还是那句话，是金子总会发光的，长城汽车近两年来的转型成功有目共睹，申万宏源刚出的研报里写道：预计本月中旬开始，公司就将逐步恢复到过往产能。看好5、6月产销复苏。
华金证券也表示：随着4月底上海地区陆续复工复产，短缺零部件供应能力回升，公司销量有望快速恢复。再想想坦克、欧拉上万辆的订单嗷嗷待哺，长城的潜力确实配得上这轮涨幅啊！
一：长城汽车股吧论坛
你们有没有幻想过有一天能管自己老板叫哥？当然，对大多数人来说，除非是碰巧老板妹妹眼瞎看上自己，否则这辈子都没什么机会这么做了。除非你在长城汽车工作。
在此前的一次论坛上，长城汽车董事长魏建军语出惊人，表示欢迎员工叫自己“军哥”！小编只想说，说好的“铁腕老总”呢？这“人设”真的是说崩就崩啊！不过话说回来，魏建军这么做的真正目的，可不仅仅是关于人设这么简单。
文化+组织架构双“扁平化”，这真的不是科技公司？
其实，长城汽车的这场内部改革，早在2020年就已随着魏建军的那段著名的演讲“长城汽车能否挺过明年”而公之于众了，至于开始时间可能还要更早。这次的改革有多重要呢？用魏建军的话来说，在此之前的30年里，长城汽车只更迭过两次组织架构，分别是皮卡时期的1.0版本和SUV时期的2.0版本，接下来就是3.0版本了。
这个3.0版本组织架构最大的特点，其实就是扁平化。要知道，长城汽车现在在国内也是数得上名字的车企，不仅在全球各地都有“分店”，而且员工人数也达到了7万人之多。这样的一家企业，最怕的就是尾大不掉，信息传输起来太费劲。
为此，魏建军创造性地发明了“小前台”的模式，他提倡每一个车型、品牌都设立小前台，有专业的团队负责，每个人各司其职，确保每件产品都能有足够的资源和
在这样的前提下，长城汽车内部的员工实际上的负责对象已经从领导变成了用户，从“向领导报告”到“向用户报告”，内部各种总的称谓自然也就可以退出舞台了。
拒绝画饼 魏建军要让员工当“合伙人”
看到这里，有些人可能就要说了，这个体系虽好，但是好像对员工来说也没有什么实际的利益。其实这点魏建军也早已想到了，从2020年开始，长城汽车忽然掀起了一场汽车圈史上规模最大的股权激励活动，仅在2020、2021两年中，覆盖人数就超过了万人，一举打破了从前车企只奖励中高层百来人的传统。
这一套组合拳下来，魏建军在长城汽车内部实现了他所构想的蓝图：与员工分权、分钱、分荣誉同时也分责任，这样的流程，不正是对待合伙人的标准吗？
受到激励的长城汽车员工，也没有让他失望。无论是国内新车发布、产品研发的速度，还是海外市场的推进，都创下了新的纪录。2021年8月，长城汽车在巴西收购了奔驰在当地的整车厂，在南美洲解锁了新地图。而从新华社的采访故事中可以看到，长城汽车为巴西派出的首批核心团队成员大部分都是年轻一代，在企业成立之初负责并参与诸如资金筹措规划、财务战略分析、资产收购交割等一系列重大项目，每个都是难啃的骨头。
然而，就是在这样人生地不熟，业务又极其繁杂的情况下，这批远赴巴西的团队仅仅用了5个月后就完成了工厂的交割，比预期时间还要早一些。
有这样的一支队伍，长城汽车何愁不能走向更大的舞台？
二：红塔证券股吧论坛
业绩滑坡仍大笔分红 证券经济业务下降 持续盈利能力存疑
4月18日是红塔证券股份有限公司（简称：红塔证券）上会接受审核的日子，若公司成功过会，或将成为今年首家上市券商。然而《金融投资报》
■本报
三年分掉逾八成净利润
资料显示，红塔证券是2001年9月8日红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托等13家发起人共同发起设立的，次年正式注册，注册资本13.87亿元。经过多年的发展和眼花缭乱的股权变更之后，目前公司控股股东为合和集团，持有公司33.48%的股份，实际控制人为中烟总公司。
