目前本金33997元
1、清仓航天晨光和林海股份，不想跟它们玩儿了[捂脸]；
2、新开仓了豪美新材，收盘盈利1.2%；
3、东安动力继续拿着，明天不涨回来，就危险了感觉；
4、昨天新开仓的青岛双星买了点点，第二天盈利了就跑了，结果早盘直接跌停了[擦汗]，我也没准备补啊，就是买点玩玩，可是下午又涨停了，直接来个地天板，搞的我摸不着头脑，怎么就越是不敢买的，他就越涨呢[捂脸]
一：晨光新材料股票股吧
从9月份原料金属硅的涨幅来看，月初3万到月底近7万，让这个材料变得一货难求，相关股票大幅度上涨，晨光新材也在上涨，股价从年初一路高歌猛进，这只股票具体怎么样呢，还能不能进行投资呢，下面我来分析一下。在开始分析晨光新材前，我整理好的化学制品行业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！化学制品行业龙头股一栏表
江西晨光新材料股份有限公司是国内功能性硅烷行业领先企业，也是功能性硅烷行业第一家上交所主板上市公司，总部设于江苏南京，生产基地分别位于江西省九江市湖口高新技术产业园与江苏省丹阳市。主营业务是从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。主要产品为γ-氨丙基三乙氧基硅烷、γ-氯丙基三乙氧基硅烷、γ-丙基三甲氧基硅烷等。
简单介绍晨光新材后，下面通过亮点分析晨光新材值不值得投资。
亮点一：客户众多，产品远销海外
晨光新材在技术、产品储备方面处于持续领先地位。同时，现在市场中很多中下游客户都和晨光新材签订合约，成为了公司的合作伙伴。截至招股说明书签署日，客户超过了1800家，客户或产品应用者里面，囊括了知名的国内制造商，如硅宝科技、润禾材料、东方材料等，德国Brenntag、日本ITOCHU等全球性化工贸易商，产品远销美国、欧洲、日本、韩国、中东等发达国家或地区。
亮点二：扩大产能，强化全产业链优势
晨光新材选择通过募集资金延伸跟丰富功能性硅烷产业链，新发展了产业链上游原材料硅粉和烯丙基缩水甘油醚的生产，使具有优势的产品KH-560产能1.5万吨、CG-150产能6000吨得到不断扩大，而且新加了2个中间体和8个功能性硅烷产品，让产品结构丰富性更强了，也进一步强化了产业链优势。项目建成后，预计达到约20.61亿元的年均销售收入，年均净利润总计为2.05亿元。由于篇幅受限，更多关于晨光新材的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：
【深度研报】晨光新材点评，建议收藏！
功能性硅烷用处很大，因为有了绿色轮胎、房地产竣工周期等拉动，下游需求领域连连攀升。2020-2027年里面，全球绿色轮胎市场预计复合增速9.3%达到1392亿美元，高速发展促进了绿色轮胎等的需求量，在国内外房地产竣工周期的助力下，拉动建筑用胶需求的可能性非常大。
另外，复合材料应用前景巨大，玻璃纤维替代钢、铝、PVC等传统材料推动全球玻璃纤维行业持续增长。估计在2018-2023年，我国功能性硅烷消费年均增长约百分之10.2，到2023年时国内消费可能会达到27.78万吨。
总而言之，{晨光新材-18市场广阔，}晨光新材是国内功能性硅烷行业中的翘楚企业，在发展空间这方面还能更上一层楼。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道晨光新材未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下晨光新材估值是高估还是低估：
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应答时间：2021-11-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
二：晨光新材股票股吧
主营业务：金刚石工具的研发、生产和销售 所属行业：新材料 涉及概念： 新股与次新股。三：晨光文具股票股吧
