1、基金⚠️买入价格⚠️和卖出的价格怎么确定：
交易日下午3点前，
提交的买入申请，
按照⚠️当天⚠️收盘的基金净值。
下午3点之后，
提交的买入申请，
按照⚠️第二个交易日⚠️收盘的基金净值。
卖出的价格同理。
2、♨️怎么知道今天买卖的基金价格是否合适？
软件一般实时更新，
这只基金的⚠️估算净值⚠️。
在交易时间内，会实时变化。
根据这个估算价格，
决定今天是买入或者卖出。
和实际净值可能有一定偏离度，
总体可以参考。
图2画红色圈圈⭕️的就是估算价格
3：估算净值和最新净值
⚠️估算净值：
根据基金经理上个季度公布的持仓股票，
按当天持仓股或债的实时交易价格，
自动计算出来的这只基金的价格。
如果，基金经理这个季度调仓不大，
那么数据比较准确，
如果调仓过大，数据就会有较大偏离。
在基金的最新净值出来之前，
以估算净值作为参考。
看图2 第一个红色圈圈⭕️
⚠️最新净值：
准确的基金净值价格，
作为买入或者卖出的成交价格。
一般在大盘收盘之后，
基金公司会计算公布价格，
大概晚上8点以后可以看到最新净值。
看图2 第2个红色圈圈⭕️
篇幅有限，
接下来陆续更新一些常见的基金基础知识。
明天更新基金A类，C类的区别
有什么想了解的，
评论区留言给我。
对了，基金跌了不要慌，
有子弹的就买入，
没子弹的就持仓。
耐心就对了。
一：基金持仓灰色是什么意思
边学边赚，大家好，我是桂煮编。欢迎收听本周的直播答疑。
1、平凡岁月：
哪里买基金手续费底
【回复】
目前购买基金，一是通过基金公司直销平台；
二是三方代销平台：
1）银行141家：全国性商业银行（18家）、城市商业银行（73家）、农村商业银行（40家）、在华外资法人银行（10家）；
2）券商99家；
3）期货公司18家；
4）保险公司4家、保险代理公司和保险经纪公司5家；
5）证券投资咨询机构6家；
6）独立基金销售机构107家。
如果单就费率来讲，各家差异主要在申购费率，现在三方、基金公司基本都是1折了也就是0.15%（少部分所有渠道都不打折的基金除外）。如果你的渠道不是，需要注意下。
另外，手续费只是很小的一个方面，我们选择哪个平台买基金，还要看它交易的方便性、还有售后服务，等。比如好买研习社给所有VIP客户提供早新闻+答疑、直播答疑等服务。
2、神经蛙：
您好，贵主编，有两个问题请教一下。
首先，我发现，同一基金经理管理的多支基金，收益差距很大。
例如：银华李晓星的“银华心怡005794”和“银华心佳两年持有期010730”，工银袁芳的“工银文体产业001714”和“工银园丰三年持有期011006”等。
感觉类似这些基金经理都有重点培养的基金和非重点培养的基金。如何进行区分？
另外，由于经常管不住手，容易频繁申赎。请推荐几支封闭式或者持有期式的基金，做一套基金组合。
谢谢！
【回复】
1）银华李晓星的“银华心怡005794”和“银华心佳两年持有期010730”，持仓有过半的重合。风格上都是偏新能源，以及少部分文化传媒、电子。然后差异是前者更偏向于新能源，后者有不少的白酒医药，导致今年业绩差很多。
其他还有其他产品也是类似，银华中小盘混合(180031)是新能源+少部分文化传媒、电子，然后是比较偏向于半导体、电子。银华盛世精选混合发起式(003940)是偏向于白酒、医药。
李晓星、张萍共同管理了很多基金，风格既有相通的地方，也会各有所侧重，有点“广撒网”的意思。没有什么重点、非重点之说，一般来说，管理时间最早的、管理期业绩最好的、规模较大的，都更具有代表性、被
2）“工银文体产业001714”和“工银园丰三年持有期011006”也是过半持仓重合，主要区别是后者还持有部分港股资产（预估30%），受此拖累今年业绩差一点。
袁芳的代表作毫无疑问就是工银文体了，后面出名后发的可配港股的工银圆兴，以及可配港股的持有期基金工银圆丰三年，还发过科技创新等主题基金。同样，没法很绝对的说，哪个是重点基金、哪个是非重点，只是风格上有所差异。
