今天大盘暴跌的元凶我就不说了，大家都知道，对于招商银行，我短期不会轻易出手接飞刀，但未来肯定接，具体加仓时间要观察外资流入流出情况。如果外资重新大幅买入招商银行，我就跟大佬们上车了。
这源于我去年得过一个教训。当时贵州茅台曾经出现连续暴跌，有一天还直接跌停了，股价最低跌到了500元附近。我当时还想着放量暴跌，茅台怎么也还有一定幅度的下跌空间，先观察一段时间再抄底。
但之前卖出的外资，很快就重新涌入抄底，我就此错过了近两年加仓茅台最好的时机。
当然，外资也不是全对的。去年一直加仓的分众传媒，方正证券都是坑中坑。所以抄外资作业之前，我们也要自己做作业。好的作业我们抄，不好的作业就忽略。
从估值的角度上看，招商银行比其他银行股都要贵出一截。
一部分原因是因为招商银行的资产质量比其他大行都要好。银行主要做的业务就是吸收存款，放出贷款，赚取利差。放出去收不回来的贷款，就属于不良贷款。不良贷款率越高，银行的资产风险度就越高。
为了应对不良贷款发生违约，央行要求各银行提前计提坏账损失。如果将来发生真实损失，就用拨备来核销冲抵。贷款拨备率=拨备÷各项贷款余额，贷款拨备率越高，说明拨备越多，坏账计提充分。
从下图可以看到，招商银行的贷款拨备率比其他银行都要高。
当然，以上只是分析银行股其中两个指标，其他的指标我们以后有机会再举例。总体来说，招商银行比其他银行股估值贵，是资产质量、盈利能力都要更加优秀，贵有贵的道理。
外资也是同样的想法，港股市场同样给予了招商银行更高的估值，导致各大银行股的AH溢价比例有很大的差距：
招商银行H股折价6.3%
交通银行H股折价14.23%
工商银行H股折价15.39%
农业银行H股折价21.73%
建设银行H股折价22.01%
中国银行H股折价24.26%
中信银行H股折价35.19%
说到港股，今天A股一直有神秘资金护盘，可以看到下图，A股招行跌速缓慢，反弹有力。但港股却没有，早上一滑到底，下午扑腾几下也没见点水花。
所以A股抗跌，港股反而跌得更多，导致AH溢价指数进一步扩大到129。换句话说，现在A股要比港股整体贵29%了。
外资今天净流出30.51亿，内资则继续去港股抄底，净买入15.66亿。今天招商银行被外资净卖出9.68亿，继续观察后续流入流出情况。
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最后看到公告说，中信证券准备清仓减持中信建投的5.58%股份。
我翻了下资料，中信证券目前还持有中信建投4.27亿股。而这4.27股就是6月20日解禁的，目前可以全部上市流动卖出，按照今天收盘价26.48计算，减持市值高达113亿。但由于减持规定限制，其中最多有40亿会通过竞价减持，剩余的走大宗交易，不会对流动性造成冲击。
明天还没开始减持，规定限制减持从公告发出后15个交易日开始，6个月内完成。但利空已经是实锤了，大家自行注意。
之前有朋友问过我中信证券与中信建投是啥关系，为什么最开头都顶着中信二字？
中信建投的前身是华夏证券，后来被中信证券和建银投资共同出资收购了，于是改名叫中信建投，各取名字的一半。后来因为政策限制，一个实控人不能同时控股两家证券公司，于是中信证券只能把手上的一部分中信建投股权转给北京国管中心，另外一部分转给了中央汇金公司。
看回上面那个十大股东图，现在北京国管是中信建投第一大股东，持有35.13%股权。中央汇金是第二大股东，持有31.21%股权。中信证券是第三大股东，持有5.58%股权。
第三大股东不是那个香港中央结算公司么？那是代表香港那边的资金通过陆股通持有中信证券的总和，里面包含了不知道多少机构与个人，所以一般会忽略。
再补充一下，华夏基金依然是中信证券的控股子公司，不是中信建投的。
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今天网格交易有成交，银行ETF买入一格，券商ETF买入一格。还是继续向上锁仓，赌一下会议放大利好，再一口气卖出多格。明天没有新债可以打。