为什么不同行业估值有差，是因为他们的成长速度不一样。举个例子，我在读书的时候，年轻小伙子有的是精力和对未来的憧憬，但无奈口袋里的银子少，穷得叮当响。当时出个新款游戏机，我非常想要，但一看价格就把我劝退，怎么这么贵！
但随着我进入社会，开始工作，收入开始缓慢提升。慢慢的，我半年的工资就可以拿下新款，到最后一个月就可以，再往后，在上学时候遥不可及的商品，现在感觉也就还好。这，就是我自己的成长，是我自身的价值增加了。
例子比较肤浅，但其实这就是企业成长性的体现。企业的估值跟成长性挂钩，就像爬楼梯一样，这个季度你觉得估值真的贵，但下个季度公布了财报，这个公司就像上了一个台阶一样，估值又回到你身后，价格回归价值，如此反复。这也是为什么有成长的赛道能走出震荡上行的曲线。
半导体、医药和科技赛道，他们的成长性非常夸张，有的公司能做到每个季度都翻倍，那自然估值就更高一些。股价反应的是资本对于这个公司未来的预期，大家把这句话牢记心中。而消费赛道，它里面的公司不光只有白酒，还有收入增速没那么快的柴米油盐公司，这下大家知道，不能同向赛道进行比较了吧。
所以大家在看行业估值的时候，就应该跟人生一样，不跟别人比较，要比就跟自己的过往成绩比。日子都是自己的，与其羡慕那些有钱人过着奢靡的生活，不如吃透你所投的行业，打铁还需自身硬。比过去的自己更好，才是基金正确的投资之道。
一：成长性基金与收入型基金
在投资中作为普通投资者，我们能买到的基金今天做一下简单分类和介绍，分类标准根据风险和回报率依次递增：
一、货币型基金。
类似与银行的活期存款，在各大基金APP中都能见到。例如天天基金的活期宝，好买基金的储蓄罐等。比如要开始基金的定投，可以把银行活期存款倒到货币型基金，利率不会低于银行的活期。直接购买利率最高的产品即可，零风险。
二、债券型基金。
是指80%以上的基金资产投资于债券的基金，在国内，投资对象主要是国债、金融债和企业债。，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为"固定收益基金"。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金，例如纯债代表：新华纯债和偏债型基金：南方宝元债。
债券型基金的特点：
1.低风险，低收益。由于债券型基金的投资对象--债券收益稳定、风险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定收益产品，因此相对于股票/混合型基金，债券基金风险低但回报率也不高。
2.费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。
3.收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。
4.注重收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。
三、混合型基金。
是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。
特点：组合投资，分散风险。风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。适合人群：比较适合较为保守的投资者。
四、股票型基金
它是以投资股票市场为主的基金。股票型基金中基金资产80%以上投资于股票市场。
重点讲一下混合型基金和股票型基金的区别：
1、风险等级不同
二者风险：股票型基金>混合型基金；
股票型基金是一种高预期年化收益高风险的基金，而混合型基金由于分散投资，风险和预期年化收益水平都比较适中。
2、投资方向不同
混合基金同时投资于股票、债券和货币市场等工具，没有明确的投资方向的基金；股票基金是投资于股票市场的基金，一般有较明显的投资方向。
3、投资策略不同
混合基金为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具，比较适合较为平衡型的投资者；股票基金一般以增值为主要目的，所以属于激进的投资方式。
4、收益表现不同
理论上，股基的预期年化收益要比混基高，因为股基采取的是激进策略，而混合型是激进与保守并用，所以相对回报可能要小于股。
但如果如果发生市场大幅下跌的情况，混合型可以将70%的股票调到1%，而股基减仓到80%已经是极限了，这种情况下混基年化收益就更高。
其他的一些基金例如：FOF又称基金中的基金，投资基金的基金，这类产品的投资组合由基金组成，像很多养老基金产品都是FOF。
QDII基金，是经过批准的从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的基金，可以理解为，拿着你的钱帮你去国外市场投资的基金。
LOF基金，上市型开放式基金。投资者既可以在场外申购和赎回，也可以在交易所买卖该基金。在场外申购的基金份额，想要在交易所抛出，要办理转托管手续；同样，如果是在交易所买进的基金份额，想要在场外赎回，也要办理转托管。
ETF与ETF联接，ETF是交易型开放式基金，可以像买卖股票一样用证券账户进行买卖。而ETF联接就是将绝大部分（不低于90％）的资产投资于跟踪同一标指数的ETF，可以在场外申购和赎回，这个就有点像特殊的FOF，只不过联接基金买的标的是确定的。
下一期重点讲一下股票型及混合型基金经理人选择股票的策略都有哪些。
二：成长性基金特点
成长型股票基金是基金市场的主流品种,成长型基金是与价值型基金相对而设立的，这主要是根据基金所持有的股票特性进行划分的。 成长型基金所持有的股票一般具有较高的业绩增长记录，同时也具有较高的市盈率与市净率等特性。投资于成长型股票的基金，期望其所投资公司的长期盈利潜力超过市场预期，这种超额收益可能来自于产品创新、市场份额的扩大或者其它原因导致的公司收入及利润增长。 总而言之，成长型公司被认为具有比市场平均水平更高的增长速度。三：成长性基金名词解释
你好，成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
四：成长性基金有哪些
成长型基金又分为积极成长型和稳定成长型两种。积极成长型基金追求资本长期增值，但在目标选择上更偏好规模较小的成长型企业，风险高收益大。而稳定成长型则一般不从事投机活动，追求的是资本长期增值，以稳定持续的长期增长为目标小盘成长基金品种也是较多，基金公司旗下多数会有投资小盘成长型的基金的，只要看有中小盘、中小板以及中证500以及创业板标志的基金都是投资中小盘成长型基金的品种。
成长型基金又分为积极成长型和稳定成长型两种。积极成长型基金追求资本长期增值，但在目标选择上更偏好规模较小的成长型企业，风险高收益大。而稳定成长型则一般不从事投机活动，追求的是资本长期增值，以稳定持续的长期增长为目标