侦探哥先说结论：因为今年港股不停下跌，甚至创了近年新低，所以一众沪港深基金的表现都比较差。如果在去年底或者今年初就开始买入沪港深基金，就惨了，侦探哥自己就是亲历者！去年底参加基金公司的年底活动，听他们讲了各种港股多么好的机会，于是买入，现在还没回本！至于港股为啥跌，大家都估计知道，互联网股不停杀跌是原因之一！
来看看这个东方红睿满沪港深（169104）的基本情况，成立于2016年6月28日，到今年3季度末的规模是70.3亿元，份额是27.56亿份。成立至今5年半，成立以来的收益是227.32%，说实话这个收益还是非常不错的，但是今年就有点惨了！
来看阶段性业绩，刚才已经说了成立以来的业绩227.32%了，近5年的业绩是209.67%，同类平均只有94.38%，可以说是远远超过了同类平均，长期业绩是非常不得了的！排名也非常靠前，80/1117，排名优秀！近3年的业绩是133.29%，同类平均是98.6%，排名502/1721，排名良好。近2年的业绩是82.29%，同类平均是62.04%，排名良好。近1年的业绩是7.16%，同类平均是16.27%，排名就靠中后了，排名不佳。
再来看今年的各个阶段的业绩的话，就很显然都是亏的了。今年来亏了2.05%，同类平均涨10.84%，排名不佳。近6个月亏6.92%，同类平均涨6.45%，排名靠后，表现不佳。
很显然，今年的业绩不好，可能因此拖累了近1年的业绩，以至于已经低于同类平均。
来看看份额变化，其实在2019年3季度到2020年3季度，这个基金的份额都是在4-6亿份之间徘徊。但是到了2020年4季度末，份额就达到了16.22亿份，到了今年的1季度末，份额达到28.75亿份，大奥了2季度末规模达到了29.08亿份，估计是很多人看港股之前大涨，就去追高了。然后又下跌，就赶紧冲进去抄底了，没想到后来一路下跌至今，3季度末的时候份额稍有下降，将为27.56亿份。不知道四季度会咋样，四季度港股长创新低。
来看一下这个基金的持仓，有大量的消费股和港股，可以说是双杀了，今年消费不太行，加上港股下跌。
来看看基金经理孙伟的业绩吧，目前关了3只产品，其中一个是今年2月份新发的，目前还亏着14.35%，可以说是很惨了！其他产品的长期业绩都还算过得去！
有基民朋友买了这个基金的吗？你们对于港股跌出新低有啥看法？欢迎评论区里说！
最后还是要说一句话：（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
@基金 @东方红资产管理
一：东方红基金为什么跌得厉害
美国富达基金曾做过一个统计，发现客户中收益名列前茅的，要么是客户去世但不知情，要么是客户去世但由于各种原因账户被长期冻结，要么就是忘了自己有账户长期没有登录的，共同点就是长期持有、没有短期买卖。现如今越来越多的投资者也意识到了长期投资的重要性，但是苦于管不住自己追涨杀跌的手。其实有一种被动管住手的方式就是选择购买有封闭期的基金，比如定开基金或者有持有期的基金。这一期我们要介绍的东证资管就比较喜欢发行定开基金和持有期基金。
一、首家获公募牌照的券商资管东方证券资产管理有限公司，也被简称作：东方红资管、东证资管，成立于2010年，是东方证券的全资子公司，它是首家获批的券商系资产管理公司，同时也是首家获得公募基金业务资格的券商资管公司。
东证资管虽然起步较晚，但是总管理规模依然排在全市场一百余家基金公司的前30，截至一季末管理规模排名第28，基金数量截至6月25日，已经有70只。旗下基金均是“东方红”系列命名。
东证资管主要在混合基金上发力，甚至至今都没有发行过普通股票型基金。目前东证资管权益投资占比最大，主动权益基金共37只，其中灵活配置和偏股混合分别各18只，平衡混合1只（为一只养老FOF），另外在2019年之前，东证资管主动权益产品的重心是灵活配置型，而偏股混合型基金则最早的也是2019年成立的，之后逐渐成为东证资管的产品发行重点区，大多产品都是2020年及之后成立，普遍比较晚，其中有11只都是今年才成立的。固收类基金中，偏债混合最多，共19只，纯债基金7只，一级债基和二级债基分别2只和3只，另外还有1只被动指数基金，并且非常特殊，跟踪的是专门为东证资管编制的中证东方红竞争力指数，这是一只策略指数，采用ROE因子作为筛选指标。
