好的私募基金经理脱离了公募体系后，会像自由的鸟儿一样，布局更加灵活。大家如果感兴趣，可以上私募排排网上看一下。
私募基金都会有至少一年的封闭期，正好也可以让委托人管住手，放权给基金经理来管理就好。
二级私募基金获得收益以后，会被平台分成不少，作为基金经理辛苦的回报。
一级市场的私募基金不要选，一个公司能走到上市，是特别漫长的过程且小概率事件，适合机构来投一级市场。
但是要注意，私募基金门槛够高，不是只要有您有了100万，就可以投私募的。私募的合格投资者标准是要求可投资产的。
一：私募基金自律规则体系
最近报者基金从业资格考试，报完名才发现，私募部分竟然连教材都没有，网站上说《私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规汇编》已推出，还以为可以下载，结果打电话问客服，说考试大纳下面的【特别刊列：私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规参考目录】就是。
就特别整理了一下，打包上传，最新最全，除了还没推出的《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识考试要点》，其它的都有了，目录如下：
1、《中华人民共和国证券投资基金法》
2、《中华人民共和国合伙企业法》
3、《中华人民共和国公司法》
二、证监会部门规章
1、【第105号令】《私募投资基金监督管理暂行办法》
三、中国证券投资基金业协会自律规则
1、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
2、《私募投资基金信息披露管理办法》
3、《私募投资基金管理人内部控制指引》
4、《私募投资基金募集行为管理办法》
5、《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》
6、《私募投资基金合同指引2号（公司章程必备条款指引）》
7、《私募投资基金合同指引3号（合伙协议必备条款指引）》
8、私募基金登记备案相关问题解答（一）至（九）
9、关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告
10、中基协负责人就发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》答记者问
11、中基协负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》相关问题答记者问
12、关于建立失联（异常）私募机构公示制度的通知
13、证监会2016年4月29日新闻发布会就私募监管热点问题答记者问
二：私募基金规则体系
私募股权基金6种模式是：1、通过与信托公司签订信托计划；
2、通过公司的方式，股东根据出资比例来分配投票权；
3、通过合伙企业的方式，由合伙人进行资产管理和运作；
4、基金管理人作为公司，基金为有限合伙制企业的模式；
6、通过参与其他股权投资基金。
《私募投资基金监督管理暂行办法》第十六条
私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。
私募基金管理人委托销售机构销售私募基金的，私募基金销售机构应当采取前款规定的评估、确认等措施。投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与格式指引，由基金业协会按照不同类别私募基金的特点制定。
三：私募基金风控体系
今日热点：
1、私募的风控新套路：盈利超10%就强制分红
2、上海银行信托资金违规用于异地融资平台
4、促进转型发展 提高融资效率 信托公司积极布局PPP资产证券化
5、被公募连续6个季度打入“冷宫”计算机板块当前却成私募新宠
6、知名私募重仓股渐次露面 悲喜交替冷暖自知
7、人民币中间价“四连涨” 双向波动或将成主基调
8、5家券商系公募年中业绩曝光 2家增长 3家下滑
私募的风控新套路：盈利超10%就强制分红
快速发展的私募基金遇上大幅波动的市场，不少私募因此“倒下”。目前，风控成为私募基金能否生存的首要前提。受此影响，私募基金转向追捧低估值蓝筹股、纷纷设立止损线预警线、控制仓位等。然而有一家私募却采取强制分红的手段降低客户亏损风险。
周吉锋说，不论哪一天，只要产品达到10%及以上盈利就分红。他认为，风控就是把客户风险降到最低，不仅包括普通个股比例、操作层面、尽调等风控，产品设计方面，强制性到点分红是风控的重要组成部分。
上海银行信托资金违规用于异地融资平台
据银监会网站今日发布的上海银监局行政处罚信息公开表显示，上海银行股份有限公司（以下简称上海银行）2015年批准辖属天津分行在他行撤销远期购买承诺的情况下，继续持有某信托受益权，未按规定严格审查基础资产投向，信托资金违规用于异地融资平台。银监会上海监管局责令改正，并处罚款人民币50万元。
山东信托赴港上市失效3个月后重新递交材料，此前踩雷退市股
8月11日晚间，山东信托再次在港交所披露其上市申请材料。而早在2016年10月3日，山东信托开始冲击在港上市。不过，在今年4月，山东信托在港交所的上市进程变为“失效”。这期间，山东信托还经历了副总经理宋冲被立案侦查、“踩雷”*ST新都、被监管部门“点名”等一系列事件。
促进转型发展 提高融资效率 信托公司积极布局PPP资产证券化
PPP项目资产证券化可大幅提升项目投资流动性，丰富社会资本退出方式，缩短社会资本退出时间，缓解信托公司向PPP业务转型面临的资金募集困难等问题。不过，信托公司参与PPP项目资产证券化才刚起步，还需强化对于资产证券化业务的整体布局。
被公募连续6个季度打入“冷宫”计算机板块当前却成私募新宠
股价低迷了两年，计算机板块已经连续6个季度被公募基金减持。但最新数据显示，该板块获得了私募基金
知名私募重仓股渐次露面 悲喜交替冷暖自知
统计数据显示，不少百亿级别私募重仓股表现亮眼，如淡水泉持有的万华化学今年涨幅为78%，星石投资持有的水井坊今年涨幅高达80%。
然而，有人欢喜有人忧，知名期货大佬葛卫东旗下混沌价值一号，以及擒龙资产旗下的擒龙1号或踩雷天山生物。该股票从4月到5月下旬停牌为止，累计跌幅已超三成。
人民币中间价“四连涨” 双向波动或将成主基调
