🍑何时看
🍠季报：要在每个季度结束后15个工作日内披露。
🍠半年报：要在上半年结束后起两个月内披露。
🍠年报：要在每年结束后起三个月内披露。
🍑在哪看
🍠天天基金网
🍠基金官网
🍠支付宝
🍑怎么看
🍠季报
💕大概十几页左右，相对于半年报和年报，披露内容较简单，主要有以下5⃣️点内容要重点关注：
🌈主要财务指标
一看基金是否盈利？有两个指标要关注：一是本期利润：看赚了还是亏了。二是期末基金资产净值，也就是基金资产规模。
🌈基金净值表现
一看本期基金份额净值增长率：也就是常说的收益率。二看基金与同期业绩的比较，是否跑赢市场？看基金收益率和它的业绩比较基准的差值，这个值越大，说明该基金跑赢了市场，也能看出一只基金是否值得长期持有。
🌈投资组合情况
看基金主要买了什么，主要是资产组合比例情况如股票和债券的占比，十大重仓股分别是哪些？
🌈基金投资策略和运作分析
主要是基金经理对基金的市场行情的回顾以及未来走势展望和投资方向。
🌈基金份额变动情况
看基金是净赎回还是净申购状态，买的人多还是卖的人多？
🍠半年报、年报
💕大概几十页左右，披露内容较丰富，有以下7⃣️大方面内容要关注：
🌈主要财务指标和基金净值表现
主要关键点和季报中一样，详见上文哈👆🏻
🌈投资组合情况
看基金主要买了什么，主要是资产组合比例情况如股票和债券的占比，基金全部持仓股票有哪些？
🌈基金投资策略和运作分析
看基金经理对基金的近期业绩表现的总结和对未来市场行情的看法。
🌈基金份额变动情况
看基金是净赎回还是净申购状态，买的人多还是卖的人多？
🌈基金份额持有人信息
看持有人户数及持有人结构：是机构还是个人，持有比例多少？
🌈基金公司的从业人员持有份额信息
看基金公司从业人员和基金经理有没有持有，他们比我们对自家基金更了解，可以看出他们对这只基金是否有信心。
这里以工银战略转型股票A为例，手把手教大家读基金年报，具体内容见上图哈。
基金理财 股票基金投资理财小白 #投资
一：公募基金披露要求
1、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。2、募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。在我国，公募基金都在公开媒体上大做广告以招徕客户，而私募基金在吸引客户时不能利用任何传播媒体做广告。
3、信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。
4、监管不同。公募基金由证监会依法进行监管，并实行行业自律，而私募基金仅属于普通的投资者。
5、投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。简单一点就是公幕基金公司购买某一只股票金额不能超过该支股票的10%，单支股票占单只公幕基金的资产比例不能超过10%。而私幕基金没有这限制，如果私幕看好云南白药这支股票最好，私幕经理可以全部将资产放在云南白药这支股票上，这便于私幕大比例购买自己看好的股票，这也是众多公幕基金经理转投私幕的一个主要原因。
6、业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。
7、投资限额不同。公募基金申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与；而私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买,当然也有降低门槛的，50万元可以购买
开放式基金都是公募基金，可以在基金公司的网站或者代销点银行和证券公司购买
公募基金与私募基金的区别： 1、募集方式不同； 2、募集对象和门槛不同； 3、产品规模不同； 4、信息披露不同； 5、追求目标不同。
有部分基民投资基金的时候，不是很理解公募、私募两者到底有什么区别?分清公募基金和私募基金其实并不难，通过五点就可以大致区分开。
私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外，在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。
1、投资目标不一样。公募基金投资目标是超越业绩比较基准，以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时，私募投资者所要承担的风险也较高。
2、两者的业绩激励机制不一样。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费，与基金的盈利亏损无关。而私募的收益主要是收益分享，私募产品
单位净值是正的情况下才可以提取管理费，如果其管理的基金是亏损的，那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%。
3、公募基金在投资上有严格的流程和严格的政策上的限制措施，包括持股比例、投资比例的限制等。公募基金在投资时，因为牵扯到广大投资者的利
益，公募的操作受到了严格的监管。而私募基金的投资行为除了不能违反《证券法》操纵市场的法规以外，在投资方式、持股比例、仓位等方面都比较灵活。
