1300亿分级基金退市背后，我们做个简单市场分析：
首先，分级基金已经有13年历史了，属于结构型基金，是在一个投资组合下，按照不同净值和份额，对基金进行分解，形成两级或者多级的子基金，分级基金是从普通的母基金拆分出来的，特点在于可以采用约定收益率宣传，而其他普通基金不可以，并且拆分出A类和B类基金风险系数都是不同的，A类分级基金属于固定回报型，B类分级基金则属于杠杆收益类型。
其次，存量分级基金退出市场，在于防范风险，保护散户和投资者权益
现在的这1300亿分级基金属于存量的分级基金退市，分级基金开始于2007年，2015年随着股市上涨而兴起，随后因为市场大跌，这类分级基金，特别是B类分级基金的杠杆型操作，带来了极大幅度的下折，给市场带来很大冲击，并且让很多散户面临大幅亏损，当年变停止新的分级基金注册，而后存量分级基金逐步退出。
分级基金这种基于母基金的层次拆分模式，其实也是风险的层层转包，分级越多，风险越大，特别杠杆型的B类分级基金，会放大市场的下跌幅度，带来更大的冲击和损失，容易造成结构性金融风险，产品不可控，清盘和转型，退出市场是必然的选择。
最后，对于持有分级基金的散户和投资者来说，该如何应对呢？
对于持有分级基金的散户来说，大致有三类，可以有不同应对措施
如果你是持有母基金的，没有持有AB类分级基金，那么不用担心风险，因为分级基金退市，不影响原来的母基金，你持有的母基金风险和回报情况不变。
如果你是持有A类分级基金，A类分级基金属于固定收益类型，没有杠杆风险，与母基金也比较同步，此类基金退出市场，只需要在规定的最后交易日完成场内交易即可，注意分级基金流动性差的风险
如果你是持有B类分级基金，由于B类分级基金，属于杠杆型分级基金，高风险带来了高的市场溢价，而当退市临近，风险溢价会缩窄，可在规定时间完成场内交易，注意分级基金流动性差的风险。
综上:1300亿存量分级基金清算和转型，退出市场，其实是防范结构性金融风险，保护中小投资者的利益，也是引导稳健和长期的公募基金，更多的进入市场，保持金融资本市场稳定性。
什么是分级基金的上折和下折？
分级基金下折就是指当母基金或者B份额的净值下跌到一定程度时，触发分级基金向下不定期折算。在市场连续或者震荡下跌时，B份额占总资产的比例不断缩小，杠杆逐渐增大，为了避免极端杠杠出现，使杠杆回到正常水平，所以规定了向下折算的条款。目前B份额净值跌破0.25为下折条件的主流。下折会将A份额、B份额、母基金的净值重新归于1，A份额净值超过B份额净值部分折算为母基金。
对于场外持有的母基金来说，如果不选择分拆的话，下折会将其持有的基金按净值为1重新计算份额，但是持有人的资产没有影响。简单来说就是钱没变，计量方式改变了。比如原先持有1000份净值为0.7的母基金，下折后，变为持有700份净值为1的母基金。
分级基金折算后,有什么风险？
因为分级基金折算时按照净值折算，而分级基金的市场交易价格一般都高于净值，折算后风险较大。
比如在下跌行情中，分级基金触发下折，持有B基金份额10000份，二级市场价格可能是0.45，而折算基准日的净值为0.25，则折算后，净值归1，份额为2500份，所以折算可能会造成较大风险。
分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。
扩展资料：
根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。
杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金（其中多数为杠杆指数基金）、债券型B类杠杆份额基金（杠杆债基）、反向杠杆基金等。
由于债券的波动不如股票巨大，此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。大部分杠杆债基都是有期限的，永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。
参考资料来源：
百度百科——分级基金
分级基金投资技巧有哪些，有没有人讲解下？
分级基金的杠杆随市场浮动而发生调整，并不会存在分级基金成立之初的2倍杠杆，当市场迅速上涨时，会产生惊人的收益，同理，市场下跌之时，杠杆的风险会被放大。
溢价套利风险：套利是一种额外获取收益的方式，存在于不同的领域，分级基金也不例外，当投资者不了解分级基金计价规则时，可能会抬高分级B的场内价格，致使套利机会出现，而套利需要T+3或T+2才能实现，当分级基金涨停之时，行业板块增长不明显就需要注意该分级是否无套利机会，停止操作。
基金下折风险：分级基金下折代表收益为负，上折则与之相反，预示套利机会增加。当份额B净值跌破某一价格时，为保护投资利益，基金公司会对其这算，这时投资者持有的份额也将发生变化。
如何选择分级基金
跟踪目标：分级基金投资对象多种多样，跟踪指数型是较为受关注的一种，其跟踪标的有银行、券商等行业数据，也有跟踪热点的，例如“一带一路”。
流动性：投资基金首先考虑的是资金的流动性，一般情况下，分级规模越大，流动性越好，当风险来临时，较为容易退出。
杠杆比例：分级基金拥有三种杠杆，一是初始杠杆，即分级A和B的比例为1:1，二是净值杠杆，不具备参考价值，三是价格杠杆，是选择杠杆基金的关键点。