中国外汇交易中心数据显示，8月11日人民币对美元中间价报6.6642，上调128个基点，已连续4个交易日上调。专家表示，在“8·11”汇改两周年之时，人民币对美元双向波动的特征日渐明显。
5家券商系公募年中业绩曝光 2家增长 3家下滑
随着华泰证券、申万宏源证券、长江证券披露半年报，南方基金、华泰柏瑞基金、申万菱信基金、富国基金、长信基金等5家基金公司的年中业绩也得以曝光，有两家基金公司业绩同比实现增长，3家基金公司业绩出现下滑。
在上述5家基金公司中，南方基金上半年实现营业收入15.18亿元，同比增长8.66%；净利润4.48亿元，同比增长44.52%。长信基金上半年实现营业收入4.69亿元，同比增长39.34%；净利润1.36亿元，同比增长21.63%。
富国基金、华泰柏瑞基金、申万菱信基金上半年营业收入分别为11.23亿元、2.81亿元、2.51亿元，同比分别下降5.2%、28.32%、55.02%；净利润分别为3.41亿元、0.77亿元、0.99亿元，同比分别下降5.3%、35.83%、40.36%。
四：私募基金内控体系包括
出资人、管理人。一般合伙人、特殊合伙人，投资期限、管理费、托管费、投资期限等等，你可以看一只私募产品，要素就都有拉。五：私募基金监管规则体系
最近，许多私募小伙伴来咨询各个法规对业务的相关规定。
比如，2016年7月15日《私募投资基金募集行为管理办法》实施以后，私募要做哪些事情？2017年7月1日《证券期货投资者适当性管理办法》实施以后，私募又要做哪些事情？整个募集流程是怎样的？需要注意哪些点？
今天，「积募」再次认真研究了相关法规，依据普通投资者的募集流程，对相关规定进行梳理，一起来看看吧！
另外，「积募」回馈客户放送独家”私募基金募集流程图+双录回访话术+表单合集“，在
如有意见或不足，欢迎在评论区留言交流。
参考法规：
《中华人民共和国证券投资基金法》
《私募投资基金监督管理暂行办法》
《私募投资基金募集行为管理办法》
《证券期货投资者适当性管理办法》
1
募集方式及机构主体
私募投资基金募集有两种方式：
一是私募基金管理人自行募集；
二是私募基金管理人委托基金销售机构募集。
这其中涉及到两类募集机构主体，一是私募管理人，二是基金销售机构。
其中，基金销售机构需满足三个条件：
一是在中国证监会注册；
二是取得基金销售业务资格；
三是成为中国基金业协会会员。
但是，委托基金销售机构募集私募基金的，不因委托募集免除私募基金管理人依法承担的责任。
2
募集流程
了解投资者信息
私募管理人或者销售机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者信息，即由投资者填写并提供基本信息表，并提供相关信息证明文件。
对投资者分类
投资者分为普通投资者与专业投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。
专业投资者（符合下列条件之一即可）：
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。
（二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。
（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。
（四）同时符合下列条件的法人或者其他组织：
1.最近1 年末净资产不低于2000 万元；
2.最近1 年末金融资产不低于1000 万元；
3.具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
（五）同时符合下列条件的自然人：
1、金融资产不低于500 万元，或者最近3 年个人年均收入不低于50 万元；
2、具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。
前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。
专业投资者之外的投资者为普通投资者，并且，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以转化。
专业投资者向普通投资者转化：
符合上文专业投资者条件第（四）、（五）项规定的，可以书面告知经营机构选择成为普通投资者，经营机构应当对其履行相应的适当性义务。
普通投资者向专业投资者转化：
符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者，但私募管理人有权自主决定是否同意其转化：
（一）最近1 年末净资产不低于1000 万元，最近1 年末金融资产不低于500 万元，且具有1 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织；
（二）金融资产不低于300 万元或者最近3 年个人年均收入不低于30 万元，且具有1 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。
普通投资者以书面形式向经营机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。
私募管理人应当通过追加了解信息、投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行谨慎评估，确认其符合前条要求，说明对不同类别投资者履行适当性义务的差别，警示可能承担的投资风险，告知申请的审查结果及其理由。
经营机构应当告知投资者，提供的信息发生重要变化、可能影响分类时，应及时告知经营机构。
经营机构应当建立投资者评估数据库并及时更新，充分使用已了解信息和已有评估结果，避免重复采集，提高评估效率。
私募机构可以根据专业投资者的业务资格、投资实力、投资经历等因素，对专业投资者进行细化分类和管理。同时，应当按照有效维护投资者合法权益的要求，综合考虑收入
3
填写风险测评问卷
对普通投资者进行风险问卷调查，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。
评估结果有效期最长不得超过3年。超过3年，再次向投资者推介私募基金时，需要重新进行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次进行投资者风险评估。投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。
