上周大盘表现强势，那些盼望大跌的人没能如愿，这个位置，不高也不低，空仓或轻仓的人看跌，重仓或满仓的人看涨。
周末利空不少，美国CPI创四十年新高、证券公司被罚，今天低开似乎已成定局。不管怎么说，利空影响的是开盘，10点以后的走势由我们大A说了算，绝大多数大V看空，大A会不会反其道而行之呢。
1、买基金怎么判断是熊市还是牛市？
建议采取智慧定投，以沪深300指数为指标。具体看基金是上升趋势还是下降趋势，采取不同策略。下降趋势，先少量逐步投入，等到阶段性底部大胆投入，等待反转，最好保留2-3成资金备用。上升趋势，先投一笔，如继续上升，逐步少量投入，等到一定的收益率止盈。熊市一般是基金投资的最佳时期。
- 一般来说，判断市场是牛市或熊市有很多技术指标可以运用，这些指标可以量化来协助投资人判断牛市或熊市，进而设定自己的操作策略，最简单的判断方式就是参考均线，可以用单一均线也可以用多条均线。
- 例如只用20日均线的时候，股价在20日均线之上且均线向上，可以说是牛市，反正就成为熊市。多均线的话例如5日、20日、60日均线呈现多头排列的时候为牛市，反之为熊市。市场多数的时候都是处于盘整的状态，要有耐心等待。
- 回答您的问题，基金是股票的集合体，基金经理人会对股票进行判断然后执行买进卖出的动作，一般来说处于熊市的股票或板块，基金经理人也会尽量避开，但基于法规的要求，熊市的时候基金经理人仍然保有规定的股票仓位，因此基金淨值还是会跟着下跌的。
- 对于投资人来说，基金是中长期的投资工具，判断牛市或熊市就参考大盘处于什么市场，假设以20日均线做为牛熊市的依据，大盘站上20日就看成牛市的话，4月7号站上大盘到4月30日为止，18个交易日有11个交易日上涨，以260108这只基金为例的话，基金淨值也同样有11个交易日上涨。当然以这个方式做判断的话，要先确认您购买的基金是属于大盘还是中小盘风格的基金，再根据主板或中小板的指数去做判断。
2、买基金为什么要看最大回撤率？
回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值。
平均回撤率可以看出一只基金“稳不稳”；而最大回撤率则表明它过去的最高风险值是多少，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
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要拿大盘的最大回撤率做对比，通常都会以大盘或者行业的指数作为基准，因为这样可以体现这个时段整个系统的风险。就比如行业不景气的时候，一个好公司经营业绩也会不好，所以要过滤掉相关影响来做判断。
基金的最大回撤率肯定和市场表现息息相关。不过，没有一直稳定的市场，因此影响最大回撤率高低的更主要的原因则是基金经理的选择和判断。
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有人说100元跌50％变成50元，需要上涨100％才能回到100元是不对的，因为基金在上涨过程中会加上收益计算，分母不是50元，会滚雪球慢慢增加。同样，下跌的过程中分母也不是100元，分母会慢慢减小。
一方面要重视回辙，另一方面采用智慧定投波动大的牛基，定投收益率更高。
浪潮退了，大家才会知道谁在裸泳。金融市场，不能只盯着基金股票有多**，关注收益的同时，我们也要注意自己承担着多大的风险。如果超高收益的代价，是失败就要去跳楼，那么这样投资，就是“赌博”，不要也罢。
巴菲特老爷子一再强调，投资最重要的事是“保本”，本金安全最为重要。而在基金领域，“最大回撤率”就是最重要的风险指标，事关我们能否“保本”。
01 传奇基金告诉你，稳定的“最大回撤”多么重要！
通俗点说，“最大回撤”就是某基金在一个时间段内，所产生的最大亏损幅度。也就是，最大回撤代表了某只基金在某段时间内的“最糟糕业绩表现”。
显然，最大回撤率与风险成正比，最大回撤越大，投资该基金风险越高。
给大家介绍两只堪称活化石的权益基金——富国天惠与兴全趋势，两只基金均成立于2005年11月，在近15年间，富国天惠共取得了16.01倍的投资回报，年化收益率21.37%；兴全趋势共取得了19.49倍的投资回报，年化收益率约22.5%。
两只基金之所以能够“业绩长青”，与基金经理风险控制能力是密切相关的。过去的十几年，A股历经几番牛熊，两只基金都能够稳定“最大回撤”，抗跌性能极佳，如此才能在长期投资中不断积攒超额收益，最终让小胜在时间的魔法下变为大胜。
