指数基金主动基金到底怎么选?

jijinwang
6月12日是2015年上证指数5178点的7周年,自5178点以来,中证500跌幅最大,跌幅超过了40%,而相对而言,主动型基金表现不错,平均收益率均超过了20%,股票型和主动型基金的平均收益达到了35%。
在主动型基金中,表现最好的是招商安润,该基金自2015年6月12日以来收益率超过了243.62%,而这只基金之所以能够取得如此好的业绩,就是因为当时该基金是以配置债券为主,当时股票仓位仅有20%左右,而到了2019年该基金的股票仓位达到了80%。
而从各行业来看,在5178以来,表现最好的行业就是食品饮料,在此期间上涨了161%,而表现最差就是传媒,仍下跌78.97%,所以选择一个稳健的行业是非常重要的。

一:主动基金和指数基金怎么区分

主动基金和指数基金还是有一定的区别的,主动基金是由基金经理管理的,可以根据当时的情况进行调仓和择时。
而指数基金就是被动型基金,他根据指数的股票成分来复制。不怎么依赖基金经理的能力。
他们的手续费也不一样,管理费用也不一样。指数型基金手续费便宜一些。

二:指数基金和主动基金哪个收益高

指数基金很少调仓,跟随大盘波动。
主动性管理基金,会细选目标行业,会经常调仓,不跟随大势。
指数基金是股票基金的一种,指数基金是以特定的指数为对象的。 指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。指数基金是成熟的证券市场上不可缺少的一种基金,在西方发达国家,它与股票指数期货、指数期权、指数权证、指数存款和指数票据等其他指数产品一样,日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类机构的青睐。 指数型基金是保证证券投资组合与市场指数业绩类似的基金。在运作上,它与其他共同基金相同。指数基金与其他基金的区别在于,它跟踪股票和债券市场业绩,所遵循的策略稳定,它在证券市场上的优势不仅包括有效规避非系统风险、交易费用低廉和延迟纳税,而且还具有监控投入少和操作简便的特点,因此,从长期来看,其投资业绩优于其他基金。
据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。股票基金是最重要的基金品种。它的优点是资本的成长潜力较大,投资者不仅可以获得资本利得,还可以通过股票型基金实现组合投资,投资于各类股票,从而实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标。
股票型基金在各类基金中历史最为悠久,也是各国广泛采用的一种基金类型。

三:指数基金与主动基金相比有哪些区别

指数型基金是被动型基金,是以证券市场上某一种指数而进行被动跟踪的基金。

比如,某指数型基金跟踪的是沪深300,它会完全复制沪深300指数的成分股,按照成分股的权重配置资金就可以了,不需要基金管理者做出主观判断。

主动管理型基金就是基金经理根据自己的能力去选择行业和股票,进行投资获取收益的基金。

说白了,指数基金盈利靠指数的走势,而主动型基金则更多依靠的是基金公司的实力和基金经理的投资交易水平。

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四:主动基金和被动指数基金哪个更好?

周末消息面不太平静,多空交织,但总体来看还是偏向利好多一点的,隔夜美股大涨、央妈调降首套房的房贷利率、上海疫情防控局面明显好转等都是能向市场输入“正能量”的好消息,但是今天的市场大家也看到了,似乎不太领情,沪指在经历难得的5连涨之后再度调整,现实又一次提醒大家目前市场还处在底部震荡阶段,不可操之过急。

但我认为当前的状态未必不是一个好事:首先,稳健持续性的上涨都是需要夯实基础的,尤其是在连续的单边下跌行情后更是如此,需要通过充分的换手修复市场情绪;其次,较长的底部区间运行时间,能为我们提供充足的时间去获得相对便宜的筹码,也可以有更大的试错空间,提高成功率。

一言以蔽之,就是当前是底部布局非常好的时机,在之前的文章中我们介绍了“抄底”的优质工具—被动指数基金,但这是完全以复制跟踪指数为主要投资目标的产品,也就是说在投资业绩上没有“惊喜”,有没有在能获得追踪指数收益的基础上还能产生“惊喜”收益的产品呢?

有,那就是增强指数型基金!

