最近固收+的话题非常热闹，但很多基民在一季度市场回调之后惊讶地发现，自己买的“固收+”居然变成了“固收-”！
一起来看看连续27个季度获得正收益的安信基金明星“固收+”基金经理——张翼飞的“固收+”工厂。
张翼飞的“固收+”饼铺
【1】清淡味：理财替代型产品
这类“固收+”产品是大家最为熟悉的，被称为“银行理财替代”，追求的是“稳稳的幸福”。张翼飞的代表作安信稳健增值，就是这一类型的策略，权益仓位不高于20%，低波动、低回撤，对标“银行理财产品”。
从业绩数据上看，张翼飞的这一系列产品矩阵，年化收益率明显跑赢银行理财产品，同时在回撤控制上做得相当优秀。安信稳健增值A成立7年以来，经历过2015年下半年的股市大跌，2016年的熔断，2019年的股债双杀以及疫情以来剧烈波动的市场，但产品最大回撤只有3.37%，并且保持着连续27个季度正收益的彪悍业绩。
想必拿着安信稳健增值的基民，品尝到的一定是稳稳的幸福。
在这个系列中，张翼飞还将推出一只新品：安信恒鑫增强债券基金（代码A：015978 /C：015979），与同系列的几只产品相比，这是一只二级债基，根据合同规定，权益类仓位（股票+转债）不能高于20%，但可以同时投资A股和港股两个市场，定位更清晰，投资范围更广泛，有利于张翼飞发挥自己在港股方面的能力圈优势，进行低位布局。
【2】微辣味：信托替代型产品
资管新规之后，信托资产规模出现大幅缩水。
Wind数据统计显示，2018~2020年，信托资产规模缩水将近5万亿元。即便如此，信托仍然是一个庞大的资管市场，根据中国信托业协会的数据，截至2021年四季度末，信托资产规模余额为20.55万亿元。
张翼飞在研究后认为，信托产品的客户，大多是希望能够承受一定的风险，追求比银行理财产品更高的收益。在资管新规、信托风险频频爆发之后，如何给这类投资者提供一个合适的产品？
安信稳健聚申一年持有A就是张翼飞的尝试，他将产品的权益中枢定为30%左右，赋予它的功能就是“信托产品替代”。
从业绩数据上可以发现，产品成立一年半以来，年化回报为13.19%，最大回撤则在7%以内。
我们知道，信托产品的收益相对稳定，但由于投向非常集中，一旦出险往往就是大麻烦。公募基金投向相对分散的多，但却存在净值的日常波动。
“相比信托产品，这款产品致力于，通过承担大概率的小风险，来尽可能避开小概率的大风险，或者说通过承担高频率的小波动，来尽可能躲避低频率的大波动。”张翼飞说。
【3】 麻辣味：权益替代型产品
以安信民稳增长和安信平衡增利为代表，张翼飞将这类产品称为“平衡型产品”，在满足《基金合同》约定条件下，权益策略中枢分别在40%左右和50%左右，赋予它们的功能是“权益替代”，也就是说，产品更适合想获取接近于权益类基金收益水平的投资者。
张翼飞做了一个统计，A股过去20年的时间里，权益类基金的年化收益中位数区间在10%~15%（选取的起点不同计算结果略有不同）。拉长了看，在这个市场中能做到“双十基金经理”，就已经相当不错了。
但是，权益类基金有一个特点，就是天然波动更大，在熊市当中，这类基金的回撤往往较大，这就导致基金持有体验不佳，基民获得感不强。
但~这不就是择时吗？听起来好像很难？
“我一直认为，预测下个礼拜或者是下个月、下个季度的市场，这个难度是很高的。但是要说清楚，现在的股市是处于高估还是低估的状态，相对容易很多。”
张翼飞又打了个比方，
就像大家到菜市场上买菜，三分钱的萝卜，会不会跌到两分钱？十块钱的萝卜，又会不会因为疫情影响涨到十五元？这个我们是不知道的。但是，萝卜十块钱一斤，我们都知道挺贵；萝卜三分钱一斤，我们也清楚这个价格很便宜。
“如果能够放弃掉短期的判断，去从长期的维度，基于股票的价值，来对权益仓位进行动态管理，还是有较大机会做出增量收益来的。”
安信民稳增长成立两年半的时间以来，经历了疫情冲击、国际“黑天鹅”事件、A股市场风格极端变化等等行情的急剧变化，在张翼飞的这一理念之下，产品成立以来年化回报率为13.20%，最大回撤仅为10.35%，比起权益类基金过去两年动辄30%的回撤，拿着这只“麻辣味”的“固收+”，也许就没那么容易被“三振出局”了。
为什么花这么长的篇幅介绍张翼飞的“固收+”产品线？
事实上，很多基民亏钱、拿不住基金的原因就在于风险收益特征不匹配，没有买到真正适合自己的产品。跟张翼飞聊完之后我们发现，即便是同一位基金经理管理的“固收+”，也可能会有多种口味，找到适合自己的产品，才是投资中最重要的第一步。