49.59元 谢谢采纳~利润一般吧，首先要涉足文具行业，你必须分清楚办公文具和学生文具。自己经营店铺，规模不大通体称作校边店，校边店以学生文具为主，如果是像题主说的做考勤机，碎纸机，验钞机等办公oa设备，这些是学生文具品牌提供不了的无论是售后还是产品都没有保障；诚然文具行业门槛太低，大小杂牌参差不齐，可倘若你做的单位配送，75%的生意都是出在回头客上，你销售的产品质量没有保障，直接就在下一轮竞争中pass掉。,重中之中，如果没有品牌入驻你的店，你很难把这个店体量做大，假如你是优质的经销商（这里的优质并非指你的销售能力，关键是你的潜力和要做大的决心），企业也会根据你的终端表现给予许多的支持
四：晨光生物股票行情股吧
流程
11月下旬，风云君推出了《风云主题 | 舌尖上的美味：调味品行业研究及龙头公司选择方法》，里面筛选了一些调味品行业中年营收规模超过10亿的企业，以它们为例，讲述调味品行业的投资逻辑，以及如何在这个细分行业中挑选出大龙头。
而调味品行业又包括酱、醋、鸡精、香精色素等细分小行业，其中，在香辛色素、火锅调味料子行业，独有一家“辣椒红”龙头晨光生物（300138.SZ）。
去年，风云君写过一家调味品企业，是中国香精香料行业的第一家国内上市公司“百润股份”，在靠卖香精无法实现业绩突破的情况下，2015年耗资49亿收购上海巴克斯酒业100%股权，将预调鸡尾酒纳入囊中，打算以香精+鸡尾酒的组合打开市场。
然而，因为收购标的业绩承诺不达标，加上公司广告投入较高，增利不成，倒给公司来了个首亏。（《曾经千亿市值梦，如今股价跌出翔：那些研究员爆吹过的世纪大牛股 》）
而与之形成鲜明对比的，较晚成立（2000年成立）、较早上市（2010年上市）的晨光生物，在依靠内生增长的情况下，公司的色素香辛料生意，却是做得风生水起，从上市当年的5.8亿营收，到如今的27.7亿，翻了5倍。
较百润股份的12亿，已经是河东河西的区别。
而且，从股价表现来看，在2016年和2017年的熊市里，百润股份是一路下行，而晨光生物股价一直保持在8-9元附近来回徘徊，表现稳当，但从2018年6月7日开始，公司股价便从10.26元的次高峰一路下跌，如今5.54，跌幅达45%。
带着好奇与疑惑，风云君决定一睹真容，一探究竟。
一、公司及行业简介
晨光生物，一家位于河北邯郸的高新技术企业、农业产业化企业，主营业务是以农产品为原料进行天然植物有效成分提取，最终研制出天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物、油脂和蛋白等产品进行销售。
公司产品因通过了国内外多个知识产权体系认证，符合国际标准，产品远销欧美、澳、日韩、东南亚以及非洲国家和地区。
但从分地区的收入构成来看，公司近年来的销售市场开始从境外转为以内销为主。
公司从事的业务属于天然植物提取物细分领域。从定义来看，植物提取业不仅是一个新兴行业，更是一个有科技含量的产业。
植物提取物，是指采用适当的溶剂或者方法，从天然植物中提取原料或对原料进行加工，提取物及加工物质可广泛应用于食品、饮料、医药、健康、美容等下游行业。
数据
根据前瞻产业研究院的统计，2016-2017年，植物提取物行业全球市场规模呈不断上升趋势，2017年全球植物提取物销售额达389.5亿美元，同比增长16.97%，年均市场发展速度约为12.5%。该行业仍然属于处于成长期。
数据
而就在这日渐成长的行业中，受益于世界范围内“回归自然”呼声不断升温，植物提取物越来越受到医药界、食品界的
而且在市场地域分布上，已经形成亚洲和欧洲占主导的局面。从下图可知，2017年，全球植物提取物市场欧洲占比最大，为36.5%，其次为亚洲，占比35.21%，亚欧合计占比已达71.26%。
因此，出口成为带动行业发展的主要方式。据公开资料显示，我国植物提取物行业出口额占行业总收入的80%以上。
数据
但，我国作为人口大国，随着居民消费水平提高，购买力不断增强，对健康保健产品、高端食品、化妆品等的需求提高，我国也将从植物提取物生产与出口国，转变为消费国。
