2021年1～5月权益基金发行规模9000亿，今年前5个月才发行了1100亿，市场始终维持在9000亿左右的成交，没有明显的资金入市迹象。所以大家又明显感觉市场虽然涨回3100点很快，但是再往上拓展空间就很慢了，这也符合我们判断市场会在这里构筑右肩的判断。其实在2020年疫情底2646点之后，有两个多月的时间，市场一直围绕着2800—2950点来回震荡，7月才在金融股撬动下向上突破。
这次能复制吗？
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一：基金怎么成交的?
看了下你的图，我瞬间放心了，你看到的这个卖出100，是卖出所有份额的100%，而不是卖的一百块钱，或者是说100份，而是全部份额100%啊。
这个是货币基金和债券基金的混合，是可以自己调整一下卖出比例的。照你图片显示的那里可以调整，如果不想调整，就可以这样选择全部卖掉。
所有基金卖出规定是这样的：一，当天买的，因为需要第二天确认，所以是卖不掉的，要在第二天下午三点以后才可以选择卖出，当然了，因为基金持有规定是这样的：不足7天的要收取1.5倍的手续费罚款。所以当你选择卖出的时候，看下交易记录，如果近期不超过7天的金额，你就要看下份额，扣减掉了之后再卖。
第二，基金的卖出，是遵循着先进先出的规则的，因此比如你今天买了一千块钱，今天也只显示了账户上有钱，而份额却没有的情况。看到这样的不要慌，可以等到明天份额确认了，就能显示出来了。
因此我回答下朋友的提问，你这个100，是份额100%全部卖出了，如果你今天卖的，明天到后天收盘后，就可以收到全部的钱了。还有，货币基金是没有手续费的，只有债券基金和股票基金，以及混合基金才有手续费，你这个最多扣掉债券基金份额的手续费而已。
二：基金按什么价格成交
这节课继续学习基金的相关概念，相信大家学完这节课，对基金的参与和退出会有更全面的认识。
一、基金投资的参与1、认购
基金没成立时，募集期间购买叫“认购”。新发基金认购价格都是1元。投资者在认购期内一般可以多次认购，但已经正式受理的认购申请不能撤销。
认购方式：普通开放式基金一般采取金额认购；封闭式基金和LOF基金有场内和场外两种认购方式，场外认购与普通开放式基金一致，“金额认购、份额确认”，场内认购则采用“份额认购、份额确认”；QDII基金，可以用人民币认购，也可以用美元等外币认购。
当基金募集规模超过规模上限时，就会比例配售。比如投资者认购某基金10万元，该基金发售限额20亿，募集期有效认购金额40亿，那么该投资者的实际成交金额=10万*（20亿/40亿）=5万元。
比例配售中有一个比较特殊的配售方式：末日比例配售，它是指对发行期内最后一日之前的有效认购金额全部予以确认，对最后一日有效认购申请采用“末日比例配售”。
2、申购
基金成立开放后购买，称为申购，这时基金净值已经反映了基金的投资运作情况，单位净值不一定是1元，可能高于1元、也可能低于1元。
从费率上来说，通常认购费不打折，而申购费大多可以打到1折（当然具体还要看在哪买，第三方基金销售平台比如好买基金基本1折起）。
申购采用“未知价交易”和“金额申购、份额赎回”原则。“未知价交易”原则，顾名思义，指申购基金的时候不知道买入的成交价格，这一点和股票、封闭式基金等产品的“已知价”交易原则不同。
因为申购价格无法即时知道，只有等当日交易时间结束后基金公司公布了净值才知道。所以，这也是为什么总是说基金“T日申购，T+1确认”的原因。打个比方，在周三15:00前申购某基金1万元，周四基金公司公布了昨天的基金净值，也就是申购价格2元，申购费打完折是0.12%，那么周四确认的份额=净申购金额/申购价格=10000/(1+0.12%）/2=4994份。
提到基金申购，还有一个名词大家不陌生，就是基金限购，我们经常听到，某某基金限购了，单日申购额度不超过多少多少钱，或者干脆暂停申购，说的就是这个事。一般，基金限购的原因不外乎这么几点：①控制规模，保护持有人利益。②规模急剧增长，加大了管理难度。③市场到了高位，投资性价比低。④外汇额度有限。
3、场内买入
对于可以在二级市场上市交易的基金，可以直接选择在场内买入，但这一买入方式需要有股票账户才行。ETF、LOF、封闭式基金可以在场内买入。
场内买入有以下几个特点：
①像和买股票一样，按实时价格成交；
②价格受两方面影响，一是底层资产，二是资金的供求情况，所以和净值经常不一致，存在折溢价，可以套利；
③不受基金限购的限制，场内买多少金额都可以；
④部分场内基金是T+0交易，当天任意买入、卖出，次数不限，如华宝油气、债券ETF、黄金ETF、跨境ETF等；
⑤费率和场外买不一样，场内买卖收的是交易佣金，可以调到和股票佣金一样低，场外收的是申赎费；
⑥场内买入分红只能是现金分红，不能红利再投，场外可以自由选择。
场内买入有不少优点，如交易便利、费用低，但缺点也很明显，很多投资者容易管不住自己的手，频繁操作，反倒不容易**。场内买入更适合对投资有一定经验的老手，适合波段操作。
4、基金份额转托管
是一种基金份额的转出/转入业务，包括系统内转托管（如场内转场内）和跨系统转托管（如场外转场内）。
一般，当我们需要将持有的上市交易的封闭式基金转入场内卖出、或者在场内和场外存在套利机会时，会选择场外转场内操作。比如，如果你在场外认购了Reits基金，想转到场内卖出，就要跨系统转托管。
不过，虽然有基金份额转托管这一业务，但还是不太方便，毕竟要多出一些流程，建议投资者如果想要在场内卖出，或者在场内和场外套利，最好直接在场内认购/申购基金，避免不必要的麻烦。
