一：基金经理清仓股灾前
大家都不看好股市，买基金的血亏，要赎回，谁还愿意购买新基金？新股发行太快太多，大家都在观望，不愿进入股市，如果股市再跌私募就要清仓了，市场还得跌！
二：股灾基金经理会清仓吗
首先应该检视自己，自己的风险承受能力如何？自己的投资目标到底是什么？自己的投资能力如何？三：15年股灾死了几个基金经理
张坤职业生涯最大回撤：-32.98%葛兰职业生涯最大回撤：-64.71%傅友兴职业生涯最大回撤：-49.73%谢治宇职业生涯最大回撤：-30.94%A股市场数以亿计的投资者，能够当上公募基金经理的只有2490位，实打实的万里挑一。
而这两千多位基金经理中，能够称得上明星基金经理的，不过一百个。个个都是高学历、高能力、高智商的人中龙凤，投资能力和对于投资的见解更是全国最顶尖的那一档。
但即使如此牛逼，亏掉底裤的也大有人在。
经过大量数据调研，网叔为大家整理出了一份明星基金经理亏钱名单。
这份名单分为两部分，不仅有经历过一大轮牛熊，身经百战的投资老将。还有最近几年业绩优秀，收益率爆表，但没有经历一大轮牛熊的新锐明星基金经理。
接下来咱们来看名单：
这是经历过一轮牛熊的投资老将。
2019年的冠军基金经理刘格菘，最多亏了62.89%
我国唯一的一位“10年10倍”基金经理朱少醒，最多亏了58.91%
我国唯二穿越两轮牛熊，年化收益20%+的巨佬周蔚文，最多亏了56.23%
2次穿越牛熊，10次斩金牛的兴全基金灵魂人物董承非，最多亏了53.06%
...
这些都是经历过至少一轮牛熊，投资能力已经被市场认可的大佬基金经理。管理着百亿，甚至千亿资金，在资本市场呼风唤雨，但也难逃腰斩的宿命。
亏损较少的张坤、饶晓鹏等也亏了30%左右。没被腰斩是因为他们没经历2008年的暴跌，上证指数当时跌了73%。
这是没经历过一轮牛熊的新锐基金经理。
医药第一人葛兰，最多亏了64.71%
科技行业超强新锐冯明远，最多亏了30.52%
中欧台柱子周应波，最多亏了22.03%
...
头顶一大堆光环的明星基金经理葛兰最多亏了64.71%。其他明星基金经理也亏30%左右，亏损主要发生在2018年的大熊市期间。
大熊市来了，即使明星基金经理也逃不过。
一、这些牛逼基金经理都是怎么亏钱的？网叔从这些明星基金经理中挑出5个，具体讲讲他们的亏钱往事。
1、朱少醒：遇到2008年大股灾
朱少醒是我国公募基金界唯一一个实现“十年十倍”的基金经理。其掌管的富国天惠更是创造了15年20倍的超级收益，但就是这么强的一个人也扛不住回撤。
2008年1月15日至2008年11月7日，朱少醒管理的富国天惠净值足足回撤了58.91%。
朱少醒的操作理念是选择好的成长股，长期持有，不择时。
正是因为不择时，所以在碰到市场暴跌时，净值就不可避免的出现大回撤。
这是当时上证指数的走势
2005年6月到2007年10月，上涨指数从1000点起步，最高涨到6124点，足足涨了6倍，是A股历史上最大的一次牛市。
短期内涨幅过大，必然积累巨大的泡沫。
2007年10月，市场泡沫破灭，上涨指数1年内跌了73%，整个市场被膝盖斩。
覆巢之下，安有完卵。
暴跌之下，朱少醒管理的富国天惠净值足足回撤了58.91%。
不过，得益于重仓股全部跑赢大盘，朱少醒仍跑赢大盘十几个百分点。
这是持仓中跌得最狠的几只股票：
农产品，跌了66.27%
中兴通讯，跌了63.69%
苏宁易购，跌了62.95%
贵州茅台，跌了61.51%
全部小于整个市场73%的跌幅。