溢价率：当分级基金溢价率很高时，那就表明大量套利资金正在进入，掌握套利技巧即可获取额外收益，同时，一些被低估的分级B可耐心潜伏，等待时机。
分级基金要折算,如何避免损失？
您可以选择在分级基金折算前卖出，如果持续跌停无法卖出，在即将到达折算日期前，可以买入A基金进行合并后赎回，从而达到减少亏损的目的，否则如果市场继续下跌可能进一步放大损失分级基金称为不定期折算，又称为“到点折算”，分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。发生向上折算时，a类的上折和定折相同，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，b类份额净值超过1元的部分折算为母基金。上折对a类无影响，但会使b类恢复为较高的初始净值杠杆。假设b类下折为b净值≤0.25元，发生向下折算时，下折日b类净值0.242元，a类净值1.036元，母基金净值0.639元。则每1000份净值0.242元的b类，折算为242份净值1元的新的b类；每1000份净值1.036元的a类，折算为242份净值1元的新的a类和1036-242=794份净值1元的新母基金；每1000份净值0.639元的母基金折算为639份净值1元的新母基金。在接近下折时，原先溢价或折价交易的b类基金的溢价值或折价值会缩小到原来的四分之一。例如原先溢价值0.12元的b类，在净值0.25元发生下折时交易价就为0.28元，溢价值缩小为0.03元。原先折价值0.08元交易的b类，在净值0.25元下折时交易价就为0.23元，折价值缩小为0.02元。原先平价交易的b类，在发生下折时仍旧接近平价。
如何理解分级基金下折？一旦下折前不幸买入，真的会亏的那么惨吗
分级基金下折，基本上相当于融资**被平仓。分级B向分级A借钱炒股，平仓净值的阕值就是平仓线。融资**被平仓的惨，就不用多说了吧。什么是分级基金下折？为了便于净值计算和投资者及时兑现收益，使基金资产不至于过度膨胀难以运作，有必要进行定期和不定期折算。分级基金设置下折条款，即当分级b下跌至某一个水平时，分级基金整体会触发下折，大部分股票分级的b份额净值小于0.25时进行下折，下折之后由于资产净值保持恒定，投资者账户份额会相应缩减。折算的原则：通常情况下，a、b、c净值都归于1.0元，折算前后的资产值保持不变，a:b比例保持不变，资金杠杆恢复初始状态。分级基金下折原理、流程？以招商中证煤炭b份额（简称：煤炭b，代码：150252）下折为例（假设折算前a/b份额均为10000份）：、7月8日，基金公司发布可能触发下折的提示性公告——7月8日b份额净值为0.245元，触发下折阀值0.250元——7月9日，发布下折公告，并以当日为折算基准日进行份额折算。[七个问题搞懂分级基金下折]触发条件：b份额净值=0.25元b份额资产：折算前 10000份b份额×0.323元净值折算后 3230份b份额×1.00元净值a份额资产：折算前 10000份a份额×1.007元净值折算后 3230份a份额×1.00元净值6840份母基金份额×1.00元净值（通过场内赎回兑现利润）基金资产：折算前 20000份母基金份额×0.665元净值折算后 13300份c份额×1.00元净值这里：折算前后a:b=1:1保持不变，但折算后基金规模或许会大幅度缩水，这是因为a份额投资者可以赎回6840份母基金份额×1.00元净值=6840元，占a份额投资者原有资金的67.9%，也就是说通过下折，a份额投资者可提前收回67.9%的本金。分级基金下折过程有哪些风险点？在基金t日已经触发下折之后，即使t+1日的折算基准日，b份额涨停，下折也不能停止。由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日b”，一天就有可能亏损40%以上。同样以煤炭b为例，折算基准日（7月9日）仍可进行交易，当日成交最高价为0.665元，最低成交价为0.551元，而当日b份额净值为0.323元，溢价区间为170.59%~205.88%。虽然当日b份额净值有所回升，但仍将继续进行份额折算。假设投资者当日买入10000份分级b份额，价格区间（0.551元，0.665元），成本为（5510元，6650元），折算完成后b份额持有者资产市值为3230元，考虑到复牌首日会补溢价涨停，实际市值为3553元，最终损失比例为55.08%~87.17%。临近折算阀值时，为何分级b有很高的溢价？一方面，由于分级b为场内交易份额，有跌停板限制，分级b价格每天最大下跌幅度在10%左右；另一方面，在市场连续下跌时，分级b净值持续缩水，净值杠杆不断放大，从而促使分级b份额净值加速下跌，每天可能有20%左右的跌幅。因而，分级b溢价不断抬升，如果这时候买入将会承担巨大的溢价风险。对于预期或已经触发下折的分级b基金，投资者该如何操作呢？对于预计触发下折的b份额基金，我们建议卖出，卖不出的买a合并赎回，风险承受能力特别高的可以博反弹；对于已经触发下折的分级b，一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前b份额溢价导致的巨亏。