看上一只基金，想上又不敢上或者不知道如何上车的时候，可以考虑参考如下上车方式：
一、0底仓，也就是没有底仓，设置每日小额定投！
二、边定投边用心地观察，择机手动分批少量加仓，逐步提升仓位！
三、新入行的投资人士，如果无法把握加仓时间点的话，那就完全依赖定投，永不手动加仓！
特别说明：
如此操作定位，为的是尽量将风险降至最低，又不至于踏空！
六六大顺！
1、基金定投选择什么时间开始？
我对定投常见的问题进行了调查，把其中投资中最常问的一些问题进行了汇总。在具体实践定投的时候，可以比较方便地根据问题汇总快速查阅解决问题。
1.刚开始定投，不知道买哪些基金好？
刚开始定投，不适合投入太多资金，最好以定投低估值指数基金为主。
2.在哪里定投指数基金比较合适？
定投指数基金有两个渠道：场内渠道和场外渠道。刚开始接触定投的话，场外渠道相对简单一些，步骤也少，不需要考虑太多。
3.定投指数基金能赚多少钱？
即使不会任何策略，只知道始终坚持定投指数基金，也可以获得10%以上的长期收益率。
如果是在指数基金低估的时候定投，获得14%以上的收益问题不大。再高需要看大家掌握了多少投资方法，以及买入的成本是否够低。定投的收益率，需要用IRR公式来计算。
2016年年底也做过一次调查，公众号有3317人参与调查，其中96%的朋友都是盈利的。所以在定投收益上大家不用太担心。不过只定投几个月，是无法展现指数基金定投的威力的。
定投指数基金是一个长期的过程。只有长期坚持下来，才能把定投的威力最大化地体现出来。
4.如何判断高低估值？
给指数基金估值的方法非常多，不过我们并不需要全部掌握，只需要掌握其中比较容易使用、比较稳定的方法就好。
盈利收益率法，我们可以看盈利稳定的品种的盈利收益率在10%以上，大概率就是低估的。不适合盈利收益率的品种，也可以用博格公式法来进行判断。如果对估值细节还不理解，直接看公众号每日推送的估值表，也可以找到哪些品种是处于绿色低估的。
5.如何做到长期坚持？
这是一个很关键的问题。定投的方法并不难学，但坚持下来的人并不多。因为在定投过程中，指数基金也会不断涨涨跌跌，遇到大起大落，对新手来说就很难坚持定投下去。就我个人来说，坚持定投最好的一个方法，就是把定投计划列在纸面上。几月几日定投，这次定投多少钱，都写在纸上，提前把计划准备好。
凡事预则立，不预则废。
6.定投买入多少钱合适？
这个问题是因人而异的，因为每个人的收入和开支都不同。
一个比较普适的方法，是“（每个月收入-各项开支）×0.5”作为定投指数基金的金额。例如每个月赚8000元，除去各项开支后剩余4000元，就定投2000元。基本上适合大多数人。
从这里也可以看出，想要定投获得更多的指数基金份额，开源节流很重要。
年轻上班族还是以工作为主，刚开始工作的前几年很重要，努力工作可以稳定地提
升收入。只要不乱花钱，开支不会快速增长的。例如工资5000元的时候，每个月花3000元；可能工资7000元的时候，每个月开支增加到3500元。这样可以用于定投的资金会比工资涨幅还要快。这也是我的一些心得。
7.什么时候卖出？
巴菲特关于什么时候卖出，有以下3个标准：
（1）基本面恶化。
指数基金是可以长生不老的，基本面恶化主要是针对个股来说的。所以这一条基本用不到。我们投资指数基金，卖出主要是后两种情况。
（2）过于高估。
当指数基金进入高估的时候，就是适合卖出的时候。这种情况往往发生在牛市中后期，此时指数基金已经有较大幅度的涨幅，需要卖出获利。
在公众号每日推送的估值表里会显示为红色。我们在绿色低估阶段开始定投，涨到黄色正常估值的时候继续持有，到红色高估的时候卖出。
（3）有明显更低估、更合适的品种。
