再以养老目标FOF为例，在公募基金的养老产品中，风险收益定位也大不相同。
养老FOF分了两个大类，一个叫做“目标风险型FOF”。特点是风险暴露水平持续是稳定的水平，从名字里能够看出风险定位。比如稳健型就是相对偏固收，权益资产的比例大概在10%—30%之间。平衡型的权益资产配置大概在50%左右，而积极型的偏权益，权益资产的配置区间大概是65%—80%之间。
另外一种叫目标日期型，与目标风险型最大的不同是它的风险暴露是时变的。什么是时变的风险暴露？例如2050年到期的产品，对应的是2050年退休的人群。这样的目标日期产品会从最开始权益配置的偏权益，逐步到平衡型，到最后会变成偏固收。这也是为了匹配大家整个的生命周期，一键式地解决资产配置的问题。
近期随着公募二季报披露结束，最新数据显示，公募FOF的最新资产净值达1248.94亿元，环比增长30.78%，创下公募FOF规模的历史新高。
FOF是一种什么样的存在？FOF，是FundofFunds的缩写，即“基金中的基金”。它是一种以基金为投资对象的基金品种，具有基金产品创新和销售渠道创新的特点。通过把握大类资产配置的机会，筛选出优秀的基金进行投资，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力求达到低风险高收益的目标。
FOF凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统，能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种，最大限度地帮助投资者规避风险和获取收益。
据悉，1985年，美国的先锋基金就推出了第一只FOF基金。这只FOF基金70%的资产投资于股票类基金，30%的资产投资于债券类基金。而中国FOF基金发展起步晚于国际市场，最早可追溯到2005年，该类产品爆发期在15年股灾后，投资者意识到单一资产的局限性以及资产配置的重要性，FOF投资迎来了井喷式的爆发。
总的来看，FOF基金有以下几个特点：第一，多元化。投资标的包括股票、债券、大宗商品、包括海外的相应标的;第二，低相关。投资策略不局限于单一，单向的做多。包括对冲，做空，指数增强等市场上能涵盖的所有策略，这意味着产品收益曲线会平滑很多，回撤小，与单一市场相关性低。第三，动态调整。不同资产在不同时期的表现差异明显，FOF产品可以通过动态的调整来表达专业的投资观点，取得额外收益。这意味着优秀的FOF管理人可以跨越经济周期，在不同时间都可获得可观的收益。FOF产品的投资理念是致力于长期，为客户创造稳健的回报。
投资应该如何选择FOF基金?
1、首先，是选择基金类型。FOF基金根据基金投资标的和投资比例不同，分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。根据自己风险偏好购买相应产品。根据基金持有期限的不同，目前全市场FOF基金可以分为无最短持有期产品，3个月、6个月、1年的短期产品，长达2年、3年、5年的中长期产品等等。可以根据资金的闲置期限来购买相应的FOF基金产品。根据FOF投资标的所属的基金管理公司来区分，有内部FOF、外部FOF之分。内部FOF，主要买本公司旗下基金。而外部FOF能够在全市场优选基金构建FOF组合，风格更多元。
2、其次，是选择基金经理。首先要考察的是基金经理的管理经验和历史业绩。是否有丰富的管理FOF产品的经验，是否经历过多轮牛熊，能够把握市场大周期。另一方面要关注FOF基金管理人的资产配置能力，FOF基金管理人需要在不同类别的大类资产进行长期组合配置，例如股票、债券、大宗商品等，同时需要结合战略资产配置和战术资产配置，因此资产配置能力一定程度上决定了FOF基金的长期业绩回报水平。
3、最后，是看风险指标。FOF的重要优势在于分散风险，投资者可以比较其风险收益的性价比，即获取相同收益率的情况下，是否其波动率、最大回撤等风险指标要更低，常见的指标比如夏普比率等等。
本文源自资本邦