2、张坤：遇到2015年股灾
张坤就不用多说了吧，我国TOP1公司的“公募一哥”，首个管理资产规模超千亿的权益类基金经理。
但即便如此牛逼，也同样扛不住市场下跌带来的回撤。
他最大的一次回撤发生在2015年6月16日至2016年1月28日。管理的易方达中小盘净值足足回撤了32.98%。
张坤的投资理念是长期持有伟大的公司，不择时。
也正因为不择时，在碰到2015年下半年股市暴跌时，净值就不可避免的回撤了。这点和朱少醒是同病相怜。
这是2015年6月前后市场走势
2015年6月，上证指数达到5178点，一场持续1年的大牛市就此达到顶点。
之后，千股跌停、3次熔断，场面异常惨烈。上证指数最多跌了49%。
期间，张坤重仓的白马股也未能幸免于难。
泸州老窖，跌了30.11%
五粮液，跌了28.54%
宇通客车，跌了21.79%
贵州茅台，跌了15.62%
幸运的是，这些白马股跌幅小于大盘，易方达中小盘净值也就回撤了32.98%，跑赢大盘十几个百分点。
3、谢治宇：遇到黑天鹅
谢治宇是公募界首个80后投资总监，管理兴全合润8年，创造了700%的收益，平均每年赚30%。
但这么年轻有为的基金经理竟然在回撤中跑输了大盘。
2018年，在中美贸易摩擦和去杠杆收紧市场流动性的双重挤压下，大盘足足跌了一整年，沪深300指数跌了29.15%。谢治宇的兴全合润未能幸免于难，2018年1月25日至2018年10月30日回撤了30.94%，跑输沪深300指数2个百分点。
按说谢治宇是明星基金经理，操作水平一流，又不参与题材炒作，不至于跑输大盘。
那他为什么跑输大盘呢？
遇到黑天鹅了。
2018年5月31日，由于光伏补贴财政压力越来越大，发改委对光伏行业踩了急刹车，史称“531新政”。
531新政后，光伏行业速冻，业内人士戏称“下半年不用干活了”。光伏股票也跌成了狗。
这是谢治宇第六大重仓股隆基股份的走势。531新政之后，直接腰斩。
遭遇黑天鹅、重仓股腰斩，纵天纵英才，谢治宇也回天乏力，只能跑输大盘。
4、傅友兴：参与炒作惨重重创
傅友兴一向以风格稳健著称，仅用一半的股票仓位就能跑赢大盘（年化15%），被誉为基金界的“防守大师”。
但防守大师也有防不住的时候。
2015年6月4日至2015年9月15日，他管理的广发聚丰A回撤了49.73%。
回撤的外因是这只基金股票仓位重，又恰逢2015年下半年股市暴跌。
不过，主因还是傅友兴当时没禁住炒短线、赚快钱的诱惑。
这是2015年牛市之前，傅友兴广发聚丰A的十大重仓股。
万华化学、双汇发展、大华股份、海康威视、格力电器、伊利股份...
每一个都是大白马。傅友兴当时的管理风格还是价值投资。
不过牛市一来，傅友兴就变了。
这是2015年牛市结束前傅友兴的持仓。
十大重仓股中，没有一个大白马，一水的小盘题材股。
在接下来的暴跌中，
尚荣医疗，跌了66.53%
千红制药，跌了60%
华宇软件，跌了58.23%
重仓股暴跌，傅友兴不出现大回撤才怪。
5、葛兰：参与炒作惨遭重创
葛兰，颜值与实力并存的“医药女神”。从业5年，年化收益率31%，是新锐基金经理中的翘楚。
但她的回撤也是新锐基金经理中最大的。
2015年6月4日至2015年9月15日，他管理的中欧明睿新起点回撤了64.71%，跑输大盘26个百分点。
和傅友兴一样。市场暴跌只是葛兰回撤的外因，主因还是参与题材炒作，且葛兰比傅友兴炒的更厉害，同时踩雷乐视网和暴风影音。
这是中欧明睿新起点2015年的十大重仓股。
金证股份、银之杰、汉得信息...