俗话说背靠大树好乘凉，但对券商行业的红塔证券而言并非如此。数据显示，2015-2017年，公司业绩下降明显，分别实现营业收入19.75亿元、9.75亿元和11.13亿元；对应的各期净利润分别为10.44亿元、3.39亿元和3.68亿元。不仅如此，红塔证券经营活动产生的现金流量净额也在剧烈波动，且始 终 与 净 利 润 差 异 较 大 。2015-2017年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-14.89亿元、12.52亿元和-14.85亿元。而在红塔证券业绩大幅下降时，公司却年年大手笔分红。招股书显示，2015-2017 年，公司分别实施了2014年度、2015年度和2016年度的利润分配方案。具体来看，2015年向股东派发现金股利每股0.15元，共计派现3.09亿元；2016年向全体股东派现6.01亿元；2017年向股东派发现金红利每股0.18元，合计派现5.88亿元，也即三年时间累计派现 14.98 亿元。而 2014-2016年，公司的净利润分别仅为4.76亿元、10.44亿元和3.39亿元。也即意味着，2014年分红分掉净利润的逾六成，2015年度分红分掉净利润的近六成，2016年度分掉净利润的1.73倍，三年累计分掉净利润的80.58%。
证券经纪业务持续下降
既然3年时间可以分掉净利润的逾八成，是否意味着红塔证券盈利能力正在加强？《金融投资报》
招股书显示，红塔证券收入
同时，尽管与同行相比，业务主要集中于云南地区的红塔证券平均佣金率高于市场，但近几年来公司佣金率呈快速下降状态。2015-2017年，公司股票基金平均佣金率分别为0.93‰、0.76‰、0.73‰，其中股票平均佣金率为 0.93‰、0.77‰、0.74‰，而基金平均佣金率则为0.57‰、0.37‰、0.17‰。
具体到行业排名上，红塔证券也不占优势。根据中国证券业协会公布的证券公司经营业务排名，2015年末和2016年末，公司总资产排名分别为第69位和第67位；公司净资产排名分别为第32位和第39位；公司净资本排名分别为第39位和第45位。2015年和2016年，公司营业收入排名分别为第71位和第72位；公司净利润排名分别为第61位和第63位。证券经纪业务方面，2015年公司代理买卖证券业务净收入排名为第61位，2016年公司代理买卖证券业务收入排名为第45位；2015年和2016年，营业部部均代理买卖证券业务净收入排名分别为第46位和第55位。
投行业务增长却难乐观
随着证券经纪业务持续下降，公司称信用交易业务发展较快，逐渐成为公司主要收入
招股书显示，2016-2017年，公司股票质押式回购业务融入方数量分别为23、18、51，平均融资金额分别为1.14亿元、1.18亿元和9270.49万元，平均质押率水平分别为 28.33%、32.49%、36.25%，平 均 利 率 为 7.86% 、 6.09% 、5.55%。很明显，股票质押式回购业务的各项数据波动较大。
同时，即便与同行相比，公司股票质押式回购业务规模增长也不符 合 行 业 规 律 。 数 据 显 示 ，2015-2017年，东北证券、中原证券、山西证券等可比公司平均值为45.40亿元、50.42亿元和55.44亿元，2016 年、2017 年分别增长11.06%和 9.96%。而红塔证券2015-2017 年分别为 26.25 亿元、21.40亿元、47.28亿元，2016年、2017 年 分 别 增 长 -18.48% 、120.93%。
另外，尽管报告期内公司投行业务也在增长，但即便增速很快，在行业内仍较为“边缘”。招股书显示，截至2016年末，公司有注册保荐代表人15名，而到2017年末已经降至12人。且Wind数据显示，目前IPO申报企业按保荐机构排序，红塔证券排在第77位，在手公司仅有4家。
平均融资金额较高、平均质押率水平较低的原因是什么？在最近几年的IPO堰塞湖疏通中，红塔证券拿到的项目屈指可数，未来如何在IPO提速及科创板热潮下分一杯羹？对于这些问题，《金融投资报》