李晓星、袁芳都是风格切换型，价值、成长都会陪，换手率也略高，所以，他们管理的基金并不会有很明显的主题烙印（比如消费类、医药类、新能源类、科技类，等），管理的基金有一些差异其实也算正常。况且，赛道是一个点，赛道里的个股选择其实更难些，关键还是看选股能力。
我们看好这些基金经理，就可以选择其管理的适合自己风格的某只基金，即可。
3）封闭式或者持有期式的基金，最简单的方法，找一些优秀基金经理，看他们管理基金中的封闭式基金、持有期基金。比如你提到的李晓星、袁芳，他们都有封闭基、持有期基金。另外，需要补充的是，我们更建议，真正从心态上做到长期持有！
3、Mr.Chen：
如何做好均衡配置，以及如何挑选好基
【回复】
均衡配置，就是核心+卫星，防守+进攻，在不同风格之间进行搭配，避免在某一个行业/风格、某一类资产上“过分集中（押注）”的风险。比如，我配置一些价值类、蓝筹类、均衡类的长跑基金，再低吸主要的长期赛道，另外结合实际行情的大背景，阶段性配置一些风口资产。
如何挑选好基金呢？可以
比如大家常看的业绩：业绩是基金好坏的“试金石”。一般来说，只有经历过牛熊更替，长期业绩表现都不错的基金，才是我们我们应该选择的好基金。因此，看基金业绩的时候，不仅要
1）区间回报、和基准的比较——是否跑赢基准？
2）四分位排名——是否“优秀”和“良好”？
3）和历史业绩的比较——是否稳定？
4）夏普比率——越大越好
5）标准差——收益相同的情况下，选择标准差小的基金
另外，作为基金资产的直接管理人，一个靠谱的基金经理是至关重要的。但这并不意味着我们一定要选明星基金经理：一则明星经理大多是被刻意包装的，二则有运气成分的存在，长期来看业绩未必能长跑下去。怎么看基金经理靠不靠谱呢？
1）看投资经验是否丰富？最好完整经历一个牛熊周期；
2）过往管理业绩优秀，不仅看盈利能力，还要看稳定性；
3）跳槽不宜太频繁；任职期限>2年，且无变动；
4）学历、从业经历、投资风格是否与自己匹配等等。
4、诺：
蓝筹怎么看，亏损11%多后面还能继续持有吗？
前海开源国家比较优势经济优势灵活混合基金最近为什么跌的那么严重
【回复】
1）易方达蓝筹精选混合(005827)主要看赛道了，白酒消费、银行、港股，以这些赛道资产、基金经理的能力，长期持有问题不大。唯一就是规模过大，灵活性变差，想获取超额收益能力会较弱一些。
2）前海开源国家比较优势混合A(001102)基本就是新能源、白酒、医药。
我们在10.11直播也提到，这只基金在最近1个月走势（下图黑色线）背离了它的主要持仓（灰色、蓝色、红色线），很可能做了调仓，且疑似减了白酒（近一个多月明显反弹的板块）、加了新能源或周期（近一个月持续调整的板块），两边打脸，导致出现持续下跌。10.18日白酒暴跌、周期大反弹，它居然收红的，也验证了这个判断。
对这只产品，可以继续观察月底的三季报持仓，是否验证，再做决策。
5、彩云飘飘：
1）稀土前景如何？2）新能源还能涨多久？
【回复】
1）稀土是 17 种化学元素的总称，号称“现代工业的维生素”，它是先进装备制造业、新能源、新兴产业等高新技术产业不可或缺的原材料，中美欧等多国都将稀土列为战略矿产目录。2020 年以来，稀土价格快速上行，当前供需格局为“需求增+供给缩+低库存”，价格易涨难跌，尤其随着 Q4 旺季订单的到来，稀土价格仍具备上行动力。
多数机构认为，更长期看，虽然稀土价格总是暴涨暴跌，最长的一波行情也不足一年，并且行情基本都是由供给驱动的；但展望未来，需求越来越成为主要推动逻辑，在新能源汽车、风电、消费电子等领域带动下，稀土需求有望步入中长期景气周期。
但是我们建议更谨慎一些，因为一是从去年3月疫情底以来，稀土翻倍的涨幅过大了，二是稀土也是强周期的板块，当前高位这个风险还是蛮大的。
（数据
