一：EFT基金
EFT基金是交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金是一种特殊类型的开放式基金。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。投资者不仅可以从基金管理公司购买或赎回基金份额，还可以在封闭式基金等二级市场以市场价格买卖ETF股票。
当ETF市场价格与基金单位净值之间存在价格差异时，投资者可以进行套利。套利机制的存在使ETF避免了封闭式基金常见的折价问题。
ETF可以分为指数基金和主动管理基金。国外大多数ETF都是指数基金。ETF指数基金代表一系列股票的所有权。它是指在证券交易所像股票一样交易的指数基金。其交易价格和基金份额净值基本符合以下指标。
ETF基金优势具有分散投资并降低投资风险、交易成本低廉、投资者可以当天套利、高透明性、增加市场避险工具等优点。
参考资料来源：搜狗百科-交易型开放式指数基金
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：
1、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额。
2、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利。
3、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。
开放式基金（Open-end Funds）又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
开放式基金（Open-end Funds），它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
ETF是“可交易型上市型开放式指数基金”的简称。要点有三：1.它的净值追随指数变动；2.可在股市内象股票一样买卖；3.可在银行柜台买卖。
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。
被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。
兼具股票和指数基金的特色
（1）对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。
（2）赚了指数就**，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；（2010年之前我国证券市场不存在做空机制，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况。2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴）
结合了封闭式与开放式基金的优点
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一揽子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。
ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是： ①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。
ETF基金与开放式基金相比，优点有两个：一是ETF在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会（即申购赎回）；二是ETF赎回时是交付一揽子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可以提高基金投资的管理效率。开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担。这个机制，可以保证当有ETF部分投资者要求赎回的时候，对ETF的长期投资者并无多大影响（因为赎回的是股票）。
指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。相对于其他基金而言，指数投资不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用；另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。
例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算，ETF的特点则可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV（净值估值），这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。
ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及
投资报酬率，基金持股相当透明，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期。加上盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考，让投资人能随时掌握其价格变动，并随时以贴近基金净值的价格买卖。无论是封闭式基金还是开放式基金，都无法提供ETF交易的便利性与透明性。
