但是持有者真真正正赚到这一盈利的微乎其微，很多人都半途售出了。
那么如何让自己的投资不容易起起落落，防止2022年排行靠前、过2年又排行靠后呢？如何防止投资人受行情影响，追涨杀跌，导致股票基金挣钱、持有者不挣钱呢？
回答是搭建基金组合，构建投资架构。但是这又返回了“自己做作业”的问题。因为股民就是没有投资框架，不会形成自己的投资体系，欠缺投资策略啊。
此刻，FOF基金及大V和机构的基金组合就反应了。
投资因为涉及了钱，更会变大人性的不足，在涨涨跌跌中状态不对，有的人在大牛市反倒亏本，甚至爆仓了。
专业投资者比较理性，她们经历过较长的市场周期时间，心理状态更完善，因此把钱交到她们，也可以稍微帮大家降低一些心理状态上的影响。这也是为什么主动型基金的波动性普遍比指数型基金更低。
当然，未来会有一天，在A股的班里，大家都很出色，找不到谁是真真正正的优秀生，均分很高，到那个时候，大家就应当去买指数型基金了，用划算的利率，享有很高均分。
如同如今的美国股票，普通投资者只需买价格低的指数型基金，就能抢人头，怪不得巴菲特都一直提议普通投资者买标准普尔500，甚至自书遗嘱都规定财产买标准普尔500。
市场上针对挑选指数型基金或是主动型基金，已经争论了好长时间。
我觉得抄主动基金的方法更聪明。指数型基金是抄班里的平均，主动基金是先在班里发现优秀生，随后给他点辛苦费（更贵的服务费），再去抄他的工作。
实际上4000点仅仅是相应的底点并不是一定的底点。因此在市场行情翻转的时候，股民的第一反应并不是风险性到来强制平仓被淘汰，反而是价钱越跌，越认为划算，买进越多；结论就是成本更高。
许多股民在股票市场中，心理状态转变通常是那样：价钱再返回xx元我便强制平仓；本来是盈利的如今亏本的怎能强制平仓；价钱返回不亏本就强制平仓；已经亏本这么多还能跌，再亏点算不得什么了。
汇总：思考2015年股票市场的转变，许多股民的账户从盈利--大盈--亏本--赔光--被套（刮肉）股民在股市中可以赚到钱，可是可以全身而退则是屈指可数。
许多人有时不理解，主力军的成本费用是20元，他将股票价格打进10元或是15元，他不也亏掉吗？这真的是傻庄，实际上股民是搞不懂的，主力军挣钱的方式许多时候是和股民不一样的。
大牛市大质量，大牛市中趋势。翻译过来，就是大牛市时，公司腹黑、盈利很重要，一定要选用好公司。而在大牛市时，尽管好公司也会涨，但很可能上涨幅度不如相关概念股，此刻行情很重要。
这也是为什么近期的证券公司如此强悍的缘故
每一次调整全是为了能够更好地上涨，不必被调节震下了车，尤其是暴跌。因为剧烈起伏，大牛市多长阴，长阴就是进场的机遇。
当然，这种的前提条件是市场估价不太高的时候，直到市场5000点、6000点的时候，售出才算是唯一挑选。
一：有什么好基金值得投资?
