行业基金如何估值投资 ?

jijinwang
1925期 [06月13日]的估值表来了~
PS:不熟悉估值表如何使用的朋友可以看《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

一:行业基金估值怎么看

基金业估值指数是09年提出的一个概念。是为了基金管理公司对于长期停牌股票采用指数收益法进行估值时有一个统一的标准,保证各家基金管理公司每天计算的基金单位净值更合理、更准确的反映每份基金资产价值,因而由证券业协会提出,并和中证指数公司合作而编制的一个行业指数。专门用于基金公司对于长期停牌股票进行指数收益法估值。
编制这个指数的最终目的还是为了更好的进行基金估值工作,保护基金投资者利益,维护基金市场公平。
如果不明白可以再参考一下证监会08年发的一个关于长期停牌股票估值方法的文件。
怕你不明白,给补充一下:
08年中秋节当天,证监局出台长期停牌股票估值方案,当时大概有3到4套方案供基金公司选择。基金业内经过讨论研究并征询各会计师事务所的意见后,大部分都选择了用指数收益法对长期停牌股票进行估值。所谓指数收益法其实就是,当基金持有的某股票停牌,并且经过查询该公司公告确认该股票为长期停牌。在该股票停牌起始日到复牌日之间,基金公司每天就必须用该股票所在的行业板块的指数值与停牌前一日该股票行业板块指数值相比较的增长率来计算该股票在停牌期间每天的价格。(在出台这个长期停牌股票估值方案之前,长期停牌股票是按停牌前一日该股票收市价格进行估值的,这两种方法的区别你应该能明白了。用以前的方法按该股票停牌前一日价格估值的话,停牌期间该股票的市值不会变化,如果碰到停牌期间经济形势发生大的变化,股指大幅波动,那么该股票的估值价格其实是不能准确反应市场情况的。)
在协会的基金业估值指数推出之前,各家基金公司是根据自己的判断来选择该停牌股票采用哪种行业板块分类的。比如有的选择申万行业分类指数,有的选择中证行业分类指数,有的选择证监会行业分类指数。这样就存在基金公司为了眼前利益而在估值时选择对自己有利的行业分类指数,影响基金估值结果公平性、公允性的可能。于是协会推出了这套基金业通用的行业估值指数,规定所有基金公司必须按照这套行业分类指数进行停牌股票估值工作,如果有特殊情况确实可以证明用该行业估值指数估值不能正确反应该股票价值的,基金公司必须刊登公告解释用该通用的行业估值指数不能正确反应股票价值的原因,以及他们会采取另外哪套行业指数和采用这套指数的原因分析。
这样解释,希望你能明白。
整个行业或部分同行业基金的未来预期估值
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整个行业或部分同行业基金的未来预期估值

二:华商消费行业基金估值

华商价值精选是华商基金旗下一只主动股票开放型基金,成立于2011年5月31日,规模适中。基金相对同类表现出高风险高收益的特征,适合风险承受能力较高的投资者持有。
基金中长期业绩表现较优,整体风格偏成长。基金经理刘宏具备较强的选股能力,注重业绩高速增长及确定性的同时,重视上市公司核心管理人员的“德”行,波段操作相对灵活。自下而上个股配置主要集中于“泛消费+转型”。
基金中长期业绩表现较优,风格偏成长:基金自成立以来一直由刘宏独立管理,截至2014年10月24日,任职期内基金净值增长58.78%,位居同类前列。基金中长期业绩表现较优,截至2014年9月30日,近3年、近2年、近1年业绩均位居同类基金前5%。2013年净值增长33.83%,2014年前9个月市场成长风格依旧强势,基金净值增长39.58%。
主要投向“泛消费+转型”:基金经理在投资过程中,首先遵循社会发展趋势,“自上而下”确定一个大致的方向,再结合“自下而上”精选个股,确定最终持仓结构。从配置结果上,基金主要是投向“泛消费+转型”。最新一期季报显示,基金仓位相对集中在行业景气度高的板块,包括LED、移动互联网、文化传媒、光伏、军工等。

三:华夏行业领先基金估值

判断行业基金的是否具有投资价值的方法是看它成立以来的估值走势,结合过去的走势和现在的估值进行比较。如下行业基金:

全指医药:2013年6月份成立最低估值22,现在估值62,高于历史上98%的时间,明显高估偏贵。

国证食品:2013年6月份成立最低估值17,现在估值39,高于历史上99%的时间,明显高估偏贵。

中证白酒:2015年6月份成立最低估值17,现在估值37,高于历史上99%的时间,明显高估偏贵。

中证银行:2013年6月份成立以来估值跌到了历史新低,估值低于历史上100%的时间,明显严重低估。

地产等权:2015年8月份成立以来估值跌到了新低,估值低于历史上100的时间,明显严重低估。

虽然说有的行业基金估值高并不意味着马上跌,也有可能继续涨。有的行业基金估值低并不意味着会马上涨,也有可能继续跌。投资更需要等待和耐心,估值更像一个锚,只能自己去把握。







四:华夏行业精选基金净值估值

华夏大盘精选今天表现还可以,还是跑赢大盘的,今天嘉实主题表现不错,一个次新基金,有这样的收益是不错的。

五:华宝行业精选基金最新估值

金融界基金04月01日讯 华宝行业精选混合型证券投资基金(简称:华宝行业精选混合,代码240010)03月29日净值上涨2.64%,引起投资者

华宝行业精选混合基金成立以来收益16.86%,今年以来收益18.65%,近一月收益1.21%,近一年收益-14.89%,近三年收益-15.24%。

本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为闫旭,自2014年07月09日管理该基金,任职期内收益16.16%。

最新基金定期报告显示,该基金重仓持有云南白药(持仓比例4.15%)、中国国旅(持仓比例3.37%)、思创医惠(持仓比例3.01%)、东华软件(持仓比例2.89%)、银泰资源(持仓比例2.17%)、万达电影(持仓比例2.13%)、法拉电子(持仓比例2.09%)、光线传媒(持仓比例1.98%)、广州酒家(持仓比例1.93%)、科沃斯(持仓比例1.91%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年A股市场在一月份银行、地产带动下出现一波上涨后,全年呈现了持续震荡下跌的走势,全年上证指数跌幅近25%。其中,休闲服务、银行跌幅较小,全年下跌少于15%,而电子、有色金属跌幅超过40%,传媒、轻工、机械设备等行业跌幅也较大。市场的下跌有持续去杠杆带来的资金压力,也有贸易摩擦带来的冲击。同时,伴随着沪/深港通资金流动的加大,中小市值股票泡沫进一步挤压,估值体系进一步重构。一部分负债率高、质押比例高、解禁比例大的公司股票压力骤增,而现金流较好的公司受到青睐。基于此种市场状况,本基金年初增配了金融、地产,上半年保持了医药的超配,下半年降低了医药、建筑等行业配置比例,增持了消费、计算机、新能源等行业。但由于投资者对于经济增速下行的悲观预期,使得具有后周期属性的消费行业也出现大幅杀跌的走势,本基金在市场持续低迷的情况下也承受了估值下调的压力。

截至本报告期末,本报告期内基金份额净值增长率为-32.34%,同期业绩比较基准收益率为-25.31%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

数据显示经济增长有持续放缓的压力,贸易摩擦的冲击也将对各行业产生深远的影响,但另一方面,政策的预期则更为明晰,从流动性的释放、民营企业纾困,到企业股权质押的缓解,促进转型的科创板的推出等等。过去一年股价的持续下跌使市场整体估值大幅回落,基本面上企业利润增速的回落,导致市场的谨慎与估值的压制,而预期未来利率的回落又将对市场的整体估值产生支撑作用。因此,未来一年市场将是各种内外部因素、估值因素相互交织作用的一年。从产业层面我们看到,随着固定资产投资增速持续下行,过去粗放式的固定资产投资力度和效果日渐减弱,而计算机、通信和电子设备等高新技术产业固定资产投资增速远高于社会平均固定资产投资增速。过去以总需求扩张带动中上游产能扩张的周期步入尾声,转而逐渐被技术升级所取代,中国的投资重心正逐步向以智能化、信息化为主的先进制造业转移,由此衍生的云计算、AI、5G高频通信、物联网等行业正在迎来高速发展期。展望未来一年的投资,我们持续