这种情况比较特殊，主要是非常相似的品种之间会出现的情况：如果有一个品种跟手里的品种很相似，但估值低很多，那么就可以卖出手中持有的品种，换到更低估的品种上。这种策略叫作轮动。
例如2014年的时候，A股整体比港股低估很多。如果手里有H股指数基金，在2014年应该卖出换到明显低估很多的A股指数基金上。因为H股背后的公司跟A股背后的公司是同一批。就是这个原理。
不过这种操作比较复杂，刚开始接触指数基金，主要是以第二种“过于高估”的情况作为卖出标准。
8.指数基金有复利吗，怎么体现？
对于指数基金投资来说，复利主要有三种形式：低买高卖；公司盈利的再投入；分红再投入。
9.从低估定投到高估卖出需要多长时间？
股市一轮牛熊周期需要5~10年不等（美股的周期更长，大约15年左右，国内股市的周期短一些）。每一轮周期的长度都不同，所以不好预测。这个周期是从熊市到牛市再到熊市的长度。
不过一般来说，我们定投的时候大多是在熊市期间，然后一直持有，直到牛市高估，大约为3~7年的时间。所以定投指数基金要做好定投3年以上的心理准备。不一定是标准的3年长度，但要有这个心理准备。
一、什么是基金定投？
基金定投是相对于一次性买入而言的一种分期购买基金的投资方式，类似于银行的零存整取。
二、为什么要基金定投？
1、降低择时风险
基金定投不会让人一夜暴富，所以我们没有必要时时盯盘，分析K线、热点等等。当我们在基金定投时，纠结何时买何时卖的时候，就证明我们内心还是在追涨杀跌，买的时候害怕买在高位被套，卖的时候又害怕卖在低位损失收益。如果你想要在基金定投的时候买在低点，卖在高点，赚取最大化收益，那和一次性投资没什么区别，直接一次性买入就好了。
基金定投，可以通过不断分期买入，将投资成本从单一时间点变为长期的平均成本，从而降低择时风险。
对于投资者而言，与其纠结在哪个时点入场，还不如趁早投资。对于定投而言，最佳的投资时机就是现在。
2、降低成本
基金定投的原理是要实现“微笑曲线”。
举个例子：
如果我有4000元要投资某只指数基金，现在的基金净值是1.5元，采用定投的方式投资：
一月份：以1.5元的价格买入1000元，买入666.7份。
二月份：基金跌了，现在净值为1.25元买入1000元，买入800份。
三月份：基金又跌了，现在净值是1元买入1000元，买入1000份。
四月份：基金还是跌，现在净值为0.8元买入1000元，买入1250份。
这时候我们基金的持有成本为：共买入3716.7份，共花了4000元，每一份的价格就是1.08元。
我们通过分期购买将基金的持有成本从1.5元降低为1.08元，之后只要基金净值涨到1.08元以上，我们就可以实现盈利。
三、基金定投怎么盈利？
1、坚持长期投资
我国证券市场有一个特点“牛短熊长”，平均3-5年会出现一个小行情，平均7-8年会出现一轮牛市，而且每次的牛市持续时间都较短，真正进入一个全民牛市的时间也就几个月，但赚得钱确实抵得上熊市行情的3-5年，典型的“3年不牛市，牛市吃三年”。与其说预测牛市，不如说我们在等牛市，所以只有长期持有基金才是盈利最好的方法，也是化解风险的最好佳方法。
举个例子：2008年我国股市进入熊市，除了2009年有一个不错的行情，其余的年份都是下跌的，如果我们短时间持有，假设持有两年，或许我们会买到一个最低点。但是如果我们计划持有十年，就算我们在2008年最高点买入，亏损累累，后来我们还是会通过定投降低成本，在2015年的行情中有一个不错的收益。
下面我们就看一个真实的案例：
我们选择同一个投资标的（易**上证50指数A），同时开始定投（每月500元）
分别投资2年和5年，直观的看一下收益率的差别。
定投两年收益率为3.89%，定投5年的收益率为54.68%，相差50.79%。
2、选择低估值基金进行定投
