富荣基金研究部总经理郎骋成：从细分行业5月的涨幅来看，市场反弹的主要贡献是估值修复，因此6月中旬美联储议息会议可能是诱发市场趋势变化的重要事件。整体来说市场仍处于磨底阶段，估值相对低的金融、地产和电力等板块可能具备相对收益。展望全年，我们认为大宗价格企稳后的高ROE优质中下游公司有可能是2022年的胜负手。
风险提示：
1、本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料和合作客户的研究成果，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告仅反映发布时的资料、观点和预测，可能在随后会作出调整。2、本报告中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。
一：细分领域是什么意思
【第376期】董志勇、李成明：“专精特新”中小企业是建设创新型国家的生力军
在供给侧结构性改革背景下，“专精特新”中小企业创新能力强且处在产业链核心位置，是转变经济结构和布局未来产业的战略重点，是高质量发展的动力源。首先，“专精特新”中小企业具有较强的成长性，构成了未来产业生态雏形，其自身增长能力已成为推进高质量发展的重要动力源。另外，“专精特新”中小企业能够发挥好示范引领作用，为其他中小企业转型提供借鉴，对整体产业具有较强带动作用，也为高质量发展注入动力。进一步说，“专精特新”中小企业发展有助于发挥经济系统优化作用和整体带动效应，使全社会资源更有效配置，通过存量优化为高质量发展提供保障。
新发展格局的行稳致远关键在于我国经济的安全性和竞争力，尤其是产业发展实力。“专精特新”中小企业抗风险能力强，有助于产业链、供应链、创新链“补短板”“锻长板”，已成为新发展格局的关键稳定器。在“补短板”方面，“专精特新”中小企业高质量发展围绕重点产业链的关键环节做技术攻关，提高我国产业链、供应链、创新链韧性和竞争力。在“锻长板”方面，“专精特新”中小企业有能力在细分领域成长为单项冠军，在参与国际竞争中成长为具有全球竞争力的跨国企业。多样性中小企业组成的经济生态是经济韧性的基础保障，“专精特新”中小企业的梯次格局更构成了有活力有韧性抗冲击的多样性经济生态，为现代经济体系建设提供微观支撑，也为新发展格局构建奠定基石。
创新是“专精特新”中小企业的灵魂，随着数字化和智能化推进，企业和产业都将经历解构和重构过程。相比于大企业，中小企业业务专注单一，在创新上更灵活，也更具经济发展适应能力。当前，我国大部分技术创新来自中小企业，新上市科技产品主要由小型创业公司提供，部分大企业的创新是收购小企业的结果。在科技成果转化方面，相比大企业，因其更加重视科研成果的落地，且利益机制更加灵活多样，科研机构更愿意跟中小企业合作实现科技成果转化。“专精特新”中小企业是中小企业中的佼佼者，处在产业发展和技术应用前沿，在自主创新和成果转化方面需求更大能力更强，将成为建设创新型国家的生力军。
原文链接：四措并举推动“专精特新”中小企业发展
坚持“全国一盘棋”，充分发挥集中力量办大事的制度优势和超大规模的市场优势，正确处理局部与整体之间的关系。缩小政策单元，重视跨区域，次区域规划的协调性，提高政策的精准性，市场一体化发展、区域合作互助、区际利益补偿机制，更好促进发达地区和欠发达地区、东中西部和东北地区共同发展。完善转移支付制度，提升保障能力和统筹层级，加大对欠发达地区的财力支持，逐步实现基本公共服务均等化。
原文链接 ：区域协调需要精准施策
在深入实施乡村振兴战略、加快推进农业农村现代化的进程中，如何加强有效制度供给以满足农民的需求，如何提高基层群众自治能力以使乡村振兴战略能够行稳致远，关键在于要更加注重发展农村基层民主。
第一，坚持和加强党对乡村振兴工作的全面领导。乡村振兴战略是一项涉及面广、政策性强、工作难度大的系统工程。因此，必须坚持和加强党对乡村振兴工作的全面领导。各级党委必须坚持和发扬“党管农村”的优良传统，切实建立并实施乡村振兴战略领导责任制，形成五级书记齐抓共管的良好局面，真正把实施乡村振兴战略摆到优先位置，共绘乡村现代化美好图景。
第二，建立健全村民参与民主决策和管理的制度体系。一要保证村民对重大村务的参与和决策权利。凡是涉及村民共同利益的重要事务，必须提交村党支部委员会、村委会讨论，形成支部引领、党员带头、群众参与、公开透明的基层民主氛围，凝聚起推动乡村振兴的强大合力。二要建章立制，规范基层民主程序。村“两委”要在充分征求广大党员、村民意见的基础上，结合《村民委员会组织法》和《乡村振兴促进法》，建立健全《村民委员会工作制度》《村民代表会议制度》《村级财务管理制度》《村级重大事项议事决策制度》等，保证基层民主建设行稳致远。
