场内基金卖出为什么比走势低?场内基金可买为0是为什么

jijinwang
为什么高手都喜欢买场内基金ETF?场内基金有什么优点?
1.ETF的交易费用比场外基金低
ETF买卖收取佣金,现在市面上多为0.03%,5元起步。一买一卖的交易成本是0.06%。
场外基金认购费一般为1.5%部分1折也就是0.15%,卖出费用按时间递减,一般为0.5%。
ETF管理费和托管费大多为0.6%/年,场外为1.75%/年
假设投资10万元,时长1年。
场内买卖成本=100000×0.06%=60元
场内管理费成本=100000×0.6%=600元
场外买卖成本=100000×0.65%=650元
场外管理费成本=100000×1.75%=1750元
两者每年固定成本相差1740元,二者手续费成本相差近4倍,如果交易频繁的相差更甚!
2.交易更加灵活便捷
ETF可以实现像股票一样盘中交易,部分支持T+0交易,如遇极端跳水行情可以随时离场,牢牢掌握交易的主动权,而场外基金每日更新一次净值,在盘中跳水的只能眼睁睁看着无能为力。
3.存在套利机会
LOF基金是支持场内外转换的,简单来说可以从场外买进场内卖出,基金存在场内外溢价,当出现溢价机会,资金量足够大足够覆盖手续费,即可以进行套利交易。
4.当日净值表现不差于场外基金
当你选择的是一只行业基金时,以热门的白酒、光伏、半导体为例,场内外基金的成分股基本一致,自然当日的表现也几乎相同。
投资理财是一门学问,投资场内基金ETF能够让你更深入的学习证券投资,且费用低廉表现优异,仅需开立证券账户即可参与。

一:场内基金为什么不能卖出

一般来讲,对于赎回是没有限制的,特殊情况有以下几个:

1.巨额赎回:即当日净赎回份额超过上日基金规模的10%,基金管理人可以决定部分赎回。此时若投资者选择“不顺延”,则未被确认的部分就不赎回。

2.特殊基金:某些定期开放的基金约定,在开放期最多赎回份额不能超过基金份额的15%,超过的话也采取部分赎回。

3.新基金建仓期最长可以3个月后才打开赎回。

4.基金赎回后剩余份额低于某个限额的,系统会将剩余份额强制赎回。


二:场内基金为什么折价

减持新规实施不足一月,嗅觉灵敏的套利资金早已闻风而动。

这一次,它们将目光锁定在了这类基金身上——有一定折价且即将到期的定增基金。

套利资金看重“两大特征”

我们来看看以下几只场内定增基金近期的价格走势图:

第一只:博时瑞远定增

第二只:博时瑞利定增

第三只:财通多策略升级

不难发现,上述3只基金近期的场内价格表现极其相似,尤其是6月以来均呈现不断上涨之势,走出了一个小“V”型的曲线。据Wind数据统计,这3只基金6月以来的涨幅均在4%以上,而同期上证综指的涨幅只有0.19%,这3只基金也是27只场内定增基金中6月以来价格上涨榜单上的前三甲。

为何这几只基金近期能有如此高的涨幅?背后的决定因素正是前面提到的两大原因:首先,有一定折价空间;其次,剩余存续期或封闭期较短。如果估值有折价,而剩余的期限不长,这就意味着很快就能变现。以下是这3只基金截至6月16日收盘时的涨跌和折价情况:

可以看到,这三只基金的存续期都已经只剩下几个月左右,剩余期限较短,到期折价回归的可能性较大,因此较容易吸引套利资金的目光。但值得注意的是,由于近期价格的快速攀升,这几只基金目前的折价水平已经大幅收窄,套利空间有所减小。

六成以上定增基金折价率超10%

那么,目前场内定增基金整体的折价情况表现如何,其间是否仍有值得挖掘的套利机会呢?我们先来对比一下目前折价率在10%以上的场内定增基金情况:

从上述表格可以看到,目前绝大多数场内定增基金的折价率在10%以上,个别折价程度较高的基金折价率已经超过20%,但由于公募定增基金普遍于去年甚至今年初才成立,而封闭期限多为18个月或24个月甚至5年,这就不得不考虑时间的成本。

据Wind数据显示,截至6月16日收盘,27只场内定增基金的平均折价率为11.40%。其中,九泰基金旗下的九泰锐益、九泰泰富、久泰锐富3只基金折价率均在20%以上,九泰锐益以23.13%的折价率位列首位。此外,九泰锐智、银华鑫锐、财通福盛等14只场内定增基金折价率也在10%~20%之间。总体来看,折价率在10%以上的场内定增基金数量共有17只,占比超过六成。

业内普遍认为,场内定增基金高折价主要受减持新规的影响。减持新规颁布后,定增基金遭遇较大抛压,导致折价率加大。以下是兴业证券统计的近一个月定增基金折价率的变化情况:

显然,从折价的角度来考虑,不少场内定增基金确实被砸出了一个“黄金坑”,但这个坑最终是否真正能变现为收益,实现折价的回归,则不仅仅是“折价一个因素”可以决定的。

多维度考究投资价值

那么,如果想要参与定增基金套利,该考虑什么因素呢?

除了前面提到的折价程度和剩余存续期或封闭期外,总结起来还有以下几个维度值得我们考虑:1.定增基金的底层资产情况:包括定增中标项目本身的折价情况、这些项目的浮盈浮亏情况以及中标项目仓位占比情况;2.定增基金的估值方式与时间。

兴业证券分析师黄杨指出,部分高折价定增蕴含投资机会,但仍需保持谨慎。目前定增基金平均折价率超过10%,高折价率为定增基金提供了一定的安全边际。对于剩余期限较短且折价率较高的基金,其折价变现的可能性较高,即使考虑封闭期延长,也有一定投资价值。银行参与定增基金时,除了折价率外,还需考虑基金底层资产折价率、基金估值方式、到期时间和基金的定增项目仓位等指标。鉴于新规后定增基金退出还没有具备参考价值的案例,未来参与定增基金还需保持谨慎。

黄杨还提到,股票资产占比高且剩余期限长的定增基金受新规影响更大。由于定增项目的退出期限被延长,股票资产比例高、剩余期限长的定增基金,在减持新规冲击下跌幅较大,并在封闭到期时面临赎回风险,未来定增基金规模将大幅下降。


三:场内基金为什么涨停

场内基金涨停和场外基金跌得很厉害,你们买的是两种不同的基金类型吧?如果是同一个基金产品,收盘的时候,场内基金涨停,那场外基金也会涨停。

四:场内基金为什么不能买

   ETF: 沪市:上证50ETF(510050)、 红利ETF(510880)、上证180ETF(510180) 深市:深市100ETF(159901)、中小板ETF(159902) LOF(均在深市): 南方高增(160106)、南方积配160105)、华夏蓝筹(160311)、博时主题(160505) 鹏华价值(160607)、鹏华动力(160610)、鹏华治理(160611)、嘉实300(160706) 长盛同智(160805)、富国天惠(161005)、融通巨潮(161607)、融通领先(161610) 招商成长(161706)、万家公用(161903)、长城久富(162006)、荷银效率(162207) 景顺鼎益(162605)、景顺资源(162607)、广发小盘(162703)、巨田资源(163302) 兴业趋势(163402)、天治核心(163503)、中银中国(163801)、中欧趋势(166001) 。

五:场内基金为什么会停牌

基金没有停牌,只有清盘和休市一说。
基金分为很多类别,股票型基金的组合保持许多股票,不大可能所有股票一致停牌。
1、基金不像股票一样,没有停牌,最多基金就是直接进行清盘。
2、停牌是指股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌,由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常后,再复牌在交易所挂牌交易。
3、基金清盘是指基金资产全部变现,将所得资金分给持有人。清盘时刻由基金设立时的基金契约规定,持有人大会可修改基金契约,决定基金清盘时间。
你好,分级b基金也会停牌,确定上折下折时都要停牌的。