股息率溢价为股票指数股息率与十年国债收益率之差，通常该差值越大，代表股市投资性价比越高。[灵光一闪]
截至2022年6月2日，万得全A指数股息率溢价处于过去十年97%分位，股票市场长期投资性价比凸显。[爱慕]
（基金有风险，投资需谨慎）
一：基金为什么会溢价
货币基金溢价原因之一，是旺盛的市场需求。场内投资者的保证金管理意识逐渐增强，实现了股票与货币基金瞬时转换的华宝添益，就成为了安全、高效的股市资金避险选择。货币基金溢价原因之二，华宝添益的交易机制决定了其合理价格应高于净值。因投资者买入华宝添益即可享受当天收益、卖出则不享受当天收益，但实际资金交割发生在下一交易日，所以卖出的投资者实际将以高于净值的价格卖出，买入的投资者也会以高于净值的价格买入。
货币基金溢价原因之三，是华宝添益二级市场价格受隔夜回购利率的影响。一旦隔夜回购利率走低，部分客户将从隔夜回购转向华宝添益，进一步推高华宝添益买卖价格。
搜一下：货币基金溢价原因有哪些
二：ETF基金为什么会溢价
Etf溢价率是指Etf基金在市场外的价格高于Etf基金在市场上的净值的情况。相反，当市场外的etf基金的价格低于市场上etf基金的净值时，就会产生etf贴现率。投资者可以利用etf基金在两个市场之间溢价或折价套利。溢价套利:一般来说，当二级市场价格高于净值，投资者将从二级市场买入一篮子股票，然后将其转换为etf基金的股票一级市场根据净值，然后以高价出售etf二级市场的套利。
折扣套利:一般情况下，当二级市场价格低于净值时，投资者在二级市场以低价买入etf基金股票，然后在一级市场以净值赎回，然后在二级市场卖出，完成套利。需要注意的是，散户投资者如果利用etf基金的上市价格与场外净值之差进行套利，所获得的收益必须大于交易成本，否则收益将被损失所抵消。
1、溢价率是权证价值分析中的一个重要指标，反映权证价格与行权价格相对于股票价格的偏离程度。权证作为一种买卖股票的权力，具有时间价值和理论价值。因此，它可以作为正链的替代品。根据单一价格定律，权证的价格与标的股票的价格密切相关。本文试图用保费率作为分析权证价值的方法，得到了许多有趣的结论。
2、认股权证溢价率=[(行权价+行权价/行权比)/标的股价-1]×100%押售权证溢价率=[1-(行权价押售权证价格/行权率)/标的股价]×100%权证绩效
3、公平价格权证:权证收益率波动较大，溢价率一般在30%以上。由于内外价格较低的权证在股价波动过程中容易转化为公允价格权证，因此其表现与公允价格权证相当。本文将平价权证与内外低价权证一起研究，将这类权证统称为平价权证。标准是左右20%的内外价格。
4、公平看跌权证表现:溢价率低于深度看跌权证作为一种公平价格的看跌权证，其表现主要包括:与深度价外的其他看跌权证相比，公平看跌权证的溢价率相对较低，其溢价水平与公平买入权证相似;与深度价外的其他看跌权证相比，公允价看跌权证走势受正股影响更强，反向波动相对明显。
三：场内基金溢价
这几天由于外汇额度用光的原因，几乎所有的原油基金场外都限制申购了。比如：南方原油、华宝油气等。但是这阻挡不了散户们抄底原油的决心，于是乎他们都跑到场内抢购这些原油基金，导致场内基金大幅溢价，比如：南方原油场内20日收盘价0.804元，场外基金净值19日是0.5826，20日原油又暴跌9%+，所以20日南方原油的基金净值应该在0.54上下。溢价约48.8%。
3月19日南方原油的场外基金净值
同样华宝油气的溢价率也非常恐怖，20日场内收盘价0.238，场外预估净值是0.1693，溢价约40.6%。
华宝油气的基金净值参考
白哥，之前有提示场内原油基金溢价太高，风险很大。但是仍有部分基民朋友私信问，场内溢价有什么风险，为什么会有风险。这其实很简单，溢价就代表你买东西花了比物品实际价值较高的价格。而基金场内的交易价格和基金净值就像狗和遛狗人之间的关系一样。场内交易价格虽然有时候比基金净值高、有时候比基金净值低，但最终是围绕着基金净值做上下波动的。这和ETF和LOF基金的特性相关。
ETF和LOF的特性-场内场外同时流通
ETF基金和LOF基金最大的特性就是投资者既可以像普通的开放式基金一样在场外申购赎回，也可以像普通的股票一样在场内进行买卖交易。（其中ETF门槛较高，100万起。LOF基金没有这个要求）
也正是由于ETF和LOF基金同时在场内场外同时流通，就会存在这样的场景。当场内基金供求关系不平衡时，即买方较多时，会造成交易价格大幅度高于场外基金净值。那么此时场外的基金持有人发现有套利机会，就会把持有基金从场外转托管到场内进行抛售变现以获得套利。同时由于基金持有人的转托管会造成场内基金供求关系发生变化，卖方增多，造成基金交易价格快速向基金净值靠拢；直至套利机会消失，供求关系平衡。
白哥实操场外转场内
例如：白哥3月12日场外0.70左右申购的南方原油，转场内后，如果以0.804卖掉就获利10%以上。虽然场外净值目前只有0.58。
所以在场内ETF和LOF基金大幅溢价的情况下买入，风险是很大的；一不小心就会被套利者收割。因为有一些基金公司发行的基金就是专门靠套利挣钱，当然他们是通过电脑程序自动判别和操作，拥有散户无法比拟的优先交易权（竞价环节）和团队综合实力。
有一个网站（集思录https://www.jisilu.cn/）推荐给大家，可以实时查看ETF和LOF基金的溢价情况。当ETF和LOF基金溢价超过3%时一般就不考虑买入了，当超过5%时可以考虑先卖掉等后面价格回落再买回来。（原油基金目前场外不能申购，暂时不用担心被收割，当开放申购的那一天就要小心了。）
3月20日 LOF基金溢价情况
3月20日 ETF基金溢价情况
好了，今天主要分享ETF和LOF基金场内外溢价存在重大风险的原因，希望能对你的基金定投之路有所帮助。
每天进步一点点，造就更好的自己，加油！！