近年来，我国植物提取物下游产业保持稳步增长趋势，2010年至2016年，工业总产值和销售收入年复合增长率分别为14.02%、14.11%，其中，营养保健品领域维持高速增长，工业总产值及销售收入年复合增长率分别为22.26%、24.81%。
但，国内植物提取行业仍然较为分散，集中度不高。2016年，前10大出口企业的出口额只占到出口总额的23.77%，A股上市公司中只有晨光生物、莱茵生物。因此随着行业标准趋于完善，龙头企业有望在优胜劣汰中获得市场份额。
数据
另外，因植物提取行业发展有利于提高农民收入和带动农副产业发展，政府也出台了相关政策以及补贴来支持植物提取产业。
但，行业技术水平、资金实力以及资质成为几项重要的行业进入门槛。（除了应用于营养保健品、医药领域的进入门槛高以外，其余领域进入门槛相对较低，竞争激烈）。
二、公司战略
作为身处正在成长期，市场潜力大的植物提取行业中的一员，晨光生物也制定了与市场需求一致的“三步走” 战略目标，具体体现就是公司的产品结构。
根据类别，公司已经从原来单一的辣椒红、辣椒精品种已经扩充到天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物、油脂和蛋白等四大类及80多个品种，主要包括：
天然色素：辣椒红色素、叶黄素；
天然香辛料提取物和香精油：辣椒油树脂（辣椒精）、花椒提取物；
天然营养及药用提取物：叶黄素晶体、番茄红素、甜菊糖、葡萄籽提取物、姜黄素；
油脂和蛋白：棉籽油、棉籽蛋白等；
目前，公司的产品主要是用于食品添加剂、饲料，营养和保健品的原料领域，公司称，未来随着技术改进，下游可实现对接医药、保健品等具有一定技术含量的领域。
而上述产品条线的拓展，正是基于公司的“战略布局。
1、从单一龙头到多品种龙头
公司上市之初，近97%的食品中使用各类添加剂，以天然植物提取物为原材料生产的食品添加剂正好顺应了这一形势，广受市场欢迎。
上市之初，公司的产品结构主要以 “辣椒红色素、辣椒精、叶黄素” 三大优势产品为主，其中，“辣椒红色素”产品的销售收入占比在60%-70%左右，是公司主要利润
如今，公司继续保持辣椒红色素的行业龙头地位，同时，辣椒精、叶黄素也做到了产销量世界十一，成为公司的优势产品。
其他潜力品种甜菊糖已培育达亿元规模，花椒提取物、葡萄籽提取物、番茄红素和姜黄素等培育型产品也处于快速发展的上升阶段，棉籽脱酚蛋白是国内知名品牌。
公司提出，现阶段的目标是，在辣椒红色素、辣椒精、叶黄素已经达到行业首位的情况下，还要在多元化品种中争取做到10个左右的行业龙头的产品。
而面对市场竞争，为占领市场份额，公司采取的举措是牺牲短期利益，以销量优先，降价销售。
根据最近一年一期的报告显示，为提高番茄红素、花椒提取物、姜黄素、葡萄籽提取物等潜力产品的市场份额，公司在原材料成本下降的基础上，进行售价下调。
数据
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2、布局中药、保健品，投入大健康领域
此外，在大健康产业背景下，受益于保健品、医药的市场需求增长，植物提取物行业更是有广阔的市场空间可挖掘。
公司计划第3步战略就是向大健康产业布局，切入保健品、药品领域。
目前公司已经推出具有营养、药用保健功效的提取物，如番茄红素、葡萄籽提取物、姜黄素、甜菊糖、菊粉等。而且，公司已经完成菊粉复合固体饮料、叶黄素酯咖啡等 5 种保健食品的开发，并在陆续上市销售。
具体行动包括，在邯郸晨光建设保健品制剂生产线，谋划建药厂；与北京研发团队合作成立北京同创公司，已基本完成4种药品的研发工作；2017年首次出资2500万与中能国华合作设立健康产业投资基金，2018年继续增加该基金投资，立志探索大健康领域。
聚焦植物提取主业，从单一的辣椒红龙头，逐渐做到辣椒精、叶黄素产品的行业首位。