昨晚美股又暴跌了，道指狂泻了1100多点，纳指暴跌4.73%，好在咱大A股再次顶住了，三大指数低开高走，收盘全线翻红，走出独立行情，A股连续相对美股的强势可能让有些人反而不习惯了，所谓事出“反常”必有“妖”，小编觉得这个“妖”或许就是咱们这边真的已经跌到位了，该是撸起袖子加油干的时候了。
用什么干呢？当然，基金还是我们普通投资者最优的选择，那么在相对底部什么特征的基金未来的表现会更好呢？
一起来看看吧。
我们还是以A股市场过去10年最有代表性的两轮熊市为分析对象，即2015年-2016年熊市与2018年熊市，数据统计原则如下：
统计范围：含“权“类基金，包括被动指数、指数增强、普通股票型、偏股混、灵活配置、平衡混合、偏债混、一级债及二级债；
统计数据：基于沪深300指数的熊市最高点与最低点，确定熊市时间区间，依此统计出各含“权“类基金在期间的最大回撤（部分基金统计出来的数据可能与实际最大回撤有一定误差），并以熊市最低点为起始日再分别计算出2、4、6个季度后基金的累计收益，以及累计收益与最大回撤的比值；
统计范围内的基金成立日至少在熊市区间最高点日期的前1个季度，以确保统计内的基金已经基本完成建仓。
一、真的是，跌的越多就涨的越好吗？基于常识，估计很多人也会和我一样，认为熊市跌的最惨的基金后面肯定也会涨的最好，事实真的是这样吗？
为了使得数据更有意义，在这部分内容中，我们仅统计了在熊市起始阶段权益仓位（包括股票+可转债）高于60%的高权益仓位的基金的相关数据。
按照熊市期间最大回撤由高到低，我们将这些基金划分为5个分位：0-20，20-40，40-60，60-80，80-100，分别统计各段位内基金在2、4、6个季度后的累计收益均值及累计收益与最大回撤比值均值数据，结果如下：
数据
结果很明显：
在熊市期间回撤控制能力强的基金，后面也涨的更好，而熊市期间回撤幅度最大，后市仍然是表现最差的那部分基金，并没有表现出蹲得越深，跳得越高的特征。
从5段分位来看，两轮熊市反而都展现了熊市阶段回撤控制越好的基金，后期上涨幅度越大的特点，并且不论是相对短期（2个季度后），中期（4个季度后）还是长期（6个季度后）的结果都能得出同样的结论，并且随着时间的推移，差距越拉越大，比如18年熊市回撤最小的一批基金2、4、6个季度的累计收益分别是回撤最大一批基金累计收益的1.57、2.14和3.08倍。
这是为什么呢？可能有以下两方面的原因：
1、公募基金行业基金经理最终还是要通过实力来说话，实力分为选股和择时，与选股相比，择时是可遇不可求的，并且很不稳定，因此选股能力才是基金经理的核心能力，优质股票资产不仅仅长期收益丰厚，更是体现在熊市中的抗跌能力上，只有真正优质的资产才能在潮水退去时还能留有“底裤“。因此，我认为大熊市其实也是试金石，总体上还是能够淘出有实力的基金经理的，实力是业绩最好的保障；
2、巨大的回撤会诱发投资者更多的赎回，这是非常不利于基金经理进行投资管理的，较大程度上也会对后续的业绩产生负面影响。
二、基金规模会影响反弹收益吗本节中，我们看两类指标，反弹的绝对性价比和相对性价比，绝对性价比看基金在熊市底部反弹的绝对高度，相对性价比则看反弹高度与最大回撤的比值，为了使得相对性价比数据计算相对合理，因此对最大回撤数据做了限制，设置为不低于5%，结果如下：
数据
两轮熊市均体现了以下特征：
1、规模较小的基金在熊市阶段控制回撤能力方面略有优势，这可能得益于小规模基金具备更灵活的操作的条件，而规模过大的基金则显得尾大不掉，尤其是在遭遇长时间熊市环境，大规模基金在回撤控制方面整体不如规模较小基金；
2、不论是熊市底部以来的绝对收益还是相对性价比指标来看，50亿以下基金整体表现都更优，尤其是2-10亿与10-50亿两个规模区间的基金表现最为优异，适中偏低规模的基金可能更适合作为底部布局的选项。
三、什么类型的基金更适合底部布局？基于前文的统计规则，我们分析了所有含“权“类基金（不包括QDII和FOF）熊市最大回撤与底部以来的收益表现情况，如下表所示：
