在券商板块的带领下，上证指数今日站上了3,300点，并突破了3月中旬的阻力位。此前，在6月投资展望中，我们曾认为仅从基本面的角度，大盘运行的位置是不应该超过3月的震荡区间的，毕竟我们经历了4月份的疫情，整体经济的情况是不如3月中旬的。
今天的突破，在技术上肯定是一个重要的信号。正常看图形的话，这里应该是要启动一轮新的行情，不排除向上去摸3月初3480的位置。
但是今天尾盘的剧震确实让一切又显得扑所迷离。我们猜测可能是市场担忧明天凌晨美联储6月份议息会议结果的公布，所以部分短线资金选择获利了结，规避潜在的不确定性。
基于目前的经济、流动性及市场环境，试图对后市做出预判，无疑难度是非常大的。我们预设三种情形（乐观、中性和悲观）来谈下看法：
第一，乐观情形。美联储6月份议息会议的落地（金融市场其实已经隐含了最差的结果），外部风险阶段性消退。
参考2020年6-7月份的行情，大金融带动大盘，吸引增量资金入场（关注偏股型基金发行情况），风险偏好提升，市场走出一轮普涨牛市行情。
而复盘历史，我们会发现，每一轮牛市行情，国防军工都不会缺席，背后的核心逻辑还是风险偏好提升带来的估值提升。今日盘中航发动力的大幅上涨，应该是有一定的牛市情绪推动的因素。
第二，中性情形。目前的行情无法吸引增量资金入场，市场仍处于存量资金博弈。短期金融呈现脉冲式行情之后，资金有较大的概率为转战景气成长，即历史上经典的策略框架——周期（金融）搭台，成长唱戏。
目前市场走的就是这种偏中性的情形，即短期大金融的上涨对其他板块形成资金上的挤压，尤其是景气成长的方向，近期整体表现其实是趋弱的。
第三，悲观情形。参考2015年11月初的大金融行情，前期也是成长方向修复力度比较大，之后是大金融补涨，然后行情区域震荡。
昨天在网上有看到对这种情形的探讨。个人感觉结合当下的经济以及流动性的情况，跟2015年4季度还是有一定的差异（当然那会的情形，我也记得不是特别清楚了，可能理解的也没那么透彻）。
国防军工板块，主要谈两点：
一是船舶板块今日有些异动，估计市场在炒作003号下水的预期，但是持续性也不强，跟多的还是跟随市场风险偏好波动；
二是近两日融资余额有显著的回升，两日增加了近6亿。其中，中航机电增加了1.4亿，中航电子增加1.09亿，航发动力增加0.78亿。
1、“南北船”整合动力资产消息公布，军工行情会受刺激继续大涨吗？
会涨，但不可能脱离大盘和业绩一枝独秀的长期涨下去。涉及机密的内容请大家不要讲。
中船集团重新定位资本运作平台，中船重工整合中高速柴油机业务
“南北船”资产整合动作频频。“北船”旗下的中国动力拟组建中国船舶重工集团发动机有限公司，开展中高速柴油机业务整合；而“南船”加速对内部上市资产进行专业化整合，旗下上市公司中国船舶及中船防务日前双双披露调整后的重组方案，前者拟置入江南造船等造船总装资产，后者将置入船舶动力资产。
中船集团资本运作平台重新定位
有着“南船”之称的中船工业集团(简称“中船集团”)对内部上市资产的专业化整合进入实操阶段。中船集团旗下上市公司中国船舶及中船防务日前双双披露调整后的重组方案。
方案显示，中国船舶拟以其持有的沪东重机100%股权作为置出资产，与中船集团持有的江南造船股权的等值部分进行资产置换。同时，中国船舶将发行股份购买外高桥造船36.27%股权和中船澄西21.46%股权、黄埔文冲和广船国际100%股权以及资产置换完成后中船集团合计持有的江南造船部分股权。此外，公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，发行股份数量不超过发行前公司总股本的20%。据披露，前述四项拟置入资产的总估值约240多亿元。
中国船舶表示，本次重组完成后，公司将进一步丰富和拓展船舶海工业务类型。据了解，江南造船作为中国历史上最悠久的军工造船企业之一，设计和制造了多项“中国第一”，在海军舰艇及高附加值民用船舶的研发设计和生产工艺等方面拥有明显的技术优势和丰富的技术积累，被国防科工局授予“国防科技工业创新中心”称号。
对此，有券商分析人士表示，江南造船拟注入中国船舶，是船舶行业战略性重组、资产证券化的重大战略举措之一。
与之类似，中船防务将置入中船动力100%股权、中船动力研究院51%股权、中船三井15%股权及中国船舶资产置换完成后中船集团持有的沪东重机100%股权(截至目前，中船集团尚未取得沪东重机100%股权)。因此，本次重组以中船集团与中国船舶资产置换完成作为前提条件。由披露可知，上述拟置入资产的总估值约111.24亿元。
简单总结，本次重组调整的本质，就是中船集团旗下资本运作平台的重新定位。原先拟置入中船防务的中船集团旗下的广船国际和黄埔文冲两大军船核心总装资产，归于中国船舶，同时将军舰核心总装资产江南造船一并置入；另外，将中国船舶下属的沪东重机置入中船防务。
