基金的指标有很多，比如说：
1、基金规模；
2、基金成立时间；
3、基金年化收益；
4、基金成立以来收益；
5、基金经理管理时长，年化回报；
6、基金持仓风格；
7、一年最大回撤；
8、波动率；
9、夏普比率等
那么吴哥最看中的是哪个指标呢，坦白说基金的选择应该参考所有的指标，但如果说最重要的，仍是夏普比率这个数据。
因为这个数据能体现的是基金的性价比，即你获得一份回报所承受的风险，这个数值是越大越好。当然要比较夏普比率的，也要在同等的基金上进行比较。
比如说债券型基金，就要和债券型基金比，股票型基金则与股票型基金比，不然会乱套。
举例来说，某些纯债型基金的因为净值波动小，回撤率很低，夏普比率甚至高达10以上，而一些赛道型基金则由于该赛道的波动大，因此夏普比率能超过2就算是不错的了。
所以吴哥还是将夏普比率这个属性放在基金考量中最重要的位置！
一：基金的主要指标
投资者在投资基金时，可以选择短期投资，也可以选择长期投资，其中投资者可以通过以下指标来判断基金的长期表现，以及进行选择投资策略。
1、看基金业绩
基金业绩是推动基金净值上涨的内在动力，对于长期来说，投资者可以筛选出近五年、近三年、近一年、近半年等阶段的业绩排行进行分析，看看是否持续稳定。
2、看基金经理的历史管理能力
基金经理的历史管理能力水平也会影响到该基金的净值走势，在优秀的基金经理的管理下，基金可能长期表现优秀，即基金净值可能会持续上涨，反之，可能会持续下跌。
3、看基金所持有的股票和行业配置
如果基金所持有的股票和行业其发展潜力较大，则基金未来上涨的概率较大，其长期表现较好，反之，未来表现较差。
欲知更多，请
9-1
二：衡量基金的主要指标
业绩的稳定性可以通过基金获得的评级作为参考判断。在一些第三方平台中，可以找到四分位排名指标，相同类型基金根据业绩情况，被分为优秀、良好、一般、不佳四个等级。要确保自己买入的基金长、短业绩一直是“一般”以上的。买入基金要从中长期投资考虑出发，如果一直基金短期“优秀”而长期“不佳”，那一定不能买。2.看基金累计净值增长率
基金累计净值增长率是指在一段时间内基金净值的增加或减少的百分比（包含分红部分），它是评价基金收益的指标之一。从算法上看，基金累计净值增长率=(份额累计净值-单位面值)÷单位面值，增长率越高，表示该基金在某一时段内的业绩表现越好。同时，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率通常会低于运作时间较长的可比同类型基金。这种情况下，她理财建议可以查看基金经理的过往业绩，结合起来进行判断。
基金分红比率=基金分红累计金额÷单位面值。因为基金分红的前提之一是这只基金必须有一定的盈利，如果一只基金的分红比率较高，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。
对股票型基金定投来说，可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只股票型基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。
三：基金经营好坏的主要指标
全球范围内，GP 的数量呈不断增长趋势，对LP 而言，选择优质GP 的难度越来越高，如何评估基金的优劣，从中精挑细选，精中选优是对 LP 投资能力的考验。
LP作出投资决策之前，会从哪些维度评估基金的投资业绩和运营表现？对于常见的IRR、TVPI、DPI等多种量化指标，哪些指标更具有效，更具优势？除了量化指标之外，还有哪些因素是会影响LP的投资决策？
1、IRR
IRR（Internal Rate of Return）是基金的内部收益率，是当前行业内普遍采用的指标。
为什么很多VC喜欢用IRR这个指标呢？因为计算IRR的一个重要参数是存续年数，时间越短IRR就越容易被放大，有利于基金对自己进行“包装”。那么，基金会对自己的IRR “过度包装”吗？我们先来看一组数据：
图：2015年北美VC IRR统计表 数据
上图为截止2015年北美VC 基金各个Vintage Year（基金开始投资的年份）的IRR表现。一般来说，VC 基金的存续期是10年再加上2年的延长期， 所以到了第10年基金的回报就基本锁定了。我们以2006年为例，这一年有85家基金完成了募资，平均IRR为4.9％，排名前五的基金的 IRR 仅为20.9％，前1/4的基金IRR为13.3％，中位数为6.3％，表现较差的后1/4的基金 IRR 为-1.6％，最差的后5％的IRR则为-11.2％。