2）新能源这个基本面就不用多说了，我们一直讲的长赛道（5年以上）。问题就在于，自2020.3以来该板块暴涨超240%，涨幅有点高，波动比较大。近三轮的这边涨势中，历史多次出现了下跌-20%左右的回撤，现在看看都是比较好的买点。所以该类长赛道基金，尽可能低吸就好了。
（数据
6、?：
白酒大跌，可以入场吗？
骑着毛驴去看海：
白酒板块还值得长期持有吗？
【回复】
白酒板块也是每次都要说，2020.3以来指数最高暴涨了300%，今年出现-20%左右的调整。
（数据
但是看估值，依旧不便宜：
（数据
这次超跌反弹，又出现“消费税忧虑”、“海外机构大减持”等利空消息。
所以，短期内风险依旧，横盘反复拉锯，甚至进一步下跌的空间都还有；但从中长期角度，白酒行业的盈利稳定些比较好，是A股的核心资产不会变，可以逢跌布局、或持续定投。
7、霖：
现在在各种渠道上，多少了解了基金的一些知识。但对于我们这些上班族，因为没有系统的基金知识，所以主要问题还是在选择基金上，看着眼花缭乱的基金，根本不敢选。希望在讲解中减少一些笼统的观点，多一些具体的步骤，最好举例说明，还有像我这样，感觉指数基金收益有点低，想选混合基金，希望长期持有10年以上的，请给出具体的意见，比如怎么去选出我这样需求的基金，具体的操作，比如在好买基金，怎么查，怎么筛选等等。谢谢。
【回复】
一般来讲，选基金分为定量筛选+定性分析，你说的主要是一些偏定量的指标，比如说收益排名、风险控制、性价比、机构占比、获奖等，根据这些去筛选基金；然后再结合投资风格、基金经理、基金公司等因素，综合评估确认你想要的基金，后面这个更难些。好买这样的专业机构还需要做一些调研走访，才能确定。
我们有专门的系统课程，可以
甚至，我们还会直接给大家推一些基金干货，直接给大家一些优秀的权益基金、固收基金。你也可以直接
我们还在优化一大批选基工具，未来会配套出系列课程，在未来1年内陆续跟大家见面，可以继续
另外你的问题中，在中国，主动管理基金的长期收益是要高于指数的，因为高波动的A股市场获取阿尔法收益更容易，而指数高波动导致长期收益被吞噬了不少。还有你提到的持有基金10年以上，牛基宝、全球赢这样的组合可以，因为有专业机构帮助你分散风险、不断调整优化组合；但是如果你自己投的单基金，不行的，还是需要你定期检视，出问题要换基金的，而不是简单的买入持有某基金10年。
8、拽拽的：
煤炭新一轮行情又要起来了吗，现在建仓还来得及吗，顺周期行业行情还能持续多久？半导体目前有5个点盈利是否要止盈，因为这个行业暴涨暴跌的，所以有点想卖掉了。
【回复】
1）煤炭等周期板块，只适合做短期，长期做极容易被套死，这个我们说了很多遍。就当前基本面来讲，煤炭过去一年暴涨的核心逻辑，一是供给侧改革、碳中和的政策推动，高污染高耗能的行业供给端大幅收缩，价格上涨；二是全球疫情导致供给中断，库存不足，而在2020.3后全球经济爆发式恢复，带动商品（含能源、基础原材料）价格暴涨；三是全球货币宽松，美元指数自2020.3以来也最大下跌了超11%，推高全球商品价格。
但是这个上涨不可持续，上方的压力越来越大，因为通胀压力上升，各国的货币政策被迫收紧，且在经济增速下滑下有陷入“滞涨”风险，还会引发下游企业利润被压缩、甚至出现供应短缺（比如拉闸限电），中国的监管层也开始明确要干预打压煤炭为代表的价格上涨。另外，今年的极端高盈利下，基数更高，明年的盈利增速不会很高，现在的高位撑不住很久。
（数据
结论是，虽然短期调整后，依然后波段操作的机会，但风险已经很大，对大多数人不适合参与了。
2）半导体是长赛道，是个盈利可以持续增长，也是国家战略支持的行业，它当前的风险，一个是你说的波段大，二个是大基金减持。
（数据
结合当前的位置，以及三季报、年报毫无疑问的高盈利增速，可以继续持有。担心高波动的，也应该在高点卖（比如每次创新高的附近）、不是在调整的低点。在没有大的问题、基本面变化下，不要“因为下跌而卖出基金”。