4、私募和公募的最大区别是激励机制、盈利模式、监管、规模等方面，具体的投资手法，尤其是选股标准在同一风格下都没有什么不同。
私募基金又称私募股权投资，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。
公募基金，公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。
1.私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。
2.募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。
3.募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。
4.信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。
5.投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。
6.业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。
7.投资门槛不同：私募基金一般至少为100万，追加最低认购资金至少为10万或10万的整数倍，公募基金一般1000元（含）以上，定投也有100元起的；
二：基金披露时间
在近期延续的反弹行情中，权益新基金的建仓步伐明显增快。从最新的净值表现看，一方面5月新成立的基金中不少已经仓位不低，而部分此前成立的次新基金净值也于近期出现较大变动。
有业内人士表示，基金加速建仓，与市场行情及基金经理后市判断有关。自4月末触底以来，上证指数启动连续反弹节奏。市场回调提振基金经理信心，对6月份的行情充满期待，促使不少次新基金迅速把握时机加快建仓速度。
新基金建仓明显提速
年初以来持续震荡的市场行情下，不少基金经理选择谨慎建仓。然而伴随着市场回暖，近期新基金建仓节奏悄然生变，不少权益产品快速加仓，享受市场反弹带来的收益。
从5月份成立的新基金净值变化情况来看，相当一部分基金建仓速度可观。5月31日，万家新能源主题成立，6月2日当日其净值就上涨了0.84％，显而易见，3个交易日的时间，该基金便已火速建仓。而成立于5月25日的华夏高端装备龙头A，到6月2日时净值已经上涨3.12％，建仓速度可见一斑。富国沪港深优质资产A于5月17日成立，截至6月2日涨幅为1.55％，净值变化也很明显。
另外一些于5月上旬成立的主动权益基金建仓速度也不低。例如，分别于5月5日、5月6日成立的中金景气驱动A和创金合信动态平衡A两只基金，成立以来已分别斩获7.84％和6.12％的收益率。
此外，部分此前成立的基金也借势回暖积极行动了起来。具体而言，鑫元长三角区域主题A于3月末成立，截至4月末的净值变化不到1％，然而截至6月2日净值涨幅达到11％以上，可见其基金经理在5月份进行了快速建仓。中信建投品质优选一年持有A于3月28日成立，整个4月份净值几乎纹丝不动，然而到了5月份，一个月内净值便上涨了近6％。
在主动权益基金建仓提速的同时，被动指数基金上市前仓位也有所提高。数据显示，5月以来已有11只ETF基金上市，无一只基金上市前为“空仓”状态，平均仓位达到46％。而在4月份，多只ETF基金披露的上市交易公告书显示，其最新一期股票市值占基金资产净值比为0。
有业内人士表示，新成立基金建仓节奏加速，与市场行情息息相关。刚收官的5月份，沪指累计回暖4.57％，创业板指累计上涨3.71％，科创50期间更是大反弹逾9％。
回顾来看，在疫情反复等因素惊吓下，A股经历了数次“大跌”，终于自4月27日开启了长达约半月的“探底反弹”行情。尽管在5月24日放量大跌，之后A股呈现窄幅震荡态势，但整体表现来看是“挺住了”。5月的最后一天，上海6月1日起全面恢复的消息以及扎实稳住经济一揽子政策措施等利好提振下，A股放量大涨，市场充满喜悦之情。
“通常新基金的建仓周期为三个月，而目前来看，新发基金的建仓速度并不慢。正是由于市场反弹势头明显，新基金才有‘勇气’积极建仓。”一位公募人士说道，5月份新能源板块的强劲反弹，也带动着相关基金“一骑绝尘”。不难发现，一些新成立的新能源主题基金也趁势快速建仓，成立以来短短时间内已经获得不错的回报。
“红六月”行情可期
对于即将到来的6月，公募人士多表示乐观。他们普遍认为，影响市场利空因素都在边际改善，当前A股的底部基本探明，长期布局的方向正在浮现，“红六月”行情可期。
展望6月，摩根士丹利华鑫基金认为经济下行压力显著加大，维稳政策可能继续加码，但低迷的数据和业绩将持续制约投资者信心，预计指数震荡，结构性行情为主。
前海联合基金表示，短期市场风格偏向成长，一方面6月信用扩张值得期待，另一方面产业政策强力支持，两者合力打开成长板块估值修复空间。稳增长政策持续出台，但是市场反馈比较麻木，提前预期经济见底加仓成长。进入6月，中报预期逐渐清晰，短期可以提前布局二季度业绩超预期的标的。
方向上，
中信保诚基金权益投资部总监王睿则认为，市场或进入箱体震荡筑底阶段。“市场过度悲观的非理性下跌正在被修正，”他说道，但是通胀和经济下行带来的盈利预测下修没有改善，反弹的第一阶段普涨阶段或告一段落。接下来市场或进入一个箱体震荡筑底的阶段，长期依然
