我们此前讲过一只投资于全球中概互联网的基金叫做易方达中证海外中国互联网50ETF。这只基金的优势和劣势比较明显，优势是投资相对比较集中，持仓中50%以上的资金投资于阿里和腾讯，剩余的互联网公司分享那不足50%的资金。劣势与优势往往是对立统一的，基金的劣势就是投资过于集中，一旦某家公司的业务发生不可预知的风险，那么基金下跌速度就会比较快。
那么市场上还有其它投资于互联网的基金供投资者选择吗？当然是有的，而且还不少。但是投资者需要注意的是，并不是基金名字中有互联网公司这三个字就可视其为投资于互联网公司的基金。
比如有一只基金银华互联网主题灵活配置混合基金，虽然它的名字中有互联网三个字，但看它二季度持有的前十大重仓股，与我们传统意义上提及的互联网公司有差距。比如它的前五大重仓股分别是：宁德时代、天赐材料、阳光电源和亿纬锂能以及星源材质。这些公司无一不是A股三季度表现优异的公司，基金净值增长也是不少，可这并不能摆脱它脱离于原有基金名称投资方向的事实。因此，如果你想配置互联网公司的投资基金，此基金不应作为选择之一。
我们今天要说的这只基金是交银中证海外中国互联网指数基金。查看这只基金的前十大重仓股就能得知，基金的资金基本上都投资到了在海外上市的互联网公司身上，比如：阿里、腾讯、美团、拼多多、京东、哔哩哔哩、贝壳等公司。算得上是真正意义投资于互联网公司的基金。
这只基金的优势是投资分散度比较高，第一大持仓股是阿里巴巴，占总持仓比例为9.11%，其次是腾讯控股，占比8.73%，第三是美团，占比7.74%，第四是拼多多，占比6.73%。前四大重仓股占总持仓金额的比例也就是32%左右，相对于易方达中证海外50基金来说，投资更加分散。
还是那句话，劣势与优势是对立统一的，劣势也是源于分散。一般情况下，在互联网的世界里，公司营收越高，地位就越稳固，营收和利润通常可以与市值对等理解相互衬托。也就是说，市值越高的公司，经营越是稳固。因此，分散投资，博弈风险也就越高。
一：lof基金的优点和缺点
ETF、ETF联接基金和LOF，均是创新性的基金产品，随着近年来ETF基金的火热，LOF基金与ETF联接基金也逐渐走进投资者的视野，那什么是LOF基金与ETF联接基金，这两者与ETF基金之间又有何关联？
LOF基金定义
LOF基金，英文全称是”Listed Open-Ended Fund"，中文称为"上市型开放式基金"。通俗的说就是场内场外都能交易的基金。上市型开放式基金获准在交易所上市交易后，投资者既可以在指定网点按当日收市的基金份额净值申购与赎回基金份额，也可以在交易所按撮合成交价买卖该基金份额。即是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所发行和交易的渠道。
但需要特别注意的一点，LOF基金不可以在场内购买，场外卖出。买卖要么都在场内，要么都只能在场外。如果在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续;同样，如果在交易所网上买入基金份额，想要在指定网点赎回，也需要办理一定的转托管手续。
LOF基金存在以下优点：
1.LOF基金可以进行场内场外交易，投资者可以利用这个特点进行套利。
2.加快交易速度，交易方便。投资者可以像买卖股票和封闭式基金一样买卖开放式基金。
3.减少交易费用，即投资者通过二级市场交易基金，可以减少交易费用，一般来说通过交易所买卖基金单位的双边费用最高为0.5%。
LOF和ETF有何不同
区别一：申购赎回机制不同。在申购和赎回时，在场内交易时，LOF与ETF相同，而LOF还可在场外交易，就是和普通场外基金一样，在交易平台上买卖。
区别二：参与门槛不同。ETF在申购和赎回有数量上的最低要求，最小数额需100万份，起点较高，适合机构客户和有实力的个人投资者。LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样，申购起点为1000基金单位，更适合中小投资者参与。
区别三：适用的基金类型不同。ETF本质上是被动型的指数型基金。LOF基金有被动跟踪指数的指数型基金，也有主动管理型的股票基金。那么如何区分呢?其实很简单，如果是被动跟踪指数的LOF指数型基金，那么在基金信息里肯定会有“跟踪标的”，反之，就是主动管理的股票型基金。
区别四：在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一次基金净值报价，LOF一天提供一个基金净值报价。
ETF联接基金
通俗来说，ETF联接基金其实就是为了方便我们普通投资者购买ETF基金而专门设计的。
对于普通投资者而言，ETF基金只能通过证券交易软件进行场内买卖，但又有100份起售的限制。有些人想投资，但没有股票账户，要如何才能参与ETF基金交易呢？于是，针对一些ETF基金，基金公司就推出了专门投资该ETF基金的基金，名字就叫ETF联接。简单来说，ETF联接就是买ETF基金的基金，一般以不低于90%的仓位投资于该标的ETF基金。ETF联接的收益与ETF基金有强相关性，但在跟踪指数的效果上就略次于ETF。
一句话总结就是：ETF是指数的跟屁虫，ETF联接是ETF的跟屁虫。
选择LOF、ETF还是ETF联接?
