国泰中小盘，近一年涨80%，但也才把2018年的坑填上而已。
新投资者可能不知道2018年发生了什么，当年沪深300指数下跌25%，2018年1月股市处于最高位的时候，还发行了不少爆款基金，但是想不到全年股市都一直下跌，很多基金的跌幅也达到了10%~20%。
不过国泰中小盘在当年度居然下跌45%，一只混合型基金跌出了超过股票型基金的跌幅，在当时将近3000只基金当中，排名非常靠后。所以该基金2019年上涨51%，其实并没有弥补亏损，今年以来再次上涨50%，现在才回到了2018年初的位置。
跌一年，要大涨两年，才解套。
现任的基金经理从2015年5月就开始管理这只基金，他管理的国泰估值优势，国泰金龙行业，同样在2018年大幅度下跌，虽然管理着多只不同基金，其实持仓跟一只基金没多大区别。
现在，基金解套了，很多投资者可能会近期赎回。
1、证券一直跌正常吗？
证券一直跌正常不正常？
我认为证券板块从去年7月那波上涨后便出现了长达几个月的震荡调整，可以这么说，如果去年买入证券板块的投资者持有至今大部分投资者是没有利润了，甚至还会出现亏损，那么为什么证券板块会走出这样的情况呢？咱们来说一下原因：
1、证券板块利好多，散户持仓多注册制的消息一直存在，大部分投资者都知道的利好，主力资金们是不会选择在此时拉升让投资者获利的，更多的时候是选择清洗板块的筹码，折磨投资者的耐心。
2、结构性牛市以来，证券板块已经被作为调解指数的工具，指数上涨时证券板块参与度不高，而指数下跌的时候便会参与进来，对于这种情况我认为证券板块已经被管理层重新定义了。
那么证券板块的下跌是否正常呢。我认为属于正常现象，而对于我们投资者来说证券板块下跌才是机会，此时是可以选择优质股票的时候，逢低参与并且布局，把投资周期拉长一些，也许在未来的几个月或者几年里你的收益会远远跑赢市场上很多的投资者。
多家券商发布2020年业绩预告或快报。截止31日，共有26家上市券商发布业绩预告或业绩快报，因去年二级市场成交活跃，市场指数大幅上涨，叠加注册制改革红利，全部实现净利润正增长。其中光大证券增幅最大，净利润增长325.21%，东方财富、兴业证券净利润翻倍。绝对值来看，中信证券、国泰君安、广发证券营业收入及净利润均位列前三，中信建投实现净利润95.09亿元，位列第四，增长72.85%，是头部券商中增幅最大的。
市场回调，1月成交额上万亿。上周市场大幅回调，沪深300指数下跌3.91%，创业板指下跌6.83%，申万三级证券指数下跌5.61%，市场波动加大，震荡盘整。从成交量来看，上周（1月25日-1月29日）两市日均成交额1.00万亿，市场热度不如月初，但1月整体日均成交额达到1.09万亿，去年同期和去年12月仍大幅增长。
在注册制和对外开放的大背景下，证券公司肩负着为“双循环”的新发展格局提供高效金融服务，推动直接融资比例提升的历史使命。证券公司在激烈的市场竞争中，发挥自身资源禀赋优势，向着市场化、国际化、差异化迈进。在资本市场基本制度的逐步完善中，二级市场已开启了“慢牛”格局，这将有效平滑证券公司的业绩波动。从估值的角度看，市场给予龙头和发展有特色的券商高估值，建议关注业务全面领先的龙头券商、有强大护城河的特色券商。
也不是所有的券商都是跌跌不休，互联网券商东方财富，一直在持续上涨，在券商里面算是涨幅相对较大的。
证券一直跌正常吗？肯定是不正常，很反常，最不讲武德的就是证券板块
1、从大盘指数上看，股市是牛市没有问题，看看贵州茅台等大白酒的走势，更是疯牛级别，再来看看证券板块，自从2020年7月份的一轮急涨后，就一路下行，再也没有起来过。牛市涨券商，不管是从成交量的巨大上涨，给券商行业带来的红利，还是将要到来的全面注册制，都是利好券商的。基金是机构，券商更是股市中的机构，2020年以来，基金大赚，而券商业绩也大幅度上涨，虽然好几个券商都计提了资产损失准备，那也是为面着想而已，只是不想让业绩上涨的太快。
2、券商成了去散户化的利器，因为券商板块是散户集中持有的主要阵地，而此轮券商股的持续下跌，让散户坚持下的信心备受打击。现在的市场很不正常，散户最喜欢的地方，就是风险最大的地方，散户最害怕的股，就是机构们的重仓之地。
3、也许机构们的逻辑就是要把散户赶出市场去买基金，基金再去抱团把少部分股票炒的更高，这样机构抱团股会把市场的资金大部分吸引到这些股票上来。问题是那大多数下跌的股票很多是有大股东抵押的，是有平仓线的，也是有很多投资者融资仓位的，再跌下去，风险可是很大的，那可叫“系统性”。
