易方达恒生港股通新经济ETF是一个成立于2022年3月3日的基金，根据3月14日的基金成立公告，当时的基金规模为2.26亿元。但是仅仅成立了2个月左右，5月13日易方达基金则发布公告称截止5月11日基金规模已经连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，如果到6月9日的时候仍然基金资产净值低于5000万元将会触发基金合同中关于终止的条款而清盘！到了6月8日公司又发布了公告，基金资产净值仍然低于5000万元。但是之后却没有了消息，合理猜测应该是有人及时申购了一笔使基金资产净值超过了5000万元而避免了一个业绩良好的新基金3个月就清盘的窘境吧。
为什么明明业绩很好，大家都不买呢？这就是一个很有意思的现象。在买卖股票的时候，很多散户都特别喜欢追高，因为可能较快的速度盈利。大多数的情况下，选择低吸买入的投资者相比是少数。也就是追涨杀跌特别明显，整个市场的换手率显得比较高。而在购买基金为代表的各种理财工具的时候却是正好反过来的，恐高症特别明显，大家都喜欢买低价的而不喜欢购买高价的。在基金市场上大部分人买基金都会选择价格很低的业绩很差的基金，而不会去购买净值比较高的绩优基金，甚至出现某些业绩优秀的基金为了迎合部分人的这种投资习惯，不惜采用分拆份额的方式让自己的单位净值降低，促成投资者的申购。而易方达恒生港股通新经济就是这样，成立到现在不过短短的3个月，在大部分基金都在亏损的情况下它却净值已经上升到1.1392元。大部分的基金投资者都会觉得应该趁回调的时候买入，甚至于大部分已经申购了这个基金的投资者在出现有盈利的情况下果断获利离场。这才导致这个基金一边净值不断上扬，一边规模在不断下降的奇特景象。
其实这样一种现象正好反映出大部分基金投资者对基金基本知识的缺乏，也反映出大部分基金销售机构从业人员在面对客户的时候也同样变现不专业，不能准确的解释为什么应该买进单位净值比较高的基金而不能买进单位净值比较低的基金。同时多数基金投资者在面对绩优基金和绩差基金的时候采用的策略也正好是错的，他们会卖出绩优基金然后去买入业绩很差的基金。从他们的逻辑上来讲，他们兑现了有利润的基金然后去补仓出现了亏损的基金。这种方式错误的地方在于，基金是由基金经理管理的投资产品，如果他们能力较强基金的净值就会相对比较高，而净值越低的基金恰恰说明基金经理能力的低下，这种基金不但不能补仓，更加不能买！
这次发生的小意外，其实对我们广大的投资者来说，还有更深层次的普遍意义。在过去的一年多时间内，依据逢回调买入或者采用抄底逻辑的投资者占到了相当大的比例。通过过去半年左右时间的基金认购资金变化和净申购数据统计的结果，不难得出结论大量的投资者都是在指数的下降周期之内买入的。而这些被套的投资者实际上是最不稳定的人群，未来的每一次上涨都有可能造成他们的赎回基金行为，从而被动地造成基金规模的缩减，这也是未来基金和所投资的股票可能出现抛售的原因之一。
怎样做才能让这种可能的变化对我们自己影响最小？首先就是采用定投策略，定投可以有效的平摊投资者的投资成本，避免一次性的追高或者出现较为严重的被套。其次就是定投标的优先选择弹性最好的500指数。本次反弹过程中上证指数反弹15%左右，中证500反弹了21%左右。再就是定投开始和结束的时间，根据历史统计的结果，上证指数低于3000点的时候开始定投盈利几率非常高，但是3500点左右开始定投亏损的几率就很高。而考虑到从2016年到现在上证指数的基本中轴在3000点到3500点区间内波动为主，少数时候向下跌到2600点向上冲高到3700点，所以最合适的策略应该是以低于3000点开始定投宽基指数基金，当上证指数超过3300点的时候暂停定投，当上证指数高于3500点的时候兑现利润。
一夜激增超31％！近期又有基金单日净值出现异动。
不过，此次净值单日暴涨背后的推手，并非巨赎后大额赎回费计入基金资产所致。而是在基金份额大幅减少的同时，基金资产因为市场的反弹出现了上涨。
一夜激增超31％
基金净值再现异动
据天天基金网统计显示，3月11日，南华基金旗下的偏股混合基金——南华丰淳单日净值暴涨超过31％。市场猜测或与基金遭遇巨额赎回有关。
据南华基金内部人士透露，南华丰淳确实遇到了大额赎回，但净值暴涨与赎回费计入基金资产无关。其中的真相是，在基金份额大幅减少的情况下，恰逢市场反弹，基金持仓市值提升导致基金资产上涨，由此出现了单日净值暴涨超过31％的情形。
