01
“黑天鹅”叠加“灰犀牛”，让今年的这波杀跌来得猝不及防，上证指数在4月底甚至一度击穿2900点，A股主要宽基指数的估值都已经接近过去四个底部的估值均值。
从上图我们可以发现，估值杀得最狠的就是中证500。
数据来源：Wind，截至20220511
Wind数据显示，截至5月11日，中证500指数的市盈率（TTM）为19.20倍，处于历史11.94%的分位点，从历史分位数的比较来看，中证500跟沪深300、创业板指相比，在这轮下跌中估值杀得更加彻底。
但中证500还不是最便宜的。
何贤发是香港著名资产管理集团锐联财智的资深投资总监，作为全球智能贝塔与因子投资策略在亚洲的领先者，该公司已经开发过很多Smart Beta策略。
他在对A股这波下跌的研究中发现，基于中证500指数开发的500价值稳健指数（931587.CSI），更是跌出了难得的安全边际。
4月22日，中证500指数的估值跌到了16.63倍的低位，而500价值稳健指数当天的市盈率（TTM）只剩下10.52倍！
正好，最近也有留意到有只相关产品——华夏中证智选500价值稳健策略ETF（场内简称：500价值ETF，产品代码：159617）正在发行，那么这个指数和相关的ETF到底值不值得投资？
“10倍PE对于小盘股是一个非常难得的估值区间，具有非常好的安全边际。对投资者而言，在这样的估值水平下做投资，可谓进可攻，退可守。”何贤发在5月23日的一场直播中直言。
“捡便宜”的机会说来就来？
不着急，先来看看500价值稳健究竟是一只怎么样的指数？
熊市少亏10%，
500价值稳健到底聪明在哪？
03
跟踪500价值稳健指数的500价值ETF（代码：159617）即将于6月2日结束发行，该基金由华夏基金管理，公司旗下被动权益产品管理规模超3080亿元，是唯一一家权益ETF规模连续17年稳居行业第一的基金公司。500价值ETF的基金经理荣膺，也是我们介绍过的，业内最为资深的指数基金经理之一。
为什么在当前这只ETF尤其值得关注？
在《投资的原则》一书中，Strategic投资集团的创始人希尔达·奥乔亚·布莱姆博格总结了自己30年的投资经验教训，其中有一条就是：“普通人很难打败市场，但专家也许可以。”
她指出，被动管理市场资产的方式适合缺乏经验的普通投资者。在制定被动策略的时候，投资者应该关注估值，从而避免高位接盘。
从这个角度来看，相比沪深300、创业板指，中证500当前已经具备明显的估值优势，而“出于500，胜于500”的500价值稳健指数，估值优势则更加明显，最新估值12.94倍（PE-TTM，截至20220511），12倍的估值买中小盘，在A股的历史上已经非常罕见。
估值性价比高，这是500价值稳健指数作为底部布局工具的理由之一。
理由二，“稳增长”行情下，价值风格往往表现更佳。
历史上A股一共出现了5次大的“稳增长”行情，其中一个普遍特征就是：价值风格表现相对更佳。正如我们上面提到的，500价值稳健指数，在策略上也更注重价值风格，质量因子的考量，也让其得以规避投资中的价值陷阱。
理由三，捕捉中小盘投资风口。
回顾A股的历史我们可以发现，在中小盘占优行情当中，市场主要呈现出三个特征：
① 宏观环境上，GDP增速处于阶段低点，国家有稳增长的需求；
② 产业轮动驱动大小盘风格切换；
③ 更大的业绩弹性和更优的业绩预期是中小盘占优的关键催化。
从去年2月份开始，中小盘占优的行情就已经启动，机构“抱团”、外资重仓等概念屡屡遭到市场抛弃，在经历了今年一波回调之后，这个逻辑并没有发生明显变化，随着市场的反弹，中小盘投资风口仍在。
结语：你不能预测，但你可以准备
最近经常有粉丝留言问怎么做基金定投？确实，对于一些新朋友来说可能比较陌生的事情，之前我们已经讲过多次，今天我系统性地汇总一下基金定投的全部知识，希望能够帮助到大家。
第一步，选基金：我们选未来确定性比较高的指数基金，理由是什么？根据全世界范围内百年的投资历史来看，90%以上的主动性管理基金长期来看很难跑赢指数基金，剩下10%的主动管理型基金确实可以跑赢，但是你不一定选得到，也许你选择的未来10年远远跑输指数基金，而且这个概率有90%的可能性，所以不要碰运气，而要做确定性的投资决策才能有确定性的未来。相反，宽基指数基金根据前15年的历史来看，沪深300指数近15年的年化收益率是11.21%；中证500指数近13年的年化收益率是9.72%；创业板指数近10年的年化收益率是10.56%。从历史数据看，这三个宽基指数差异不会太大，所以以后你们不用问我该投哪个！你无法选择就抓阄吧，还要一个办法是分别投三分之一。现在还可以加上一个科创板指数，一样的投。
第二步，确定定投额度：就是每个月该投多少呢？我建议大家不要纠结设置每月投、每周投，还是每日投，长期来看没啥差别，所以建议大家直接设一个每月投，这样跟你发工资的周期对应起来。定投的额度一般设置每月稳定收入的一半，比如：你的工资5000元，额外收入3000-5000不等，那么定投可以设置4000-5000元。设置的金额最好可以按时完成，不要每次扣款失败，这样很容易放弃！如果觉得吃力，可以设置得第一点。总之，每个人情况不同，设置到自己能够完全承受为止。如果碰到市场行情特别低迷的时候，我会告诉大家加几倍投，这个时候你可以动用自己的存款加大定投额度，这个定投可以手工加投。
第三步，如何设置定投：所谓定投就是定时投，而且必须选择自动定投，可以直接关联你的工资卡。日期你自己定，一般选择发工资次日，比如：每月10日发工资，那么定投扣款选择11日。这样避免被你花掉，而及时扣除掉。为什么不用手动定投？一方面，麻烦，很容易忘记；另外一方面，手工容易受到情绪控制，所以特别不建议定投通过ETF基金，这样很容易被市场的下跌恐慌情绪影响而停止，而每次大跌的时候最应该定投，你不投，涨了去投，这样的操作会大大落后于指数的收益。
定投计划设置
只是通过这些渠道定投的都在“代销”这一栏里面，所以大家根本不用担心万一平台倒闭了，钱是不是就没了的问题！根本不存在这样的事情，你只是通过不同的渠道购买。就像买格力的空调，不管你通过苏宁电器实体店买的，还是京东网上商城买的，只要是格力的空调，那么有问题都可以找厂家。哪怕京东和苏宁关门了，格力一样会承认。基金也一样，只要你购买的是正规的公募基金，那么不论通过什么渠道购买，最终钱都在购买的基金所托管的第三方存管银行里面，任何人拿不走。钱只能回流到你打款的银行账户，所以你打款的银行卡不要注销，否则以后基金赎不回来了。
看到这里，你应该很清楚了，你们只要知道这些就足够了，也不用去学太多东西，搞得晕头了。剩下你要做的就是确定金额，设置自动定投，然后好好工作，争取赚更多现金，提高每月定投份额。如果能够做到每月定投5000元，10年后，你就拥有百万存款。以后，每年投资收益稳稳地在10万元左右，然后接下来每几年资产翻一翻，这样随着时间的推移，你会越来越富有。真的做到了越老越吃香，而不是越来越没用！