11月5日晚间，蚂蚁集团公告表示，经与主承销商协商，将退回A股新股认购资金等款项，退款程序于11月6日启动，11月9日退回。当日晚间，证监会、上交所表示认可上述安排。
因参与蚂蚁集团战略配售而发行的五只创新未来基金，因购买渠道、前期宣传等都打上了明显的“蚂蚁”烙印，如今上市暂缓，基金投资者的态度出现分化，有投资者提出解除封闭期、开放赎回的要求。https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NDU5NTM4MQ==\u0026mid=2653380688\u0026idx=5\u0026sn=a1148aa0252fa85c2c27c2cf8e57f20a\u0026chksm=bd56970a8a211e1c643573105c49d7572b239d7ead2d9cfafb1adae4d32ab3c182b4b5d11ea3\u0026token=833116329\u0026lang=zh_CN#rd
大清早看到消息，蚂蚁战略配售基金可以退钱了。
从11月23日起的一个月时间里，大家可以转到B份额（特意新增的），到时候会自动赎回退出。
这个方案简直牛逼得不要不要的。
一、
对于想赎回的基民来说，这次可以按照净值赎回，就不需要去上市了。
不用搞复杂的转托管，不用为了卖基金特意开个券商账户，也不会出现场内折价之类的鬼了。
堵上了“折价如何保护基民利益”的质疑。
二、
对基金公司来说，集中开放一小段时间的赎回窗口期，不会影响后面基金的封闭运作。
如果蚂蚁后面及时、顺利上市了，这批基金还是能参与战配的，这也最大程度保护了留下来的基民的利益。
三、
给出一个自由选择的方案，而不是召开持有人大会去探讨，省了很多的费用和周折，非常高效。
另外，想提前退出的同志也不用担心被基金公司薅了管理费。从成立到12月22日之前，这段时间的运作都不会收取管理费、托管费。
为相关公司的做法点赞。大气，敞亮。
四、
对于公募基金行业而言，这也是最好的方案。
这五只基金背负了太多。
从一开始，它们就是只许成功不许失败的。
之前我说过，这批基金未来如果成功了，很可能是媲美余额宝的基金投教革命。
但它押注了太多蚂蚁上市的预期在里面，虽然方法很巧妙，但本质是在加杠杆，口碑方面的风险很大。
如果这次不给一个完美的退出方案，让质疑声音消散，强行拽着基民往前走，那么将来会背上更多的舆论包袱。一年半后，基金业绩不好，甚至亏钱了，那不论是对蚂蚁的基金理财业务、对公募基金行业还是对基金投教的普及进程，都会有伤害和倒退。
【结语】
任何创新都是伴随着艰难险阻。各种新问题会出现，也会有新方法来解决。
这次真的是全程都在创新，跌宕起伏的一出大戏。
现在回想起来，出了暂缓上市这么一个幺蛾子也挺好的。
它让大家重新审视这五只基金的本质，卸下蚂蚁的光环，也卸下了预期杠杆。
从此以后，大家就把这五只基金当成普通的封闭基金就好了。如果不小心参与了蚂蚁战配，就是意外收获。
对基金管理人来说，也可以卸下包袱了。
创新未来，轻装上阵吧！
P.S其实上周五我写了一篇小文，当时上市机制推出，争议很大。写完没敢发，怕被骂。现在可以发了。
里面还有一些关于基金上市的小科普。
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在一浪又一浪的退款、清盘、开放赎回的声音中，蚂蚁战配基金回应了。
昨晚，几家基金公司陆续发布了公告。
大意是，不会开放的，但是可以上市交易。
说实话，对于这个做法，站长能理解基金公司的想法，但是从基民角度来说，难度比较大。
这难度，跟让小学生做高等数学题差不多。
几年前站长也尝试过转托管，非常繁琐。中间遇到了很多麻烦，最后愣是没有成功，也就作罢了。
一件陌生的事，如果步骤超过三步以上，80%的人是懒得去做的。
转托管是典型的“知易、行难”。理解起来不难，做起来很困难。
这可能也是基金公司的想法：
