在澳大利亚，超级年金计划同样在资本市场发挥着重要作用，一方面通过资本市场投资获益降低运营成本，同时扩充资本市场的资金来源，保障市场稳定发展。
另据相关资料，世界经合组织国家养老金配置的权益资产，平均占比达到24.4%。在股票投资比例最高的是波兰，达到85.2%；挪威养老金权益类资产投资比例超过60%，瑞典为46%，澳大利亚、立陶宛和比利时对权益类资产的配置比例也在40%以上。
很显然，长期的养老基金、年金计划资金构成了美国、澳大利亚等国资本市场的“压舱石”，在很大程度上，也构成了整个国家经济的“稳定器”。
反观国内资本市场，反而是散户占比高，中小投资者参与比例高，以至于整个资本市场情绪化明显，波动较大。中国人寿首席投资官王军辉在2020年初的一次公开讲话中曾作出对比：美国养老金股票市值占总市值比重基本保持在20%-30%之间，而我国三支柱养老金合计持股规模占股票市场总市值比重不到10%。
提高养老资金入市规模以及权益类资产占比，成为真正的资本市场“压舱石”“稳定器”，很显然，我国的养老三支柱还有很长的路要走。
如何将居民超80万亿元储蓄转化为长期养老资金？放弃等靠要思维，保险业亟待发挥主观能动性
对于保险业发展真正的养老保险，国家有关部门实际早已为其设定了发展目标。根据中国银保监会等13部门联合发布的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，保险业要力争到2025年，为参保人积累不低于6万亿元养老保险责任准备金。
而据银保监会副主席黄洪在2019年11月的一次公开讲话，当时，人身保险业积累的养老保险准备金超过2万亿元——这距离2025年6万亿的目标，显然还有相当大的差距。
对于养老三支柱为何还没有在资本市场充分发挥作用，王军辉在讲话中的概述相当有代表性：
养老金作为一个真正的长期资金，其配置型资金的作用还没有充分发挥。主要因为我国养老金规模较小、中国资本市场的建设仍处于一个新兴市场的阶段、部分上市公司质量不高，市场波动较大。此外，中国养老金的投资范围、投资工具，受到比较大的制约。
诚然，现实中，囿于各种政策因素，保险业发展养老保险，提高养老保险入市比例，面临种种困难，也因此，很多人将发展养老保险完全寄望于税优政策，进一步陷入等靠要的局面，由于目前税延养老险试点范围有限，税延养老保险的发展也因此陷入困境。
数据显示，截至2020年4月，共有23家保险公司参与个人税延养老险试点，其中19家公司出单，累计实现保费收入3亿元，参保人数4.76万人，与预期目标相去甚远。更尴尬的是，税延养老险试点自推出已有两年时间，未见监管有下一步具体动作。
有专业人士指出，与其坐等政策，不如在现有政策格局下积极发挥主观能动性，做大养老保险的同时，提高养老保险资金入市比例。
实际上，在现行政策下，保险公司依然可以进一步提高入市比例。根据银保监会2020年7月17日发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，保险公司配置权益类资产的比例最高可占到上季末总资产的45%。
而据银保监会披露的数据，截至7月末，保险业资金运用余额为20.323万亿元，其中投向股票和证券投资基金的仅2.76万亿元，占比仅13.65%。
目前，中国居民的银行储蓄仍高达80多万亿元，将其中部分转化为长期养老资金，支持资本市场发展的同时，也为居民带来更高收益，将是摆在各类金融理财机构面前的一大机会。数据显示，截至2019年底，银行、证券、保险三者的总资产比值是290：8：20，保险业能否捕捉机会，真正做大做强，实现相关部门赋予的机会，关键在此一举。
有业内人士对此表示，健康和养老是保险业不变的两个主攻方向。目前，健康险已走上快速发展道路，养老则是更高层面上的利国利民，若保险业错失此次养老保险的发展契机，不能在经济社会发展中发挥出更大作用，将不得不在有限的市场范围内中分食健康险市场，画地为牢。
一：基金的底层资产是什么意思
购买基金一般就是指一些有闲钱的人投资的一种方式，把自己暂时不用的钱用来买基金进行投资，以获取保值并赢取利益。一般情况下,基金的投资者会涉及三种税金:
(1)所得税,针对投资者的红利和资本利得征收。
(2)交易税,基金在交易时需要交纳的税金。
(3)印花税,交易中的有关单据须交纳的税金。
我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税,对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场,基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率,所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金,暂时免征印花税。
目前国内基金销售的主要渠道是以银行网点和证券公司代销为主。除此之外，独立的第三方专业销售机构如：天相投资顾问有限公司。 随着2011年10月1日出台的关于第三方基金销售牌照的发放，会有更多的第三方机构参与基金销售。
fof基金是基金公司新开发的基金，主要是投资基金，又叫基金中的基金，在国外成熟市场占有很大比例，在我们这里才刚刚起步，风险介于股票型基金和债券型基金之间
FOF一般指基金中的基金
FoF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；
另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
