Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~
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最近刘彦春可给大家骂惨咯，还不都是因为头太铁，抱住酒坛子不放~
上次写过他的景顺长城新兴成长混合，感兴趣朋友也可以看看。
今天来讲他的景顺长城内需增长混合（代码：260104），规模44亿，跟景顺长城新兴成长混合比起来，那可是弟弟了。
按理说，刘彦春从2018年2月就开始管这个基金，但这规模却是没涨起来，再看看同样刘彦春管的景顺长城新兴，规模都从18年底的36亿冲到现在的582亿。
同一个人管理的不同基金，一只规模一直冲不上去，一只规模却要上天了，到底怎么回事？
不是说规模是收益的天敌吗，那到底该不该买这只规模小的呢？
基姐给你好好讲讲。
*数据截止8月27日
景顺长城内需增长，成立时间其实蛮早的，2004年就成立了。
之前别人管的时候，这只基金的最大回撤是-62.32%。
刘彦春管理期间，最大回撤是-33.56%~
一起来看看详细的收益和持仓分析。
1.收益展示
*数据截止8月27日
从2018年2月管理到现在，刘彦春已经管了3年+了，一共创造了136.22%的累计收益。
可以看到，一直都是吊打同期沪深300的，不过今年以来的曲线就比较难看一些，一直在往下走，今年年初买入的小伙伴体验感应该不太好。
2.牛熊成绩
因为刘彦春管理景顺长城内需增长的时间并不长，所以基姐拿来了他的景顺长城新兴成长加入对比看看成绩。
注：景顺长城内需增长就是专门投消费赛道的，所以放入消费ETF对比。
可以看到，如果是景顺长城内需增长跟消费ETF对比的话，同一时间段内，景顺长城内需增长的成绩都完爆消费ETF。
不过如果跟同期沪深300比，春节以来就比较差劲了。
而在更早之前的牛熊表现就得看景顺长城新兴成长的，跌得比沪深300猛，但涨也涨得比同期沪深300多。
当然了，15年熊市到16年小牛市，都没干过同期消费ETF。
总的来看，就是跌起来很猛，特别是在消费整体不太好的情况下，如果其他行业狂涨，消费大跌，那就是被锤死的节奏。
但咱们都知道，消费涨起来也不是闹着玩的，就像头疯狗，所以就看公司的选择和能不能拿住。
3.最大回撤（下跌）
刘彦春管理景顺长城内需增长期间，最大回撤是-33.56%，不过嘛，从他管这个基金，并没有经历很大的熊市，只经历了18年的尾巴。
所以看刘彦春管理的所有权益类基金的最大回撤更有意义：
经历过更多轮牛熊的刘彦春管理的所有权益类基金，最大回撤是-47.64%。
不过大多情况下还是可以赢同期沪深300的，也就最近有点惨淡。
1.前十大重仓股分析
可以看到，持仓依然是喝酒吃药，不过白酒的占比似乎都在减少，那是说明减仓了吗？
这可不一定，来看看照妖镜：
看似占比减少了，其实春哥悄悄加了仓，从持股数来看，较1季度，贵州茅台加了12%，爱尔眼科加了21%，药明康德加了20%。
（咦，我这是不是不小心为春哥被骂推波助澜了？）
好吧，言归正传，为什么刘彦春要坚定持有白酒和医药？
白酒在消费领域占比不小，之前景顺长城内需增长的业绩能突飞猛进，就是因为押中了白酒这个好标的，如今白酒不过是从高估值转变为正常估值，而上次在白酒行业基金分析中，基姐也说到了，从下一个5-10年来看，白酒依然有配置价值。
不过接下来白酒板块要涨，靠的就不是估值了，更多的是盈利。
理解不了的，可以看看上次基姐写的：白酒行业基金分析
而医药呢，之前说了，虽然最近受到医药集采的影响，整个医药板块都不太顶，
但这波医药不会像之前2018年集采惨案一样，这次更多的是情绪恐慌，大家就先理解到，这次的医药集采不会跟18年一样惨不忍睹，现在是短期情绪作用导致的低估，刘彦春这波守住是正确的选择。
至于宁德时代，其实对于成长性公司，很难说现在的价格高就不买入这种事，毕竟如果宁德时代真的可以突破电池原材料受限的问题，以这种目光来看，当前价格也还好，不过就看个人具体怎么想，需要承担多少风险，能获得多少回报了。
其他的都是拥抱白马股，之前讲过刘彦春的投资理念的，就是干白马股，就不一一赘述了。
没看过基姐写的刘彦春，点这里
关于刘彦春的投资框架，之前讲过很多了，他的投资风格就是成长白马。
作为一名从业13年的老将，他是在40岁左右时顿悟，从自上而下转变为自下而上的。
给大家复习一下：
总而言之，无论是自上而下还是自下而上，刘彦春能找到适合自己的投资理念，为持有者创造超额收益，那就是最好的。
当前他在坚守自己的理念，让基姐不禁想到了在别的文章看见的一段话：
（忘记原文出处了，如侵权请联系） （忘记原文出处了，如侵权请联系）
大家对这波刘彦春头铁喝酒吃药怎么看呢？
来看看刘彦春最近在季报中跟大家怎么汇报工作吧！
基金公司挺大了，管理基金规模也达到了4903亿~
详细了解基金公司，可以看景顺长城新兴的第五部分
总结一下
景顺长城内需增长，刘彦春管理3年+期间创造了136%的累计收益，不过今年以来，消费整体都不太行，所以整个基金的业绩也很拉胯。
坚信白酒和医药的可以拿住了，黑暗总是难熬，但黎明终会到来，能坚持自我的基金经理，其实也挺不容易。
要注意的风险是：
①过去的成绩不代表未来
②任何投资都有风险，黑暗没人知道会多久，但投资是很个人的事，不要买了之后责怪别人，一定要自己拥有判断力。
补充一个小伙伴问得比较多的点——可不可以把刘彦春两个基金都买了？
两个都买意义不大，大部分持仓都是重叠的，大家如果觉得规模大了不好，可以买景顺长城内需增长，凭个人爱好啦~
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最后，还是要跟大家强调一遍：
基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。
投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做出的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~
我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！
