最近挺多人问我，之前的定投还有没有在继续。回应一下，我的定投还是有在继续的，但是我总会强调一句“是小额”。谨言慎行，反复强调，就怕没有表达清楚我的意思，担心一不小心又要背锅。
目前在定投的几个基金整体都算是低位，所以不觉得是在追高。所以你也可以看得出来，我算是习惯了左侧交易的投资者，这点你要有清晰的定位，对于不同的博主要看得清，如果你不能接受这种模式，最好还是不要跟。跟了没**，还得挨骂，折磨自己也折磨了别人。
另外是小额定投当然重点在小额，所以我不会太重视它的短期效益的，因为金额很小。除非基金冲高太多，那么就没有定投的必要了。如果是定投途中遭遇大跌，那正好啊，定投的时候有下跌不是挺好吗？没必要纠结前面定投的那部分价格稍高了点。所以，凡事还是看开点，锱铢必较的话，最后容易什么都得不到。如果还是很在意，可以尝试把定投的金额再次减少到你已经不怎么在意短期输赢的程度，这样也能心态淡然一点。
另外是强调一下，我的定投里面有医疗基，最近还是在定投。虽然我一直都有医疗基，其实亏损一直以来都很小，因为先是去年12月然后是今年3月都整体减仓了。我的控仓原则是所有基金都要贡献一点，也就是整体控制仓位。单靠一两只基金的减仓你是很难把整体仓位控制下来的。这点，很早以前也讲过了。
接下来还是会继续定投这些弱势的题材基金，因为相信赛道是没问题的，只要估值合理的，我都能接受。
再次强调一下，什么样的心态做什么样的事，如果你不是左侧交易的投资者，最好不要跟。免得受不了行情的折磨，那会去折磨自己，更无端折磨别人，那就没必要了。
以上个人观点不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎，盈亏自担。
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最近，支付宝基金模块更新了主动型基金分析指标。
这次，终于让我不再需要在天天基金和支付宝基金这两个app之间来回切换做对比，就能大致判断一支主动型基金过去表现到底如何了？
这样，我们也能清晰地在统计数据上迅速了解它们的胜率，知晓风险并测算一笔投资是否足够合理有效。
下面，就让我们一起从“收益能力、抗风险波动和投资性价比”这3个分析指标，来用数据说话，迅速判断基金优劣。
01
收益能力
收益能力，是统计这支主动型基金的盈利性指标，它是衡量基金经理通过自己的独特眼光战胜市场的能力依据。
巴菲特曾经在2005年，喊话设置一个赌局。
老巴下注50万美元，赌任何一位华尔街的投资专家，自行选择大于4只以上对冲基金，然后等上10年，看是基金经理选择标的整体收益更高，还是标普500指数表现更好。
结果，这场赌局最终只有一个叫泰德塞德斯的基金经理参与，而且到了十年赌局还差半年的时候，标普500指数已经实现了翻番，年化收益达到了7.1%；
而反观泰德同学一顿操作猛如虎，手下的多支基金最高年化仍旧只有5%；最低的那支甚至还不到0.5%，连活期利息都赶不上。
显然，无论国内外，基金经理从数量上来说，可以用4个字形容：不计其数；
但十年跑下来，真正可以战胜市场的也依然可以用4个字形容：寥寥无几。
可见，收益能力能赶上指数的基金经理是真正的“出类拔萃”。
国内可以对标标普500指数的指数是沪深300指数，沪深300指数过去5年的年化收益约为10.2%，而支付宝基金模块中“收益能力”指标的参考标的正是沪深300指数。
我们以张坤的易方达蓝筹精选混合为例，它在该项指标的表现为57.61%，意味着在过去1年里，有57%的日子，其收益率跑赢了沪深300指数；同时，它在该项目中还超过了92%的同类。
不得不说，张坤领衔下的易方达蓝筹精选混合“收益能力”惊人。
同样的，你也可以在各个你目前已经持有或加入自选的主动基金里去查看该项指标，去判断它们的“收益能力”到底如何？
02
抗风险波动
一支基金有杰出的收益能力就可以投资了吗？
不是的，富国天惠成长混合基金主理人，被誉为15年23倍的投资界大神朱少醒在2020年底时坦言：
尽管自己所负责的基金在2020年阶段性涨幅达到58%，但仍旧有一些客户并没赚到钱，甚至还亏钱。
不**、亏钱的原因，归结起来依旧是四个字：追涨杀跌。
但，追涨杀跌是“果”，什么才是追涨杀跌的“因”呢？
答案是：波动。
是的，当一支基金上涨5%的时候，投资者会窃喜，说不定回家吃晚饭路过熟食店，会忍不住加个荤菜。
但当基金跌回成本，再往下跌幅超过5%时，整个人就开始不太好了；
跌10%，开始缩衣节食；
跌15%，都没有勇气打开支付宝看基金了；
跌幅倘若超过20%，如果资金量过于庞大，投资者甚至夜不能寐。
只有把基金赎回，虽然心痛，但才终于得以睡个安稳好觉。
是的，投资者最难承受的，就是波动。
所以，波动，是普通投资者追涨杀跌的“因”。
依旧以张坤的易方达蓝筹精选混合为例，它近1年的抗风险波动指标，最大回撤为22.48%，而同期沪深300指数则为17.81%；
另一个辅助指标波动率也高达27.35%，同期沪深300指数则是23.67%。
因此，在你决定打算持有哪支基金前，请务必认识自己可以承受多大程度的回撤，能忍受多大幅度的波动。
只有这样，你才能在你可以控制的情绪阈值以下的范围里，持续成为情绪的主人，不做“追涨杀跌”这种日后大概率让自己后悔的行动。
03
投资性价比
如果说第一项指标“收益能力”是进攻；
第二项指标“抗风险波动”是防御；
那么第三项指标，“投资性价比”则是综合考虑攻防一体的指标。
这个名称通俗易懂，它衡量的是你持有这支基金时，每承担一份风险，可以获得多少份收益，当然，投资性价比指标越高越好。
继续来看张坤的易方达蓝筹精选混合，它的指标数值为3.95，是指标均值2.28的1.7倍，排名也在2420个基金里排行71。
夏普比率3.95的数据已经很高了，但还有比它更高的，比如这个：
竟然高达5.7，过去一年在2420支同类基金中排名第一。
但是，这里有但是哈，一年的业绩很可能是运气。
因为如果你让1024只猴子去挑选基金，两两比输赢，10年后也必然会诞生一个每年都能获胜的猴子。
所以，看基金统计的数据，不能只看一年。
这支基金近3年的夏普比率为1.37，虽然依旧很不错，能挤入前10%，但终究只能算优秀，而不是卓越。
04
最后的话
收益能力（攻）、抗风险波动（防）和投资性价比（攻防一体）都是重要指标，不过研究过去数据只是统计，统计是归纳法，归纳法无法代表未来。
在投资路上，每年都可能出现黑天鹅。
所以，唯有合理的资产配置，同时持有多支收益能力、抗风险能力、投资性价比可以互补的基金，才能让你在承受范围内抵御风险，去追求合理的收益。
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好了，今天就讲到这里，
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每次都和你一起有策略地成为更好自己。
我是行为心理的研究者和践行者，
畅销书《行为上瘾》作者，我是何圣君，我的文章会定期更新。
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