“基金单日净值暴涨一般跟基金遭遇大额赎回有关。比如，有的基金遭到巨额赎回后，会有可观的赎回费计入基金资产，往往会导致净值出现飙升。第二种情况，基金在遇到较大份额赎回时，恰逢基础市场大涨，也会导致基金资产随之上涨，从而基金单位净值大涨的情况。”
有业内分析人士表示，此外，还有一种情况是基金遭遇大额赎回后，基金份额净值四舍五入产生的误差导致的净值巨幅变化。针对第二种情况，上述业内分析人士举例称，比如一只基金1亿元，总份额1亿份，单位净值为1元，股票持仓比例为100％，当T日发生净赎回8000万份时，确认赎回8000万元。T+1日该基金剩余2000万份，开盘前净资产也降为2000万元，但持仓股票仍有1亿元。一般基金经理会根据赎回确认情况在几个交易日内卖出持仓资产。假如T+1日市场出现大幅上涨，该基金所持股票平均涨幅为5％，收盘后该基金总资产为1.05亿元，除去需要支付的8000万元赎回款，该基金当日净资产为2500万元，份额2000万份，当日基金单位净值为1.25元，单日上涨25％。
基金四季报显示，截至去年底，南华丰淳股票持仓比例为93.79％。隆基股份、贵州茅台、恒瑞医药、泸州老窖、五粮液、立讯精密、东方财富、长春高新、伊利股份、美的集团等现身该基金前十大重仓股。
根据上述南华基金内部人士提供的信息，为应对大额赎回，该基金经理在3月11日的市场反弹行情中减持了一定的股票资产而获利。
综观今年的基金业绩排行榜，目前排名靠前的基金中，除了南华丰淳，也有因为大额赎回，导致净值单日大涨。
比如，今年1月27日成立的格林泓景债券基金，在2月3日当天，基金净值由上一日的1.0002元暴涨至2.3574元，单日涨幅超过135％。
值得一提的是，就在1月30日，该基金刚发布将于2月2日开放日常申购、赎回、转换及定期定额申购业务的公告。
市场波动会导致基金大幅赎回吗？
牛年开市以来，A股市场波动加大，不少基金净值出现较大回撤。市场一度担心，在抱团股松动后，市场大幅回调可能引发基金赎回潮。
那么，市场波动会导致基金大幅赎回吗？目前从各方信息来看，基金赎回潮尚未出现。
日前，某大型基金公司渠道人士在受访时表示，赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。“今年进来新基民，或去年四季度进来的部分新基民，持有的基金已有浮亏。通常出现了浮亏，基民往往会在面值附近选择赎回，那个时候基金经理的压力会比较大。”某基金公司人士也表示，赎回潮还没有，当下赎回的主要是一些新基民，承受不住波动就退出。“有经验的老基民多半会选择趴下，因为从过往的历史来看，后面会创出新高的。”
不过，也有分析机构认为，公募基金赎回压力可能仍在增加。
“我们认为近两个交易日权重股的成交额逐渐上涨，可能预示着持有比例相对更高的机构投资者逐渐开始加大抛售比例，公募基金或面临更大的赎回压力。公募持仓更为集中的消费、医药和科技在前期的大幅下挫之后，目前仍可能面临较高的资金面风险，建议投资者短期予以规避。”野村东方国际证券表示。
那么，从历史数据看，市场调整之后基金的赎回情况又是如何呢？
据国盛证券统计，从历史偏股基金赎回的情况来看，短期赎回规模有限，不必过于担忧。从偏股基金份额的角度考虑，国盛证券用基金协会公布的股票型+混合型基金存量份额的变化来近似估计每月基金份额的净增加（该数据当前暂停更新，截至2020年12月），基金份额净增加与新发行偏股基金份额的差值来估算存量基金的申购赎回。
（数据来源：Wind，国盛证券）
“我们看到基金赎回较多的月份大多为市场的快速上涨期，市场调整阶段的赎回规模相对有限，因此，我们估计在本次调整中，短期基金赎回的规模有限，不必过度担心赎回带来的负反馈效应。”
考虑到当前偏股基金赎回数据的不可得，国盛证券用股票型ETF基金的高频数据来进行间接的验证。“截至到2021年3月10日，股票ETF基金的总份额持续增加，即使将2021年以来新发行的ETF基金剔除后，存量ETF基金也是净申购，这与我们对偏股基金的判断一致。”
（数据来源：Wind，国盛证券）
此外，从另一方面看，ETF发行的情况也很火爆，近期单周发行数量维持在8只左右，且以沪港深ETF和行业ETF为主。股票ETF产品从总量到行业的切换，也使得未来股票ETF增量资金对市场风格以及结构性行情的影响将日益深化。
“市场阶段性的调整以及市场情绪的回落，会对后续基金发行的规模带来一定的压力，但是从更长期的视角来看，在居民加配股票资产且入场方式从直接持股转为间接持股的大趋势下，基金整体发行规模的中枢将系统性上移，后续发行量也将保持平稳，不会断崖式下跌。”国盛证券表示。
本文源自中国基金报