现阶段，一边正在向10个品种龙头的目标冲刺，一边做好向大健康产业迈进的准备，战略蓝图给市场留下了巨大的想象空间。
三、财务业绩看似稳步增长，实存不稳定因素
如此清晰的战略，落实到经营层面，业绩表现如何呢？
由下图可知，公司自2010年上市之后，业绩在2013年和2014年触底，主要因为植物提取行业快速成长，竞争者不断涌入行业竞争日益激烈，再加上行业内一些小作坊的恶意无序竞争，行业整体产能过剩，进一步削薄了行业利润，使得晨光生物在2015年之前，业绩表现平平。
而在2015年，公司营收增速虽然较缓，但扣非净利润却同比增长了6倍，一方面来自于行业回暖，公司毛利率触底反弹，另一方面是因为公司加强费用端的管控所致。
而业绩真正有所突破，是在2016年和2017年这2年，公司营业收入首次突破20亿，净利润突破1亿。
在无对外并购的情况下，是如何实现自我突破的？
先看2016年的营收构成变化。
据年报资料显示，公司植提类产品（即：色素/香辛料/营养及药用类产品）、棉籽类产品、其他产品的合计营业收入，仅同比增长39%，公司当年营收大跨步增长的主要原因是“其他业务收入”突然从上年的7847万增加至4.86亿，同比增长519%。
关于晨光生物的“其他业务收入”是什么，当年年报并无详细解释，从2015年年报中得知，其他业务收入是棉籽、辣椒等产品收入。
2017年年报，对分产品的收入又进行了一次统计口径调整，棉籽类业务收入上年可比数据为9.69亿，具体包括棉籽产品类收入、棉籽贸易收入。
按照此分类依据，可以大概推测，2016年归类于“其他业务收入”的产品收入，包含在2017年被重新调整计入的棉籽类业务和其他产品中。所以，2016年的“其他业务收入”主要是棉籽类贸易收入。当年营收13亿，占比达47%，同比增加34.71%。
所以，在营收规模增速较快的这2年里，公司的棉籽类业务的收入增加起到重要作用。
棉籽类业务主要包括棉籽类自产业务和棉籽贸易业务，前者通过提取棉籽蛋白，作为生产饲料用于家禽和水产品养殖，占到整个棉籽类业务的1/3左右。
而棉籽类贸易业务，则是一种期货交易，棉籽类贸易商可通过低价在产棉区采购，再按照约定价格卖给下游油棉厂，赚取中间差价来获利，而这类大宗商品交易价格受市场波动影响较大，价格趋势难以预测。
因此，对于这类棉籽类业务，无论是自产还是购销贸易，大宗商品的价格变动都成为影响生产成本和购销毛利的重要因素。
所以，根据产品应用领域不同，我们将公司的产品按照植提类产品、棉籽类产品进行分类。
近年来，这两大业务板块，营收占比却呈现不同的变化趋势：植提类产品营收占比逐渐下降，棉籽类产品的营收占比逐渐提高至52%，超过了提取主业，尤其是业绩出现量变的近2年。
但，这类占比逐渐较高的棉籽类业务有着较大的盈利不稳定性。
2015年，从公司的棉籽类业务的募投项目说明情况来看，公司的棉籽类业务因为市场竞争以及期货市场的周期性波动影响，整个募投项目不仅出现了亏损，而且还下调了项目产能。总体利润为负。
2016年，从主要经营棉籽类业务的子公司业绩情况来看，棉籽类业务实现大幅增长，同时，受益于成本费用管控以及政府补助，克拉玛依和喀什分别实现净利润同比增长678%、1855%，实现扭亏为盈。
2017年，公司主营业务收入虽然稳步增加至27.7亿，实现同比增长29%，但当年利润主要
2018年，受益于大宗产品市场行情同比回暖，公司棉籽类业务又同比好转，上半年，毛利同比增长184%，第3季度，棉籽类业务毛利分别实现了38倍和29%的同比增长。
数据
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所以，从2015年至2018年，棉籽类业务的业绩变化是亏—>盈—>亏—>盈，相应地，棉籽类毛利率的变化是这样的：4.7%—>9.6%—>3.8%—>10.7%。是不是有种过山车的感觉？
在营收占比逐渐提高的情况下，棉籽类业务跟随期货市场行情上蹿下跳，似乎有点不符合“龙头“气质。
那么，公司引以为傲的植提类业务呢？其实，公司的数据给的也不太直白——除了三步走的战略“画”得很清晰……