投资风险是每一个投资者最关心的问题，对于新基民来说，面对市场上几百种差别不小的基金，个人挑选的难度和风险都不小，而为了规避风险，总想什么类型的基金都买一点。某资深理财师说：FoF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，有效降低非系统风险的特点。
挑选单只基金的风险高和难度大，而FoF通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。FoF将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者这一行列，也显示了其相对于基金的稳定性。
尽管推出FoF的券商都声称自己的产品是有“费用省，收益高”的特点，由于FoF在投资中金中不可能全部投资股票型基金，需要配置一定的货币或者债券型基金，收益肯定没有股票型基金的收益高，尤其是在牛市。专业人士认为，如果你具有专业的眼光，或者身边有可靠的投资专家指点，在市场行情持续看好的情况下，大可不必太过谨慎。基金是长期投资产品，今年的收益率虽然无法和去年相比，但是投资股票型基金的盈利几率从理论上讲还是会高于相对保守的FoF。
基金中的基金（FOF）与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。
FoF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
一方面，FoF将多只基金捆绑在一起，投资FoF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；
另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FoF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FoF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。
二：fof底层基金是什么意思
能不能投要看你想做什么。如果就想一年赚个5-10%，那fof是非常稳定肯定可以做到的，如果想一年赚个30-50%那几乎是不可能的。fof的目的是降低单只基金的波动性和随机性，获取一个差不多的市场平均收益，如果这个fof还配置了债券基金那基本上就是做资产配置的，这种产品长期上涨，很少下跌，即使下跌幅度也会比大盘小很多，让投资人可以更容易拿的住，从而获取长期收益，只有地波动才更容易长期持有，如果一个产品每天不是涨停就是跌停，神仙也拿不住啊，更不可能不可能长期持有享受复利了。
三：基金底层是什么?
2.传输数据，物理层要形成适合数据传输需要的实体，为数据传送服务四：基金的底层逻辑是什么
一.炒股的逻辑
巴菲特认为一个公司的价值就是未来的自由现金流，所以说炒股就是炒预期，就是看现在的市值，把未来一年的利润，反应后，看看还有多少倍估值。
市值=股价*总股份=PE*净利润。
当一个公司今年赚5亿，市值对应50倍PE，看起来很贵，但是如果明年能赚10亿，PE一下就掉到25倍了，估值就很便宜。
反之，如果一个公司今年赚5亿，市值对应20倍PE，看起来很便宜，但是如果明年只能赚1亿，PE一下子上涨到100倍PE，估值就显得很贵。
所以说，炒股不仅仅是看当前的估值，还是要看与未来的预期差，看预期差是正还是负，这个预期差有多大。
而不是看股价跌了多少，或者是涨了多少，有些股票腰斩后还能继续腰斩，反之有些股票翻倍后还能继续翻倍。
所以说，炒股的根本逻辑就是要找预期差强，景气度高的方向。
当然，这种东西，说起来容易，做起来难，需要自己去不断研究，不断去跟踪分析行业和公司。
欢迎
大盘分析
星期五中证全指下跌0.79%，全天成交11802亿，两市成交额达到12834亿。
目前指数还是维持震荡格局，周五表现比较好的就是食品饮料和医疗板块，而钢铁、煤炭等周期股板块大跌。
最近的行情结构化表现特别严重，而且缺少持续性，今天暴涨，等你追进去，可能就给你一个暴跌。
行情就类似于天气，不管是艳阳高照还是暴风骤雨，都不是我们能控制的，我们能控制的只有我们自己，做到控制好仓位，不追涨，低位埋伏，然后坦然接受行情的变化。
基金分析
说明：以下都是场内基金，通过证券软件交易，手续费远低于场外基金。
各基金周五的表现如下：
证券ETF：
周五下跌，证券趋势还在，还可以继续持有。
新能源车ETF：
长期看好，目前是震荡趋势，方向不明，不要追涨，底部持仓的可以不动。
光伏ETF：
下跌空间不大了，跟新能源车是一样的，长期看好，可以持有不动。
医药ETF：
最近有几次强势反弹，下跌空间不大了，不过还不能能确认是否到底，可以小仓位定投。
军工ETF：
最近变成震荡趋势了，明天军工龙头股航发动力有大量股份减禁，看看对军工板块的短期影响如何，长期继续看好。
中概互联ETF：
目前处于底部震荡，这基金想一时半会涨回来比较难，可以定投操作，但是要做好持久战的准备。
芯片ETF和5G ETF
芯片的龙头股有站稳迹象，但是板块内的其它股还是下跌趋势，所以芯片板块要么不投，要投只能小资金操作。
5G周五继续下跌，此板块还是下跌趋势，目前不能确定底部在哪里，此板块要么不参与，要么小资金定投，不能大仓位。
酒ETF
白酒的下跌空间不大了，但是目前还是震荡趋势，什么时候上涨还不能确定，可以用小资金定投。
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