数据
统计数据显示：
1、毫无疑问，在回撤控制方面，固收+类的基金优势非常明显，主要得益于整体偏低的权益仓位，尤其是权益仓不超过20%的一级债基和二级债基；
2、在熊市底部以来的绝对收益指标中，偏股型的基金明显更优，这里着重说一下增强指数型基金：
1）2015-2016年熊市底部以来获得最高绝对收益的为指数增强型基金，三个时间维度均有该特点，并且是明显跑赢其它偏股型基金，但在18年熊市后的表现则相对中规中矩，为何会有这么大的差异呢？
我认为原因可能是18年后到21那年初的这波牛市是核心资产的盛宴，主动管理型基金经理纷纷“抱团“，而其它板块没有资金追捧表现很一般，增强指数型基金的核心仓位仍是要追踪各类标的指数，只有小部分仓位是留给基金经理做主动管理的，能够配置核心资产的空间很小，因此很难跑赢其它主动管理型的偏股基金。
但18年指增在收益上还是以一定优势跑赢被动指数型基金，体现了基金经理超额收益的获取能力。
2）看收益的相对性价比（累计收益/最大回撤），指增在15-16是最为优秀，远高于其它类型基金，包括固收+类型基金，除了收益高之外，还有一个原因是指增基金的回撤控制在偏股型基金中是最好的，不论在15-16还是18年的熊市中指增基金的平均回撤幅度都是偏股基金中最小，这主要得益于指增本身较为均衡的配置特点和基金经理的主动管理能力，能够更好的抵御市场的下跌。
整体而言，指增基金在两轮熊市底部以来的行情中表现都是比较优秀的，是一款性价比较优的布局工具。
总结鉴于当前的点位，大家不必过于担忧已经发生的最大回撤和潜在的风险，当下应该优先考虑高权益持仓的基金（权益持仓60%以上），因此，我们认为一个比较适合当下进行底部布局的基金或许具有以下组合特征：
适中的规模（2-50亿）+ 最低回撤的一批基金 + 指增基金
我们统计了一下过往两轮熊市中符合以上特征基金的收益表现，如下表所示：
数据
与样本整体（所有高权益基金）相比，符合上述特征的基金在两轮熊市底部以来的行情中都获得了较为明显的超额收益，也说明了这个策略具有一定的有效性，供各位参考。
好了，今天的分享就到这啦，希望能对您的投资有所帮助！如果您有任何关于投资方面的问题，欢迎在下方留言，别忘了点赞加
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二：越南基金值得投资吗
越南房地产风险很大，未必一定值得投资。越南经济活力很强，类似我们90年代。它的房地产不同于我国的房地产，一上来就是私有经济，市场化，但是房价已经很高，国家没有调控的做法。所以从经济状态看值得在越南投资，但从房价看应该注意风险。
he who makes no mistakes makes nothing.
三：基建基金值得投资吗
从九月份的表现来看，上证指数已经开启了一波牛市的行情，虽然相应的创业板依然还处于低位，但是当前市场上，强者恒强的现象已经演绎的的如火纯青！
对于九月份的方向，早在八月底小胖就已经提到过，小胖自己看好的是钢铁与军工，而如今钢铁在前面的表现已经兑现，而军工的一波回调却使这个板块还陷入挣扎！小胖写这篇文章不是为了改变观点，而是继续明确自己的观点，九月份依然会有军工的行情，而且爆发可能就在下周！
所以小胖依然认为九月份会是一个很不错的盈利机会，毕竟白酒已经有企稳迹象，半导体本周五的表现也很喜人，复苏就看周一的表现！而顺周期概念以及新能源车概念依然值得炒作，并没有任何消退的迹象，再加上如今市场的趋势，一个金九的行情大概率是跑不了了！
在这里小胖依然阐述下观点，钢铁、军工依然值得看好！而基建、稀土以及化工原料依然会是资金反复介入的热点！
一、钢铁钢铁指数在9月份上涨已经达到了6.26%，在7月份以及8月份都是18%左右的收益，也就是说钢铁板块这一波启动已经近3个月了，对于这个板块，小胖反复提及机会，主要有以下几个原因：