但是，还是能看出点情况的。
根据招股说明书披露，公司上市之初的产品综合毛利率在24%左右（主要是辣椒红等色素及油脂产品，即直提类产品）。
与上市后业绩就变脸的情况类似，公司虽然业绩一直在稳步增长，但公司的综合毛利率在上市第2年就从24%滑落至15%，之后便是在10%-15%之间来回震荡，2014年因抵抗不住行业恶性竞争，因行业整体产能过剩，毛利率触底。目前，徘徊在13%-15%的毛利率水平。
剔除掉棉籽类业务毛利率的影响，单独看植提类产品毛利率情况，仍然是较上市之初的毛利率下滑4%以上。
而且，与可比公司相比，在毛利率和净利率均不具有优势。
可见龙头地位虽然稳固，但植提类市场竞争激烈，盈利空间也有逐渐缩窄的风险。
那么在激烈的市场竞争中，如何才能保持自己的龙头地位呢？以量取胜，主动降低毛利，来进一步压制竞争对手的市场份额，貌似是现阶段，合时宜的举措。
不过这样做杀敌一千自损八百，这也是公司护城河不够深带来的苦果。
四、运营效率下降风险
因为公司上游对接种植，生产所需原材料是辣椒、万寿菊、棉籽等此类农副产品，这些原材料受气候条件、病虫害影响较大，价格不稳定，而棉籽贸易业务，更是受大宗商品市场价格的周期性波动，存在价格波动大且波动趋势无法预测的风险。
对于这种情况，公司要做好存货管理，通过加快购销速度、缩短生产周期、加速存货周转，快进快销，来减少价格的波动风险。
公司收入大增的2016年和2017年，存货周转率明显提升，2018年如何呢？从分季度的存货周转率来看， 2018年3季度的存货周转率却是大幅回落，近5年里，只比2013年3季度高，而这与当期的期末库存较高有关，后续会进一步分析。
另外，因为公司的应收款项逐渐增加，公司的应收账款周转率呈现总体下降趋势。在收入增长较快的2016年和2017年，公司调整了部分优质客户的信用额度，刺激销售额增长。
拆分至各季度来看，公司的应收账款周转率在2018年Q3季度有所回落。
五、异常的存货
上文提到，晨光生物是一家辣红素、叶黄素、辣椒精市场占有率和产销量稳居世界第一的公司，同时，以上述产品为代表的存货，在晨光生物的资产负债表里，也是价值排名第1的资产。
为啥这么说呢？因为公司的资产结构中，流动性资产占比一直都在60%以上，而公司的流动资产几乎都是存货。
风云君仅以最近4年的存货为例，从2014年至2017年，公司的存货资产从5.33亿，逐年增长至14.67亿，年复合增长率为20%，超过了营业收入的年复合增长率11%。
如此高的增长速度，使得存货占总资产的比例由35%增加至51%，绝对额是货币资金的5倍-14倍，相对于公司的700万~1.15亿的微薄净利润水平来看，更是庞然大物。
难道像茅台酒那样，存货储存越久，越具有价值？答案是不可能。
像辣椒素、辣椒精这些产品，跟一般的调料品一样，都是有保质期的，在保质期内，存货价值跟随市场销售价格波动而发生变动，保质期外，存货只能接受贬值，根据招股说明书资料，公司的半成品、产成品保质期在2年内。
在如此高昂的存货构成中，占比较高的就是原材料和库存商品，经整理，面对几个亿的存货，相应地，存货跌价准备的计提比例仅在0.2%-1.9%左右。
计提依据一般是根据产品销售情况决定的，当产品可变现净值低于市场售价时，就得对库存计提跌价准备，当产品实现销售时，可转回。
从近几年的产销存情况来看库存量的增加与公司集中采购原材料，为销售备货有关、而且产销率在90%以上，库存量没有积压，还算合理。
但，通过对存货价值（仅指库存商品）分析，发现在公司近年来产品销售单价持续下降的情况下，公司以历史成本计量的存货单价却大量增加，而且一直都高于销售单价，2015年和2017年，二者单价差异居然在3000元-5000元/吨左右。
根据2018年两份投资者关系活动纪要中的问答信息来看，2017年库存增加4亿，主要是因为印度辣椒处于低位，公司增加战略储备，采购了6万吨辣椒，而正常年份，公司只会采购2-3万吨。