基金定投坚持长期持有可以降低风险，使其更容易盈利。但选择低估值基金进行定投，则可以获得超额收益。从历史的角度来看，低估值的收益率要远远高于高估值的收益率。比如2016年沪深300指数与创业板指数，沪深300指数当时的市盈率为11倍左右，创业板指数当时的市盈率为36倍左右。如果在2016年开始定投这两只基金，截止到2020年1月1日，沪深300指数与创业板指数涨幅如下图所示：
另外，不是所有类型的基金都适合定投，比如货币基金、债券基金就不适用，因为这类型基金波动太小，定投的意义不大。反之，波动较大的基金是适合采用定投方式的，可以充分发挥分批买入拉低成本的优势，比如股票型基金、指数型基金。其中指数型基金是最适合定投的。这个道理很简单，就是指数是生生不息的，它不会因为出现了一个“黑天鹅”造成指数较大波动，再找一个符合指数筛选条件的替换就好。
3、基金定投止盈点的选择
（1）对于周期性行业类型的基金，比如证券、基建、环保等，通常情况下它的估值是无效的，这类型的基金定投的话，就要设置止盈点，比如20%或30%，只要盈利达到了预设的目标，就进行盈利收割，落袋为安。
（2）对于上证50、沪深300类大盘指数型基金，按照该指数的正常估值水平进行判断选择。比如上证50，它的市盈率由5倍涨到了20倍市盈率，出现了明显的高估，就选择卖出，获取收益。
（3）在行情火爆的时候，也就是说当大街上所有人都在讨论股票，就是你退出的时候。比如2015年行情火爆的时候，随便打开一个网站，都会弹出各种大爷大妈只用一招本金翻了好几倍这样的消息。出现类似的新闻就说明一个道理：连最不可能投资的人都开始投资了。股市暴涨的行情中，其实就是一个“博傻”的过程。聪明的人都知道，现在的股市已经被高估，所以纷纷卖出。只有不懂人，才会被行情的火热所吸引，贸然进入股市。例子中的大爷大妈是一个泛指，指的是那些不具备投资能力的人，也就是在市场上被称为“傻子”的人。你想连他们都进入了股市，还会有更傻的人去接下一棒吗？
综上所述，“基金下跌时赚份额，基金上涨时赚收益”，所以在基金定投的过程中，不要因为害怕基金净值下跌或者是过年过节、生活费用紧张、旅游等各种原因而停止定投，只要坚定信心，长期坚持，终会有“守得云开见月明”的时候。
基金定投被称为“懒人投资”，本来是可以不讲究择时的。通过对定投沪深300指数的历史数据回测，所得到的的定投收益概率曲线如下图所示。
上图中横坐标表示按月定投的期数，横坐标为年化收益概率，四条彩线分别代表年化收益超过0%、5%、10%和15%。
其中，红色线为投资正收益概率曲线，随着定投时间增加获得盈利的概率稳步提高，定投109个月及以上时盈利概率即为100%。
定投沪深300指数的目标可不仅仅是盈利（不赔钱），而是要获得一定水平的投资收益。其他三条彩线，根据历史数据，不间断按月定投沪深300指数12~48个月，获得年化收益超过10%的概率为32%、年化收益超过15%的概率为24%。为此，定投的择时也就显得重要起来。
不要在牛市高点前后开始定投，而要在熊市中后期、市场相对底部阶段，或者指数处于相对低估阶段时开始定投，并预期在定投开始后2~3年内有一轮不错的上涨行情，只有这样的定投操作，才有可能获得年化超过10~15%以上的投资收益。
(以下内容来自为本号专栏《宽基指数及基金定投数据分析》，发表日期2019-12-24，其中数据分析亦截止于该日期)
本文以沪深300指数为样本，在典型的“微笑曲线”周期内，运用黄金分割率理论分析入市时机、定投收益等方面，以期对把握定投机会提供参考意见。
一，沪深300指数简介
沪深300指数，是中国目前最重要的宽基指数之一。
沪深300指数成分股，由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好、最具有代表性的300只龙头企业股票组成，基本上覆盖了我国证券市场的主要行业，综合反映沪深A股市场的整体表现。
