怎么赎回债券基金(债券基金下跌要赎回吗)

jijinwang
基金冷知识之侧袋机制
假如你投资的基金踩雷,基金持有的某支股票连续跌停卖不出去,或者长期停牌、债券违约等情况,先知先觉的投资者可能会大量赎回,基金被迫卖出正常的资产获得现金支付给赎回的投资者,基金剩余资产中有毒资产比例会提高,后知后觉的投资者就会承担更大的损失。
为保证公平,基金会启动侧袋机制,将资产分成两份,正常资产放在主袋,有毒资产单独放到侧袋。
原投资者要赎回,只可以暂时赎回主袋份额,侧袋份额得等有毒资产可变现之后才能获得赎回款。
新投资者无论是申购还是赎回都只针对主袋资产。



前几天,有买了纯债基金的基民在大吐苦水:


当初就是图的够稳健、波动小,才选了那几只一点都没投资股票的纯债基金。没想到股票基金都涨了,债券基金反而跌了。

这是什么套路?肯定是基金公司把我的钱给吞了!


这究竟是怎么回事呢?


95%的债基收益为负


根据数据显示,当前全市场1798只纯债基金(数据来源:wind,日期截至2020.6.4,不同份额分开计算),6月份以来取得正收益的纯债基金只有93只,占比5%


也就是说,这几天持有纯债基金出现亏损的,不是一个人。


所以,真不是基金公司把你的钱给吞了,也不是基金公司能力不行导致你亏的钱,而是整个债市回调让95%的债基业绩都飘绿了。


为什么债基也会亏钱?


可能也有其他基民还是不买账:纯债基金不是号称自己很稳么?怎么还会亏钱?


稳健≠每天都赚钱。


虽然在相对长期的一段时间里,纯债基金亏损的可能性相对较低,但并不是说纯债基金具体到每一天都是正收益。


哪怕是老百姓爱买的银行理财,也是讲究在某一段时间内(如半年、一年)取得正收益,从来不会说保证每天都赚钱


那这次的调整是怎么回事?主要是以下几个方面的因素:


1、经济开始加速复苏,大家开始不那么悲观了,更愿意买风险高一点的股票,低风险的债券不像之前那么香了,这是需求减少。


而另一方面,5月份政府债大量发行,市场上证券的供给反而是增加的。


需求减少,供给增加,债券的价格自然就往下走了。


2、本来大家预期央妈会再来一波降准的,结果没等到。


加上央行向市场投放流动性的动作也少了,资金面不像之前那么宽松,利率跟着上去了


利率上升,债基亏损


有人说利率上升了,债券基金不应该是赚钱吗?怎么反而还亏钱了呢?


要回答这个问题,就必须搞懂利率跟债券价格之间的关系。


为了让大家更容易明白,我们用例子说话:


老王买了一份面值为10000的债券,期限为2年,每年5%利息。


在第二年的时候,央行实施紧缩的货币政策,市场利率上升。


由于市场上流动的资金少了,要借到同样多的钱需要多给利息。


因此,同样的一份债券,年利息上升到了10%。


老王由于急需用钱,想要把手中的债券卖出去。


市面上的债券利率是10%,老王手中的债券利息比市场上的利息要低,所以老王只有降价处理,保证新买家的收益率也有10%,才会有人接手。


这时,债券的卖出价格为


(10000 500)/1.10=9545.45元,与10000块钱的买进价格减少了454.55元。


大家如果把老王想象成是一只债券基金,那就是债券基金亏了钱。


我们再来看一眼10年期国债到期收益率的曲线,是不是发现自己持有的债券基金亏钱的时间,跟这条曲线往上走的时间相当吻合?

数据来源:wind,日期为2020.01.01至2020.06.04。

风险提示:资产过往收益率不代表未来收益率,市场有风险,投资需谨慎。


去or留,永恒的难题


看到这里,是不是就很清楚自己买的债基为什么亏钱了呢?


这时候,又回到一个老生常谈的问题:要卖掉手里的债基吗?


说实话,债市接下来是走牛还是走熊,这个问题就跟明天A股是涨还是跌一样,没有人能够给一个确切的答案的。


我们只能基于历史的数据,来辅助我们做出决定。


从长期来看,纯债基金的重要收益来源是稳定的票息收入,短期的波动没有影响整体向上的走势。

数据来源:wind,日期区间为2015-06-04至2020-06-04。指标为中证纯债债券型基金指数(930609.CSI)。

风险提示:指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,基金投资需谨慎。


其实,我们还可以换一个思路看这个问题。


那些既买了股基又买了债基的基民,对债基亏损的容忍程度要远远高于全部押宝在债基的基民。


“东方不亮西方亮”,虽然债基亏了点小钱,但是可能股基是正收益的。


总的算下来,账户还是赚到了钱,债基的那点亏损也就没那么让人难受了。


这就是资产配置的价值所在。所以,如果你还担心债市会继续回调,可以考虑将纯债基金换成“固收+”产品


“固收+”产品会将大比例资产购买债券,小部分资产投资股票,相当于买一只产品就帮我们做到了简单的资产配置,很好地分散了风险。



风险提示:以上内容仅供参考,不构成投资建议。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及净值高低不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。投资者在做出基金投资决策时应认同“买者自负”原则,在做出基金投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损,由投资者自行承担。投资者购买基金时请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》,投资有风险,选择需谨慎。