创业板从3600跌到2100，跌幅41%已经确认是熊市了，不能确认是不是底但可以肯定离底部非常接近，所以我也在4月28日那天，国投进宝暴跌7个点的时候买入很多基金，军工，光伏，半导体，白酒，恒生科技，中概互联，科创指数，结果第二天港股暴涨11个点，进宝也是5个点，几乎所有人都说这仅仅是反弹，我也不知道是不是反弹还是反转，我也不确定5月份将会涨了一个月。
不管是顶还是底，没有一个人能预判到，那么在接近顶底的时候买入就是一个符合逻辑正常的选择，非要把自己的收益利益最大化，不吃一点亏，这肯定是不现实的。整整五月份我都在定投上述几个基金，因为确实不肯定会不会继续再跌20%。
其实大家也看明白了，基金操作非常的无脑，就是克服人性，低买高抛，但是90%的人做不到这一点，因为大多数人根本无法克服人性的恐惧和贪婪。说实话，我抓底的能力非常强，但是俗话说会买的是徒弟会卖才是师傅，我的卖出能力还是不咋地，因为我仅仅是克服了买入的恐惧，但还是不能克服卖出贪婪，还一点还需要历练和总结自己的一套卖出方法和技巧。2015年4500点卖出是因为被吓坏了，2020年的卖出是因为要买房没办法。
我还是要强调，因为我是长线持有，肯定是看多市场的，大家不要受网络大V网评的影响，他们是做短线的或者说靠一些独特的观点吸引流量，蒙对了**蒙错了继续蒙，没有任何意思，你就对一个板块或者是中国的未来做评估，认为有发展了而且跌了很多那就放心大胆的买入，我们只能做到控制仓位和买入板块时机，走势趋势如何只能听天由命了。
控制仓位的目的是可以加仓，再需要用钱的时候不至于割肉，买入时机目前是创造收益最大化避免被深套，买入板块就是自己对未来行业的判断，所以说，能否**能否战胜别人战胜自己的人性，全部都是自己的选择。人生就是一个选择的过程，所以每个人再做选择的时候都要谨慎认真。尤其是对待金钱，这世界上对于你我来说除了健康，就是金钱最重要了。
手上现在一百个基金，这是新买的几个玩玩。心态第一位，心态崩了一切就完了
一：熊市的时候投什么基金好
各位朋友新年好！
新年的第一篇文章，我想聊聊风险，顺带介绍一些股债平衡的基金。现在还没到全面熊市的阶段，信用债市场也没有彻底出清，所以目前给大家介绍债券基金没有太大的必要，就来说说权益基金里面的一些防御品种。
2021年我最担心什么？说实话，我最担心市场大幅下跌。这也是我一直不建议新读者跟投组合的原因，因为我预测不到什么时候市场会大幅下跌，但肯定会有。
去年基金经理说，2020年要降低收益预期，结果2020年又是结构性牛市的一年；今年有基金经理说，2021年要降低收益预期，很多人都以为是狼来了，不放在心上，尤其节前最后两个交易日，在茅台的带动下，无数基金再次创新高。
这个市场上几乎没有被套住的基民（投半导体、军工行业细分主题的除外），只要大家进来都挣钱，现在的情形像什么？像极了15年三四月份的时候。
上周我看到EA老师做了个表格（为防止侵权就不在文章里面放了，感兴趣的可以去看），统计了下2005年以来上证指数每年最大回撤是多少。结果发现，只有14年和17年，当年最大回撤低于10%，而08年最大回撤接近69%（指数砍掉7成，想想多可怕），最近的15年大牛市当年回撤超43%，在其他的年份，最大回撤大部分也在20%出头。
当然，17年之后，18年、19年、20年当年最大回撤分别为30%+、15%+、14%+，看起来，随着机构的介入，市场的震荡减少了，但这依然预示一个问题：2021年指数的最大回撤，估计很有可能不会低于15%，尤其抱团股连续上涨两年多，很多估值已经很贵了。
EA老师的观点是：一直上涨，没有机会逆向布局可能只是一种假象。
所以不要觉得我一直不让你们加仓是阻拦你们发财，如果你依然这么认为，请尽管梭哈，我拦不住，你对自己的钱有绝对的支配权。
