宁德时代从-7%到拉红，成交超过179亿，仅次于5月5号一季报暴雷的那天，宁王这回传闻的还是业绩，据说期货套保还巨亏，所以资金吓尿了，北上带头砸。相反，比亚迪涨3.98%，马上一万亿市值，超越大众成为全球第三大车企，仅次于特斯拉和丰田。昨晚还发了回购价格由不超过300元，调整到400元。
乘联会最新的数据显示，5月份汽车销量只有135.4万辆，同比下降17%，环比增长30%，还不错。
最牛的还是煤炭股，很多创新高了，主要是全球能源危机，石油预测要涨到150美元/桶，国外炒原油天然气，我们炒煤炭，照这个逻辑，应该还能冲。
成交量目前已经连续3天成交额破万亿，各路资金逐步入场，资金的做多情绪较为积极。不过虽然最近两天三大指数再创反弹新高，但是两市盘面上却有超过半数的个股却不涨反跌，**效应一般。所以建议策略上还是走一步看一步、进快出为主，控制好仓位。
股指期货市场中，如何利用股指期货做套期保值？
说简单点，如果你手里有股票，不想卖，但又担心股市会下跌带来亏损，那你可以利用股指期货对冲，什么是对冲？就是做空股指，即使以后股票跌了亏钱也不必害怕，股指期货空单会有相对应的盈利，你提前计算好股票和期货的持仓比例即可。
基本上没有保障
股指期货开户门槛那么高，而其他品种开户门槛又很低，为什么不能降低门槛让散户也套保？
其实这个问题，你必须要明白股指期货存在的意义，才能能够逐步的理解股指期货问为什么门槛这么高。股指期货的出现肯定是因为市场的需要，但是股指期货是针对某些特定的投资群体，对于很多投资者是根本不需要或者是承受不了这样子的风险，因此股指期货的门槛比较高。
首先，股指期货是为了规避股票的投资风险，这是针对公募基金或者是证券公司，这些公司是证券市场的主力军，但是持有的股票的仓位比较大，当股市发生系统系风险时，他们很难在短时间内撤离，因此必须依靠股指期货的套期保值功能在期货上做空，锁定股票的账面盈利。但是对于普通的散户投资者，一般投资的资金不至于引起市场的剧烈波动。
其次，就是进行套利交易，套利交易是一种职业素养很高的期货操作，需要有严谨的数学模型和相对应的理论基础，能够执行套利交易的交易者一般都是硕士以上的学历，同时一般套利交易者都是为国家大型企业服务，目的是对冲风险而不是盈利，因此对散户投资者做好套利，有一定的难度。
因此，作为我们散户投资者，不用好高骛远，脚踏实地，最好自己最擅长的领域，也能够赚取不错的收益，没有必要人人都是金融大鳄，但是保住自己的投资本金，实现稳定的收益，对我们来说是比较现实的事情。
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如何利用股指期货套期保值
一、套期保值一般原理套期保值是指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。套期保值之所以能规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：(1)、同种商品的期货(或股指期货)价格走势与现货(标的指数)价格走势一致。(2)、现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近而趋于一致(最后结算价)。(3)、商品(或投资组合)套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格风险。二、套期保值的类型按照在期货市场上所持的头寸，股指期货套期保值又分为卖出套期保值和买入套期保值。卖出套期保值是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸(股票投资组合)，旨在避免价格下跌的风险，通常为基金、承销股票的券商等采用。买入套期保值是套期保值者首先买进期货合约即买多，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸(股票上涨时资金没有到位)，旨在避免价格上涨的风险，通常为资金头寸较为紧张的机构投资者采用。三、β系数与套期保值比例利用股指期货进行套期保值时需要对投资组合中的所谓股票与指数之间的关系进行研究，通常是计算出各个股票相对股票指数的βi值，然后计算出整个投资组合P与股票指数之间的β。假定一个组合P中有n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2+……+Xn＝1)；βi为第i个股票的β系数。则有：β=X1β1+X2β2+……+Xnβn股指期货的套期保值数量按照下式计算：四、股指期货套期保值应用1、锁定股票动态收益的卖出套期保值大机构者一般在股票上投入很大比例的资金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保值。2、锁定股票建仓成的买入套期保值在另外一种情况下，机构投资者需要进行买入套期保值。(招商证券期货公司筹备组)