沪深300指数，以大约8%的股票数量，占据了AB股总市值、流通市值大约49%的比例。
二，沪深300指数走势全景图
沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。
下图为沪深300指数自2005年以来的月K线走势图。
图一：沪深300指数月K线走势图
三，沪深300指数历史中的微笑曲线
在沪深300指数日K线历史走势图中，存在以下关键点位。
图二：沪深300指数历史走势中的”微笑曲线“
由以上点位，构成了6个典型的微笑曲线，即：
- 微笑曲线1：A→B→C。
- 微笑曲线2：C→D→E。
- 微笑曲线3：E→F→G。
- 微笑曲线4：G→H→I。
- 微笑曲线5：I→J→K。
- 微笑曲线6：K→L→…→M（正在形成中）。
上述第1~5个小级别微笑曲线，平均历时时间1045天，其中时间最短的451天、最长的2135天。
由小级别的微笑曲线，构成更高级别的微笑曲线，见下图三。
图三：沪深300指数高级别“微笑曲线”
三个高级别“微笑曲线”：
- 微笑曲线U1：A→B→C。
- 微笑曲线U2：C→D→E→F→G。
- 微笑曲线U3：G→H→I→J→K→L→…→M。
四，沪深300指数典型微笑曲线分析
（一）黄金分割率理论
股市行情发生转势后，以历史走势中重要的峰位和底位之间的涨幅作为计量基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为五个黄金点，股价有可能在这些黄金点上遇到阻力或支撑。
（二）黄金分割率理论在沪深300指数微笑曲线U2中的应用
由C→D→E→F→G等点位构成的曲线U2，是规模大、典型的高级别微笑曲线。
我们以微笑曲线U2为样本，运用黄金分割率理论对其进行分析。
①确定上一轮牛市涨幅，即B→C的幅度。
h=C-B=5891.72-807.78=5083.94。
②计算五个黄金点分割点。
h1=h×0.191=5083.94×0.191=971.03。
h2=h×0.0.328=5083.94×0.382=1879.70。
h3=h×0.5=5083.94×0.5=1974.83。
h4=h×0.618=5083.94×0.618=2070.15。
h3=h×0.809=5083.94×0.809=2224.62。
按照黄金分割率理论的观点，股指由高点5891.72点（C点）开始进入熊市下跌，有可能在以上五个黄金分割点位获得到支撑，或者会止跌反弹、发生反转。
我们把五条黄金分割线画出来，如下图四。
图四：沪深300指数U2微笑曲线黄金分割线
历史事实证明，在微笑曲线U2左侧下跌的过程中，止跌反弹、反弹高点、底点等点位，均与黄金分割点理论值非常接近。比如：
由高点5891.72点（C点）的下跌，第一次遇到支撑是在0.191线附近，之后开始了一轮反弹行情；第二次遇到支撑是在0.5线附近，此后的反弹高点在0.382线附近；第三次遇到支撑是在0.618线附近；第四次探底位置在0.809线附近。
此后，从底位D点开始的数次反弹和下跌，其点位值均与0.5线、0.618线和0.809线比较契合。
（三）黄金分割点定投收益分析
上述黄金分割点位，在微笑曲线左侧均可以作为定投的介入时机，经历不同等级的微笑曲线，在微笑曲线右侧不同的分割点位进行止盈，从而获得一定的投资收益。
下面，我们以在微笑曲线2和高级别微笑曲线U2中定投沪深300指数基金（020011）为例，来进行数据回测。
（从指数第一次达到黄金分割点位后第二个交易日开始定投，定投频率为每月一次，申购费率1.20%，赎回费率0.50%，分红方式为：红利转投。）