亏了也没关系，在资本市场混，哪里能不交点学费呢？
接着说抱团。首先搞清楚为什么抱团，这个问题我们其实讲过很多次，因为抱团股抱的并不是高增长，而是高度的确定性，也就是给予基本面稳定增长的企业更高的确定性溢价。
抱团股的每一次溃散都像极了假摔，因为看似溃散，后来都让抱团变得更紧密，你不参与抱团就变成了曹名长、郭睿、何帅、梁浩等，变成了基民指责的对象。
网上是怎么骂曹名长的，一搜一大把，反正我没顶住。
还有不怎么爱买白酒的消费基金经理郭睿，发新基金的时候赶上业绩短暂掉队，直播的时候又被痛骂：不买茅台你算什么消费基金经理？
何帅被人说是一辆老爷车，同为交银三剑客的杨浩、王崇去年斩获60%+和50%+的收益，何帅才刚刚跑赢沪深300指数。
粱浩一直以选股刁钻为特点，外界直呼看不懂他的前十大持仓，去年下半年表现不佳，受到很多基民质疑。
看看，这就是不抱团的“恶果”，不买茅台，就是这样的“下场”。即便这四位都是我心目中风格稳定的优秀基金经理。
那么买了茅台的到底有多爽？白酒四天王我就不说了，前段时间刚刚看到一个新闻，说富国天益累计回报超过30倍了，而且很快成了仅次于华夏回报之外累计回报第二的基金。
大家估计只听过富国天惠，没怎么听说过天益。
作为富国天字辈的老产品，这个基金第一任基金经理是张晖，现在已经是汇添富的总经理了，第二任基金经理是陈戈，现在是富国基金的总经理。
现在掌管天益的是谁？一个大家不怎么熟悉的名字：唐颐恒。
唐颐恒可不是什么新手小妹妹啊，她已经有15年的从业经验，加入富国之前是平安养老保险的权益投资总监。同时，她还是海富通量化投资总监杜晓海的夫人。如果看过我的那篇《逆向思考：基金圈的夫妻档居然都很优秀》的读者应该会发现一个规律，那就是基金圈的夫妻业绩普遍很优秀，何况这又是两个投资总监级别的大佬。
那么唐颐恒接手天益之后业绩如何？答案是顶尖。
那么她买了什么？前三大持仓都是白酒。我一看这净值曲线，差点以为是银华富裕。
这足以说明问题。
另外，天益的风格跟天惠一点也不像，并不适合代替天惠。如果因为天惠限购买不了的，建议多看看李元博的富国高新技术产业。
今天不是来吹白酒的，也不是来争重仓白酒或者不重仓白酒哪个策略更优的。民工是想说，抱团股总有一天会溃散的（即便是短期或者中期的溃散）。结合此前跟多个行业大佬的交流，不外乎两种可能：一种是**效应消失，基民开始撤退；另一种是出现了更好的标的。
先说第二种可能，出现更好的标的。半导体、军工算不算？不能算。行业容量有限，而且军工的确定性（透明度）不够强，大资金基本不会配置。招商行业精选的基金经理贾成东曾经说，如果5G技术大面积落地了，那么有可能会吸引很多大资金。
不过本民工觉得要是这么看的话，抱团股离溃散还有五年的时间，因为5G离商用永远只有五年。
用一位网友的话来说：市场是残酷的，不管你诟病机构抱团也好，诅咒抱团崩溃也好。该抱团的还会继续抱团，该崩溃的到时候自然也会崩溃。在认清股市的真相后，我们依然热爱它。
结合前面说的，如果今年大盘大幅下跌超15%，可能会是抱团股溃散的一个可能性。不说因果，因为我没办法判断是大盘跌了15%导致抱团股溃散，还是抱团股溃散导致大盘下跌超15%。
用我的朋友王总的话说，一旦遇到系统性下跌，抱团股大概率会瓦解，就像水推沙一样，一个口子倒下，整面墙就倒了，然后规则重建。
大盘如果回撤20%，那么分化到个股，又是一番泥沙俱下的景象。长安基金的投资总监徐小勇说，抱团股溃散一段时间后，也许还会出现新的抱团。
听上去感觉是毅种循环，生生不息，但这都是后话了。
面对可能的风险，我在想，能不能想办法降低一些权益类产品的配置？
想来想去，还不如找一些股债平衡的产品，这种产品天然就不是重仓权益，既能保持一定的进攻性，又能控制住回撤，在震荡市或者熊市中，可谓是权益基金中的“最强之盾”。