1、钢铁板块整体趋势较好，在最近的行情中并没有出现过大跌，上一次大跌还是在8月3日的近4个点！而在之后的走势中从来没有3个点以上的跌幅！
2、从上图看，从8月3日跌破20日线以来，接下来的钢铁的走势只能说是畅通无阻，连近10日线都很少，这种走势就是长牛的走势，也就是说目前钢铁确实是走在一个牛市的状态！
3、钢铁的中报业绩普遍较好！宝钢净利润同比增长276.74%，包钢则是增长3188.14%！如此的中报业绩带动钢铁板块整体向好就不难理解了！
4、铁矿石的屡屡涨价是钢铁板块反复被炒作的另一个因素！利好多的板块必然在市场不会表现太差，而钢铁最近的利好不断，不管是在期货市场，还是大宗商品集体被提及，钢铁都是受益者！
5、工业母机概念、新能源车概念的原材料都离不开钢铁，ZC支持的项目的原材料需求必然增加，而钢铁行业的受益也就在情理之中！
其实钢铁板块已经开启了长牛行情，宝钢从7月份以来已经上涨了47%，包钢则有142%，所以整个钢铁行业的行情是已经在启动，小胖觉得既然现在趋势并不坏，而且今年全年钢铁的回调也并不大，那么这时候的钢铁依然是非常值得
二、军工军工有时候令人爱，又有时候渣的人难受，但是军工近期的表现，确实是陷入了挣扎，但是小胖依然认为还能拯救一下，现在的颓势并不是趋势已坏，相反筑底完成后，军工的腾飞就指日可待了，所以我们现在就让子弹飞一会又能怎么样呢？毕竟从最近的表现看，军工并不是一无是处！
中证军工指数在9月份目前跌幅为4.86%，而相应的在八月份军工有15%以上的涨幅，对于这个板块，现在的下跌并不是什么坏事，因为整个八月份，其实很多板块都陷入了挣扎，军工是在这种行情下走了一波，那么在九月份回调后可能依然会继续前行，所以对于这个板块，小胖依然坚持观点，主要有以下几个原因：
1、军工板块的筑底已经基本完成，从9月份以来，军工指数的最大回撤为7.95%，而接下来的一波反弹虽然幅度不大，但是至少趋势没有变坏！
2、从上图看，中证军工现在的状态并不是很差，周四的突然急拉以及以及周五的超跌反弹都说明这个板块短期内的爆发并不是偶然，周五下跌后，依然站于5日均线之上，之后的反弹可能会是大概率的，所以说短期内的蕴量并不能说明军工趋势已坏，这个走势仔细看，其实和七月初又异曲同工之效！
3、军工历来会是下半年的一个比较好的板块，八一的驱动以及即将到来的十一，再加上本月底还有珠海航展，这些对于军工行业来说虽然没有什么特殊的意义，但是不妨碍有资金喜欢在这方面作文章！
4、军工今年的中报是很漂亮的，这也是为什么今年八月份军工能涨这么好的主要原因，其实回顾往年，军工在八月份的表现其实很挣扎，今年业绩的亮眼是很大的一个动力！
5、趋势并没有坏的军工依然值得
综上所述，小胖觉得军工还是可以挽救一下的，趋势并没有完全坏掉的板块，这时候的低吸机会肯定会大于风险，所以车上的朋友就让子弹再飞一下吧，毕竟既然已经在车上，而且最近并没有明显的大跌的军工还是值得期待的！
对于九月份的方向，小胖还是坚持当初的观点，毕竟不管是七月份的有色金属与军工，还是八月份的光伏与煤炭，小胖都收获了很大的利润，而九月份的钢铁还在继续创新高，那么挣扎的军工真的会打小胖的脸吗？
其实对于九月份，基建、稀土、化工原料依然会是资金反复热炒的方向，所以这几个趋势完好的板块依然可以放心持有，毕竟这个牛市很大部分的原因就是这些板块撑起来的，接下来也许不会有大肉，喝口汤肯定绰绰有余！
所以现在这个市场小胖认为可操作性很强，而善于发现以及研究的朋友很容易捕捉到一些板块的机会，毕竟对于投资基金来说，真的要容易很多，找对了适合短期波段的板块，才是这个市场盈利的关键！所以别再跟小胖提基金应该长期持有，如果我们做波段短期的收益比你长期高的多，你还会抱着固有的观念去死守那些陷入纠结的板块吗？反正小胖最近看到的价值投资的朋友依然在为着回本加仓定投，也许几个月后你能回本，到那时候你是继续呢？还是解套逃脱？这都是现实的问题！如果回本撤了那么不是花了大半年玩了一个寂寞吗？
以上内容仅供参考，不作为投资建议！