一起来看看连续27个季度获得正收益的安信基金明星“固收+”基金经理——张翼飞的“固收+”工厂。
张翼飞的“固收+”饼铺
【1】清淡味：理财替代型产品
这类“固收+”产品是大家最为熟悉的，被称为“银行理财替代”，追求的是“稳稳的幸福”。张翼飞的代表作安信稳健增值，就是这一类型的策略，权益仓位不高于20%，低波动、低回撤，对标“银行理财产品”。
从业绩数据上看，张翼飞的这一系列产品矩阵，年化收益率明显跑赢银行理财产品，同时在回撤控制上做得相当优秀。安信稳健增值A成立7年以来，经历过2015年下半年的股市大跌，2016年的熔断，2019年的股债双杀以及疫情以来剧烈波动的市场，但产品最大回撤只有3.37%，并且保持着连续27个季度正收益的彪悍业绩。
想必拿着安信稳健增值的基民，品尝到的一定是稳稳的幸福。
在这个系列中，张翼飞还将推出一只新品：安信恒鑫增强债券基金（代码A：015978 /C：015979），与同系列的几只产品相比，这是一只二级债基，根据合同规定，权益类仓位（股票+转债）不能高于20%，但可以同时投资A股和港股两个市场，定位更清晰，投资范围更广泛，有利于张翼飞发挥自己在港股方面的能力圈优势，进行低位布局。
【2】微辣味：信托替代型产品
资管新规之后，信托资产规模出现大幅缩水。
Wind数据统计显示，2018~2020年，信托资产规模缩水将近5万亿元。即便如此，信托仍然是一个庞大的资管市场，根据中国信托业协会的数据，截至2021年四季度末，信托资产规模余额为20.55万亿元。
张翼飞在研究后认为，信托产品的客户，大多是希望能够承受一定的风险，追求比银行理财产品更高的收益。在资管新规、信托风险频频爆发之后，如何给这类投资者提供一个合适的产品？
安信稳健聚申一年持有A就是张翼飞的尝试，他将产品的权益中枢定为30%左右，赋予它的功能就是“信托产品替代”。
从业绩数据上可以发现，产品成立一年半以来，年化回报为13.19%，最大回撤则在7%以内。
我们知道，信托产品的收益相对稳定，但由于投向非常集中，一旦出险往往就是大麻烦。公募基金投向相对分散的多，但却存在净值的日常波动。
“相比信托产品，这款产品致力于，通过承担大概率的小风险，来尽可能避开小概率的大风险，或者说通过承担高频率的小波动，来尽可能躲避低频率的大波动。”张翼飞说。
【3】 麻辣味：权益替代型产品
以安信民稳增长和安信平衡增利为代表，张翼飞将这类产品称为“平衡型产品”，在满足《基金合同》约定条件下，权益策略中枢分别在40%左右和50%左右，赋予它们的功能是“权益替代”，也就是说，产品更适合想获取接近于权益类基金收益水平的投资者。
张翼飞做了一个统计，A股过去20年的时间里，权益类基金的年化收益中位数区间在10%~15%（选取的起点不同计算结果略有不同）。拉长了看，在这个市场中能做到“双十基金经理”，就已经相当不错了。
但是，权益类基金有一个特点，就是天然波动更大，在熊市当中，这类基金的回撤往往较大，这就导致基金持有体验不佳，基民获得感不强。
但~这不就是择时吗？听起来好像很难？
“我一直认为，预测下个礼拜或者是下个月、下个季度的市场，这个难度是很高的。但是要说清楚，现在的股市是处于高估还是低估的状态，相对容易很多。”
张翼飞又打了个比方，
就像大家到菜市场上买菜，三分钱的萝卜，会不会跌到两分钱？十块钱的萝卜，又会不会因为疫情影响涨到十五元？这个我们是不知道的。但是，萝卜十块钱一斤，我们都知道挺贵；萝卜三分钱一斤，我们也清楚这个价格很便宜。
“如果能够放弃掉短期的判断，去从长期的维度，基于股票的价值，来对权益仓位进行动态管理，还是有较大机会做出增量收益来的。”
安信民稳增长成立两年半的时间以来，经历了疫情冲击、国际“黑天鹅”事件、A股市场风格极端变化等等行情的急剧变化，在张翼飞的这一理念之下，产品成立以来年化回报率为13.20%，最大回撤仅为10.35%，比起权益类基金过去两年动辄30%的回撤，拿着这只“麻辣味”的“固收+”，也许就没那么容易被“三振出局”了。
为什么花这么长的篇幅介绍张翼飞的“固收+”产品线？
事实上，很多基民亏钱、拿不住基金的原因就在于风险收益特征不匹配，没有买到真正适合自己的产品。跟张翼飞聊完之后我们发现，即便是同一位基金经理管理的“固收+”，也可能会有多种口味，找到适合自己的产品，才是投资中最重要的第一步。