答：
一般重仓股都是基金经理比较看重或者非常看好的股票，所以通常会给人一种“只要重仓股涨了，基金就肯定涨了”的错觉。但事实上经常发生重仓股都飘红了但是自己持有的基金净值却还是绿的。
这个问题其实不难解释，主要有这样两种原因：
首先，我们所看到的重仓股，是按季度公布的，并不是实时的。
比如说，我们现在可以查到的最新的基金重仓股，也是6月底的持仓了，距离现在已经过去一个半月了。
这一个半月间，市场风云变幻，基金经理肯定会根据市场情况对自己所买的股票进行调整，比如增持、减持一些重仓股，甚至换掉一些重仓股，这都是经常会发生的正常操作，但是我们普通人是看不到的。
所以，你看到“重仓股都涨”，只能说是上个季度末重仓的股票都在涨，但是，现在这些股票还在不在重仓股里面，可就不一定了。
而基金净值呢，却是按照当天实际持有股票的涨跌情况来计算的，所以，重仓股要是变了，基金净值自然就和你以为的不一样了。
这里多说一句，很多平台会提供基金净值的盘中估值，这个盘中估值，其实也是根据基金季报公布的重仓股来估算的，所以，也不是很准，而且距离季报公布的时间越长，就可能越不准，只能说仅供参考。
第二个原因是，重仓股并不代表基金的全部持股，甚至有些基金还会持有不小比例的其他资产，比如债券之类的。
所以，即便是重仓股全都涨了，但是如果其他股票跌的很多，或者股票之外的其他资产下跌，各种涨跌情况综合一下，基金净值整体也还是可能会跌的。
尤其是如果前十大重仓股的占比不高，也就是我们常说的持股集中度不高的话，重仓股对基金净值的影响就更小了。
比如说傅友兴管理的广发稳健增长，这是一只出了名的股债平衡型基金，二季度的股票仓位不到50%，持股集中度也只有不到30%，这种情况下，它重仓股的涨跌，对基金净值的影响就是比较有限的，其他股票以及其他资产（主要是债券）对基金净值也会产生不小的影响。
见下方图片1
来源：Wind，好买基金研究中心；数据截止：2020.06.30
最后还想说的是，希望大家投基金时更多关注长期业绩、长期投资价值，不要盯着某一天的净值波动，单日的重仓股涨跌并不能构成我们买卖一只基金的理由，买基金的时候还是要关心基金长期表现、基金经理的管理水平。
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2022伊始，A股在一片期待声中迎来了三连阴。去年的冠军基金前海开源公用事业股票一日大跌5%，基民们的新年愿望也从赚大钱，摇身一变成了回本解套。
而鹏华创新未来的持有人却不知道何时才能回本。
这只基金打着参与蚂蚁战略配售的旗号，由号称“国民基金经理”的王宗合掌舵，一经发售便被抢购一空，成立之初规模高达120亿元。
如今业绩垫底，净值一年跌去30%，规模也惨遭腰斩。
这么糟糕的业绩，“国民基金经理”王宗合是如何做到的？
我们可以通过对比他在管的几只基金来一探究竟。
鹏华养老产业和鹏华消费优选为王宗合的代表作，而鹏华匠心精选和鹏华创新未来则为其名声大噪后发行的两只爆款基金。
从走势上来看，2020年7月以来，鹏华养老产业上涨13.46%，业绩最好。而鹏华创新未来则下跌26.51%，两只产品涨跌相差近40%。
从基金持仓上来看，王宗合对白酒“爱得深沉”。
贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒都是他在管产品的座上宾。略有不同的是每只产品的持仓比例，鹏华创新未来的持仓最为分散。
除了喜欢买酒，王宗合对于医药也青睐有加。药明康德、贝达药业等也在重仓股中榜上有名。
从仓位上来看，王宗合在管产品的股票仓位基本稳定在80%以上，但在2021年第三季度都进行了大幅减仓。
虽然四只产品在2021年都表现不佳，但鹏华创新未来的业绩尤其糟糕，近一年排名稳居同类倒数，究其原因可能有三：
1）重仓板块被精准打击，白酒+医疗+中概完成三杀
基金经理王宗合重仓的白酒、医疗板块2021年内遭遇“滑铁卢”，可能是其在管产品表现不佳的主要原因。而鹏华匠心精选和鹏华创新未来基金由于可以购买港股，两只基金中以腾讯、美团、小米为首的中概股又成为了净值进一步下跌的元凶。
不得不说基金经理也是十分倒霉，白酒+医疗+中概互联网，年度表现最差板块被一只基金集中持有，净值想不暴跌恐怕也难了。
2）腰部股票拖累整体，调仓不够灵活
将鹏华创新未来十大重仓股按比例拟合成一个新的组合，并估算该组合的区间涨跌幅，同基金实际涨跌进行比较，发现基金续3个季度都跑输了该组合。
也就是说，如果基金经理抱紧十支重仓股，且不买别的股票，鹏华创新未来还能够跌得再少一些。
很奇怪的一点是，鹏华创新未来的持仓相比其他产品持仓更为分散，业绩却更差。可见我们看不见的一些腰部股票，拖累了整个基金。与此同时，基金经理也没有能够成功根据市场行情走势进行灵活调仓，以降低回撤。
3）基金规模过大，操作难度上升
最后，基金规模过大也影响了鹏华创新未来的业绩。截至2021年第三季度，鹏华匠心精选的规模接近130亿元，而鹏华创新未来的规模也从发售时的120亿元锐减到60亿元。
但对于现在大盘股估值回归，中小盘股发力的市场来说，规模仍然太大了。在这样的市场行情中，想要挖掘优质大盘股，难度系数直线上升。
王宗合曾因为长期业绩优异而名声大噪，然而面对高达35%的回撤，基金经理的风险控制能力只能说是差强人意。
这也提醒了许多基民，在买基金的时候不能只看基金的历史业绩数据，也要多加留心基金在过往市场下跌时的表现。
最后，也祝愿各位基金持有人能够早日回本！
风险提示：基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。