一：今世缘股票
今世缘股票代码是603369。今世缘属于江苏今世缘酒业股份有限公司，该公司总部位于江苏省淮安市涟水县高沟镇，是中国名优酒酿造骨干企业，于2014年成为上市公司。它用碉堡战术，步步为营，以点成线，连线成片，最终实现板块优势战略目标，并保存了大批有待开发的市场资源，为可持续性的拓展留足市场空间。
2006年销量达7个亿的江苏今世缘酒业股份有限公司，尽管90%的业绩来自本省江苏，但在中国众多的酒民中如果提到以“缘”文化为卖点的白酒品牌的话，无论见过没见过喝过没喝过，都会有相当多的消费者马上脱口而出：“今世缘酒”！在白酒品牌激烈的同质化竞争中，能以清晰的差异化定位的品牌可谓凤毛麟角。而在众多打着文化的大旗作幌子进行市场叫卖的芸芸品牌中，成功的品牌更是少之又少，能够脱口而出的莫过于酒鬼、金六福和今世缘酒。而这三个品牌的文化差异化背境及市场推广策略又大相径庭。湘酒鬼以湘西（地缘文化）特有的神秘文化为背境，以“鬼”为文化昭示，在市场推广之初就获得了空前的成功，而几经沉浮，却沦落为弱势文化“名酒”；而金六福的发展虽然是文化白酒品牌最成功的典范，可终究其是五粮液的OEM品牌，背靠五粮液这棵大树，强势的品牌拉力加上其整合系统创新和务实的推广带来的成功；而作为今世缘酒品牌，有多少人能说出“她”的来历？只知道“今世有缘”好亲切，却很少有人知道今世缘酒品牌的前身竟是江苏省的“名酒之乡”涟水县高沟镇的传统地方名酒厂高沟酒厂。
1996年，由于各种原因高沟酒厂陷入困境，当时的决策层毅然决然再造出了“今世缘”酒品牌。相对于另一文化名酒酒鬼酒历经8年的沉浮动荡，今世缘酒业却能一步一个脚印地从1997年的2000万元人民币销量发展到2006年的7亿元销量。2003年销量在中国白酒企业中排行第44、2004年第31位、2005年以5亿元的销售规模排行第26、2006年销量达7亿，排行肯定前移（尚未见到权威部门排行统计），2007年达到10个亿，2008年以目标10亿，争取15亿争取进入全国销售15强的行列。今世缘酒业就是这样以清晰的差异化文化营销创造了中国酒市场又一成功的典范。今世缘的横空出世，无疑为中国白酒市场激烈的同质化竞争带来一股新鲜却又刺激的清新空气。作为一个稀缺的成功的文化品牌营销的案例，对众多狭路相逢不得不进行血拼的白酒品牌们来说无疑具有一定的启发性意义。
二：今世缘酒
今世缘比洋河好喝，因为工作原因，经常路过今世缘酒厂门口，高端大气。
三：今世缘酒怎么样
【摘要】
近期，白酒板块因消费税影响，股价集体回调。但从基本面看，白酒板块回款良好，三季报动力充足，十月下旬进入三季报业绩边际决定阶段，报表超预期标的短期催化剂充足，主要包括今年渠道扩张型酒企。当下展望年底至来年，高端白酒确定性仍为最强，扩张型次高端明年或将大概率面临降速，区域龙头在产品持续升级、改革预期下具有超预期机会。本文将重点介绍苏酒双雄之一今世缘。
2020年，江苏省内高端（800元以上）/次高端（300-800元）/中端（100-300 元）/低端（100元以下）白酒市场中，今世缘市占率分别约3%/20%/17%/2%，整体市占率约为11%。预计2021-2025E省内高端/次高端/中端/低端白酒销售规模CAGR分别为 12%/18%/8%/-5%，2025年今世缘在省内高端/次高端/中端/低端白酒市占率提升至 5%/25%/20%/2%。
今世缘、洋河为苏酒双雄，由于洋河体量较大，市场更多
今世缘，前身为江苏高沟酒厂，曾因内外交困陷入经营困境，后在政府扶持下恢复生产。
今世缘公司前身是“三沟一河”之一的江苏高沟酒厂，高沟酿酒源于西汉， 盛于明清，酿酒历史源远流长，1949年高沟镇八家规模较大的槽坊合并成高沟酒厂。90年代初期，高沟酒厂因国家政策限制下白酒产量下滑、苏酒市场竞争加剧等外部挑战，叠加经营管理不善步入困境，1996年凭借政府支持的2000万元资金恢复生产。历经两次行业调整，营收规模稳步上升。
2003-2005 年，涟水县政府推动今世缘进行国有企业改制，确立了国有控股、经营层少量参股的形式，改制后国有占股90%、经营层占股10%、国有企业改制，经济效率提升，成为公司黄金时代规模进一步扩张的起点。
从产品结构看，公司三大产品系列定位清晰，现有国缘、金世缘、高沟三大品牌，分别侧重于政商务需求、婚庆、宴请需求、大众消费需求。核心品牌国缘定位次高端，2020年收入占总营收比例达75%。
1996年，公司推出“今世缘”品牌定位中高端，塑造“中国人的喜酒”，差异化聚焦婚庆市场，2000年推出今世缘喜庆家系列，进一步开发婚喜庆周边产品。
2004年起，白酒消费升级趋势明显，公司推出品牌“国缘”（K系），定位高端白酒，主张“成大事，必有缘”，国缘四开出厂价约300元，仅比五粮液低 20 元左右。自2004年推出以来，国缘品牌连续五年销售额增长超100%。
从产能来看，今世缘推进扩产，洋河产能充足，今世缘的酿酒产能从2014年的1.5万吨提升至2020年的2.7万吨，十四五期间将继续加大产能布局。
从渠道模式看，面对茅台、五粮液等高端酒的强品牌力，品牌禀赋不足是许多地产酒的隐忧，地产酒往往通过渠道运作来弥补品牌劣势。今世缘采用“1+1+N”深度协销、直分销结合的渠道模式，大商与公司结成利益共同体，对渠道实行强管控。
考虑次高端白酒持续扩容，公司国缘品牌产品力深厚，省内市占率提升、省外扩张仍有较大空间，公司未来仍有较强爆发力。综合来看，预期 2021-2025E今世缘在省内销售规模CAGR有望达到18%，市场份额有望超过16%。
与次高端白酒（山西汾酒、洋河、舍得酒业等）相比，2021-2023年PE均值为58/43/33倍，今世缘对应三年PE为28/22/19倍，具有较高的估值性价比。
参考研报：
20210922_光大证券_今世缘：行稳致远，再攀高峰
本报告由九方智投投资顾问胡祥辉(登记编号:A0740620080005)撰写