首先我想到的第一个产品是：
广发稳健增长
这个产品可以说是人尽皆知，14年年底傅友兴接手以后，它的业绩是这样的：
只用一半的股票仓位，牛市我能跟沪深300打平，熊市我能跑赢沪深300，这就是传说中的“稳健鸡”。
全市场你都找不到比广发稳健增长更有名的股债平衡产品。
老读者应该知道，我曾经说过，给亲朋好友推荐无脑定投的俩产品的基金经理都姓傅，一个是傅鹏博，一个是傅友兴。就说傅友兴的产品，基本上无脑定投三年，想亏都很难。
更有人说，广发基金真正的灵魂人物其实是傅友兴，而不是刘大将军（这不是我说的，你们自己在网上搜关键词“傅友兴 扛把子”）。当然，我觉得刘大将军对广发的贡献也很大，他已一己之力创造公募历史，成为当时主动权益规模最大的基金经理，给广发带来了很大的规模增量，稳定住了广发在广州双雄中的历史地位；同时发掘出来郑澄然这种高潜人才，对广发的功劳也是历史性的。
傅友兴只用一半的股票仓位，8年时间整出了接近17%的年化回报，很多权益基金经理都要汗颜。
所以刚开始建立组合的时候，我就把广发稳健增长纳入了“长跑老司基”，这种基金当底仓，很安心。
另外提一句，傅友兴管理的价值投资部还有一位基金经理叫王明旭，值得
网上有句话评价傅友兴：“进攻赢得比赛，防守赢得总冠军。”
想说的第二个产品是：
易方达安心回馈混合
没错，这只产品来自“可转债之王”张清华，成立以来的回报是这样的：
安心回馈的股票仓位一直在40%左右，剩下的配置了可转债和利率债。这个年度回报像不像广发稳健增长？一样的牛市不输沪深300，熊市还能跑赢大盘。
很多人都知道张清华很厉害，但是对于他的产品傻傻分不清楚，因为他管的太多了，还有一些分仓给别人管的传闻，这些都是难以证实或者证伪的。包括安心回馈，外界也有传言说这个产品是林森主管，无所谓，林森也不是菜鸡，他业绩也很好，搞不好还是张清华的接班人。
我最佩服张清华的是他的资产配置能力，这种自上而下的混合资产配置大局观是纯权益的基金经理很难有的，他也很大大方方承认，管产品需要择时，只是频率不需要太高。
整个易方达我最喜欢的就是张坤和张清华这两位，所以当张坤限购之后，我果断把蓝筹精选换成了张清华的新收益（新收益的股票仓位更重）。
第三个产品是：
国富中国收益混合
徐荔蓉是管理产品14年的骨灰级老司基。奈何国海富兰克林是小基金公司，他产品的风格从来不是搏排名的，导致他一直处在一种“业内大家都知道、但大众都没听说过”的尴尬状态。他近六年的年度回报是这样的：
还是前面两个产品类似的风格：熊市回撤低，牛市不掉队。
不过国富中国的股票比例还是不低的，高达60%，剩下的仓位基本配置的都是利率债。这类产品的特点就是，任何一阶段的收益都中规中矩，每一年可能都处在中上，但你拉长一看，近三年近五年排名都靠前，年化收益并不低（徐荔蓉的年化回报已经超20%了）。
在从业超10年以上的老权益基金经理里面，徐荔蓉的产品曲线可能是最平滑的那几个之一，波动相对比较低，对新手而言持有体验可能比富国天惠都好。当然，天惠不刻意控制回撤，更偏向于全力进攻。不同风险偏好的人会喜欢不同的产品，所以没有绝对的高下之分。
第四个产品是：
泓德致远混合
邬传雁最尴尬的是老被人说成是“小张清华”，同在二级债领域，确实张清华管理公募产品时间更长、名气更大，但其实邬传雁在投资方面的经验并不比张清华少。他是保险资管出身，早年在幸福人寿保险、阳光保险都干过。
泓德致远的回报是这样的：
近三年，致远的收益比安心回馈好一些，但波动和最大回撤也确实大一些。原因是致远的股票债券仓位比例差不多是1:1，比安心回馈稍高，跟广发稳健增长类似，但收益还是比广发稳健增长高一些。当然，我说的配置比例只是最近一个季度，这些股债混合的基金经理都可以调整自己的持仓比例，下一季度说不定就变成股债3:7的比例了。