9、沈丹：
牛基宝全股型是偏价值还是成长？参考比较的是什么指数？
【回复】
牛基宝的主要基金，以全股型组合看：
我们穿透看行业分布：
以及主要持仓股票：
总体上，配置较为均衡、略偏成长。另外因为持仓基金会不断优胜劣汰，参考的业绩比较基准用沪深300指数就好。
10、阳光少年张小毛：
基金公司里面投资决策过程是什么样的？基金经理和投资委员会谁更有影响力？
【回复】
我们看下某公募基金公司内部的基本架构：
这里面，“投资决策委员会”是基金公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，拥有对所有管理基金的投资事物的最高决策权。负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划等。
“投资管理部门”又包括：1）投资部门（投资经理、基金经理）负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。2）研究部是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析。3）交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划。
然后基金公司的内部决策流程大概这样：简单说，基金经理根据各方面信息做出投资组合的具体计划，经投资决策委员会决策授权后，基金经理会给交易部门下达交易指令。在一些大公司，流程会更严谨，小的可能更简化些。另外如果不是大的问题，投决会不会大幅改变基金经理的投资计划，尤其是很多知名的基金经理，本身也是投决会重要成员。
11、海阔天空：
定投会稳定盈利
【回复】
没有任何东西能保证稳定盈利的，货币基金都存在理论上亏损的可能性。
定投主要是规避择时的困难，获取一个长期看中低的成本价，等待优质资产走出“微笑曲线”。只要不是持有“一直往下跌的资产”，那么持有时间足够长，盈利的概率还是非常大的。
另外，定投能避免追高风险，也会错失一次性抄底的高收益，但它最大的优势，将风险控制在更平均范围内（牛短熊长下成本价会居中低），始终让你有盈利出场机会，甚至高点出来，收获还不小。如果是趋势向上的基金，收益会更好些（当然还是没有早些一次性买入好）。
12、可欣：
老师好！好买的小目标持有271天，收益一般，请比较同类基金及历史业绩予以分析。谢谢！
【回复】
小目标是固收组合，今年主要是受到鹏华全球高收益债QDII(000290)的拖累。我们以当前的持仓，看这个组合的历史情况：
（数据
再进一步看持仓基金的历史收益、风险：
总体上，它们的长期平均年化收益率在8%左右，回撤预估在-5%以内。这里面回撤比较大的两只，华宝新活力在2018年以前是偏股基金，当时发生的回撤，2019年后已转为偏债的固收；广发趋势优选在2014年发生大回撤，但2015年后谭昌杰接手至今，都比较稳。
小目标再调整持仓后，问题标的已经及时清出，可以继续持有。
13、未央：
今天群里说光伏板块估值高了，光伏ETF或者其他ETF类的估值高低怎么查看？是有工具吗？消费类带白酒好还是不带白酒好？有不带白酒类的基金吗？
【回复】
1）行业类的估值，比如沪深300等宽基指数，消费、金融等行业指数等，看PE、PB等百分位，很多平台都有这个“指数估值”的工具。光伏这个板块大细了，很多平台不一定有这个指数，或者看电气设备、新能源指数的估值也近似可以参考。
你也可以去看依依老师的《指数基金》课程，里面有指数估值的专门学习章节。
另外，这个主题这两年才火起来，估值数据覆盖的时间周期太短，没有经过历史牛熊周期，所以现在的估值百分位的代表性也不大。当然，你也可以对比其他新能源板块、其他主题看光伏当前的PE（龙头公司大概有40多倍市盈率）是否过分高。
