【新房促销花样百出，二手房成交回暖】实地走访北京、上海、深圳发现，多个新盘加大促销力度，频频推出“特价房”，同时部分开发商集中推盘入市抢收。专家表示，政策支持商品房市场更好地满足购房者合理住房需求，将有利于刚需、改善型购房需求释放，房地产市场预期有望继续改善。（中证报）
【6:26】
【世卫组织：全球新冠肺炎累计确诊病例超过2.7亿例】世卫组织网站最新数据显示，截至欧洲中部时间14日17时02分（北京时间15日零时02分），全球确诊病例较前一日增加395564例，达到270031622例；死亡病例增加5312例，达到5310502例。（央视）
【6:28】
【首批主题基金陆续建仓，基金经理看好北交所战略价值】首批8只北交所主题基金的净值出现浮动迹象。这意味着，这些基金已开始建仓。南方北交所精选两年定开混合基金经理雷嘉源表示，随着北交所上市企业数量逐渐增多，市场容量将进一步扩大，会逐步形成一批极具投资价值的企业。考虑到北交所的发展定位，在细分行业选择上需投入更多研究资源进行产业挖掘。将重点关注估值合理、存在中长期行业增长空间的细分行业龙头企业，特别是那些技术布局合理、企业治理良好的企业。（中证报）
【6:36】
【氢能相关产业或迎发展重要拐点】业内人士预测，随着全球化石燃料时代向绿色能源时代转变，2030年全球用氢总量有望达到2亿吨；在2030年碳达峰背景下，我国氢气的年需求量预计将达到3715万吨。从产业发展的角度来看，氢燃料电车、氢替煤等新能源相关产业或将迎来重要拐点。（中证报）
【6:44】
【北京发布新版影院疫情防控指引：加大排片时间间隔】日前，北京市电影局制定、市疾控中心发布了新版《北京市电影放映场所疫情防控指引》，电影放映场所要加大排片时间间隔，延长场间休息时间，不同影厅错时排场，避免进出场发生观众聚集。（北京日报）
【6:48】
【银行全面备战“开门红” “专精特新”企业 成信贷新战场】眼下正值各家银行2022年“开门红”备战时段。记者近期从不同银行了解到，12月初甚至更早时候，这些银行就在积极备战明年一季度“开门红”。多位来自基层的银行员工告诉记者，已经领到揽储、理财、保险、信用卡开卡、手机银行下载量等各种任务指标。拿作为经济“晴雨表”的信贷投放来说，综合受访情况，高端制造、生物医药、新材料等国家鼓励性或者战略性行业，将是银行明年首季投放的重点领域，特别是“专精特新”企业，是受访银行不约而同瞄准投放的重点。（上海证券报）
【6:52】
【浙江宁波鼓励外地员工就地过年】12月14日晚，浙江宁波市政府办公厅出台《关于支持企业节日留工优工促生产的通知》，通过出台稳定生产、留工稳岗、暖心行动、加强服务等系列政策，鼓励和支持企业春节期间留工优工促生产。此外，宁波市政府鼓励春节期间生产的企业采取发放“留岗红包”、保障住宿、改善就餐环境等措施，提高员工春节期间坚守岗位积极性。（央视新闻）
【6:54】
【安信证券：明年看好“景气中小盘”】12月14日，安信证券2022年度投资策略会启幕，与会嘉宾热议明年A股市场投资利润增速与超额收益板块。安信证券首席经济学家高善文在策略会上表示，未来10年A股市场为投资者创造回报的能力将较过去10年大幅度上升。“现代服务业转型在需求端还远远没有见顶，而高端制造业正继续向高端攀爬。”安信证券首席策略分析师陈果表示，2020年度A股市场年度热词是“黄金坑”，2021年的年度热词是“宁组合”，2022年度热词将是“景气中小盘”。（上海证券报）
【6:58】
【多家钛白粉公司宣布涨价】钛白粉即将迎来新一轮涨价潮。继钛白粉龙头龙佰集团带头宣布提价后，中核钛白及惠云钛业也相继宣布自2022年1月1日起涨价。年内钛白粉已经历多轮提价，有的企业甚至提价10次之多，累计每吨涨价6000元至7000元之间。数据显示，截至12月7日，国内钛白粉均价为2.07万元/吨，较去年同期上涨约四成。（上证报）
【7:00】
【券商收益互换业务新规落地 保证金管理细节进一步明确】记者获悉，中国证券业协会已于近期发布了券商收益互换业务保证金管理有关规定的适用意见（下称“意见”），明确规定挂钩标的为股票等品种的保证金比例不得低于100%。意见还明确，证券公司与同一交易对手方同时开展上述交易的，对应挂钩标的的保证金比例应分别计算，不得通过向交易对手方支付保证金等方式突破保证金管理要求。（上海证券报）