根据8月份的问答信息，公司给投资者的回复是，这6万吨辣椒需要一年半略多的时间消耗完毕。而且，在存货结构中，棉籽业务的现金流已经实现平衡，而植提板块仍然还是属于净支出阶段。
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然而，到了2018年上半年，存货作为重大变动资产项目予以列示，报告期末存货余额13.49亿，较上年同期8.62亿，同比增长了56%，而且采购的还是辣椒精的原料“辣椒”，而且采购价格较2017年还要高。
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我们再看公司给的采购期回复，公司称辣椒的集中采购是从上年9月末到次年1月、2月。其余期间很少采购。
敢问，为何公司要在非集中采购期，植提板块现金流净支出为负数、库存都很充裕的情况下，还要花较高的价格去购买大量原材料？任何一个理性的公司都不会这么做。
根据2017年、2018年逐渐提高的毛利率，以及上述在2015年、2017年存货价值异常的现象，风云君甚至怀疑，公司在实现销售收入稳步增长的同时，并未同比例结转相应地的成本，导致存货价值虚高。
毕竟，对于公司才700万~1.15亿的净利润水平来看，公司只有一边计提少量的存货跌价准备，一边通过存货价值虚增，才能保住利润。
而也正是业绩反弹的年份里，公司的经营活动现金流量净额与净利润的背离程度逐渐扩大，公司繁华的业绩背后，赚的仍然只是纸上富贵。
而且，公司自上市之后的8年里，经营活动现金流量净额均无法覆盖公司的负债，而且，有6年还是负数，意味着，公司的自我造血能力存在较大的问题。
根据公司在投资者关系活动纪要中的解释是，公司在第4季度进行大量集中采购所致。而仔细看，恰好业绩表现良好的2016年和2017年，购买商品接受劳务付出的现金明显要比销售收到的现金高。
而同类的莱茵生物、嘉禾生物，为啥没有类似情况？
撇开业绩造假嫌疑不说，牺牲现金流，不理性地进行“战略性备货”，是否合理呢？
而且，在上市前，晨光生物也存在期末屯原材料的情况，但是公司仍能保持平均2.5左右的存货周转率水平，而在近几年都降低至2以下，说明公司营运能力在下降。
六、股权激励，激励了业绩，却凉了人心
我们再回顾上文提到的，公司在2016年、2017年，完全依靠内生增长使得业绩出现量的质变，而风云君翻看公告，发现这亮眼的业绩背后，离不开限制性股权激励计划这一推手。
2016年4月，在发布2015年年报之后，公司推出限制性股权激励计划，目的是激励公司员工，调动工作积极性，保障业绩持续增长。激励对象一共112人，包括公司的高管、中层管理人员以及核心技术/业务人员，业务人员激励部分占84%。
整个激励以2015年的0.5亿扣非净利润业绩为基数，对2016年和2017年的扣非净利润增长率指标进行考核，要求分别增长至少30%、69%以上，达到业绩条件后，激励对象可在未来24个月内分两期解锁，每期各解锁50%。
整个股权激励在2016年5月20日授予完成，每股授予价格为9.63元/股，较当日的收盘价7.66元/股，其实已经是溢价26%。
但，只要业绩完成了，这点差价不在话下，毕竟三步走的战略大饼画在那。
2017年5月24日，公司因完成2016年业绩目标，实现扣非净利润同比增长46%，完成第一批解锁，解锁股票在2017年6月6日上市流通，而这批解锁的股份，到下个解锁日，只遇到2个交易日股价有超过授予价，而且需要盯市交易。这钱赚得真糟心。
2018年5月25日，公司继续完成了2017年的业绩目标，实现扣非净利润同比增长58%，达到解锁条件，所授予股份全部解锁，并在2018年6月6日上市流通，而这次比上次情况较好，6月6日当天就飘红，6月7日股价开盘高开，而且后续还迎来了一次股价次高峰10.26元，算了下，也就这6个交易日，解锁股份卖出还能赚点零花钱。
敢情，业绩是达到了，股价却凉了？
也就是在解锁第2天，趁当天股价来了次高开，公司第一大股东卢庆国，出于个人资金需求，将所持公司18.58%的股份进行了一次质押，质押18.12%，质押率达97.5%。