二、主动偏股产品业绩优势突出基金总体表现上看，东证资管旗下产品中，灵活配置型基金除了东方红恒元之外，其余成立都满三年，平均的成立年化高达20.79%，市场同类平均只有13%。
纪文静管理的东方红领先精选和孔令超、徐觅管理的东方红策略精选，股票仓位非常低，在20%左右，因此相对来说成立年化较低，其余的东方红系列灵活配置产品成立年化都超过15%，尤其是东方红产业升级和东方红睿丰，成立超过6年、经历过2015年股灾，成立年化都在25%以上。这两只基金目前分别由王延飞和韩冬管理。
19年之后东方红开始大力布局偏股混合基金，我们统计了成立满一年的相关基金发现，除了东方红颐和这只养老FOF仓位较低，其余产品都收获了超25%的成立年化，并且这几只产品都是有三年或五年持有期的产品，持有期的设定会让相对减少基金规模变动，确实对于基金经理管理产品业绩有利。
固收+产品方面，东证资管旗下偏债基金相对较多，成立满三年的产品，平均成立年化9.12%，高于同类平均的8%。可以看到在偏债领域，东方红主要是依靠纪文静、孔令超这两员大将，前面灵活配置型基金中也有两位的身影。而债基方面，一级、二级混合债基的表现略好于同类平均，纯债表现基本处于同类平均水平。
三、坚持传统价值投资，高仓位高集中度低换手东证资管目前有28位基金经理在职，管理经验在5年以上的基金经理占一半（14位），不过管理经验10年以上的基金经理相对较少，另外在前些年，东证资管也确实曾因为一些核心人物的出走受到过一定的影响。
目前担任睿远基金总经理的陈光明就是当年东方红的“灵魂人物”。陈光明入行时就是由搭档创立睿远的傅老师招入东方证券的，从东方证券的研究员做到东证资管的总经理、董事长，可以说“东方红”的名号，就是在他的带领下打造出来的品牌。陈光明曾管理过东方红4号、东方红5号、东方红稳健成长等产品，大部分产品年化回报都在20%以上。在东证资管还没有接触公募业务的时候，陈光明就已经坚持主动管理和价值投资，并将这一特点延续到后来的公募业务之中。
在陈光明离开后，东证资管的另一位“扛把子”林鹏也于2020年奔私。林鹏在2017年就因为东方红睿华沪港深和东方红睿丰的优秀业绩而名声大噪。从他曾管基金的重仓股来看，他基本就是重仓行业龙头，行业也相对分散，持股时间比较长，所管基金的回报排名也都非常靠前。在他离任后，睿丰、睿华的基金规模都有明显缩水。
在林鹏离任后的一段时间里，东方红系列基金有许多产品的业绩表现差强人意，很多人疑虑是不是东方红“盛名之下，其实难副”？
事实上在去年后半年东方红产品的业绩就已经慢慢起来了。之所以会有业绩下滑，基金经理更换、灵魂人物离任有一定影响，但最主要还是因为东方红始终坚持价值投资。东方红系列产品即便在中小创行情飞天的那段时间也坚持重仓龙头，很少持有小票，那就势必会在有些阶段与市场风格不适配。这也是为什么东方红14年开始发行基金，在15年牛市没能出挑，16年才开始因为业绩稳健被逐渐重视，直到17年大蓝筹行情来临一举成名。
陈光明和林鹏离任后，东方红其实也涌现出了一些很有潜力的中生代继任者，比如接任了林鹏基金的韩冬、王延飞，比如刚登峰、孙伟。
韩冬2016年开始管理基金，上手的第一只基金就是东方红睿丰，与林鹏共同管理过一段时间，师从大佬，林鹏离任后他就接手了这只基金，至今已独立管理一年。韩冬的基金仓位非常高并且变动非常小，基本在90%上下，持股集中度偏高，在60%以上，换手率也一直保持100%以下的程度，具有非常典型的价值投资特征。他管理时间最久的东方红睿元任职4年间年化达到23%。韩冬的行业配置非常分散，除了在电子上暴露较多之外，其余行业很少超过25%，这也是他控制基金回撤的一大法宝。
王延飞和韩冬有一个重要的共同点就是两人在电子、传媒等TMT板块的投资非常有优势，都是东方红TMT研究小组的组长。王延飞也同样是在精选个股的同时通过均衡配置来获取超额收益和控制基金波动。东方红产业升级他从股灾之后开始管理，与杨达志合管近半年后就独立管理了，任职6年的年化回报15%，同类排名前1/4。