我之前说我不太喜欢邬传雁的产品，其实说的是泓德远见回报，这个产品是类似易方达新收益一样的偏股混合，神勇过一段时间，但后劲还有待观察，回撤确实有点大。
买产品当然要买基金经理擅长的领域，你们看看致远和远见的区别就知道了。
对比一下上述四个产品：
1、近三年收益排名分别是：国富中国（125.41%）、泓德致远（119.94%）、易方达安心回馈（88.68%）、广发稳健增长（75.67%）
2、股票仓位排序为：国富中国、广发稳健增长、泓德致远、易方达安心回馈
3、波动率：国富中国、泓德致远、广发稳健增长、易方达安心回馈
4、夏普比率：国富中国、泓德致远、易方达安心回馈、广发稳健增长
数据指标最优的我用红色标出，最差的我用黄色标出了。但这个只能作为参考，选什么全看自己的风险偏好，比如你如果不喜欢回撤，那广发稳健增长也许最合适你。但是看性价比的话，国富中国除了波动率稍大，性价比不错，而安心回馈不仅波动率最低，还没有明显短板。泓德致远除了回撤较大，也没有什么缺点。
这个对比不全面（比如年化收益率我就没跑，大家的从业时间不一样，怎么对比都不完美的），只是我个人看的一些短期指标，大家可以根据自己的需求去看更多指标，包括看更多历史数据。
另外，我也没有去具体看太多行业配置，粗略看了下抱团股也不少，但是由于本来股票配置就比偏股基金少，所以单个股票占比都很低，基本上都是全行业选股，太
对了，除了易方达安心回馈，另外三只全部限大额了：国富中国限购100万每日，泓德致远限购1万每日，广发稳健增长限购100万每日。
还记得不，富国天惠被我调出组合后，还没有新增替代基金，随着大盘的点位越来越高，我觉得上述产品可以考虑纳入组合（其中广发稳健增长已经纳入）。
这篇写得太快，难免有疏漏错误，欢迎指正。
不过我还是提醒一句，本文绝不是带货，也不建议大家看完脑袋一热就去买，说是“最强之盾”，当真正的大熊市来临的时候，所有的权益产品都会跌，这些股票平衡型产品，也就是跌得少一些。如果作为单个产品去配置，除非你拿的时间足够长，否则三五年都不见得有太好的收益，比如近三年这几个产品也就最多翻倍，但近三年最牛的产品已经跑出来三四倍收益了，你能熬住吗？这种产品最适合风险偏好中等、小富即安、有耐心的朋友。
就我个人而言，我也是把这类产品当作组合压舱石，用分散配置去降低波动平化收益，而不是梭哈。
哎，怕高都是苦命人啊。
（基金有风险，投资需谨慎。以上列举的基金仅为举例说明，不作为投资依据。）
二：熊市买什么基金
分级基金的AB份额具有不同的收益和风险特征，A类相当于固定收益，在熊市可以保本盈利。B类具备杠杆投资，在牛市收益率更大。股市中，股票的持续上涨叫做牛市，股票的持续下跌叫做熊市。
如果市场行情能够持续较长时间的普通看涨趋势，就是牛市也称为多头市场。
一般行情普通看淡并且跌跌不休的就是熊市，也就是空头市场。
大概知道了牛熊市的概念，不少人可能在想，现在处于熊市还是牛市呢？
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一、如何判断是熊市还是牛市？
要确定现在是处于熊市还是牛市，可以通过分析这两个方面，分别是基本面和技术面。
首先，我们可以从基本面来初步判断市场行情怎么样，基本面是从一下两个方面作为依据的：宏观经济的运行态势、上市公司的运营情况，阅读行业研报就能知道个大概：
【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次，从技术面来看，换手率、量比与委比等收拾形态或K线组合等都可以纳入我们的参考范围内，来观察判断市场行情。
打个比方，倘若当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么大多数个股的k线图的上涨趋势会十分明显。反之，如果此刻是熊市，买入股票的人远低于抛售股票的人，那么大部分个股的k险图就有着很明显的下跌趋势。