而这似乎开启了公司股价下跌的魔咒，股价一路走低，再也没回过头。
结束语
也许是意识到，自己不仅坑了公司股价，还坑了公司员工，卢老板当月发出增持公告，10月13日，趁着一大波回购潮，公司也给出了回购预案，至少回购1亿金额用于注销减少注册资本，回购价为6.5元/股。
不过两个月已经过去了，回购计划至今还未实施。
风云君测算了下，截至2018年半年报的自由现金流，公司只有0.68亿，而且，三季度、四季度是公司集中采购期间，不过考虑到之前有大量备货，也许可以节约部分资金，但是也就0.68亿可动用资金，怎么抠也是蚊子肉啊。
所以，我们在挑选龙头企业的时候，也要擦亮眼睛，仔细甄别。
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END
以上内容为市值风云APP原创
未获授权
邮箱：mvlegend@163.com /
五：晨光股份股票股吧
以前把炒股当投资，疫情期间由于太闲，炒股就变成爱好了。我来回答一下这个问题。
首先要分清楚回购和增持。我看很多股吧里的股友回购和增持都分不清。增持是股东的行为，回购是上市公司自己的行为。
先说一下增持。
比如说你有某公司股票一万股，过几天又买了一万股，这就是增持。根据上市公司相关管理规定，持股比例超过一定数额的股东操作相关公司股票有一定限制，控股股东或者大股东则限制更多，具体规则就不介绍。为什么会有这样的规定呢，上市企业是公众公司，股东数万甚至数十万。大多数股东对公司经营细节并不了解，但大股东，控股股东等则不然，有的本身大股东就是企业管理者。他们对企业经营情况的变化最为了解，为了避免他们凭借这种信息不对等，在股票交易上获利，所以做出诸多限制。
一般情况，增持股票就是对公司股票价格前景的看好，而这种不论对于股民还是大股东都是一样的。但也有例外，比如股票是常见的抵押物，如果大股东通过抵押股票进行了融资借贷。如果股价过低则出现抵押物不足的情况，俗称爆仓。这时候大股东可能通过增持的方式来稳定股价，保持抵押物的价值。这种增持和公司前景关系不大了，纯属金融操作。也还有其它很多原因，不逐一说明了。
总体来说，增持还是对股价有支撑作用的，相当于一个东西买的人多了，而供应少了。
再说说回购。
回购比增持显得复杂一些，它是上市公司的行为，公司拿自己的钱买自己的股票。公司的钱是谁的呢，显然是股东的，那公司买了自己的不是相当于股东增持了么，为什么股东账户上没有多出来股票呢？
这就要分公司回购了股票干啥用。现在公司回购股票主要有三个用途，一个是注销，第二个是股权激励（这种情况相对普遍），第三个是回购之后择机卖出。
先来看看注销，如果一个公司总共股本有两万股，每股一块钱，也即是总市值两万块。你买了一百块钱的，公司开始回购，回购了一万股，然后注销，那么公司股本就变成了一万股。总市值不变还是两万块的话，你的一百就变两百了。这种和前面说的回购完按比例返到股东账户上一个道理。这种对于股民来说实实在在的收益。
第二是比较常见的股权激励，公司回购股票干啥呢，奖励给公司管理人员。还是上边的例子，公司两万股，你有一百股，公司回购了一万块钱的，这其中有你五块钱，然后公司拿你的五块钱给别人了。这特么不是耍流氓么？！不能这么理解，公司股权激励不是无条件的，达到一定条件之后才能给。比如业绩翻倍。如果公司业绩翻倍了，那股价也会有所表现，你的100块可能就变250了，拿出五块钱奖励高管有啥问题么。
第三个比较少见，可能是公司觉得自己股价实在太低了，买点。也可能是和大股东增持中的抵押物一样的原因。
说完了概念，回购股票值得投资么？
个人认为如果是第一项，还是可以的，至少这样的公司经营现状不错，相对现金充足。涨不涨不好说，下跌空间有限了。
如果是第二项，那要仔细研究一下公司公告，主要是股权激励的行权条件，如果设置的门槛过低，有利益输送嫌疑，还是要谨慎。如果门槛很高，则相对具有投资价值。
第三种情形呢，公司炒自己的股，不好判断，毕竟炒股纯属娱乐嘛。