一、什么是增强指数型基金

先来简单了解下基金收益到底由什么构成:

其中,β代表由市场整体涨跌带来的收益(躺平收益),而α则表示超越市场基准的超额收益(基金经理主动创造的收益)。

增强指数型基金就是这种以不低于80%仓位完全跟踪标的指数获得β收益的基础上,再给予基金经理不高于20%的仓位进行主动管理以获得α的基金产品。

如何获得超额收益呢?主流的指增策略主要有选股(主观和量化)、择时、打新、股指期货等,而最常见的即为选股策略,即基金经理通过自身研究和投资能力(研究或量化分析)新增或超配一些优质的标的,这些标的具有更好的收益或更强的抗跌性,从而使得产品在市场波动中获得超越基准指数的收益。

二、指增产品真的比被动指数基金强吗?

我们从收益、波动、回撤三个角度来全面对比下指增与被动指数基金的情况。在统计中,我们将目标集中在宽基指数的相关指数产品中,统计范围为成立满3年+1个季度的被动指数型基金与指增基金:

收益性

数据

主要宽基指数中,近1年平均收益除MSCI中国A股指数和上证50是被动指数基金占优外,样本平均及剩余主要宽基指数均是增强指数基金明显更胜一筹,当将统计时间拉长至近3年后,我们发现无一例外所有类型宽基指数均为增强指数基金的收益更优,沪深300增强指数产品的收益几乎是被动指数基金的两倍,而创业板指的指增产品近3年平均收益高出被动指数产品近27个百分点。

毫无疑问,管理指增产品的基金经理们总体上还是为投资者们创造了可观的超额收益,而且随着持有时间越长,超额收益越明显。

风险指标 – 年化波动率

数据

波动率表示基金收益率的变动的剧烈程度,是描述基金风险的重要指标,年化波动率越小表示基金风险越小,波动率越大表示基金风险越大。

整体来看,指增产品近1年,近3年的样本平均年化波动率都是小于被动指数产品的,但分项来看,两者没有明显差距,近1年数据中MSCI中国A股指数、创业板指、上证50和中证500的被动指数产品波动率都略小于指增基金,沪深300和中证1000则是指增产品占优,近3年数据中则是指增与被动指数基金各占一半。之所以样本平均都是指增占优,主要原因是沪深300的指数产品数量及规模要明显高于其它品种,而沪深300均是指增产品在波动率数据上占据优势。

总的来说,在控制产品净值波动方面,指增产品也略占优势。

风险指标-最大回撤

数据

最大回撤数据方面与波动率具有相似的特点,即在总体样本平均来看,指增产品略占优势,但分项来看,两者相差不是很明显,随着统计周期的拉长指增产品更具优势的特点更为突出。

因此,通过以上三组数据的对比,不难发现,与被动指数基金相比,指增基金在收益具备明显优势的情况下,在风险控制方面还能略占优势,具备更高的投资性价比。

三、如何快速选出优秀的宽基指增?

在上文中我们说到指增基金的目的是为投资者创造“惊喜”收益,因此在筛选指增基金时,可以

  • 最近3年超越基准的年化收益率大于4%;
  • 最近1年能跑赢业绩基准获得正α;
  • 最新规模不低于5亿(规模过小,基金经理能够进行主动管理的资金量过小,操作空间有限,不利于基金经理发挥自己创造α的优势)

基于以上标准,我们得到以下优秀指增基金列表,供各位读者参考:

数据

筛选出的指增产品涵盖了沪深300、中证500、中证1000和创业板指四个最具代表性的市场宽基指数,在统计时我们只统计了原始份额即A份额,如果准备长期持有可以选择A份额进行投资,如果是做短线,可以考虑该基金的C份额。

好了,今天的分享就到这啦,希望能对您的投资有所帮助!如果您有任何关于投资方面的问题,欢迎在下方留言,别忘了点赞加

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五:主动权益基金和被动指数基金

  除了ETF之外,传统基金中万家180、博时裕富、大成沪深300和嘉实沪深300也属于此列。   增强型指数基金之所以“增强”,就在于其投资时有相对的灵活度,在大部分投资瞄准目标指数的同时,还可做一些增强投资。如指数基金中,今年收益最高的银华道琼斯88,就分为指数化投资和增强投资两部分:一方面对“道琼斯中国88指数”成分股的投资不低于62只;另一方面增强部分股票投资最高可达40%。