对于普通投资者来说，无论是对资金量的需求或是投资渠道的要求，LOF基金的限制比ETF基金都要小，而且购买与赎回相对更方便。如没有股票账户，则可以选择ETF联接基金，因为是通过基金销售平台参与交易，还可以设置为定投。
对于专业投资者来说，ETF基金可以更快的反应基金净值的变化，可以进行短线操作，对投资者的专业性要求更高，而LOF基金一天反应一次净值变化。此外，因为ETF联接基金的标的是ETF基金，所以ETF联接基金的跟踪误差可能要略大于ETF基金。投资者可以根据自己的情况自主选择。
二：etf基金的优点和缺点
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
交易型开放式指数基金(ETF, Exchange Traded Fund)是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即"单位基金资产净值"。
ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。
与封闭式基金相比，ETF的特点在于，它是开放式基金，其份额规模是可以变化的。如果申购的量大，其规模就增加，反之就减小。
封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化（只有扩募时才会增加），基金持有人不能要求赎回基金份额，而只能通过二级市场交易转让。由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额，这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差，封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金，基金持有人可以在交易时间申购赎回基金，套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。
与传统开放式基金相比，ETF的特点在于，ETF虽然也是开放式基金，但ETF只接受规模在“创设单位”（例如100万份）以上的申购赎回，并且申购赎回的是一篮子股票（指数成分股），这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于，ETF同时在交易所上市交易，投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF，投资者当时就知道成交的价格；而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易，每日只能按照股市收盘后的基金净值（次日公布）申购赎回，投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。如果交易所交易时间内市场出现大的波动，投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化，获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定，但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格，从而陷入判断正确仍无济于事的局面。
在费率方面，ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金，也比传统的指数基金低出许多。最后，ETF的透明度远远高于传统开放式基金，在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构，而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。
共同基金知多少(三)认识基金家族
交易型开放式指数基金（Exchange-Traded Fund, ETF）
目前广受欢迎的ETF其实为指数基金的一种，ETF全名为交易型开放式指数基金，简称指数股票型基金。
ETF结合了指数基金、封闭式基金与股票的特色，而其投资概念与指数基金一样为复制大盘指数。基金公司投资追踪指数之成分股，再将持股切割为众多单位，也就是所谓的ETF基金份额。由于每一ETF份额就涵盖了指数中的所有成份股，相较于直接在股市中买进一样的持股，投资人可以较低的价格享受到一样的获利。
因为具备有封闭式基金与股票的特点，ETF可于二级市场交易，也可以像一般基金一样申购赎回。若要于二级市场买卖ETF，投资人可透过证券账户交易，因此降低了交易成本。若要像一般基金一样申购赎回，投资人需以一篮子股票申购基金份额，或是以基金份额赎回一篮子股票。 ETF的申购赎回并不允许零售交易，只能以一定规模的基金份额交易，其最小的交易单位称为赎回单位(Creation Unit)，通常为20000到25000基金单位之间，每一只ETF的赎回单位会随基金规定而有所不同，一般只有法人投资者或是资金较大的个人投资者能参与ETF的申购与赎回。
ETF可于不同市场交易的特色，使得其存在有套利(Arbitrage)的机制。投资者可藉由不同市场，也就是基金净值与二级市场交易的价差进行套利。而也因为这样的机制，当价差出现时，ETF投资者会为追求套利而缩小ETF的价差，使得ETF 在不同市场的价格几乎能维持一致。举例来说，若溢价存在，也就是市价高于净值时，投资人可向基金公司申购基金单位，再于二级市场卖出以赚取差额，而当这种市场交易大增时，将会缩小溢价。
此外，由于ETF采完全被动式管理，只要复制指数之成分股不变，基金经理人基本上不会变动投资组合，因此其管理费也较一般基金低廉。
就一个特点:熊市中它最不好.牛市中它跑赢市场80%的基金.因此别信什么买ETF是什么长期投资的傻话.牛市买.熊市一定卖.