目前，美国国债规模达到30.3万亿美元。美国GDP为23万亿美元，美国的GDP增长已赶不上债务的步伐。日本，中国是美债持有最多的两个国家，分别达到1.3万亿美元，1.06万亿美元。
在美国30.3万亿美元的美债中，海外投资者持有的占比并不高，占比不足30%，大约有超过70%的持仓者来自美国国内，包括美国的社保、基金、大企业、大机构及个人。美国自己发债，自己持有比例那么高，这个模式是不是很诡异？
由于市场信心不足，减持美债行动开始了。英国减持了386亿美元，减持规模最高，英国是美国第三大海外“债主”。此外，还有爱尔兰、比利时、卢森堡分别减持260亿美元、287亿美元、148亿美元美国国债。中国连续2月减持美国国债208亿美元。
俄罗斯持有的美债已经降至数十亿美金，俄罗斯早已开始了“清仓”。在抛售美债的同时，俄罗斯大幅增持黄金和人民币，俄罗斯外汇储备中黄金占比超过20%。
美债最大的“接盘侠”，持仓规模5.6万亿美元，它就是美联储。而且“接盘”规模和增幅远超往年。美国一边是持续印钞大量美元，一边是持续购买美债。最高峰时单月购买规模高达5000亿美金。美债规模过大，导致美国通胀率居高不下，削弱了美元的信用和地位，有引发金融危机的可能。
美国诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨近日说：“美国过去一直沿着新自由主义的理念前行；认为市场自身就能够解决所有的问题。在过去的半个世纪，美国一直在做这项实验，现在我们应该承认：实验失败了。”也许这些已经发生并在继续的变化，能够帮助国内部分金融界人士破除对美国金融模式的迷信。
一：杠杆对冲套利
对冲基金属于投机机构，在发达国家如美国，它是用从富豪（中产阶层）人群、养老基金、捐赠基金、企业处募集到的资金池设立的，并由基金经理负责运营管理。对冲基金的作用，顾名思义就是对冲风险。其投资范围包括外汇、国债、股票等期货、期权衍生品。对冲基金发展至今已经从传统意义上的用于风险规避发展到现在用来承担高风险、高收益的投资模式。
以外汇交易为例，它通过买卖世界主要货币来赚取利润或者说套利。“套利交易”是对冲基金利用两种货币之间的利率差而进行的外汇交易。它的交易形式是先卖出利率低的欧元，再买入利率高的日元。这样一来，它先支付利率低的欧元利息，然后从利率高的日元中赚取利息，两种货币利息的差价就是利润。说到这里，对冲基金的套利术揭晓了。
在信货市场运行良好的情况下，对冲基金会从银行或者其他金融机构借来短期贷款—通常是隔夜资金，使用大量杠杆来进行货币买卖。但它并非无懈可击，一旦信贷市场出了问题，它就会遭遇风险冲击或者爆仓，并且引起主要货币的剧烈震荡。如2008年美国发生金融危机，信贷市场被冻结，对冲基金无法获取资金供给来满足保证金而被迫停止套利交易。
对冲基金也以野蛮投机闻名，1997～1998年的东南亚金融危机就是索罗斯等金融大鳄们攥着量子基金、老虎基金等对冲基金长驱直入，向泰铢发起了连续攻击，猛烈地冲击泰国外汇市场，泰铢一泻千里，引起泰国挤兑风潮，挤垮银行56家，泰铢贬值60%，股票市场狂泻70%。并波及至邻近国家，从而引发东南亚金融风暴。
对冲基金的投资手法：
1、货币利息差套利。利息差可以通过炒作一国货币汇率获得。
2、换股套利，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然。
3、长短仓。即同时买入即沽空股票。
4、期货管理，即持有各种衍生工具长短仓。
5、宏观管理，即熟知世界各国经济运行状况，利用突发政经事件进行趋势交易。
对冲基金的特点：一是结构设计高度复杂。二是高杠杆性。三是私募性和隐蔽性。
国内目前对对冲基金没有统一或明确的定义，相关制度建设还处于初始阶段。
二：并购杠杆套利
并购套利主要是的操作手法是买收购方股票，卖空申购方股票，收购方和被收购方的股价之间的价差就是盈利空间。
并购的价差多少和交易失败的风险是正相关的。
股价会随市场波动的，并购失败。很可能被并购方的股票会大跌。一般基金经理不会满仓干的，如果并购失败很可能是损失巨大的。如果股市一直处于熊市也是不利于并购的。
问题中涉及概率问题推算这个需要专业机构测算，每一个涉及并购公司的情况都不同的。
三：超级杠杆套利
套利亦称“利息套汇”。主要有两种形式：(1)不抛补套利。即利用两国资金市场的利率差异，把短期资金从低利率的市场调到高利率的市场投放，以获取利差收益。(2)抛补套利。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险。套利活动会改变不同资金市场的供求关系，使各地短期资金的利率趋于一致，使货币的即期汇率与远期汇率的差价缩小，并使资金市场的利率差与外汇市场的汇率差价之间保持均衡，从而在客观上加强了国际金融市场的一体化。四：基金套利实操讲解
基金套利？找个相对低点买入，相对高点抛出。如此而已！！举个例子：基金重仓的某只股票停盘阶段有明显的利好出现，导致该股票复盘后可能会大涨，同时会使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升．则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利机会，这种情况就叫套利．
从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制，盲目跟风，更可能遭受巨大损失。
比如，某分级基金母基金净值为1.064元，而两类子份额分别为1.032元和1.248元，合并后对应“价格”为1.14元，高于母基金净值，即整体溢价率为7.04%。理论上，只要以1.064元申购母基金，拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出，就可获得7.04%的收益。相反，如果基金交易价格低于净值，就可以低价买入基金两类份额，合并后以高价赎回母基金，就可以实现低买高卖。
那么，如何利用整体折溢价获利？一是在溢价时申购拆分并卖出。出现整体溢价时，投资者申购母基金，拆分后分别卖出两类份额。然而在实际操作中，投资者观察到溢价并进行套利，但套利过程需要4个工作日，当投资者需要卖出子份额实现收益时，溢价率可能已经消失，即卖出的价格可能低于申购时的价格，导致亏损。二是折价时买入合并并赎回。出现整体折价时，需要先按配比买入稳健和进取份额，合并得到母基金份额后赎回。由于整个过程需要4个工作日，期间投资者相当于持有母基金，净值下跌会吞噬套利收益。对此，可以利用股指期货或融券卖出etf来对冲母基金净值波动的风险。在不考虑交易成本的情况下，这样操作可以实现无风险套利。