02 “最大回撤”指标是高还是低，应该如何判断？
股市永远是动荡起伏的，因此，权益类基金承受“回撤”是必然的事情。对投资人而言，我们要忍受“回撤”，但是也要分辨基金最大回撤的高低，尽量找出最大回撤率低的稳健基金。
- 首先是跟大盘比。假设某基金2018年的最大回撤是12%，而同期大盘的最大回撤是20%，那么可以说，该基金相对大盘还是比较稳健的。
- 其次是跟同类基金比。假设你在收益率差不多的两只同类基金中纠结该买哪一个，那么最好选择最大回撤较小的那个。因为能涨抗跌才是好基。
03 “最大回撤”指标对于基金投资的指导作用
“最大回撤”这个指标在我们基金投资实操中，究竟有什么作用呢？
- 第一，帮助我们筛选基金。基金经理的管理能力、对市场的敏锐度和判断力，以及有效的仓位控制等，都会对最大回撤产生影响。最大回撤率的控制能够从很大程度上说明基金经理和基金公司的实力，至少是风控能力。
在选购基金时，如果收益相同，那么 “最大回撤”越小越好；如果收益不同，则可以通过计算基金的“收益回撤比”，选择出同一种类基金中，相对有优势的产品。
- 第二，帮助我们做好仓位管理。每个人的风险承受能力不同，基金的最大回撤能够提示我们如何管理仓位。
如果您能忍受的亏岁最多为20%（相当于风险承受能力），那么你最多可配置50%仓位、最大回撤为40%左右的权益基金，其他仓位则需要配置债基等回撤较低的品种。
- 第三，帮助我们调整心态。一名优秀、风格稳健的基金经理往往会在市场恐慌（出现较大回撤）时保持冷静，通过平时精选优质赛道、注意安全边际等方法优选个股或调整各类资产仓位，最终长期为持有人持续创造超额收益。
而在购买基金之前，就对基金的最大回撤有了解，你就不会在基金下跌时陷入恐慌。而是相信基金经理的能力，耐心等待业绩回弹，甚至有控制的加仓。#理财大赛第三季#
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挑选基金一定要看最大回撤率！
最大回撤率＝历史最大损失率
最大回撤率，可以理解为基金最糟糕情况下，给投资者带来的损失。
当然，有一些数据统计的最大回撤率并不准确，必须投资者自己根据历史净值再去做验证。
原因是下跌可能分多波段，而统计没能做累积，只统计了一轮波段下跌的回撤率，所以需要自己去手动叠加。
有一句话叫做风口下，猪都可以飞起来。
有一部分基金经理，就是风口上的猪，在牛市的风口下，越飞越高。
而最大回撤率，是检验当风停了，猪会下落多少的最好指标。
潮水退了，才能知道哪个基金经理在裸泳。
可以说，牛市并不是检验基金经理成色最好的时候，而熊市才是。
任何风险投资，因为投资者不懂得择时，所以理论上都存在亏损的可能性，最大回撤控制得越好，对于投资者的本金保护做得就越到位。
投资中，保护本金是最重要的一件事，而当投资者非常不幸运踩到了风口的顶端，本金的保护能力就显得特别重要。
基金历史上回撤最大的时候，是2008年，2015年。
2008年股灾，上证指数的最大回撤73%，基金的最大回撤普遍也在70%左右，优秀的基金可以做到40-50%之间，比较烂的基金在70-90%之间，看上去回撤差不到1倍。
要知道，40%回撤，代表10块还剩6块，80%回撤，代表10块还剩2块，本金实际差距是3倍。
从回本角度，6块涨到10块，只需要涨66.66%，从2块涨到10块，需要涨500%，回本差距是8倍。
2015年，上证指数的最大回撤50%，基金的最大回撤普遍也在50%左右，优秀的基金可以控制在25-30%之间，比较烂的基金在40-60%之间，回撤差距在1倍左右。
至于回本情况，也可以简单地测算，跌幅25%，和跌幅50%，差别也是异常之大。
A股之前的两轮熊市中，回撤率控制的好的基金，真的不多，而这些基金最终都成了超级大牛基。
不去做过多的推荐和介绍，有兴趣的可以自己去搜索，因为就这么一些基金经理，很容易被找到。
投资，就是尽量降低风险保护本金，尽量在风险低的情况下追求更高的回报。
挑选基金，尤其是在基金相对高位的时候，买入前一定要参考最大回撤，确保自己能够承受这样的损失。
如果无法承受损失预期，有两个方法。
一个是分批买入基金，另一个是放弃追涨，等出现一定幅度下跌后再买入。
奉劝大部分基金投资小白，不要去买新发基金，主要原因也是因为没有历史回撤数据作为参考。
基金投资，任重道远，挑选基金一定要慎之又慎。