如何确定股指期货套保合约数量
股票现货的套期保值就是在现货市场买入或卖出一定数量股票的同时，在股指期货市场卖出或买入与股票现货品种相关、数量相当但方向相反的股指期货合约，从而利用一个市场的盈利来弥补另外一个市场的亏损，最终达到规避现货股票市场波动风险的目的。
股指期货之所以能够被用来规避股票价格波动的风险，是因为股指期货市场与股票现货市场存在的关联关系。即同一股票指数的期货价格与现货价格走势基本相同。更重要的是当随着期货合约的到期日临近，股指期货价格逐步收敛至现货价格指数。正是两个市场上这种趋势一致的关联性特征，才能够让投资者利用数量相当的股指期货方面盈亏与股票现货方面的亏盈近似等量对冲。
套期保值的效果与该股票现货组合的系统性风险所占比例有关。据有关研究显示，在美国股市上，系统性风险占股市总风险的30%；而在中国的股市上，系统性风险基本上占到总风险的60%左右。通过对比，我们可以看到，中国的股票市场利用股指期货进行套期保值的必要性更大。
正是由于股指期货只能对股票指数所代表的系统性风险进行对冲，而在投资实践上，投资者所持有的投资组合通常是股票现货组合，其系统性风险需要通过贝塔系数进行测算之后，再利用股指期货进行套期保值。那么，股指期货用于套期保值的合约数量如何具体确定呢？
首先，计算股票现货组合中每只股票与整个市场的相关度，即个股与股指期货所对应市场指数之间的贝塔系数。贝塔系数是用来衡量一只个股的风险与整个股票市场风险程度的相关关系的指标。例如，一只个股的贝塔系数是1.2，这就意味着如果整个股市下跌10%，则该只个股将下跌12%。因此，贝塔系数越大，表示个股与整个市场的关联度越高。
其次，将每只股票的市值乘以其贝塔系数，即对需要套期保值的个股市值进行修正，将修正后的个股股票市值加总得到股票现货组合市值的修正值，再用修正后的组合市值除以指数期货单位合约价值，最终得到所需要套期货保值的合约数量。
例如，某投资者持有的一个股票现货投资组合，其中招商银行市值3亿元，贝塔系数为1.1，通过贝塔系数修正后的股票市值为3.3亿元；中国平安市值2亿元，贝塔系数为1.09，通过贝塔系数修正后的股票市值为2.18亿元；万科3亿元，贝塔系数为1.15，通过贝塔系数修正后的股票市值为3.45亿元；合计该股票现货投资组合通过贝塔系数修正后的股票市值为8.93亿元，组合的贝塔系数为1.116。按目前沪深300指数期货单位合约价值为93万元计，最终可以计算出的套期保值所需要的股指期货合约数量为/93万元=960手。
如何利用股指期货套期保值
展开全部一、套期保值一般原理 套期保值是指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。套期保值之所以能规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理： (1)、同种商品的期货(或股指期货)价格走势与现货(标的指数)价格走势一致。 (2)、现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近而趋于一致(最后结算价)。 (3)、商品(或投资组合)套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格风险。 二、套期保值的类型 按照在期货市场上所持的头寸，股指期货套期保值又分为卖出套期保值和买入套期保值。卖出套期保值是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸(股票投资组合)，旨在避免价格下跌的风险，通常为基金、承销股票的券商等采用。买入套期保值是套期保值者首先买进期货合约即买多，持有多头头寸，以保障他在现货市场的空头头寸(股票上涨时资金没有到位)，旨在避免价格上涨的风险，通常为资金头寸较为紧张的机构投资者采用。三、β系数与套期保值比例 利用股指期货进行套期保值时需要对投资组合中的所谓股票与指数之间的关系进行研究，通常是计算出各个股票相对股票指数的βi值，然后计算出整个投资组合P与股票指数之间的β。 假定一个组合P中有n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2+……+Xn＝1)；βi为第i个股票的β系数。则有：β=X1β1+X2β2+……+Xnβn 股指期货的套期保值数量按照下式计算： 四、股指期货套期保值应用 1、锁定股票动态收益的卖出套期保值 大机构者一般在股票上投入很大比例的资金，买入了几只甚至几十只股票进行投资组合。在有股指期货的情况下，一旦判断大势不妙，而手中的股票因仓位较重，难以在短期内以满意的价格卖出，为了回避股票资产组合价格下跌带来的风险，机构投资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约，以锁定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益，也就是进行所谓的卖出套期保值。 2、锁定股票建仓成的买入套期保值 在另外一种情况下，机构投资者需要进行买入套期保值。 (招商证券期货公司筹备组)