中国证券报·中证金牛座记者独家获悉，监管层近期发布《证券公司收益互换业务管理办法》，并对券商收益互换业务的保证金管理要求进行了明确。
图片来源：券商
《意见》明确，挂钩标的为股票、窄基股票指数及其产品、信用债的，券商向单一交易对手方收取的保证金比例不得低于合约名义本金的100%；四种情形下，保证金比例应在覆盖交易或衍生品风险敞口的同时，不低于多头或空头名义本金孰高的25%。
明确保证金管理要求
具体来看，中证协对券商收益互换业务保证金要求明确如下：
一、券商收益互换业务挂钩标的为股票、窄基股票指数及其产品、信用债的，向单一交易对手方收取的保证金比例不得低于合约名义本金的100%，另有规定的除外。
二、与单一交易对手方开展权益类收益互换交易符合下列条件的，券商向单一交易对手方收取的保证金应当覆盖交易或衍生品风险敞口，且不低于与单一对手方开展的多头或空头名义本金孰高的25%：
（1）多头或空头收益互换挂钩股票不少于50只，且单一股票对应的合约名义本金占多方或空方股票对应的合约名义本金的比例不高于5%；
（2）多头与空头收益互换挂钩标的的过去一年相关系数不低于80%；
（3）多头收益互换名义本金与空头收益互换名义本金的比例不低于80%且不高于120%；
（4）证监会、中证协规定的其他条件。
三、券商收益互换业务挂钩其他标的，有对应期货或集中交易品种的，向单一交易对手方收取的保证金比例不得低于同一品种的期货或集中交易品种对应保证金比例；挂钩宽基股票指数及其产品，无对应期货品种的，向单一交易对手方收取的保证金比例不得低于50%。
四、券商与同一交易对手方同时开展上述交易的，对应挂钩标的的保证金比例应分别计算，不得通过向交易对手方支付保证金等方式突破保证金管理要求。
此外，中证协将根据监管要求、市场和业务发展情况、交易商合规风控能力和水平，适时调整上述保证金管理要求。
融资类互换已被叫停
收益互换业务类属券商场外金融衍生品交易业务，自2012年开始试点，在2015年曾被叫停。近几年，随着市场需求逐步扩大，收益互换等创新型资本中介业务逐渐成为券商业务新增长点。
收益互换类业务包括融资类和融券类，但在实践层面，融资类互换业务已被监管层全面叫停。
据中证协最新披露的《场外业务开展情况报告》，2021年10月，券商收益互换业务新增初始名义本金3590.09亿元，较9月减少1264.20亿元；截至10月末，未了结初始名义本金9830.53亿元，较9月末增长361.23亿元。其中，融资类收益互换新增为零，未了结名义本金为零。
从业务集中度来看，10月份收益互换业务新增规模排名前五的券商新增初始名义本金共3126.68亿元，占当月收益互换业务新增总量的87.09%；10月份场外期权业务新增规模排名前五的券商新增初始名义本金为1605.79亿元，占当月场外期权业务新增总量的64.08%。截至10月末，存续的收益互换以其他类（55.86%）、股指类（20.02%）为主，存续名义本金规模较大的前五家券商在收益互换的全行业占比达72.02%。
来源：中证协官网
经过了近一年的多次征求市场机构意见，12月3日，中证协发布《证券公司收益互换业务管理办法》，从严格交易商管理、提高投资者适当性要求、加强挂钩标的管理、强化风险控制等多个方面对券商该项业务提出规范要求。新规明确，券商收益互换业务需持牌经营，不得挂钩私募基金净值，收益互换业务纳入券商风险控制体系等。
公开资料显示，目前“持牌”券商（即具备场外期权交易商资质的券商）共计41家。
某头部券商专业人士表示，收益互换是为专业机构投资者提供资产配置、证券投资、风险管理的基础工具，有助于增强券商核心竞争力。近年来，一系列政策、制度的出台、修订和完善，为促进证券行业创新业务平稳运行与发展以及行业高质量发展的根基更加稳固打下了良好的制度基础。衍生品业务作为券商增强国际竞争力的创新业务，监管也为其提供了坚实有效的制度支持。
从2018年期权新规发布，2020年9月新的场外期权新规的完善，再到本次互换新规的发布，都可以看出我国的金融监管部门在不断完善场外衍生品市场的监管制度等方面，为深化资本市场改革、推进高水平制度型开放、防范业务风险、督促证券公司创新业务稳妥发展等方面给出诸多支持。
编辑：叶松
图片编辑：尹建
