中欧新蓝筹混合基金是有14年投资年限周蔚文的代表基金，周蔚文以均衡配置出名，从这只基金的前十大重仓股可以看出，前十大持仓占比31.08%，且行业分散；中欧新蓝筹这只基金的最大回撤33.56%，回撤远小于同类平均，。
中欧新蓝筹混合基金也是我一直定投的一只基金，以后只要基金经理不更换，我会持续定投。
文 | 喜胖不胖 （转载请注明出处）
一、投资主动基金，就是选基金经理
理论上来说，一个基金经理、一个策略、一只产品，这样的结构比较一目了然。如果多个产品，持仓个股基本一致，结构也是简单合理。但如果不同的几个产品，持仓个股天壤之别，那我们该用业绩最好的基金评价他呢？还是用业绩最差的评价他呢？
Wind数据最近推出一个评价基金经理的指标，以投资经理任职第一个公募基金的日期为基日，采用规模与业绩加权的方式计算基金经理的综合业绩。
大概意思例如：
张三管理两个基金，A产品90亿规模，业绩10%；B产品10亿规模，业绩100%，那么综合业绩就是0.9X10%+0.1X100%=19%，且不管张三中间跳槽过多少个基金公司，所有发过的产品都记录在综合业绩中。
这算是目前给基金经理进行综合打分的一个方式。通过这个指数找找有没有长期业绩优异、稳定、盘子还大的基金经理。 按照“从业10年以上”、“规模百亿以上”、“除去指数的偏股型基金”这三个维度拉一下数据：一共找到28位基金经理。
数据来自wind，截至2021/10/08
让我特别注意到的是中欧基金的周蔚文，目前在管的有5只产品，还能做到长期综合业绩14年10倍，实属不易。
PS计算方法：周蔚文基金经理指数目前点位为11085.69，除以基期点位1000再减1得到他基金经理生涯的回报为10.09倍。
我们都知道，一年三倍者众，而三年一倍者寡。把周蔚文的长期综合业绩与沪深300对比一下
数据来自wind，截至2021/10/08
可以看到周蔚文大概是从2010年10月左右开始逐渐与沪深300拉开差距的。以从业时间来看，周蔚文是2006年开始在富国基金担任基金经理，后来2011年到了中欧基金历任基金经理、投资总监。也就是说，周蔚文真正开始发力是从中欧开始的。
二、“回撤小且收益高”的公募老将
通常情况下，一个基金的短期收益高，大多都是因为重仓了1-2个正处在风口上的行业，持仓行业的集中进一步导致的基金净值的波动较大，回撤较大。这绝对不是像我这样的长期投资者想要的基金。
经过对周蔚文历史业绩的研究，我发现他真的是位非常难得的基金经理。主要是体现在保持基金回撤小的情况下，还非常好的长期收益，而且每年的业绩都不错。
（1）在收益上以他在管的时间最长的中欧新蓝筹作为代表来看：
中欧新蓝筹 VS 同期基准VS沪深300
数据来源wind，截至2021/6/30
周蔚文是从2011年5月23日开始接管，目前任职期总回报379.17%，超越同期基准317.74%，年化回报16.33%。
目前中欧新蓝筹A近3年翻了一倍，自2008年成立以来翻了6倍。且近1年、2年、3年、5年等以及成立以来，各区间业绩表现都明显超越同期基准和大盘（沪深300）指数。
（2）在回撤控制上
数据来源：wind，截至2021/10/08
自来到中欧接管基金起至今十年中，周蔚文的主要在管产品，具体包含中欧新蓝筹（最大回撤-30%左右）、中欧新趋势（最大回撤35%左右）、中欧瑞丰回撤（最大回撤27%左右）都远远小于沪深300指数（最大回撤45%左右）。
三、基于宏观优选行业与个股的投资策略
市场大多数基金经理都采用的是自下而上精选个股的投资策略，但周蔚文更偏自上而下构建投资组合，具体而言，就是分析宏观——优选行业——精选个股。
（1）先选行业——7年行业研究
周蔚文从1999年入市，最早在光大证券担任研究员，2006年去了富国基金从研究员到基金经理、2011年到中欧基金历任基金经理、研究部总监、投资总监。有7年以上研究经历，且历经了多轮完整牛、熊市场。
以中欧新趋势的历史持仓也能证明，涉及多个行业板块，不同时期聚焦不同高成长性行业板块。从持仓行业占比上看，集中在大消费、大金融、科技、医药、周期等多个方向板块。
中欧新趋势行业分析
数据来源：中欧新趋势基金定期报告、wind，2021/6/30
他自己说，在之前2000年加入富国基金后，做了7年的研究，实地调研过几百家公司，几乎每周都在出差调研。
也就是说，他在正式成为基金经理之前，几乎都在研究行业。 做好基金经理，先从扩大自己的能力圈开始，正因为有了对于行业与公司的深入研究才能更有效在控制风险的前提下获取更多的超额收益。
（2）再选个股——深度研究、长期持有
以中欧新蓝筹A来看，周蔚文的基金换手率并不高，且近5年的换手率都趋于相对稳定的状态。如果基金经理对持仓股长期看好，偏向长线投资，那么就会拥有低换手率。
数据来源：天天基金，截至2021/10/08
通常，换手率和持股时间互为倒数，假设一名基金经理的换手率为100%，那么他的平均持股时间为一年。通常年换手率在200%以下就属于低换手了，而周蔚文近5年的平均换手率在126%左右。
当然，基金的换手率只是判断基金经理投资风格的一个指标。但无论如何，高换手率所产生的交易费用对基金的长期收益都是有损的。
所以我们可以看到，通常掌管盘子较大、且在市场上生存久的基金经理换手率都不高，周蔚文就是一位这样深入研究、长期持有的长跑型投资高手。
（3）控制风险——均衡持仓，但不刻意分散
周蔚文自己说，他的分散配置并不会刻意控制每一个行业的比例，基本上是只是靠对行业的深度研究来进行配置。
从结果来看，他的行业集中度不高
数据来源wind，截至2021/6/30
在表格中：中欧新蓝筹前三行业的合计持仓为32.66%，中欧新趋势前三行业合计持仓为36.63%，中欧瑞丰前三行业39.34%均没有超过40%，持仓非常分散了。
数据来源wind，截至2021/6/30
从长期角度而言，以偏股混合型基金中欧新蓝筹为例从过去近几年的定期报告来看，中欧新蓝筹的平均仓位一直在70%左右。
这样比较中性的仓位还能取得长期较高的业绩，也说明周蔚文对宏观把控的较好，以及对个股理解的比较深刻。
四、14年10倍的公募老将、两年来的第一支新基金！
产品名字：中欧洞见一年持有混合，基金代码是012647，募集期从10月13日。
“中欧洞见”是一只偏股混合型基金，不局限投资某一个行业，股票投资比例占基金资产60-95%，覆盖A股+港股，基金募集上限50亿，超出即开启“末日比例配售”。
“中欧洞见”的最大的特点是设置了“1年持有期”，基金成立打开之后，每日可以进行申购和定投，只不过每次申购的资金要锁定一年后才能赎回。
这样设置的“1年持有期”一方面可以间接帮助投资者拿的久一点，避免短期的追涨杀跌，同时又有一定流动性。
为了能提高大家的持有体验，又保持一定的流动性，现在卖基金也是挺不容易。 对于大多数基民而言，长期持有周蔚文这种业绩优秀稳健、风险控制好的基金经理性价比还是不错的。他在控制回撤方面是很优秀的，在目前这种分化震荡市场里，对不知道如何选择自己选行业和资产配置的投资者，投资体验会更好一些。