第三，完善农村基层民主监督机制。一要建立健全村务监督委员会，切实保证其对村务、财务等情况的知情权、质询权、审核权、建议权。二要完善村干部述职述廉、民主评议、任期和离任经济责任审计等民主监督制度，构建责权明晰、衔接配套、运转有效的村级民主监督机制。三要保证村务、财务、党务等信息公开透明，切实保障村民的知情权、参与权、监督权。
“十四五”时期，我们要坚持走中国特色社会主义乡村振兴道路，全面实施乡村振兴战略，强化以工补农、以城带乡。要实现这一目标，就必须在推进乡村振兴战略的同时高度重视农村基层民主建设。唯其如此，才能真正实现乡村资源供给和村民实际需求的有效对接，助力乡村振兴战略有效推进。
（本文系国家社科基金青年项目“慈善的第三次分配效应与机制优化研究”（21CGL059）阶段性成果）
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原文链接：推进乡村振兴应重视农村基层民主建设
基于制造业和服务业日益普遍的跨界融合现象，特别是研发设计、第三方物流、融资租赁、信息技术、节能环保、检验检测认证、电子商务、商务咨询、服务外包、售后、人力资源和品牌建设等生产性服务业对制造业转型升级的重要支撑作用，世界各国都把先进制造业和现代服务业的融合发展作为一项重要政策推进。
美国早在20世纪90年代就提出“现代制造”理念，其先进制造伙伴（AMP）2.0计划（2014年）致力于提供制造业所需“中间服务”解决方案，包括专业技术、供应链伙伴、融资渠道等。同为发达国家的英国也早在2006年就提出了“复杂产品系统创新中心”计划。美英两国政府均试图通过向制造业注入更多服务元素，推动制造业服务化发展。
欧盟促进两业融合政策具有明显的连续性，从提出“延伸性产品”概念的“欧盟第五框架计划（FP5）”（1998年）到“FP7计划”（2007年），均聚焦不断出现的新需求，通过制造业服务化，应对日益消失的产业边界。
德国在“工业4.0计划”（2013年）中，提出“互联网+制造业”理念，试图将信息物理融合系统（CPS）与制造业发展深度融合，实现制造业智能化。通过企业内部的灵活生产和不同企业之间的横向集成，实现生产厂商、消费端和物流系统更高水平的万物互联，进一步重塑德国制造业竞争优势，引领全球制造业新规则制定。德国工业4.0计划的本质，是通过不断融合服务要素推动制造业的现代化转型。
这些传统意义上的制造业强国，都意识到制造业与服务业融合发展的巨大作用，积极推动其深度融合，以期保持本国制造业在新生产组织方式下的竞争力。
原文链接：促进制造业与服务业高效融合
最近，人社部颁布了《网约配送员国家职业技能标准》，将网约配送员职业分为五个等级，明确了各等级需掌握的工作内容、技能要求和相关知识，使网约配送员职业技能的标准化程度更进一步，让网约配送员拥有了更加清晰的职业发展通道。
《网约配送员国家职业技能标准》的颁布具有重要的现实意义。此举有利于进一步发挥互联网平台对就业和再就业的带动作用，有利于推动网约配送员这一职业的标准化和规范化发展，还有利于维护平台劳动者的合法权益，进而推动平台与劳动者关系的和谐发展。所以说，《网约配送员国家职业技能标准》的颁布，可进一步清晰划分平台与劳动者在整个流程中的权利与义务，减少二者之间不必要的矛盾与纠纷。
原文链接：期待新职业技能标准得到落实
二：客户细分是什么意思
客户细分是20世纪50年代中期由美国学者温德尔史密斯提出的，其理论依据在于顾客需求的异质性和企业需要在有限资源的基础上进行有效地市场竞争。其目标在于更好地了解客户并满足客户需求，以提高公司的盈利能力，推动收入的增长。在促进收入增长方面，客户细分的影响最为显著，因为它能够帮助增长客户数量、提高每个客户的销售额以及提升客户生命周期价值。此外，它还有助于资源合理分配，从而更经济地为细分客户群提供服务。三：步进细分是什么意思