由于ETF商品在概念上可以看作一档指数现货，配合ETF本身多空皆可操作的商品特性，若机构投资者手上有股票，但看坏股市表现的话，就可以利用融券方式卖出ETF来做反向操作，以减少手上现货损失的金额。对整体市场而言，ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化，也增加了市场的做空通道。例如，过去机构投资者在操作基金时，只能通过减少仓位来避险，期货推出后虽然增加做空通道，但投资者使用期货做长期避险工具时，还须面临每月结仓、交易成本和价差问题，使用ETF作为避险工具，不但能降低股票仓位风险，也无须在现货市场卖股票，从而为投资者提供了更多样化的选择。
交易型开放式指数证券投资基金"(ExchangeTradedFund,以下缩写ETF),简称"交易型开放式指数基金",又称"交易所交易基金"。
ETF是一种跟踪"标的批数"变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪"标的指数"的ETF,并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。
ETF通常由基金管理公司管理,基金资产为一篮子股票组合,组合中的股票种类与某一特定指数(如上证50指数)包含的成份股票相同,股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。例如,上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票,上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票,且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说,指数不变,ETF的股票组合不变；指数调整,ETF投资组合要作相应调整。
二：EFT链接基金
巴菲特通过一场十年的赌局让我们知道了，一个业余的投资者通过长期定投指数基金，往往能够战胜绝大多数的专业投资者。
而且对于普通投资者而言，长期战胜市场本身就比较困难，那么还不如直接投资于指数基金，取得市场的平均收益即可。
目前市面上的指数基金可以说是非常的多，其中场内ETF基金和场外的ETF链接基金由于跟踪误差较小更是受到很多投资者的喜爱。
那么我们来看一下ETF基金和ETF链接基金的主要区别
1、定义上的区别
ETF基金
即交易型开放式指数证券投资基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势和特色，是一种高效的指数化投资工具，策略类型丰富，交易场所为场内。
ETF链接基金
将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，简单讲，就是投资于ETF基金的基金，同样密切跟踪标的指数表现，交易场所为场外。
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2、基金费率的区别
ETF基金是在二级市场上进行交易的，所以交易费用比较便宜，特别是免5元最低费用之后；ETF链接基金是在场外进行交易的，在第三方理财平台申购基金一般都会给予一折优惠，而且长期持有是不收赎回费用的。
部分ETF链接基金会有A类和C类之分，所以在交易费用上场外的ETF链接基金会多一种选择。
被动指数基金由于本身有自定的规则，所以在运作费上普遍较低。一般ETF基金的运作费会略低于ETF链接基金的运作费，因为这部分ETF链接基金在除管理费和托管费外还有销售服务费。
3、指数跟踪误差
ETF基金由于自身的特殊机制，无需保留多少现金仓位，也可以应对投资者的申购与赎回，所以一般都是满仓操作，这点非常符合指数的走势。
ETF链接基金则由于要应对投资者的申购与赎回，不得不保留5%的现金仓位用来应对投资者的赎回。这5%的现金仓位会导致ETF链接基金在上涨行情中涨幅略低于ETF基金，但在下跌行情中则恰好相反，5%的现金仓位反而会帮助ETF链接基金战胜ETF基金。
4、便捷性
ETF基金是在二级市场上进行实时交易的，所以非常方便。但场内的ETF基金无法设置自动定投，所以每到定投日必须手动来做定投。
ETF链接基金则是在场外进行交易的，三点前的所有操作都是在当天下午三点确认的，三点后的所有操作则是在第二天下午三点确认的，交易流程耗时较长。场内ETF链接基金支持设置自动定投，即便忘记定投，只要保证余额充足，系统还是会自动扣款的，对于忙碌的上班族这点确实非常不错。
综合来看，在账户免5元最低扣费的情况下，ETF基金更适合短期交易，而ETF链接基金更适合长期持有。在长期上涨行情中可以优先考虑ETF基金，会获得更好的收益；在长期下跌的行情中考虑ETF链接基金，跌幅会更小一些。
三：证券etf基金
ETF是一种既可以从二级市场直接买卖,又可以大资金申购赎回的基金.如果资金在100万以上可以直接申购,ETF包含的是一篮子股票,如果申购就是直接购买这一篮子股票,价格按照当时的股价来计算,如果是采用二级市场购买,买卖的价格是二级市场的价格. 两种交易方式存在套利空间,不过那都是机构做的套利,散户几乎没办法参与. 你想购买ETF基金的话可以采用二级市场购买的方式,买卖和股票买卖一样四：基金etf是什么
一直有很多朋友找到木鱼，给出一个16开头的代码，请木鱼帮助分析一下。比如我们在同花顺里输入16..就能看到很多基金，名称上也具备相当指向性。