2）白酒是消费的大头，也是A股的核心资产，基本上找不到一直不持有白酒的消费基金。业绩确定性比较明确，现在主要对过去2年的涨幅进行消化调整，长期看依然值得配置。消费类资产里，现在还找不到确定性、长期收益空间比它还高的。
14、Candace：
今天直播听到关于万德全A的估值。请问当前估值水平如何？
请老师看一下 000828泰达宏利转型机遇，朋友的推荐。我看到是新能源涨很高了，没有介入。但三年来确实表现很好
【回复】
1）万得全A的估值位于自2010年以来的历史均值上方，但已经从2月的高估区回落了不少。
2）泰达转型机遇股票A(000828)在2018年以前一塌糊涂，就是在2019年开始大力布局了新能源产业链，近三年业绩爆棚。基金经理完全凭借赛道压对，改变了历史，且后面发行的产品也是严重抱团新能源。这种长期看不确定性较大，更建议找些更专注些的新能源赛道基金经理，比如姚志鹏、郑泽鸿、赵诣、李游、陆彬，等。
15、春风拂面：
中银李建的偏债基金000190、000572今年为何表现也不太好。可以分析一下为何吗？还值得继续持有吗？
【回复】
这两只都是偏债混合基金，目前股票占比接近20%，持仓都是大蓝筹、传统的价值股（白酒、医药、消费、银行、电力等龙头），都是今年比较失宠的核心资产，这部分损失吞噬了债的部分的收益，导致今年至今不赚甚至略亏。
历史上，这种情况多次发生，比如2016年、2018年股市不好，李建的这两只产品也是在盈亏边缘。
但是长期看，自2014年以来，这两只基金的年化收益率都有9-10%，最大回撤在-5%左右，还是非常不错的固收产品，可以继续持有。
16、涓涓细流：
邬传雁的004965是继续持有还是换掉？请老师帮忙分析一下给出建议，谢谢！
【回复】
泓德致远混合A(004965)今年的走势有些接近沪深300了，作为一个股债平衡产品，这个波动略大于它以往表现，但和同类的广发稳健差不多，比杨浩的好很多了。另外，今年基金公司也是出了一点管理权争夺的问题，虽然不是本基金，内部管理暴露一定问题。
如果有更好的替代，可以换；没有继续持有，我们看看三季度持仓情况。邬传雁还是有点能力，今年主要还是风格轮换的问题。
17、心静~如水：
桂主编我现在持有富国天惠仓位占比15%盈利5个点，东方红远见价值混合15%目前亏损15个点，汇添富中盘价值混合5%目前盈利15个点
易方达安心回报债A占比20目前盈利4个点
中欧新蓝筹占比10%目前亏损1.96
天弘永利债券B占比6%亏1.6个点
汇丰晋信低碳先锋股票A占比3目前亏损4.8个点
新经济场内基金占比6成仓位目前亏损20点大概1.6万
睿远成长价值混合3%目前盈利3个点
请问桂主编我持有的基金是不是太多了，应该怎么把基金降低到8支左右，感觉没回本的舍不得卖，有利润的又不想卖，求解决方案
好买牛基宝还有一万目前亏损400多
【回复】
我给你理了下：
固收：易方达安心回报（18%股、20%可转债）、天弘永利债（18%股、15%可转债）
消费：汇添富中盘价值
价值：富国天惠、东方红远见价值（偏机械设备、另外食品饮料）、中欧新蓝筹
新能源：汇丰晋信低碳先锋
均衡：睿远成长、牛基宝
其他：新经济场内基金（这个不知道是啥。。。）
总体看，债的部分偏激进，更高收益的同时，风险和波动也更大，看是否和你相匹配。权益部分，消费、价值的太多了，建议压缩到2-3只；均衡基，需要做分散，持有2-3只，牛基宝外再考虑下其他的；另外，医药、科技方向，确定是否你确实不喜欢，还是也做些布局。
一般建议，债和固收2-4只，权益5-8只（价值、均衡类50%，单赛道30-50%，其他卫星20%以内）。
18、liang：
桂主编你好，我想请教一下，在四季度，基金投资的方向应该偏重于哪些板块?应该注意哪些问题?避免那些坑坑。502000，011103，004812，001705这些基金怎样，没有仓位，现在可以布局吗？牛基宝现在适合买那个好？请指教！[抱拳][抱拳]谢谢你！
【回复】
