【业绩欠佳！权益转型路漫漫，上银基金二股东欲清盘无人接手！（2）】
（卖都没人要？）
➱（一）规模虽稳，业绩欠佳，权益转型路漫漫
作为一家公募基金公司，经营得好不好无外乎管理规模和业绩两点。
根据Wind数据，截止2022年5月15日，上银基金在管的基金产品共有40只（A/C混合），规模共计977.36亿元，总规模排在第50名。作为一个背靠上海银行、以固收类产品见长的银行系基金，这个成绩实在平平无奇。
（下图1上银基金管理规模，数据来源：Wind数据库 2022年5月18日）
从上图也可以看到，上银基金的整体规模在2016年成立初期快速增长之后，便以不疾不徐的步伐缓慢波动增长，看起来也还算稳中有进。
但市场的步伐并不像上银基金这么不急不徐。在2019年之后，资管新规的出台让理财子陷入了短暂的危机，公募基金迎来了黄金发展期。很多银行系基金都乘势而上迅速扩大规模。
逆水行舟，不进则退。上银基金总规模排名在2016年-2018年底是43名，2019年底时是48名，2020年底之后便下滑到50名及以后了。看起来有些没有跟上市场的节奏！
但侦探哥仔细看了一下规模的构成，发现上银基金在2019年大幅减少了货币基金的规模！比起2018年底，2019年底的货币基金规模几乎腰斩！
（下图2上银基金货币型基金规模走势图，数据来源：天天基金 2022年5月15日）
而非货公募基金的管理规模历来才是国内公募管理机构真正的实力“象征”！
如果单看非货管理规模，在2016年底和2017年底，上银基金非货管理规模仅有100亿元左右，排名70名左右。2018年底增长到183.18亿元，排名58位，之后便一直稳步增长。2019年、2020年、2021年底非货管理规模分别为300.23亿元（第55名）、524.9亿元（第54名）、670.24亿元（第53名）。甚至可以说稳中有进！
从规模看起来看起来上银基金也并不算在市场扩张中落于下风，只是阶段性的调整了策略。虽然是中等规模基金，但是江湖地位还算稳固！
除了规模，侦探哥还发现上银基金的产品数量在2020年以来迅速在增长！2019年底仅有13只产品，在最新的2022年一季度增长到了40只，新基金数量占比达到67.5%！
但是计算了一下规模，发现2020年以来成立的新基金总计407.37亿元，仅占41.68%。似乎平均规模有所下降？其实是权益类产品的数量变多了，而权益类产品对规模的承载量远小于固收产品。
（下图3上银基金混合型基金规模走势图，数据来源：天天基金 2022年5月15日）
上银基金在2020年之前权益类的产品可以说少得可怜，几乎一直不足10亿元。2020年之后公司在权益上发力，混合型基金产品规模迅速扩大，同时还成立了3只股票型基金。
从趋势上来看，上银基金也在积极跟随市场风向布局权益类的产品。但是毕竟是做固收起家的银行系基金，重固收轻权益的整体风格依旧，一时难以扭转权益类产品的劣势。
到2022年5月18日为止，上银基金股票类和混合类规模总计34.68亿元，占比不足5%！
除了权益类规模小发展滞后，基民买不买账还得看产品到底能不能赚到钱。上银基金旗下的大多数偏股型的产品都由权益投研部总监卢杨和副总监赵治烨管理，但是两人的业绩看起来并不乐观。
（下图4、5上银基金投资经理管理业绩，数据来源：天天基金 2022年5月18日）
可以看到，两人管理的股票型基金和混合偏股型基金除了上银价值增长3个月持有期混合、上银鑫卓混合、上银鑫达混合和上银新兴价值成长以外都不及同类平均，甚至有许多在后10%吊车尾！
而上银价值增长3个月持有期混合在去年成立时4次延募，还新增国泰君安、光大证券、中信建投、海通证券、中信证券等多家销售机构，并参加费率优惠活动，才最终募集到2.18亿元，擦线跨过2亿元的成立门槛！
可以这么说，长期的股债失衡和权益类产品糟糕的历史业绩，似乎让市场对于上银基金的权益产品严重缺乏信心！
而上银基金的历来的优势固收类产品，也多半排名在同类中游，鲜有表现亮眼的产品。
历史的成绩用业绩说话，但要想看公司未来的前瞻部署，就要关注投资管理人员的情况了。根据天天基金的数据，上银基金目前共有15位基金经理，包含7个债券型基金经理，6个股票型基金经理，2个FOF基金经理。
上银基金的投资人员分布上，也体现出了极大地股债失衡——6人权益投资经理苦苦支撑着30亿的权益规模，7个固收投资经理却撑起了近600亿的固收+。
公司的排兵布阵往往暗暗表明了公司未来的前瞻性部署，在这样极不平衡的人员分布上，也能看出上银基金努力发展权益的决心。
但是没有明星基金经理，也没有业绩突出的产品，这导致上银基金的权益之路上仍旧任重而道远！