指数型基金用股指期货保值有意义？
通过对指数基金跟踪误差产生原因进行分类，我们可以看到股指期货主要可以用来减少现金拖累。
指数基金应用股指期货套保的必要性与意义指数基金现金拖累对其跟踪误差的影响较大，并且在没有股指期货前，基金经理没有太多办法来控制这种误差。因为卖股票筹集赎回或者分红的现金需要一定时间，用申购的钱买股票或者对分红再投资的资金买股票同样需要建仓时间，这段时间多余的现金是必须的。分红和大额申购赎回问题的本质都是指数基金手中持有较多的现金，或者是名义上的现金（申购的资金未到账）。在有了股指期货以后，我们可以用少量的现金（不影响必须应付赎回和分红的情况下）买入股指期货，弥补申购中还没到账的资金或者由于应付赎回和分红而准备的多余的现金。也就是用少量资金买的股指期货来代替相对大量的股票的组合。能够这样代替的原因主要在于股指期货的三个特性：一个是股指期货有杠杆效应，目前保证金比例为18%，即使加上维持保证金，也有明显的杠杆效应，这样就可以只用少量的钱达到跟踪上指数的目的；一个是股指期货有杠杆效应，目前保证金比例为18%，即使加上维持保证金，也有明显的杠杆效应，这样就可以只用少量的钱达到跟踪上指数的目的；股指期货另外一个特性就是流动性很好，冲击成本相对股票来说也小很多。
指数基金参与股指期货的具体意义主要有以下三点：1、在未来有大量现金到账时提前操作：这种情况会发生在新基金发行及老基金持续营销时，或者是分红的再投资的时候，这个时候一般会有大量资金进入基金。但是根据现有的结算规则，T+0日申购的资金要到T+2日才能到账，在T+1日，基金是没法操作这部分新申购的资金的。如果T+1日有好的机会，基金就会面临“踏空”的风险。在有了股指期货后，基金可以在T+1日用少量的资金进行建仓，利用股指期货杠杆的效应进行建仓，这样就避免了跟不上行情的风险。
2、在建仓和降低仓位时降低冲击成本：当基金已经有了大量资金，比如在基金的建仓期，这时候虽然可以直接买现货指数成分股，但是由于量大，很容易对市场造成比较大的冲击，所以基金的建仓期通常都比较长，特别是考虑到部分成份股交易不是特别活跃的情况，建仓期会拖得更长。有了股指期货，基金就可以锁定建仓成本，先进行股指期货的多头套保，然后再逐渐买进现货，解除多头套保。当基金需要卖出大量现货时，同样可以先卖出股指期货进行空头套保锁定变现收益，在日后择机卖出现货。
3、以股指期货替代现金应对赎回：根据我国相关法规规定，公募基金需要保持大约5%的现金以应对随时可能的赎回。在市场大跌或者明显的利空的消息放出的时候，公募基金可能会出现短期内有大量的赎回份额的请求，这时候基金就需要提前准备好大量的现金以应对赎回。这种现金拖累会导致指数基金跟不上指数。在有了股指期货后，就可以将适当的现金换成股指期货合约，因为近月合约一般流动性都非常好，可随时变现，而且由于其杠杆性，以及股指期货与指数基金跟踪指数的高度相关性，实现了代替原有股票仓位的作用，从而提高了资金利用率。
指数基金套保的风险控制指数基金套保中的风险与普通套保操作的风险基本一样，但是一般来说，指数基金套保时间更短，一般情况下不用展期，所以基差风险通常相对来说较小。套保操作的风险主要有以下几项：1、基差风险：套期保值本质上就是将价格风险转换为基差风险。对于多头套期保值，基差不变，盈亏完全相抵，完全保值；如果基差走弱，有净盈利，完全保值；基差走强，存在亏损，保值不完全。
2、套保合约数量风险，四舍五入会导致保值不足或者有余，这个风险难以避免。
3、模型beta值的风险，由于beta值是一个时变的量，所以beta值估计的准确性对于套保效果影响也比较大。当然对于沪深300指数基金来说没有这个问题，但是对于其他指数基金就需要考虑beta模型的选择。这方面的相关研究已经比较多，此文不再赘述。
4、成本风险，主要是保证金，初始保证金和追加的保证金,追加保证金与市场波动幅度有较大关系。追加保证金也跟套保期限有关系，指数基金套保的时候需要根据估计套保期限来调整追加保证金，防止爆仓导致套保失败。
钱放在银行都会贬值的。何况放在家里。是投资就会有风险，不投资难道就没有风险吗？高风险里孕育着高收益。放在家里可能不能保值，05年5毛钱可以买一颗茶叶蛋，今年要两块钱。你说你的钱保值了吗。只是基金有保值意义但也不能100%保证，还要看基金的水平。