募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准。
4
投资者适当性匹配
对投资者进行风险评估之后，募集机构应当向投资者出具风险测评等级告知书。
同时，募集机构应当根据风险特征和程度对销售的产品或者提供的服务划分风险等级。
划分产品或者服务风险等级时应当综合考虑以下因素：
（一）流动性；
（二）到期时限；
（三）杠杆情况；
（四）结构复杂性；
（五）投资单位产品或者相关服务的最低金额；
（六）投资方向和投资范围；
（七）募集方式；
（八）发行人等相关主体的信用状况；
（九）同类产品或者服务过往业绩；
（十）其他因素。
涉及投资组合的产品或者服务，应当按照产品或者服务整体风险等级进行评估。
募集机构在全面了解投资者情况、深入调查分析产品或者服务信息的基础上，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风险承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务销售或者提供给适合的投资者。
募集机构应当根据投资者和产品或者服务的信息变化情况，主动调整投资者分类、产品或者服务分级以及适当性匹配意见，并告知投资者相关情况。
5
基金推介
私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、
私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
推介材料
私募基金推介材料应由私募基金管理人制作并使用。除私募基金管理人委托募集的基金销售机构可以使用推介材料向特定对象宣传推介外，其他任何机构或个人不得使用、更改、变相使用私募基金推介材料。
推介材料要求：
真实、完整、准确，内容应与基金合同主要内容一致，不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如有不一致的，应当向投资者特别说明。
私募基金推介材料包含哪些？
1、私募基金的名称和基金类型；
2、私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码、基金管理团队等基本信息；
3、中国基金业协会私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相关诚信信息）；
4、私募基金托管情况（如无，应以显著字体特别标注）、其他服务提供商（如律师事务所、会计师事务所、保管机构等），是否聘用投资顾问等；
5、私募基金的外包情况；
6、私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况；
7、私募基金收益与风险的匹配情况；
8、私募基金的风险揭示；
9、私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息；
10、投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利（如认购、赎回、转让等限制、时间和要求等）；
11、私募基金承担的主要费用及费率；
12、私募基金信息披露的内容、方式及频率；
13、明确指出该文件不得
14、私募基金采取合伙企业、有限责任公司组织形式的，应当明确说明入伙（股）协议不能替代合伙协议或公司章程。说明根据《合伙企业法》或《公司法》，合伙协议、公司章程依法应当由全体合伙人、股东协商一致，以书面形式订立。申请设立合伙企业、公司或变更合伙人、股东的，并应当向企业登记机关履行申请设立及变更登记手续；
15、中国基金业协会规定的其他内容。
推介禁止行为
1、公开推介或者变相公开推介；
2、推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容；
4、夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“有保障”、“高收益”、“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞；
5、使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的措辞；
6、推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；
7、登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；
8、采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据
9、恶意贬低同行；
10、允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介；
11、推介非本机构设立或负责募集的私募基金；
12、法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。
不得使用的媒介渠道
1、公开出版资料；
2、面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；
3、海报、户外广告；
4、电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；
5、公共、门户网站链接广告、博客等；
6、未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、
7、未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会；
8、未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通讯媒介；
9、法律、行政法规、中国证监会规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。
6
签署风险揭示书
当投资者与产品的适当性匹配一致之后，募集机构需要向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，重点揭示私募基金风险，并与投资者签署风险揭示书。