四季度的分析，我们在国庆前后的直播、投资纪要和直播答疑，都反复说过了，这里不重复了。
西部利得中证500指增(LOF)A(502000)，中证500处于调整期，另外四季度风格在往大盘转，且中证500包含很多周期股，有调整压力，注意波动风险，现在这个位置不如布局些今年表现落后的价值均衡基；
天弘中证光伏指数C(011103)，光伏板块受上游材料价格上涨挤压利润、且估值较高，可以继续低吸；
中欧先进制造股票A(004812)，新能源板块有政策有业绩，可以继续低吸；
泓德战略转型股票(001705)，新能源、机械、金融地产医疗都与，品质比较分散，价值和成长兼顾，也是牛基宝的持仓基金，就不用说了。
牛基宝相当于均衡基略偏成长，当前处于低位，看你风险偏好，如果较为激进，直接买成长型组合、进取型组合、全股型组合。可以底仓+定投的方式去买。
19、鸿雁：
5G是不是四季度也没有涨的机会了，只能割掉了，亏10个点，总也等不机会
【回复】
通信板块目前的估值是比较低的，伴随经济下行压力加大下的 5G 基建加速可能，叠加当
前板块预期处于冰点，你可以继续熬一熬。有估值修复的机会，但反弹的持续性、收益的爆发性都比较差，并不适合长期持有。
20、[太阳]暖：
您好，贵主编，请问一下中概互联当天的净值估算在哪里能看到？想以他涨跌来定投怎样操作呢？谢谢啦！
【回复】
中概互联都是QDII基金，下午15点前交易买入，实际成交价格时次日凌晨美股收盘的价格。所以你没办法通过盘中股票波动，提前获得买入价格的任何提示。
（数据
定投不需要择时，现在位置也比较低，甚至可以一次性买入部分、然后持续定投，后续当阶段最大回撤较大，你还可以不定期加投。另外，建议不需要太在意某一天的涨跌幅，陷入短期追涨杀跌的坏习惯。实际上，某个交易日的下跌，在阶段的趋势波动中，只是茫茫大海中的一滴水。你可以在阶段最大回撤-10%、-20%、-30%......等时，不断加投。
21、KRUN'：
老师您好。
A.我选择了3个基金做均衡配置，分别是易方达新收益混合（张清华）、工银战略转型股票（杜洋）、兴全合润;
B.另外还选择了3个，分别是光大保德信新增长混合、易方达创新未来18个月混合、景顺长城优选混合，我理解的这3个也是比较均衡的（都配置了好几个行业）。
C.另外行业配置了汇添富消费混合、中欧医疗健康混合、农银汇理新能源主题、半导体指数。
D.另外还有创业板、科创50一些宽基指数。
问题1:老师我对B的理解对不，这3个基金能不能作为均衡配置，这3个和其他基金有没有重复度高的？
问题2:我的资金有30万左右，是不是配置的有些多？
问题3:我的这些配置设置的怎么样，老师？这其中有没有走势相似或关联性高的基金，我想精简一些？
【回复】
1）可以作为均衡基金配置。
相关性看，目前光大保德信新增长混合、易方达新收益和其他基金有相对较高的高相关度。
2）100万以下资金，一般配置5-8只权益基金足以。
3）建议：均衡基可以保留3-4只，外加消费、医药、科技、新能源合计4只，再加科创50，就足以。
22、妞儿ma：
1） CPI和PPI的剪刀差是如何造成的？有何影响？“类滞胀”有哪些危害？
2）“机构一致性预期数据显示，明年成长、消费、大盘股，相对今年强劲的周期、中小盘会有更好的机会”，后面又说“另一手也配置好阶段值得配置的资产，不浪费行情，比如……今年阶段表现优秀且调整后的中小盘”意思是中证500还是可以继续持有，只是明后年表现不会那么抢眼？
3）煮编知道我是能够长期持有的。但来来回回坐电梯，是不是还是该改变下策略，尤其是波动大的板块，比如收益达到多少就减仓一部分，等回撤10%、20%……再加仓？这个收益和减仓比例，用啥参考指标呢？但煮编好像又说过投资该简单点。所以有些迷惑。
4）如果配置高端制造，是不是科技板块就不用再配置别的了？
【回复】