/本文共三部分，此为第一部分
（卖都没人要？）
➱（一）规模虽稳，业绩欠佳，权益转型路漫漫
作为一家公募基金公司，经营得好不好无外乎管理规模和业绩两点。
根据Wind数据，截止2022年5月15日，上银基金在管的基金产品共有40只（A/C混合），规模共计977.36亿元，总规模排在第50名。作为一个背靠上海银行、以固收类产品见长的银行系基金，这个成绩实在平平无奇。
（下图1上银基金管理规模，数据来源：Wind数据库 2022年5月18日）
从上图也可以看到，上银基金的整体规模在2016年成立初期快速增长之后，便以不疾不徐的步伐缓慢波动增长，看起来也还算稳中有进。
但市场的步伐并不像上银基金这么不急不徐。在2019年之后，资管新规的出台让理财子陷入了短暂的危机，公募基金迎来了黄金发展期。很多银行系基金都乘势而上迅速扩大规模。
逆水行舟，不进则退。上银基金总规模排名在2016年-2018年底是43名，2019年底时是48名，2020年底之后便下滑到50名及以后了。看起来有些没有跟上市场的节奏！
但侦探哥仔细看了一下规模的构成，发现上银基金在2019年大幅减少了货币基金的规模！比起2018年底，2019年底的货币基金规模几乎腰斩！
（下图2上银基金货币型基金规模走势图，数据来源：天天基金 2022年5月15日）
而非货公募基金的管理规模历来才是国内公募管理机构真正的实力“象征”！
如果单看非货管理规模，在2016年底和2017年底，上银基金非货管理规模仅有100亿元左右，排名70名左右。2018年底增长到183.18亿元，排名58位，之后便一直稳步增长。2019年、2020年、2021年底非货管理规模分别为300.23亿元（第55名）、524.9亿元（第54名）、670.24亿元（第53名）。甚至可以说稳中有进！
从规模看起来看起来上银基金也并不算在市场扩张中落于下风，只是阶段性的调整了策略。虽然是中等规模基金，但是江湖地位还算稳固！
除了规模，侦探哥还发现上银基金的产品数量在2020年以来迅速在增长！2019年底仅有13只产品，在最新的2022年一季度增长到了40只，新基金数量占比达到67.5%！
但是计算了一下规模，发现2020年以来成立的新基金总计407.37亿元，仅占41.68%。似乎平均规模有所下降？其实是权益类产品的数量变多了，而权益类产品对规模的承载量远小于固收产品。
（下图3上银基金混合型基金规模走势图，数据来源：天天基金 2022年5月15日）
上银基金在2020年之前权益类的产品可以说少得可怜，几乎一直不足10亿元。2020年之后公司在权益上发力，混合型基金产品规模迅速扩大，同时还成立了3只股票型基金。
从趋势上来看，上银基金也在积极跟随市场风向布局权益类的产品。但是毕竟是做固收起家的银行系基金，重固收轻权益的整体风格依旧，一时难以扭转权益类产品的劣势。
到2022年5月18日为止，上银基金股票类和混合类规模总计34.68亿元，占比不足5%！
除了权益类规模小发展滞后，基民买不买账还得看产品到底能不能赚到钱。上银基金旗下的大多数偏股型的产品都由权益投研部总监卢杨和副总监赵治烨管理，但是两人的业绩看起来并不乐观。
（下图4、5上银基金投资经理管理业绩，数据来源：天天基金 2022年5月18日）
可以看到，两人管理的股票型基金和混合偏股型基金除了上银价值增长3个月持有期混合、上银鑫卓混合、上银鑫达混合和上银新兴价值成长以外都不及同类平均，甚至有许多在后10%吊车尾！
而上银价值增长3个月持有期混合在去年成立时4次延募，还新增国泰君安、光大证券、中信建投、海通证券、中信证券等多家销售机构，并参加费率优惠活动，才最终募集到2.18亿元，擦线跨过2亿元的成立门槛！
可以这么说，长期的股债失衡和权益类产品糟糕的历史业绩，似乎让市场对于上银基金的权益产品严重缺乏信心！
而上银基金的历来的优势固收类产品，也多半排名在同类中游，鲜有表现亮眼的产品。
历史的成绩用业绩说话，但要想看公司未来的前瞻部署，就要关注投资管理人员的情况了。根据天天基金的数据，上银基金目前共有15位基金经理，包含7个债券型基金经理，6个股票型基金经理，2个FOF基金经理。
上银基金的投资人员分布上，也体现出了极大地股债失衡——6人权益投资经理苦苦支撑着30亿的权益规模，7个固收投资经理却撑起了近600亿的固收+。
公司的排兵布阵往往暗暗表明了公司未来的前瞻性部署，在这样极不平衡的人员分布上，也能看出上银基金努力发展权益的决心。
但是没有明星基金经理，也没有业绩突出的产品，这导致上银基金的权益之路上仍旧任重而道远！
/本文共三部分，此为第一部分