进入6月，金鹰基金分析称，在疫情得到有效管控情况下，市场观察重点将重新回归到对“稳增长”政策效果的跟踪和确认上，包括疫后复工复产进展、信贷投放、地产需求等等。在此之前，市场或呈现震荡反复的态势。另外，外围美联储缩表实质影响仍有待观察。美国中短期通胀压力会否如期回落，由此将决定美联储未来紧缩节奏，若未超预期，A股有望迎来进一步的修复机会。总体而言，A股最悲观的阶段可能已经过去，反弹空间有待实质变化。
三：基金季报披露时间
资金方面，央行继续延续了较为宽松的货币政策，资本市场的流动性相当宽裕”，“二季度，本基金总体维持了较高的权益仓位，行业配置上继续维持一季度的行业结构，以低估值的食品饮料，环保和信息技术为主的新兴技术行业为主，增加配置了中盘蓝筹股票的权重，组合在行业和风格配置上保持均衡;在基金运作上，减持了部分涨幅较大的小市值股票”。四：公开披露的基金信息包括
来看看二季度的基金季报。
公募基金二季报已经陆续披露完毕，二季度A股震荡下行，受市场整体表现不佳影响，大部分基金也抹平了今年一季度累积下来的收益。然而，从基金二季报可以看出，部分基金经理积极应对，运用自身的投资逻辑灵活调仓换股，赚大钱亏小钱，谋取整体收益。
1.普通股票型：调整仓位获取正收益
由于目前股票型基金的最低仓位限制提升至80%，因此一般普通股票型基金股票仓位极高。面对整体下行行情，基金经理只能通过调整重仓股来平衡收益。Wind数据显示，目前市场上共有330只普通股票型基金，根据上述三个条件剔除不符合要求的基金后，有13只基金符合要求，主要是投资消费与医疗行业为主的基金。
在这之中，华宝品质生活的重仓股调整就颇具代表性。2017年，该基金在二季度对十大重仓股中部分股票做减仓操作，卖出宁波银行、贵阳银行等盈利股票，并把东方雨虹新买入并成为当季度第一大重仓股，持有三个季度盈利50.35%后退出。东方雨虹在其退出后，今年上半年下跌了27.32%。此外，华宝品质生活在一季度水井坊的持股收益为-8.93%的情况下，二季度依旧逆势增持，把水井坊占股票市值比从8.85%抬升至10.29%，二季度水井坊带来了29.59%的收益。华宝品质生活基金经理在二季报中表示，今年二季度市场出现大幅度调整，在市场整体偏谨慎的背景下，表现最好的行业从年初的蓝筹、周期、创业板轮动开始转向消费。结合估值分析，于消费股调整时期逆势增持了相关行业。
面对A股整体下行的现状，大部分普通股票型基金都调低持仓比例来避险。嘉实新消费去年的回报达44.72%，在全部普通股票型基金中位列第10位。2018年，该基金继续表现抢眼，截至7月20日，收益为5.87%。对于该基金的投资动作，该基金的基金经理在一季报中透露组合投资上做到了一定的前瞻性，敢于逆向，2017年逐渐加大的医药、传媒的配置，这在2017年实际上是拖累组合相对收益表现的，但在今年一季度获得了较好的收益，使得在白酒、家电龙头回调较多的时候，仍能够获得正收益。
根据二季报，嘉实新消费股票基金二季度仓位81.82%，相比一季度下降了近10个百分点。基金经理谭丽表示，二季度在基金规模扩张的同时，适度控制仓位。反观部分收益惨淡的基金，基金经理没有及时对持仓进行调整。如年内收益倒数的富国城镇发展，相比一季度，二季度股票资产的配置比例就有小幅上升。
2.偏股混合型：
Wind数据显示，目前市场上共有679只此类基金，其中23只符合上述设置的三个要求。值得
公开资料显示，景顺长城鼎益现任基金经理刘彦春证券从业年限已达15年，管理该基金也有3年时间。刘彦春在二季报表示，投资时机总是以困难的形式出现，当前时点我们看到的更多是机会。市场上很多资产负债表稳健、现金流强劲的上市公司估值已经到了很低水平，可能是现阶段回报率最好的可投资资产。
与其类似的是汇添富价值精选A，该基金重仓投资的标的或仓位在每个季度都会进行调整，且调整幅度并不小。虽然如此，该基金成立至今保持着稳定的收益，成立十年累计复权单位净值增长率已经达452.55%。基金经理在二季报中表示，在下跌的过程中，基于中长期价值的考量，适度增加了金融股的仓位和部分化工子行业个股的持仓。对部分医药股进行了兑现收益的操作。
业内观点如何判断基金抗波动能力？
国都证券研究员黎虹宏表示，简单的衡量基金绩效的有夏普比率、信息比率、回撤率等。如夏普比率越高越好，表明单位风险获得更好的回报。
好买基金研究中心研究员雷昕指出，在基金研究的过程中会比较重视风险调整后收益和历史最大回撤两个指标，回溯周期在3年左右。
上海雷根资产管理有限公司总经理李金龙表示，对不跟踪指数的主动类权益产品，更多的还是要结合策略的普适性，例如从历年的最大回撤和近三年的收益状况分析。而针对跟踪指数的被动类权益产品，投资者可以首先衡量基金收益表现是否与宣传的跟踪标的指数一致，其次看基金净值波动与标的指数波动的相关性，比较好的应对市场波动的基金，在跟踪指数大幅波动的时候，净值波动较小，如果跟踪指数大幅波动的时候，基金净值反而更加大幅波动，且净值下跌较多，通常是基金仓位反复变化，追涨杀跌导致。
此外，就目前市场环境和监管政策，考虑到上半年股市是下跌行情，而债券则走了一波上涨行情，相比债券可以适当多配置股票仓位。建议高风险投资者以7：2：1的比例配置股票、债券、货币。而低风险投资者可以3：3：4的比例配置股票：债券：货币。李金龙表示，货币配置只是为了在未来可能的市场下跌中做加仓资金使用。
文/信时