2、为什么股东人数大幅减少，筹码更为集中而股票却一直下跌？
股票价格的上涨与下跌，影响的因素有很多，对于上市公司股东数量增加或是减少也是影响因素之一，但不是绝对因素。股票价格影响的本质是什么？是供需。需求大于供给，价格上涨；需求小于供给，价格下跌。而从这之中的侧面又表现出来了投资者对于价值、热度、氛围、情绪的显示。所以说，不能单一的以股票的股东数量增减数量作为股票涨跌的重要参考。主要影响股票价格的因素有：
一、上市公司未来的价值所在。换句话说就是未来的概念如何，如果说未来存在很好向上的发展趋势，那么投资者也就会变多，投资者多了自然资金也就多了，股票的需求多了，股价也就处于上涨状态。这也就是新兴行业为什么市盈率基本会大于20倍的因素，因为人们对于新兴行业有着高预期的目标，给予的估值也就会高于其他行业。
二、上市公司自身价值。如果一家上市公司的价值远远高于其的价格，那么就是被低估，会有陆陆续续的投资者入场买入推高股价至合理区间。而如果一家上市公司的价值远远低于价格呢？那么也会有着更多的投资者陆陆续续选择卖出，股价也会跌至合理的区间。
三、利好利空消息的出现。有利好当然会对股价有着提振作用；有利空当然会对股价有着消极作用。
四、市场投资者投资氛围以及情绪。如果市场的投资者氛围高涨，那么相对应的资金流动性也会十分充裕，估值相应的也会走高。但是市场没有钱呢？谁来买股票？估值也会相应的走低。
作者不易，多多点赞，十分感谢！
一般来讲，筹码集中确实对于一只个股有较好的方向引导性，筹码分散不利于股价走势一致性，但是股价走强必须是在有投资价值的前提下。也就是说股东人数多少并不会直接导致股价的强弱，还需要从其他方面来确认。
股东人数大幅减少，这得从两方面说起 。
一方面说明此股没有了投资价值，股东在逐步的撤出该股。如果单说这方面原因，那么该股后市走强的概率非常低。当然，这得通过盘面来分析股东人数降低是不是这个原因，如果股价在大幅上涨，股东人数减少，说明主力吸筹充分，震盘手段厉害，把一些不坚定的散户全部震出去了，这样该股后市会大幅拉升。如果该股在持续走弱，或者在下跌阶段，股东人数的降低说明投资者在远离该股，后市很难有很好的行情。
第二方面，就是该股被主力盯上，震盘非常充分，吸筹非常充足，在震盘阶段会把一些不坚定的散户都震了出去，这个时候在股东人数上虽然没有大幅减少，但是相比之前的股东人数有了降低，并且股价开始筑底，那么这个时候股东人数的降低对于股价后市走势有非常利好的作用，后市股价可能会走出大牛行情。
通过股东人数变化来判断股价走势并不十分准确，况且了解一个个股的股东人数也不会实时了解到的，不能够第一时间了解到股东人数的变化情况对于股价走势没有参考价值。
3、疫情对债券基金有什么影响？
这次疫情给我们最直观的感受就是经济的短时间下滑，2020年一季度的GDP增长率-6.8%。
经济大环境不容乐观，国家也开始出台相应措施，实施宽松的货币政策，例如下调央行存款准备金率和银行活期存款利率等。
而这一宽松的货币政策必然会对金融市场的利率产生影响，因为大部分债券和货币基金的利息率都是在商业银行存款利率的基础上设置的。例如去年商业银行的一年期存款利率在1.75%-2.85%之间，而支付宝上余额宝的年化利率才2.25%，货币基金的收益率才3%不到。
国家为了刺激经济回暖，降低企业的资金使用成本，必然会实施更为宽松的货币政策。一些货币型基金和短期稳健理财产品必然会降低收益率。另一方面，经济形势不好，许多企业面临可能违约的风险，企业债券的利率可能会上升，作为对购买者面临更多风险的补偿。
疫情与债券基金没有直接关联，但会有一些间接影响，这里面是有一些逻辑的。
通常来说，疫情会对经济发展造成严重冲击，政府就需要出来救市，要救市货币政策就会以宽松为主，降息是主要手段，这样才能刺激经济。世界各国都如此，中国也没法例外，因此利率将会持续走低，直至经济回暖。
而利率是影响债券价格的最主要因素之一。货币供给量，资金流向，利率、债券价格，收益率，债券基金净值，这里面的关系比较绕，几层套娃很容易晕，我们只要记住简单的结果就可以了。通常情况下，利率下降，债券基金净值增加，购买债基的人获利。
因此疫情虽然没有直接与债券基金有关联，但其对经济的冲击迫使政府出台救市策，而救市政策通常利好债券市场，间接影响的逻辑就在这里。
信用债有可能出现违约情况，比如之前华商和国泰金龙就踩雷了，但是利率债和短债问题不大。尽量分散持有多个债券基金，不要一把梭在一个基金里面