每一个都是2015年牛市中被爆炒的对象。
乐视网、暴风影音更是两次上十大重仓股名单。
炒作必然是一地鸡毛，葛兰持仓最久的金证股份跌了57.8%，严重拖累基金净值。
二、明星基金经理的亏钱原因总结1、明星基金经理为什么会亏钱？
（1）明星基金经理也无法准确预测市场走势
股市是人性的博弈。人性中充满了贪婪和恐惧，是这个世界上最难预测的东西。
你永远不知道一个贪婪的人会贪心到什么程度。
也永远不知道一个恐惧的人会惧怕到什么程度。
刚刚过去的抱团股行情就将人性的贪婪与恐惧演绎到淋漓尽致。
抱团股，贵的可以更贵。
三傻，便宜的可以更便宜。
整个市场都知道抱团股贵、三傻便宜。但谁也不知道哪天会风格切换。
而当风格真的切换后，所有人措手不及，甚至造成了一轮小型股灾。
所以，巴菲特从不预测市场，他说：“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测”。
千亿基金经理张坤更是这样评价自己预测市场的能力，“回顾过去，不是为了预判市场走势，而是再次提醒自己并不具备这个能力”。
事实上，没有人能够精准预判市场走势。如果能，即使每天只赚1%，长此以往，这个地球也迟早是你的。
记住这句在市场上流传甚广的话吧！
“没有人能预判下一秒市场是涨还是跌”
普通人不能，基金经理也不能，明星基金经理同样不能。
（2）基金经理大多全仓穿越牛熊
先科普个基金小知识：
基金公司对基金经理的考核是相对收益。
什么是相对收益呢？
简单点说，就是排名。
不管是赚还是亏，赚多还是赚少。
只要你比别的基金经理赚得多，你就牛逼。
只要你比别的基金经理亏得少，你还是牛逼。
这就形成了基金行业的悖论——没有基金经理敢踏空行情。
踏空的后果就是业绩排名下滑，就是奖金、地位的下滑。所以，即使预判到了市场可能会剧烈调整，明星基金经理也只能硬着头皮满仓干。
三、如果在意基金出现巨大回撤，应该怎么选择基金经理？市场每隔几年暴跌一次已成常态。公募基金每隔几年也可能出现一次大回撤。那大回撤就不可避免了吗？
并不是。
纵观基金史，巨大回撤（大跌时大幅跑输大盘）通常出现在炒题材的基金经理和抱团的基金经理身上。
避免巨大回撤，就避免买入题材基金经理和抱团基金经理的基金。
1、题材基金经理回撤大
再说说前面重点分析的几个回撤大的基金经理。
有没有发现一个问题。
同样面对市场暴跌，张坤和朱少醒能跑赢市场十几个百分点，傅友兴和葛兰却跑输市场十几甚至二十多个点。
为什么会出现这种情况呢？
傅友兴和葛兰当时参与了市场题材炒作。
这是当时张坤、傅友兴、葛兰重仓股的表现。
2015年下半年暴跌。之后更是阴跌不断，一直跌到现在，足足跌了88.9%。
张坤和朱少醒则不同，重仓基本面好的股票。熊市中，回撤比大盘小。市场企稳后，又能快速上涨，收复失地。
所谓题材，多是游资为了炒作垃圾股而制造出来的概念。
游资炒作时，鸡犬升天。游资一撤，一地鸡毛。
拒绝大回撤，远离题材基金经理。
2、抱团基金经理回撤大
春节后的这轮回调，哪些基金经理回撤最多？
看图：
这是主要基金经理代表基金过去1年涨幅与春节后最大回撤。
各位朋友们也可以分享一下自己的观点，欢迎在下方留言讨论。