一方面，可以上市交易，给大家开了一个理论上的退出口。
另一方面，上市交易比较复杂，而且大概率会折价，最后真的会通过场内退出的人，应该不会很多。
说了这么多，大家可能没看懂，什么是上市交易？为什么会折价？我简单介绍一下：
为了更好地区分概念，我们要知道认购、申购、赎回、买入、卖出的不同定义。
基金认购、申购和买入的区别，类似于一手期房、一手现房和二手房的区别。
房子还没有影踪，只有一块地皮，开发商就搞了个漂亮的售楼处，给你画各种大饼，让你买下两三年后的房子，这时候进来就叫认购。
房子已经造好了，看得一清二楚，这时候开发商还卖给你，就叫申购。
你住了两三年，不想要了，打算卖掉了，于是你定个价格挂在中介那儿，有人看中就花钱从你那儿买走，这就叫买入/卖出。
大家知道：对于这片区域来说，买入卖出的行为再多，楼盘的数量都是恒定的。只有申购/赎回才会影响楼盘的数量。
套用到基金上，买入卖出的行为再多，对基金公司来说，基金份额都是不变的。
二手房还会涉及一个问题，交易价格没有统一标准，会随着房子的内在价值上下浮动。
大家都想抛售，接盘的人少，那么接盘方可以砍价，这就叫折价。
大家都想捂盘，买家多，那么卖方还能抬高价格，这就叫溢价。
按照蚂蚁战略配售基金现在的趋势，上市的话大概率是折价的。
很多人的焦点是欺诈发行，虚假宣传。
站长认为，欺诈和虚假，涉及主观故意。
这件事上，基金公司不存在主观故意。
那么有没有夸大宣传呢？
这肯定是有的。并且是蚂蚁和基金公司联合起来的夸大宣传。
昨天我的文章里写了，
蚂蚁利用自己IPO这件盛事，作为重头戏来宣传，可谓四两拨千斤，
但是，这种给投资者预期加上杠杆的做法， 让大家的预期太高了。
一旦落空，失望也非常大。
现在就是这种状况。
回到产品的本质，
之前站长分析过，这款可以参与蚂蚁IPO的产品，在我眼里挺鸡肋的。
只有10%的仓位给蚂蚁IPO，剩下的90%要看基金经理的造化。
但是，我看到的只是一个站在门里的人看到的东西，不代表这个世界的真相。
这个世界的真相是什么？
是许多人不知道基金为何物，更不要说怎么买基金，选基金了。
是许多人已经成了基民，但是持有期非常短，很少真正体验过“时间的复利”。
蚂蚁很久以前给过一个数据，基民的平均持有期，我记得是40天。
所以，为什么要设计蚂蚁战略配售基金这样的鸡肋产品？
其用意就是通过蚂蚁IPO这件事，再加上明星经理加持，把基金世界这扇门打开，让外面的人进来看看，让没有耐心的人待得久一些。
（直白点说，蚂蚁和基金公司们，既想要把基金销售这门生意做好，又想做的长久一些）
这是一扇非常沉重的对开门。左边门把是蚂蚁IPO，右边门把是实力公司、明星经理。再加上大量的广告狂轰滥炸，营销狂烧钱，这门，终于开了。
这两扇门各有分工。左边门负责引流，让大家分点小钱。右边门负责引入高风险投资概念，并且让尽可能厉害的基金经理打理大家的钱，在一年半的时间里给大家一个良好的体验。
我没记错的话，这应该是基金销售史上的首次高风险基金普及运动。上一次，是余额宝的普及，和高风险对应，可以叫它“低风险基金普及运动”。蚂蚁一次运动，超越了公募基金十多年的默默努力。
公募基金国民化的重要历史进程里，背后都有蚂蚁。
如果这批基金一年半后能给大家赚到钱，让更多人体验到长期投资的美妙，蚂蚁功不可没。
这不是五家公司的事儿，这是全行业的事儿。
五位基金经理，只许成功，不许失败。
不过另一方面，其实我对这五只基金最后能跑出啥业绩，真的没有预期。这中间的挑战是非常大的，能力能匹配规模吗？其中多位基金经理是要打问号的。
最重要的是，未来一年半还有行情吗？
天知道……
但是！既然门已经打开，而且看样子也很难关上了。
只能加油、祝福。
希望五位基金经理能给行业争口气，也给老百姓谋点发福利，开启国民高风险基金投资之路。
也希望大家既来之则安之，
多给创新未来一点时间和耐心，就当是一次有益的尝试。
说不定一年半后有惊喜呢？
（这部分文字写于11月6日）