上周多数消费领域一级行业延续上涨走势，资金方面呈现主力资金净流出状态，但北上资金净流入增加。数据方面，随着疫情影响弱，国内保供稳价措施效果显现，5月物价水平整体稳定。根据国家统计局，5月份CPI环比下降0.4%，同比上涨2.1%，与上月持平；核心CPI环比较上月持平，同比上涨0.9%，核心CPI维持低位反映内需动能有待加强。5月以来疫情压力缓解，食品类价格走势趋稳。5月CPI食品环比下降1.3%，同比上涨2.3%，涨幅较上月扩大0.4pct。其中，鲜菜、鲜果、鸡蛋价格分别同比上涨11.6%、19.00%、10.60%，涨幅较上月分别收窄12.4pct、扩大4.9pct、收窄1.5pct；由于中央储备猪肉收储工作持续开展，生猪产能调减效应逐步显现，猪肉价格环比上涨5.2%，同比下降21.10%，降幅较上月收窄12.2pct。随着短期扰动因素逐渐淡出，预计后续CPI或回归常态，物价同比有望延续温和抬升走势。伴随消费场景复苏，以及促消费系列政策叠加流动性宽松推动下，居民消费能力和消费意愿有望不断修复，支撑消费需求的释放以及消费升级的持续演绎，催化受疫情冲击的消费行业基本面扭转，提升行业景气度。总体而言，消费板块短期关注疫后修复方向，长期消费升级趋势明确，底部位置或是孕育价值回归与困境反转的机遇。指数估值方面，上证消费80指数最新的市盈率（TTM）为34.17倍，处于最近五年以来估值的65.10%分位数，估值处于相对合理区间。
一：易方达消费基金怎么了
易方达消费行业基金倾向于配置消费升级行业，而且估值水平较有优势，随着中国经济转型与居民生活水平提高，消费升级行业有望获得更大成长空间。二：最近消费基金为什么总跌
消费ETF基金连跌5天，才跌了4.6%，但该基金今年已经涨了47.3%。因此是否建仓不应该以连续跌了几天作为参考，而是目前的价格是否合理？
消费基金是贵还是便宜？从当前价值看，消费ETF已经创下近6年的高点，即使按照大V银行螺丝钉对于基金的估值来看，目前代表消费类的基金消费ETF基金，目前市盈率8.56，市净率0.78，ROE22.66%。从数据来看消费基金已经属于高估阶段，此时的价格已经偏离本身的价值，属于偏贵类型了。
因此不要因为短期下跌就买入，而要看现在的价格是否合理？这就像当初的银行ETF一样，不停的下跌，跌到买不动为止，然后再横盘。
结论消费类基金目前已经属于高估区域，因此不建议此时买入，可以再耐心等待。有时候等待也是一种投资。
三：消费基金最近怎么样
如果用一个词来形容今年的消费板块，可能没有什么比“跌落神坛”更恰当，据Wind数据统计，截至今年8月底，中证内地消费指数近三个月累计下跌21.96%，而家用电器、食品饮料今年以来的跌幅在18个申万一级行业指数中分别居第一和第二。
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说好的好赛道好生意呢？板块持续震荡，消费还值得坚持吗？
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消费板块为何持续震荡？
近期受多重影响，消费行业市场风险偏好有所压制，走势较为震荡，具体原因可能主要有以下几点：
一是教育培训和互联网行业的政策监管，导致美股和港股动荡，联动A股外资占比较大的消费板块；
二是新冠变种病毒导致国内外疫情复发，现有疫苗对变种病毒的保护率下降，引发市场担忧情绪。
三是成长板块也有所分流。当前资金纷纷涌入新能源车、光伏、芯片半导体等高成长，上半年活跃资金陆续抛售金融、地产等低估值权重，随着情绪发酵到极致，消费作为传统核心资产最坚定的持仓也迎来净流出。资金
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大浪淘沙，细分领域机会频出
尽管今年以来行情整体较为惨淡，但也不必悲观。如果我们将眼光放到很多子板块会发现上半年中证内地消费指数下跌4.25%，但是细分行业如汽车、纺织服装行业分别上涨8.88%和8.27%，清洁电器、体育用品等细分成长赛道公司涨幅可观。
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不管是纺织品、汽车还是体育用品等等，都与近几年新国潮的兴起密不可分，尤其是新疆棉事件带动了鸿星尔克、安踏、李宁等国民品牌服装的销量提升，也拉动了这个国潮相关板块的投资机遇。其背后折射出国人对于国货品质、工艺、科技的认可和欢迎，“国潮”已进入“当打之年”，从美妆、服饰、家电，扩展到潮玩、智能家居、影视、游戏、科技等，其内涵在不断进化。（以上个股不构成投资建议）
以运动鞋服为例，从2017年开始，国产运动品牌经历了一轮洗牌后开始全面反弹，2018年来市场份额不断提升。
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同时，伴随着新能源汽车及其智能化升级，我国汽车行业结构性投资机遇也不断涌现。
其实不止今年，过往历年尽管消费板块经历过多次回调，但在板块整体市场表现偏弱势的年份里也不乏细分子行业的结构性机会。
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在消费主题基金经理孙轶佳看来：
“其实我们说的“消费”是一个大消费的概念，行业中风格特征的分化非常大，全市场的各种风格也能在消费子板块中找到，所以泛消费行业中不乏结构性的机会。我们希望在消费赛道内通过深度研究精耕细作，去挖掘产业获得超额收益的阿尔法，而不是笼统的押注单一子行业。”
例：华夏新兴消费行业配置
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市场风格变化，消费长期吸引力提升
事实上，A股一直是“风水轮流转”，我们永远不知道明天将会轮换到谁，但是回顾历史消费行业可能会暂时性落后，但是拉长时间看，消费行业不会一直落后，长期来看相对胜率无疑是更高的。
采用中信风格指数测算，将全市场股票划分为金融、周期、消费、成长以及稳定五大板块，对比各风格的表现后发现，消费板块在近15年间持续穿越牛熊，收益率大大跑赢其他板块。
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尽管板块经历过多次回调，往往在阶段性的回落后迎来更大幅度的反弹，短期的“至暗时刻”可能仅是历史进程中的小小波澜。拉长周期来看，截止2021-6-30，内地消费指数自基日（2004-12-31）以来累计上涨超14倍，大幅跑赢同期上证指数超1260个百分点，实现了亮眼的长期回报。
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在消费主题基金经理孙轶佳看来，消费品行业的长期投资吸引力在加强，主要因为在于：
消费品众多子行业商业模式的稳定性依然较强，很多行业依然是受到长期支持的产业发展方向，基本面依然稳健；
国内消费内循环的潜力依然存在，国产品牌崛起在众多子领域中存在机会，同时长期来看，中国优秀的消费品公司走向海外依然成为可能；
龙头企业份额提升的趋势依然存在，尤其是在疫情下，消费行业的出清将更为彻底，龙头的份额提升趋势依然存在；
众多消费品行业经过了前期的调整，估值的吸引力在加强，部分子行业依然处于长期低估的状态。在全球货币宽松的情况下，消费作为稳定的优质资产，依然有长期稳定的价值区间。
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