这些基金都是支持场内交易的，也就是说可以用证券软件看行情，也支持直接像买卖股票、ETF一样进行交易。看起来很方便的，而且种类五花八门。可木鱼往往会说，这些基金不太容易分析，但不是它们不香，这是为什么呢？今天木鱼就应多位粉丝要求，讲讲LOF的内涵，有哪些特点、风险和价值，保证和你在网上其他文章看到的不一样，因为木鱼一直是100%原创的，而且会从ETF投资的视角来深入分析。
一句话来说，LOF就是增加了场内交易渠道的场外基金。LOF的英文就是“Listed Open-Ended Fund”，上市型开发基金。场外基金公司发行了大量基金，为什么要支持场内交易？
场外基金开通LOF的主要目的，就是通过多一个交易渠道，来补充所属基金的资金，让更多的人参与进去，而不需要去基金公司的网站进行开户、申购等操作，还更省钱。这样一来，会让更多的小投资者参与到基金投资中来。
-LOF特点-
木鱼总结了一下LOF的方方面面，和ETF以及场外主动基金做了个对比。现在说明一下：
1、 交易方式上，所有的基金都支持在场外进行交易的，这点是一致的，但LOF和ETF是真正可以做场内交易的；
2、 LOF可以是主动基金也可以和ETF一样是被动基金，而ETF是纯被动的。
比如这一只，打开F10，就能看到是混合型基金
而这一只，其实是和ETF一样的跟踪指数的LOF，是被动投资的基金。指数怎么走，它怎么走。
这是LOF的一个优势，就是可以把投资者场内交易的品种扩展到主动投资基金上，有些明星的主动混合基金可以方便地从场内入场，而不用去申购。
3、 LOF的投资透明度比ETF弱。特别是主动投资型的LOF，它的持仓和场外的基金一样都是一个季度一更新的，而不是像ETF，其指数的每日持仓都能看到。
ETF的指数持仓，每天都在指数公司网站有更新，因此ETF的投资更直接透明。当然，被动投资型的LOF，你查到它跟踪的指数也是可以去查持仓的。我们不需要每天查持仓，但是在某个需要下决策的时候，就想看一下持仓是什么，做到心里有数。
4、 虽然有K线图，但是LOF的技术分析局限性很高。我们很多朋友喜欢看着K线行情选择高抛低吸进行操作，这是场内交易的一个特点。但是，大家要知道，主动投资基金的LOF持仓有可能是频繁变化的。过去的K线走势很可能不代表接下来的趋势，基金经理可以随时调仓，而你看到的持仓是一个季度一次。
你把LOF的K线看得太重，就很可能出现意想不到的偏差。这一点上，ETF由于指数成分构成是很稳定的，因此技术分析有效性是目前市场上所有投资工具中最好的。因此，木鱼给很多朋友讲，主动基金的LOF我分析不了，现在连它持仓都不知道，K线都是过去的而已，只能看个涨跌幅的样子。LOF并不适合做条件定投，因为它的趋势还是基金经理把握的，不能体现真正的价值规律。
5、 套利机会的深层原因是，LOF的场内和场外的净值很容易出现较大差异。
以上是东方红一只LOF的场内场外净值比较。
产生差异的原因，其一是因为主动基金的盘中净值实际上是没有参考值的，那么盘中要买卖的低点和高点只能靠场内交易的投资者大概估计，或是看上个季度十大重仓股的模拟走势。这么走下来，和场外晚上更新的净值肯定有差异。
其二，是因为大多数LOF的场内流动性很差，对净值的跟踪能力很弱。比如说这只LOF，一早上成交只有几万块，你如果想到足够的份额，就得站岗了。
如果你看看ETF，就能发现ETF场内交易是有指数的引导的，不会让你错得太离谱。
那么场内场外的净值出现较大差异时，就可以套利了，因此讲LOF的套利机会还是相对太多的。但是很多LOF场外的交易额很小，你想套利的话，流动性满足不了你的需求，你一买或一卖就影响价格了。而且，真正会搞套利的投资者，往往会抢着套了，轮不上你。如何操作还是要具体看品种了。
6、 投资品种上，LOF的种类非常丰富；
比如指数增强，这个ETF是没有了，ETF就是纯粹的指数。
7、 流动性上LOF差异很大，大多数LOF流动性较弱，适合长线投资。LOF既有一天交易额几亿的明星级别基金，也有一多半一天成交不到100万的。因此投资LOF，尽可能地选择成交额较大的主题，也尽量中长线投资，因为净值跟踪的问题，你有可能操作得越多越亏！这点和ETF的交易要求是一致的。
8、 交易费用上，LOF与ETF趋一致，比主动基金的高额申赎费用要节省不少银子，适合中小投资者，这里不再赘述了。
-如何投资-
那么讲完上面的几点，LOF到底适合什么样的投资者，以如何的方式进行投资呢？
1、 尝试更多的主题投资机会包括主动基金，丰富投资选择；
这是最主要的LOF投资优势了，比如ETF有酒ETF，但是没有白酒ETF，而LOF就有白酒的专用品种。
2、 对场外基金有一定研究，把渠道切换到场内的为目标的投资者；
这个很重要，你买LOF，绝不能看名字就买，可以在F10里找到基金的正式名称，然后到网上找找信息，来帮助判断。LOF背后的东西是什么是不够透明的。
3、 如果仍然是投资指数，尽量选择ETF，更直接有效，流动性强；
很多LOF也是被动跟踪指数进行投资的，这和ETF一样。比如都是跟踪新能源汽车，你在场内或联接基金买一天成交额很大的高流动性ETF，就比买LOF的新能源汽车要方便和准确。
4、 虽然场内可以交易，但应避免频繁交易导致净值偏差和流动性造成的损失；
这句话也适用于ETF，场内交易最大的缺点就是投资者往往会忍不住动手！而基金这个工具，本身就是中长线投资用途，你把基金当股票炒，舍本逐末。而且，LOF的净值和流动性差异比较大，频繁进出操作上损耗肯定更大。
-总结-
本文总结了LOF的特点，希望大家有豁然开朗的感觉！喜欢木鱼就立即
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