孙伟的投资能力圈更集中在消费领域上，无论是东方红睿满沪港深还是东方红睿泽，重仓股在消费行业上配置都相对较多，当然即便是消费相对集中，他也会在子行业上进行一定的分散，比如消费项下食品饮料板块除了白酒也有鸡尾酒企业、啤酒股、乳业、餐饮、家居等企业。股票仓位从19年下半年起就一直在90%附近，非常高，同时换手率多保持100%以下。两只代表基金的任职年化分别达到32%和25%。
刚登峰是东方红的宏观金融研究小组负责人，他管理的东方红睿轩在相对低估的地产板块以及港股有较多配置，业绩上有完整统计数据的4年中，每一年都能跑赢沪深300。刚登峰同样是高仓位、高集中度同时行业分散的持仓特征。
除了在权益投资上业绩优秀的基金经理之外，东方红也拥有在固收+投资上经验丰富、业绩优秀的基金经理，比如前面提到过的纪文静和孔令超，这两位基金经理合作管理的东方红睿逸、东方红稳健精选这两只偏债基金，股票仓位常见位于30%以下，成立以来年化都超过8%，并且历史最大回撤不到6%，是稳健投资者的非常不错的选择。
总体来看，东证资管坚持传统的价值投资，基金经理基本上都是采用自下而上的精选个股的方式来投资，并且仓位和集中度都比较高，同时换手率低、持仓时间长，呈现出明显的长期投资、价值投资特征。
四、偏爱发行有封闭期的基金，基金经理交叉持股现象明显资产配置上来看，东证资管确实在权益投资上倾注了大量心血，总体股票在资产中占比大多时候在50%以上，而基金公司的平均股票占比是在30%以内。
从行业配置来看东证资管在电子的配置一直较高，另外在食品饮料、汽车、房地产等领域也有相对较高的配置。
前面我们总结过，东证资管基金经理都是自下而上选股，大都不会刻意要求聚焦或
东证资管基金经理的交叉持股，其实也与东证资管基金经理团队作战有关，前面提过，像韩冬、王延飞二人是TMT研究组负责人、刚登峰是宏观研究、孙伟侧重消费，每个基金经理都仍然会坚守行业研究，每个人有自己擅长的行业，自己推荐的股票其他基金经理会买。这样做可以让每个基金经理将能力圈发挥到极致，也让行业均衡的安全边际更高（更容易选到行业中的好股票）。当然，交叉持股也会带来收益和波动上的一定趋同。
最后东证资管另一大特点，就是我们开篇就提到的，比较喜欢发行有封闭期或持有期的基金，旗下70只产品，去掉1只货基和1只指数基金后，68只产品中，有31只是定开或者有一定持有期的基金。
封闭期和持有期的设定，与东方红追求长期价值投资的风格是相一致的，一方面对于赎回的限制能够保证基金规模相对稳定，有利于基金经理投资和管理，基金业绩有可能因此得到一定的助力，比如我们对比了韩冬和王延飞各自的定开基金和开放基金，可以发现，定开基金的长期表现要好于开放式基金。另一方面，封闭期和持有期也能帮助基民减少频繁买卖，管住手。
总结东证资管是东方证券的全资子公司，也是国内第一家拥有公募牌照的券商资管，旗下东方红系列公募基金产品以坚持价值投资著称，并且东证资管除了做产品，也非常注重向投资者去传达这样的投资价值观，偏爱发行有一定封闭期的定开基金和设置持有期的基金产品。虽然陈光明、林鹏等曾经的灵魂人物相继离开，不过因为公司投资价值观统一，已然培养出了一批继任的优秀中生代基金经理。东证资管基金经理基本上遵循自下而上选股、长期持有、高仓位、高集中度、低换手同时行业相对均衡分散的投资风格和持仓特点，同时，各位基金经理也仍然活跃在行业研究一线，选股上“团队作战”因此会有交叉持股的情况，旗下基金产品的收益也有一定趋同。
你喜欢开放式基金还是有封闭期或持有期的基金？持有过东方红的产品吗？感受如何？欢迎大家在评论区留言分享。
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二：传媒基金为什么一直跌
谢邀！
美联储放鹰后，木头姐ARK系列基金在表现一路下滑，其旗舰基金ARKK跌破52周低点，而华尔街投行挂钩ARK基金的结构性票据也无法置身事外，去年产生的至少50个与ARK相关的票据由于其与衍生产品分层，使得它们难以退出。2022年开年，木头姐的旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）创史上最糟开年表现，本周三一天就跌了7%。