特别注意：募集机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，募集机构在确认其不属于风险承受能力最低类别的投资者后，应当就产品或者服务风险高于其承受能力进行特别的书面风险警示，投资者仍坚持购买的，可以向其销售相关产品或者提供相关服务。
募集机构向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务，应当履行特别的注意义务，包括制定专门的工作程序，追加了解相关信息，告知特别的风险点，给予普通投资者更多的考虑时间，或者增加回访频次等。
7
合格投资者确认
在完成私募基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明，证明其属于合格投资者。
合格投资者认定标准：
具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
（一）净资产不低于1000万元的单位；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
下列投资者视为合格投资者：
（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（二）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；
（三）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
（四）中国证监会规定的其他投资者。
以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，符合本条第（一）、（二）、（四）项规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。
特别注意：合格投资者累计不得超过200人。
如果投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者；同时，基金份额受让后投资者人数累计不得超过200人。
8
投资冷静期
完成合格投资者确认程序后，签署私募基金合同。
基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。
1、私募证券投资基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算；
2、私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自行约定。
9
回访确认
募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。
基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。
未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。
10
其他注意事项
私募基金托管
除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管。
基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。
相关账户开立
1、私募基金募集结算资金专用账户
募集机构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户，用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还。
私募基金募集结算资金是指由募集机构归集的，在投资者资金账户与私募基金财产账户或托管资金账户之间划转的往来资金。募集结算资金从投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管资金账户之前，属于投资者的合法财产。
2、账户监督协议
募集机构应当与监督机构签署账户监督协议，明确对私募基金募集结算资金专用账户的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款。监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任。
取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等金融机构，可以在同一私募基金的募集过程中同时作为募集机构与监督机构，应当建立完备的防火墙制度，防范利益冲突。
监督机构是指监督机构指中国证券登记结算有限责任公司、取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司以及中国基金业协会规定的其他机构。监督机构应当成为中国基金业协会的会员。
材料保管
募集机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20 年。
双录留痕环节
1、现场方式，执行普通投资者申请成为专业投资者，要录音或者录像；
2、现场方式，向普通投资者销售高风险产品或者服务，要录音或者录像；
3、现场方式，调整投资者分类、基金产品或者服务分级以及适当性匹配意见，要录音或者录像；
4、现场方式，向普通投资者销售基金产品或者服务前对其进行风险提示的环节，要录音或者录像；
注：非现场方式，要完善信息管理平台留痕功能，记录投资者确认信息。
制定适当性内部管理制度
私募管理人应当制定适当性内部管理制度，明确投资者分类、产品或者服务分级、适当性匹配的具体依据、方法、流程等，严格按照内部管理制度进行分类、分级，定期汇总分类、分级结果，并对每名投资者提出匹配意见。
应当制定并严格落实与适当性内部管理有关的限制不匹配销售行为、客户回访检查、评估与销售隔离等风控制度，以及培训考核、执业规范、监督问责等制度机制，不得采取鼓励不适当销售的考核激励措施，确保从业人员切实履行适当性义务。
开展适当性自查
私募管理人应当每半年开展一次适当性自查，形成自查报告。发现违反《证券期货投资者适当性管理办法》的问题，应当及时处理并主动报告住所地中国证监会派出机构。