从1995 年到 2010 年（2010 年以后的基金还在投资期所以我们先不考虑），16个年份里只有8个年份平均 IRR 中位数是两位数，16个年份中有9个年份，前1/4的基金IRR竟然还不到 20％。
此外，对于还在投资期的基金来说，我们从数据中可以看出，平均IRR是呈逐年下降趋势的，基金成立时间越短，IRR越低，会出现负值，因为前期基金主要以投资为主，往往会在后期考虑退出。
因此，对于很多老牌机构标榜的如30％的Historical IRR早已名副其实的只存在过往历史里了，对于新的机构而言，当它们鼓吹自己的IRR 有40％-70％的时候，LP 真的应该慎重考虑了。
2、TVPI
TVPI（Total-Value-to-Paid-In-capital）简单来说是基金的回报倍数，表示所有已缴资本预计可以得到多少回报，值为总的预期价值（Total Value）和已缴资本（Paid-In）之间的比值。
举个例子，假设VC基金规模为1亿美元，如果他们Call了50％的资金即5000万美元，退出时向LP返还了2000万美元，剩余的投资组合价值5500万美元，那么TVPI =（2000+ 5500）/ 5000= 1.5。
TVPI看上去更为直观，可以直接反映出基金的投资回报，但是它也存在一些缺点：因为基金承诺出资制的原因，在基金募集（或首轮募集）的最后阶段，基金出资人只需将承诺出资总额的一定比例安排资金到位，即已实缴资本，基金即可宣告成立，所以TVPI公式中的实缴资本数仅仅是当时已实缴的部分，并非全部资本。额外再加上时间滞后以及需刨去的管理费，实缴资本在实际情况下会更低。此外，TVPI既没有考虑到资本的时间价值，也不是基于现金的度量。
3、DPI
DPI（Distribution to Paid-In Capital）指项目的分红和已缴资本之间的比例，该指标是一个比较好的现金回报率指标。
一些投资者喜欢吹嘘他们基金的TVPI多么高，但TVPI并不是基金的真正回报倍数，坦白讲，DPI才应该是许多投资者
但DPI和TVPI一样，都没有考虑时间价值，也没能反映出，若公司没有获得后续融资时实际被投资公司的表现。
除此之外，DPI也可能成为GP和LP利益关系矛盾的导火索。对GP而言，实现现金回报的最大化需要很多年。许多LP将DPI作为关键绩效指标，这会让一些GP倍感压力，如果达不到要求，GP 不仅要担心LP撤资，也会担心下一期基金不好募资。从LP 的角度来看，一些LP的确希望尽早进行利益分配，来降低自身风险。
（文后会对TVPI 和DPI 进行详细的对比分析）
4、RVPI
RVPI（Residual Value to Paid-in-Capital），实缴资本的剩余价值，是基金的剩余价值与实缴资本的比率，也表示为倍数，例如1.0或1.0x。RVPI =TVPI–DPI，反映了投资者迄今为止贡献的总额中所有剩余持有量的现值，按照规律，RVPI应该随着基金生命周期的演化逐渐减少，更加适用于评估早期阶段的基金。
5、投资组合的构建
除了以上四类标准化的评估指标之外，基金管理人如何构建基金投资组合以及如何配置资本也是评估基金的重要因素。
投资组合的构建大致可分为四部分：基金的初始投资金额，在投资组合公司中所占的股份，基金的可投资资本中哪些部分留存当作储备金，以及剩余资本如何随时间进行配置。
在投资组合的构建策略上，有些基金选择在相对集中的领域投资，有些基金会前期对大量的初创公司进行小份额投资，然后在后期的融资轮次中支持脱颖而出的企业。
在投资策略上，基金之间也存在差异：有些基金是一次持有大量股份，之后逐渐卖出股份实现退出；有些基金是在第一轮参与公司投资，获得部分股权，在随后的多轮融资过程中，防止自己的股权被稀释；还有一些基金采取的是与股权无关的策略，主要目的是为了投资最优秀的公司。
举个例子，汉领资本（Hamilton Lane）是全球领先的另类投资管理公司，在投资GP 时，非常重视GP投资组合的构建。基于丰富的投资经验，在构建投资组合方面，汉领资本对GP 提出了几点建议：
图：汉领资本对构建投资组合的建议
1、不随波逐流、盲目跟风
2、投资要有节奏，对周期有预判
3、切勿过度分散化投资
4、选择经历完整周期的、优秀的基金管理人
5、要专注于某一领域，成为行业专家，慎重选择方向
6、搭建好自己的基础设施
7、对自己的基金有充分的认知，了解基金的需求、优势与劣势
8、有策略地居安思危
康桥汇世（Cambridge Associates）是一家投资咨询公司，每年会收集大量VC/PE基金的数据并定时发布一些基准数据。虽然只有少数几个季度的公开数据，但也足以让人大开眼界。