（1）在微笑曲线2中定投
图五：在沪深300指数微笑曲线2中定投收益
（2）在微笑曲线U2中定投
图六：在沪深300指数微笑曲线U2中定投收益
五，对当前时点定投沪深300指数基金的预测
按照上述同样的办法，我们把黄金分割率理论运用于微笑曲线U3中，见下图。
图七：沪深300指数U3微笑曲线黄金分割线
由图可见，在由G点探底H点、由H点反弹至I点以及由I点下跌至J点、由J点反弹至K点的过程中，黄金分割点0.382、0.5、0.618和0.809都发挥了支撑或者阻力位的作用。
目前，沪深300指数处于4000点上下（上图中L点位置）。在微笑曲线U3中，接下来指数由L点到M点会以怎样的路径进行呢？
由G点到H点，可以确认为熊市下跌过程；之后由H点到I点，属于下跌过程中的反弹；再之后由I点到J点仍然属于下跌过程。以上三个过程，可以确认为下跌的A、B、C三浪，这应该没有什么疑问。
现在我们面临的问题是，自J点以来到K点、L点的过程，算是熊市下跌的延续还是牛市开端的第1浪、第2浪？
从纯理论的角度判断，H点和J点已经非常接近于本轮熊市调整的0.809分位2707点。但是，K点之后震荡盘整的走势，还会不会再次考验0.618分割点？还是一飞冲天直接开启主升浪？
接下来，指数无外乎三种走势。
一是，调整止于L点，此后开始进入牛市第3浪，直至达到微笑曲线U3的右侧高点（图七蓝色线）。
二是，自L点之后继续围绕0.5分割点位上下震荡，等待时间窗口进入牛市第3浪，然后完成微笑曲线U3的右半侧，上涨至与微笑曲线左侧高点G点量级相当的位置（图七绿色线）。
三是，自L点之后开始又一轮下跌过程，考验0.618分割点甚至0.809分割点，之后再完成微笑曲线的右半侧（图七红色线）。
不论指数未来走势如何，是按照上述三种路径中的哪一条进行，我们坚信沪深300指数肯定可以再上5000点，高级别微笑曲线U3一定会圆满完成。
而基于对上一轮微笑曲线U2的分析和数据回测，从现在开始定投沪深300指数基金，等指数达到微笑曲线U3右侧的高点区域时，投资总收益率至少应该还有15~30%的幅度。
总结——
本文运用黄金分割率理论，分析了定投沪深300指数基金经历一个完整“微笑曲线”投资周期的情况下，在微笑曲线左侧不同分割点位开始入市、至微笑曲线右侧不同分割点位止盈，可以实现的收益率情况。并据此对沪深300指数未来走势进行分析，对当前点位开始定投的收益情况进行合理预测。
声明：本文基于历史数据进行计算和推导，测算具有一定的局限性，预测结论不代表实际投资收益，敬请读者仅做参考、勿做依据。
2、基金定投跟手动加仓有区别吗？
很有区别！基金定投特点就是一个定，固定了加仓的时间，每个月的某一天或者每个星期的星期几。固定了加仓的金额，比如200元，到了加仓日雷打不动地从账户划走200元。它的好处就是省了操心，不用天天去看是涨还是跌，还有就是月月相当于强制存了钱，再有就是风险小，不用老是担惊受怕的，涨了巴不得，跌了心里也不觉什么，同样的钱买了多的份额。手动加仓的好处就是天天研究净值，涨幅，当一旦发现跌幅比较大，比如3/100左右，可以适当多加点仓，相当于多买了便宜的份额，我认为这就是它们的区别吧。
基金定投和手动加仓还是有区别的。
因为定投是最不受人为因素干扰，坚定执行定投纪律的，涨涨跌跌，收益曲线更加平滑，更加接近平均成本。
手动加仓人为干预因素大，今天下跌加仓了，明天又大跌怎么办，市场是没人可以预测准确的，连股神巴菲特也是如此，华尔街有句名言，要想准确预测市场，比接住一把飞刀还难。
但是手动加仓是可以和定投配合进行的，比如定投亏损达30%了，这时可以手动加仓一次性投入，进一步拉低成本，一旦上涨，收益大大滴。
所以长期来看坚守纪律，定投收益是可以大大跑赢手动加仓的。
入市有风险，投资需谨慎。