二、怎么判断牛熊市的转折点？
如果我们进场是在牛市快要结束的时候，就很有可能在股票高点买入，从而被套牢，而最容易**赚得多的时机就是熊市快结束的时候进场。
于是，我们只要能弄清楚熊牛的转折点，就能买在低位，卖在高位，就能将中间的差价赚到自己的口袋里！有很多方法可以用来分析牛熊转折点，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：
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三：熊市买什么型基金好
熊市牛市通常指的是股票市场的行情趋势较长时间流畅向上或向下。买基金是否要考虑股指行情首先决定你的基金类型。通常按投资性质分为:货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金，主要根据基金所投资的产品类型不同区分， 货币基金通常主要投资是银行票据、商业票据、银行存款等一系列变现能力强的短期理财产品，货币基金的特性主要是变现的比较灵活，风险比较低。债券基金主要投资产品是国家或政府的债券，风险比较低收益稳定。股票型基金主要投资的大部分资金用于股票市场，净值受股票市场波动比较大，所以股票基金风险相比其他基金是比较大的，它会跟随股票的股价的波动而波动。混合基金介于股票型基金和债券型基金之间，一部分投资股票一部分投资风险比较低的理财产品。所以跟股票市场是牛市或者熊市关联性比较大的主要是股票型基金和混合型基金。而货币基金和债券基金跟股票市场是否是牛市关系不大，收益主要跟随国家的存款利率水平高低变化而变化。
怎么判断股票市场是牛市?
首先宏观经济层面。股市是经济的晴雨表，实体经常开始转入繁荣经济数据由差开始转好。实体企业**比较容易，就如80年前后的房地产公司，企业**了股市才有信心，从而提高值导致戴维斯生气，市场越走越高，越高参与的人越多就形成牛市。
其次技术层面。把最近两三个月k线图找出来，把各低点连成一条线，高点连成线看中枢是不是逐渐抬高即低点越来越高，那高点也越来越高。整个图形在一个上升的一个通道里面往上走。
第三观察身边人的情绪。当周围的人谈股色变，一谈到股票就摇头或沉默是通常是熊市末端。媒体都在报道股市、连市场菜大妈或普通老百姓都有兴趣聊股市的时候通常为牛市末端。我们要做的是熊市末端买入持有到行情高潮。
以上是我的经验，望大家想到留言交流学习
四：熊市配置什么基金
1、熊市做好不要持有指数基金，转成混合型或者债券型基金收益会更好。空头市场（Bear Market）亦称熊市，价格走低的市场。当部分投资人开始恐慌，纷纷卖出手中持股，保持空仓观望。此时，空方在市场中是占主导地位的，做多(看好后市)氛围严重不足，一般就称为空头市场。证券市场上是指总体的运行趋势是向下的，其间虽有反弹，但一波却比一波低。
指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。
不好，熊市什么指数什么基金表现都不会好，熊市就是让你收集更多的低价单位净值的，像指
数基金可以边跌边买然后拿住，放个几年，等来一轮牛市你就发达了，那时候资金翻倍也有可
如果预先知道是熊市 那都不要持有了
一楼真的很可爱啊，熊市了，指数只跌不涨的，还买指数基金，那么基金也跟着指数在跌，你买来赔本玩啊。
熊市里不适合持有指数型基金，因为这类基金的走势跟指数的走势是同步的，指数跌，他也跟着跌。
熊市中要想从股票中盈利是相当困难的，股票型基金也很难操作好；而指数型基金能“以静制动”，能得到较好的收益。
很有些人现在偏爱债券型基金，可我很不喜欢，收益太低，费那个劲，我还不如放银行了。