在康桥汇世2017年第二季度的研究报告中，整理了自1981-2015年来，相同初始年份下投资机构的TVPI及DPI数据对比。
图：不同年份下VC基金的TVPI值及DPI值
数据
首先分析一下2007年设立的基金，这是一个有意思的年份，截止到2017年，该基金已经过了10年，理论上而言，多数基金已经清算，大多数LP 也拿到了回报。从时间上看，这批基金刚募集完资金就经历了金融危机，但是在未来的10年里，市场进入牛市，应该会有很多不错的投资机会。
然而，通过TVPI 和DPI 两种不同的指标对基金进行评估，分别的表现如何呢？
TVPI的数据相对好一些，中位数（Media）为1.77，业绩表现前1/4的基金（Upper Quartile）TVPI为2.54，业绩表现后1/4的基金（Lower Quartile）TVPI为1.4，从这些数据看，这个时期募集的基金一般都处于盈利状态。通过DPI指标可以看出，基金表现的中位数仅为1.04，排名前1/4的基金 DPI为1.68，这说明这些基金的表现并不太好。
总体来看，采用TVPI指标，更利于基金对外讲故事，排名前1/4的基金投资回报一般会超过1.5倍，接近2倍。大多数年份下后1/4的基金TVPI是正值，这是一个不错的信号。然而，虽然很多基金拥有非常高的TVPI，但由于估值较高、IPO市场充满挑战以及并购选择有限，TVPI无法实现的风险相对较大。
以DPI指标来评估的话，业绩相对比较黯淡，越是最新发行的基金，DPI表现越差。
2018年，在康桥汇世发布的第二季度报告中，呈现了自1993年以来，美国PE 行业的IRR与多种数据指标，具体如下：
图：截止到2018年6月底，美国PE 的IRR 与多种指标对比数据
数据
根据上图，我们可以分析在同一年份下，基金业绩的各项指标之间的关系。对于处于投资期的基金来说（2010年以后的基金），对比IRR和DPI我们可以看到，即使基金的IRR 高达两位数，DPI 依旧都小于1，这说明这些在投资期内的基金还没有收回成本，而对应的TVPI 数值却相对来说比较“漂亮”。
在评估基金时，建议同时结合多种量化指标进行分析，做到真的了解当前基金的状况，谨防被数据指标迷惑。
当前，中国的私募股权市场还处于早期阶段，很多数据还不够完善，没有形成一套合规的评估体系和标准。
在国内，LP评估股权类基金时主要以回报倍数（TVPI）和内部收益率（IRR）为主。但在实际生活，往往会出现GP 过度夸大自身IRR或TVPI 的情况，通过分析美国地区的数据指标可以看出，近年来，高达 25％的IRR已非常罕见，如果遇到吹嘘以往基金IRR 高于30％的GP，LP 要好好算算账了。
目前，国内LP对DPI的
那么，在评估基金时，LP什么时候重点用哪种指标呢？我们来举个例子，假设有3只基金，基金开始投资的年份分别为2008年、2012年和2016年，在评估这三家基金时，可以用IRR 评估2008年的基金，用DPI 评估2012年的基金，对于 2016年的基金，量化指标的参考价值不高，可重点
未来，随着中国私募市场的逐渐发展，全球化程度越来越高，相信LP对基金的评估体系也会越来越完善。
更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)
四：衡量基金经营好坏的主要指标是
1. 基金的过往业绩投资者了解基金以往的业绩是非常必要的，就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样，基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。虽然考试成绩不是最好的指标，但却是最现实可用的指标，对于基金来讲也是如此。需要注意的是，观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比，否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的，例如要将股票型基金和股票型基金相比，而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。同时还需要注意的是，不要仅仅比较基金的回报率，我们更要关注基金在为我们**的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近，那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。2.基金的持仓结构基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务，但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的，因为基金也要买股票、债券。那么，我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点，例如我们通过一些统计学上的方法，可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢，还是更加青睐小盘成长类股票。