对此次重组，中船防务表示，交易完成后公司将置入中船集团动力板块资产，预计财务状况将得到改善，主营业务将变更为高端船用动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务。
中国动力打造中船重工发动机平台
中国动力4月5日公告，为解决中高速柴油机业务的同质化竞争、整体性不强等问题，促进公司中高速柴油机业务健康发展，公司拟组建中国船舶重工集团发动机有限公司，开展中高速柴油机业务整合。中国动力的大股东为中船重工集团，俗称“北船”。
据了解，本次拟组建的中国船舶重工集团发动机有限公司是柴油机动力整合的延伸，也是之前整合成功经验的推广。中国动力已形成中高速柴油机整机及关键零部件研发制造能力，基本掌握了先进柴油机的核心制造、试验技术，具备年产中高速柴油机1700台能力(其中，中速柴油机900台/年、高速柴油机800台/年)，产品广泛应用于海军舰船动力装备、民船配套装备及电站发电机组。子公司河南柴油机重工有限责任公司在国内大功率高速柴油机领域处于领先地位，子公司陕西柴油机重工有限公司是军用中速柴油机定点单位以及核级应急发电机组细分市场的龙头企业。
从公告来看，中国动力将通过整合旗下河南柴油机重工有限责任公司、陕西柴油机重工有限公司、上海齐耀发动机有限公司、上海瓦锡兰齐耀柴油机有限公司等全资或控股企业，组建中国船舶重工集团发动机有限公司。
据中国动力相关人士介绍，本次整合是行业发展的趋势所在，有利于形成合力，提升规模效益，巩固并扩大军、民用市场；进一步优化研发、生产、配套、营销、服务等资源配置，提升整体研发制造能力，推动核心技术自主可控和企业高质量发展。特别是随着自主可控已经上升到国家战略高度，拥有关键核心技术的企业将迎来新的发展机遇。后续，中国动力将与中国船舶重工集团公司第七一一研究所柴油机专业研究所的优势技术和高端人才紧密合作，打造“国内第一、世界领先”的中高速柴油机生产制造企业。
据了解，自2016年7月完成重大资产重组以来，中国动力已从单一化学动力转变为涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋核动力、柴油机动力、热气动力等七大动力的综合性动力业务上市公司，为推进公司业务健康发展，持续推动内部各子业务板块不断优化，拥有丰富的资源整合成功经验。
上涨概率很大！基于三个方面：一，军工资产证券化比例还很低，还会有大量的重组，资产注入的案例，而重组本质是对业绩改善；二，本身A股市场的活跃会不断，而军工是大而优质的题材；三，南北船合并效应类同于之前的南北车合并。
2、军工七月份会涨吗？
很多朋友都持有军工基金，而且很早就开始买入了。有的人买的早，有的人买的晚。买的早的现在应该都是浮盈的，买的晚的，可能比较难受，浮亏的比较多。屁股决定脑袋，既然已经上车了，很多人都寄希望于这次节日能带来基金大涨。但这个可能性真的有多少呢？
军工这个主题在我看来本身就不属于强势板块。在目前的市场中，我认为新能源是最好的。单从基本面去考虑也很简单：国内外在高端制造业上的竞争，还有资本的看好。以及目前政策对清洁能源的导向，都决定了新能车是未来5到十年的长期赛道
从这段时间新能源基金的表现来看也很明确。在今天大盘这样跌的情况下，能逆势上涨就说明了一切。当然最主要的是两个方面。第一：基本面无敌，新能源领域的利好，以及未来形势的发展是长期利好。第二，目前的走势已经算是破位上涨。新的回调可能会有，但不会出现大跌了。对于这个板块，最好的做法就是留有底仓不动。回调加仓，涨得过猛的时候盈利减仓，反复操作。
所以在此提示各位小伙伴：军工板块的基金如果是持有的，注意不要满仓，因为风险很大。再加上现在大盘也走的不好。这个风险更大。明天我们可能就得迎接大盘的深度回调下跌。留好资金，为后面做加仓作准备才是最合适的操作方式。
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会！我个人认为军工目前值得拿住！
（一）建党百年讲话再次提到强军！以史为鉴、开创未来，必须加快国防和军队现代化。强国必须强军，军强才能国安。是保卫红色江山、维护民族尊严的坚强柱石，也是维护地区和世界和平的强大力量。回顾上一次建党90周年时，军工股就疯狂发力，成为了拉到股市上涨的先锋。
（二）中季报的公布我认为军工业绩也不会差，十四五提出了装备升级换代，而且目前军民两用等产品深入人心，我个人认为军工企业的中季业绩应该会很好。回顾去年中季报，军工和科技是两架马车，双双业绩良好。而目前的情况，科技股已经开始率先发力，半导体、新能源等概念轮番上阵，那么军工股还会沉寂吗？还能沉寂吗？我个人认为，今年军工的中季报怎么也不能比去年差吧，业绩释放几乎可以确定。
（三）军工股大家都知道，炒作概念比较强，通常只要军工一炒作起来，那么其上升的趋势就比较大。以军工ETF为例，我们看去年年底至1月份的这波行情，军工上升的趋势是极为快速的，直接创造了近段时间的最高点。而且从目前来看，军工处于历史的低位，下一波炒作行情还未出现，我个人倾向于现在逢低布局。