二、基金投资的退出1、赎回
可以申请全部卖出，也可以申请部分份额卖出（如卖出30%、50%等）。
赎回遵循三个原则：“未知价交易”、“金额申购、份额赎回”、“先进先出”。前两个原则和申购一样。主要说下“先进先出”，简单说就是先购买的先赎回。
举个例子：你买了一只基金，第一笔买入5000元（假设买了5000份），第二笔买入10000元（买了8000份），你打算卖出10000份，就是先卖出第一笔买的5000份＋第二笔买的其中的5000份，最后持仓中剩下的份额是第二笔买的3000份。
赎回确认上，也遵循“T日赎回，T+1日确认”。注意，如果是T日15:00后提交赎回申请，则是按照T+1日赎回，这样的话T+2才能确认。如果是QDII基金，和申购一样，同样因为时差的问题，也是T+2日确认。
另外，提醒一句，不管是申购还是赎回申请，都可以在当日15:00前撤销。如果下错单了，或者后悔交易了，是可以“反悔的”。
2、基金转换和转投
除了赎回，基金退出还有两种方式：转换和转投。
转换：只能在同基金公司下的部分基金之间进行。“基金转换”直接将赎回和申购二合一，无缝对接，节省了时间，一般T+1确认，费用上只需要交“转出基金的赎回费”和“两只基金的折扣前申购费补差”。
转投：不同基金公司下的基金之间进行。依然节省了时间，一般T+2确认，具体还要以交易界面提示为准。费用上，正常收取“转出基金的赎回费”和“转入基金的申购费”，不过申购费可以打到1折。
好买的“基金转投”功能包含了“基金转换”，大家只需要选择转入的基金，就能看到可转投的份额、预计确认时间、预估费用，最后直接点确认转投就可以了。不过要注意：①可转投份额不是100%，具体能转投多少以交易界面提示为准；②因为基金净值不同，不能保证100%转投成功，未成功转投的金额将退至储蓄罐或银行卡中。
基金的参与和退出讲完了，你们了解了吗？下节课我们来讲基金的费用。
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三：基金下单什么时候成交
1、如果你下单是在15：00以前，那么你买入的基金净值就是当天的，但是这个净值要到转天才能看到，它不是实时的，延后一天。2、如果你下单时间是在15：00以后，就是到转天才能进行交易，那么你买入的基金的净值要到后天才能看到。
3、因为股票的交易时间是9：30～11：30，13：00～15：00，所以，基金下单晚于三点，就算下一个交易日买入。
申购基金时的基金份额如果是当天3点钟以前所做的交易，则以当天晚上的基金净值进行计算。
如果是3点钟以后则以第二天晚上的基金净值进行计算。
申购基金时的基金份额如果是当天3点钟以前所做的交易，则以当天晚上的基金净值进行计算。
如果是3点钟以后则以第二天晚上的基金净值进行计算。
四：基金购买成交时间
开放式基金买卖的价格是以基金单位净值为基础的，并加上 相应的交易费用。基金交易采用“按金额购买、按份额赎回”的方式进行。购 买时投资者提出购买金额，基金公司转换为相应的基金份额并保 存在投资者的基金账户中。赎回时，投资者指定赎回份额，基金 公司转换为相应的资金转至投资者的账户。需注意的是，投资者在T日提出申购或赎回（即买卖），用来 计算价格的依据是当天证券交易所收市后计算出来的基金份额净 值，该净值于第二天（T+1日）公布，因此，投资者在买卖的时 候并不能确切地知道自己能够买到多少基金份额或卖出后能得到 多少现金，这种计算方法称为“未知价法”。我国目前采用的就 是这种方法。封闭式基金的买卖价格是由证券市场交易双方的撮合价决 定，即买方愿意按这个价格买，卖方愿意按照这个价格卖。它与 封闭式基金的净值关联程度不高。五：基金成交净值是什么
交易日净值是指基金交易日结束后，基金公司将基金净资产与基金总份额相比所得到的每一份基金的净价值。基金单位累计净值是基金单位净值与基金成立后历次累计单位派息金额的总和，反映该基金自成立以来的所有收益的数据。基金单位累计净值=基金单位净值+基金历史上累计单位派息金额。
基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金的净值自然就会比较高；如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。
因此，如果只以现时基金净值的高低作为是否要购买基金的标准，就常常会做出错误的决定。购买基金还是看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。
开放式基金单位净值的公告
开放式基金的单位总数每天都不同，必须在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资产净值，以此作为投资者申购赎回的依据。基金的申购和赎回每天都会发生，所以作为交易依据的基金单位资产净值必须在每天的收市后进行计算，并于次日公布。
就是宣布基金净值的日期。
开放式基金每天只有一个净值，该净值是每个工作日股市收盘后，基金公司在托管银行的监管配合下，计算出来的真实基金净值。一般来说，该基金在工作日晚上6-8点之间会公布出来。所标示的日期就是该工作日的净值情况，净值是有时间属性的。
如果在交易日15点前交易，净值会按照当天的计算，15点以后会按照第二个交易日的净值算，所以购买基金时要注意交易的时间。
所以基金的收益每天也是不同的，要根据当天的净值与已经确认的份额计算。比如货币基金，每天收益都会有变动，就会因为当日每万份收益不同