今天我们来聊一个非常戏剧化的故事。在资本市场，一夜之间，赢家变成输家，进攻型情绪转为保守型，正应了那句老话：“风水轮流转”，说的便是木头姐和她的方舟基金的故事。
2014年，华尔街一位57岁的基金经理，Catherine Wood，也就是木头姐，创办了方舟投资，旗下管理着主动型ETF。
木头姐很快就掌握了流量密码：她的团队是创新的，她招揽了癌症、人工智能甚至游戏领域的专家，投资了基因
她的理念是全新的，她主张颠覆性技术、破坏式创新，所以她瞄准的都是高估值高增长的公司，在特斯拉股价40块的时候她就重仓了，在2020年获利了数百倍；
她会说故事，会运用社交媒体，所以她的团队很快就成为了网红团队，吸引了众多散户，也成为了其他基金抄作业的对象。
在疫情期间，木头姐管理一只叫做ARKK的ETF，创下了150%的投资回报率，木头姐也因此被捧上神坛，被称为华尔街的女巴菲特。2020年，ARKK吸引了数十亿美元的资金。
而就在一个月前，木头姐还在公开媒体上对投资者承诺，方舟基金在未来五年，预计会实现40%的复合年回报率。此话一出，顿时激起了轩然大波，很多人拿石头姐和巴菲特两人截然不同的风格进行对比，争论不休。
不过，成长与价值两大阵营的辩论还没结束，反转已经来临。
2022刚开年，美联储发布了比较鹰派的12月FOMC会议纪要，认为要加快加息的步伐来抑制通胀，并且还提到了缩表。在美联储政策收紧的压力下，华尔街的风向很快就转变了。
华尔街本就是一场期望游戏，当人们认为通胀时代到来时，就会想要降低风险资产的仓位。很多投资者开始大举抛售之前买的科技股，转头买入银行股和大牌工业股，ARKK作为重仓科技股的ETF，在今年开年就暴跌超过10%，遭遇超过3亿美元的撤资。
木头姐的策略，似乎突然间就失灵了。往日的光环，一下子被质疑声淹没。她选择了高估值的公司，利润和现金流就成了软肋，高收益的反面就是高风险，大起也会大落。
就在ARKK大跌的时候，另一只被称为“伐木基金”的ETF，SARK，却开始一路上涨。这只基金专门和木头姐的ARKK对着干，所有的操作都是和ARKK反着来，而目前SARK的累计涨幅已经达到了35%，这对木头姐来说，真可谓杀人诛心。
这样说吧，木头姐由于积郁良久，采取了冒险策略。她若运气好，在短期内确实可以战绩辉煌。不过，其策略似乎确凿缺乏遍历性(ergodicity)。她长时间不更改策略，终于“阴沟翻船”。
不过，木头姐的五年之期还远远没结束，我们不能太早下定论。华尔街的气象瞬息万变，资本博弈依然在继续着，而我们也早已置身其中。
谈到这儿顺便提一下，注意到，好些网友常说我将国内“富人”的净资产低估了，说北上深一套房子就超过千万了。之前，解释过多次，并特别强调了“资债相抵”，可好些网友还是不明白。刚才突然想到我当年修的NYU金融课101时，教授在黑板上的一句金句：Assets that do not generate cash flow are not considered assets……（不能产生现金流的“资产”不算资产 ），这下该明白了吧……点到为止。
最后，再顺便打个小广告，“陈思进财经漫画”系列第二部《漫画生活中的金融》新鲜出炉、我的财经图书“收官之作”《投资的方法》即将出版，谢谢
你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！
三：基金这几天为什么一直跌
因为照目前最新的情况来看，这个调整不是说3 5天就可以结束，临近年底，股市不会再出现轰轰烈烈的上涨了，更多的应该是筑底盘整的过程。也就是说，要您手上的基金大涨，基本是不可能了。因此呢，在筑底过程中会有几波小反弹，这个是正常的，如果您心态不好受不了的话可以先赎回保住利润也不是一个错误的做法。四：互联网基金为什么一直跌
因为股市将进入调整期，很多股票都在下跌，估计这个基金买了很多股票没有及时卖出。这个基金买的 互联网的 股票 股市涨 只是 因为 银行证券保险 这些股 拉上去的