步进电机默认是走一步转1.8°的角度，360/1.8=200脉冲，所以步进电机默认是200个脉冲一转，但是在一些机构里面精度要求高，1.8°不适合，所以就有了驱动器上面的细分设置，比如说驱动器上面有一个1000（或者是5）的细分，即角度缩小了5倍即1.8/5=0.36，就是指电机每走一步转动的角度为0.36°。这样精度就扩大了5倍。而电流呢，步进电机有个额定电流，比如说某个点击的额定电流为4A，你如果在驱动器上面选的是2.25A，那么电机的力气不能达到它本来的力矩，但你设成5A，力气虽然大了，但相对的电机发热也变大了，电流这个设置需要根据实际情况来设置。一般小负载低转速设小电流，而高负载改转速则需大电流。没有什么数学公式，都是根据实际情况来设定的步进电机驱动器尤其是脉冲控制型驱动器如ezm552，细分可以改善步进电机运行的平稳性和降低噪声，更主要是用于脉冲当量的设置用；一般驱动器的输出电流在驱动器的额定电流内可以通过拨码开关进行输出电流的设置，具体选择多大电流主要根据所驱动的步进电机的额定电流来设定。如果步进电机有较大的电流噪声，有两方面的可能原因：1、驱动器的输出电流超过了所驱动步进电机的额定电流；2、驱动器的控制参数太大，驱动器出厂控制参数与所驱动的步进电机参数或工作电压不匹配，有的驱动器可以自动整定控制参数，如ezm552可以通过对sw4进行操作完成对所驱动电机的自动整定。
四：产品细分是什么意思
在大数据时代，一串串专业术语让人望而生畏。说喝水、炒土豆丝大家都听得懂，若换成摄入氢氧化合物、烹饪淀粉集合物，估计大部分人都反应不过来。
“大数据”已经逐渐落地，与每个人息息相关。数据采集、数据储存、数据建模......当我们真正开始进行用户运营管理时却不知如何下手。
其实用户细分具体要看你想分析什么，要达到怎样的目的，从而去搜集对应的主要信息和辅助信息，而这个过程也就是建立用户画像。一般企业的大数据平台，就是客户关系管理平台，更进阶一步就是社会化客户关系管理平台(SCRM)。在这个平台中，用户数据是核心；在用户数据中，用户画像是基础。有了这个基础，才能洞察需求。
比如用户可以分为付费不付费用户，付费里可以分付费1天、周、月、年；然后可以分首冲、复购、五次购买，100块、200块、500块充值......等等等等
1、从基础属性来划分
从我们所看到的用户画像里，用户的年龄段、收入情况、性别、职业、学历、城市等级等基础信息，这些维度可以在任何一个分析报告用到。
- 城市等级：即超一二三线城市的划分，这可以直接反映了用户的压力水平、意识形态和机会水平，间接反映了用户的收入情况、可接受价格范围、耐心程度和新鲜事物接受程度等。
- 性别：当然这里没有其他偏见的意思，这是最古老的分类之一，性别大概反应了用户的生理情况、吸引力等，间接反应了用户的意识形态、思维模式、压力情况等。
- 年龄层次：这也是最古老的分类之一，年龄反应了用户处在哪个人生阶段和哪个生理阶段，间接反应了用户的能动性、活力、可支配财富、压力等级等。
- 收入情况：用户的消费能力，这个维度一般在金融行业使用的比较多
2、对产品属性
就是用户对产品的细分维度，这里就列举一些常用的划分方法。
- 准用户、潜在用户和其他用户：把每个客户的潜在意愿进行分类，以此来决策针对不同用户不同的营销策略。
- 付费用户、免费用户：一个字的差别，但是对你产品的态度是天上地下，付费用户更有耐心、容错率、存量、认同度......付费用户一般是产品研究的核心，免费用户一般是市场研究的核心。
- 活跃用户、潜水用户和沉默用户：抛开一部分真的不想抛头露面的用户来说，这个维度反映了用户认为他和你的关系程度，越亲密越活越，当然要记得尽量去除外因，比如一场活动就是让你去评论然后可以拿钱的，就不能这么分析了。
- PGC、UGC、PUGC、UPGC用户：反映了用户对待本领域的专业程度和贡献内容的意愿程度，他们的时间单价以及捆绑成本等等，原则上看产品的调性来研究哪种用户对业务更有利。
- 渠道用户：说明用户是从哪些渠道到达APP的，直接反应了这个渠道的曝光度；通过进一步分析可以得出这个渠道的用户质量；如果有相应的广告投入，那么可以算出投产比。
- 新用户、老用户：这个就不多说了...
3、行为属性
谷歌分析里有个行为流，就是用户从点进APP都进行了哪些操作，这些操作就反映了产品想要切中的需求缺口是否被用户的行为验证。
常见的行为流有：粉丝、浏览量、未注册、评论、点赞、付费、话题、分析、取关、入群……然后，我们可以通过计算得到相应的关系比率，比如日环周环新增率、增长率、存留、次日、周存、月存、转化率、付费率、Push率等等等等一系列变化。
进而，通过这些变化，我们又可以对用户进行定义，比如朋友圈、私聊等功能的轻度、中度、狂热用户；周存留的犹豫、潜在、标准用户；商城转化的潜在、标准用户；卸载、挽回、围观倾向的用户。
最后，实现对这些用户的行为属性维度分别，你就更便于去做活动啊、产品功能调研啊、回访啊之类的。
整理好以上的思绪再进行分类就会方便许多，其实在企微铃铛SCRM里这些客户运营管理更是一目了然，在这上面你可以给你的客户打上标签，针对不同的客户进行各种运营，添加跟进记录、添加任务并通知等等。