3.从证券组合的变动情况，可以看出基金在日常运作中的特点，例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等，都可以反映出基金的投资风格。当然，更直接的方法，是把基金的十大重仓股列出来，一一加以评判，从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。 基金经理投资者挑选基金时，不仅要了解基金的历史回报与风险，
4.基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权，决定买卖的品种和时间，对业绩的优劣起着举足轻重的作用，他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。 这么关键的一个人物，投资者该如何去关注呢？我们认为可以从几个方面入手，首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手，这是比较容易得到的数据，可以反映其整体实力和投资风格，这些数据越多、跨越的时间越久，越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验，如果基金经理曾经做过深入的基本面研究，从事投资之后又经历过市场的牛熊转变，这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点，是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务，基金经理受我们之托来帮我们理财，在这种关系当中信任是最重要的。如果基金经理我们不能信任，谈何托付？因此，投资者要关心自己所依靠的基金经理，有没有被监管部门处罚的记录等等。
5. 基金公司基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中，基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响，因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。我们主要关心基金公司以下几个方面的问题，公司整体实力如何，旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平，我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何，是不是以客户为中心，是不是为客户创造了尽可能的便利。此外，公司的内部管理是否规范，股东是否能够提供支持，也是非常重要的。 通过以上几个方面选好基金之后，还要看看这只基金是否适合自己，基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。在基金投资上，没有最好，只有最合适的，投资者需谨记。 另外，买了基金不等于就可以高枕无忧了，我们仍然需要定期关注，但不需要很频繁，每个季度结合基金的季度报告来就可以了，综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。
该基金经理任职期间的业绩表现。
该基金长期业绩表现，和同类型基金对比。
该基金每轮大波段业绩对比。
基金公司管理情况，人员变动情况。
当钱都买不到人心的时候，有点烦！
基金公司长期业绩、基金经理的长期业绩、基金持仓与基金报告是否相附。基金业绩与比较基准的差距
要查看该基金公司的知名度和信用度是否高。
看该基金成立以来走势情况和收益率以及给投资者带来的投资回报率是否高。
还要看结合短、中、长期在同类基金以及所有基金中的排名情况来选择是否值得投资。
五：反映基金经营业绩的主要指标
衡量基金业绩的主要指标，当然是其净值增长能力！在股市下跌时，它的`跌幅小，在股市NG上涨时，它的涨幅大！