1）简单说，原材料的价格上涨，最后企业要转嫁到最终消费品上的，导致CPI的上涨。这其中，要么需要一定的时间差，要么无法转嫁，都会导致“剪刀差”。无法转嫁带来的风险就是，下游企业、很多制造业的盈利被压缩、生产停滞，对经济、社会造成较大风险；而经过一定的时间，最终传导到CPI，也会导致通胀加大。最怕的是，经济增速放缓、通胀往上飙升，带来滞涨的局面------温和的大宗商品价格上涨、股市结构性分化，严重的会导致经济衰退、股市下跌。
2）简单来说，今年强势的周期、中小盘（中证500），在未来的3-6个月内，风格可能发生改变。3-6个月后，成长、消费、大盘股会重新占优。对投资的意义就是，中短期内，周期、中小盘还可以逢低搞，但更长周期看，要逐步把大头放在成长、消费、大盘股，来博取未来1-2年的机会。
3）如果能经受时间的考验，或者直白说你能投3年以上，就简单点长期持有好基金，除非必须要换的。最多你拿30-50%的资产做“择时”，在震荡市获取更多收益、不浪费行情，也对比下长期看，那个累积收益更好。
4）科技板块和高端制造有重叠，比如交银先进制造混合(519704)、易方达高端制造混合发起式(009049)其实也有不少科技类、新能源类。不一定每个都要配的，找到好基金就行。
23、轩辕：
老师好，我持有债000171、001182、000065，一共占20%；
均衡163406占6%(亏6%)、001714占5%(亏3%)，价值蓝筹006529占5%、161005占5%(亏6%)，消费000083占9%(亏3%)，医药001717占7%，科技001938占4%，中小盘的007130占3%、001532占3%(亏2%)、003567占1%(亏3%)，牛基宝全股型占7%，QD的000934占7%(亏7%)，场内的中概互联占1%、恒生科技占3%(亏13%)，还剩16%的机动仓位在打新计划里.(不亏的没写收益，今年目标8%，远没达到预期)
1.我是长期持有型，这些亏的基金现在需要补仓吗？现在中小盘也开始下跌了，需要卖出吗？
2.机动仓位的钱是否该拿出来投了？如果投需要留多少机动呢？
3.是否要增加其他赛道的基金呢？比如光伏或半导体赛道？
【回复】
第一个，好基金今年不**的，跌幅或亏损又较大，可以适度加仓。今年的风口资产，累计涨幅较高的（不管你赚还是亏），不要高位加仓了。具体还是要根据你个人的风险偏好情况来灵活决策。
第二个，如果只剩下这16%的资金，打新计划收益也还行，建议继续持有，暂时不要梭哈。
第三个，光伏现在位置比较高，半导体更有品质价值，长期看都可以逢低布局的长赛道。
24、河马：
贵主编，我看好消费和中概互联的长期性机会，消费最看好张坤，但担心规模太大影响未来收益，其他基金经理有哪个可以推荐？另外中概互联我已经持有指数etf（006327），这块有没有主动基金经理推荐？
【回复】
消费类的，规模小些的有胡昕炜、常蓁、韩威俊，这个话题上期就有说，以前也说过很多次，大家还是要也看看其他人的问题哈，不然每次都是重复回答一些东西。
中概互联，现在板块跌幅比较大，抄底的话指数是最简单的，主动管理的仓位不多、且有风格漂移的风险。另外，恒生科技指数也可以考虑。
25、昨夜雨疏风骤：
1.选基金是否要重点看基金公司，之前大部分都投向了长期业绩出色的兴全、交银、中欧、景顺长城，今年他们的业绩除了中欧都很一般，这个问题应该怎么看待？2.某三方机构刚推出的基金公司长期业绩评价，银河和财通资管的评价让人吃惊，银河长期业绩非常突出，财通资管三年第一，但从基金来看好像没有发现，这是怎么回事，有多大的参考意义。3.34位基金经理里把中欧先进制造归为新能源，年是否可以和华夏能源更新搭配呢？同时把中欧明睿新常态归为科技，但也持有不少新能源，同时投上面三只基金有必要吗？
【回复】
1）有些基金公司有统一的价值观、研究观点，比如兴全、东方红都比较偏价值投资，注重风险控制，比较谨慎型。大多数都会有不同风格的。你的基金不好，一个是基金公司大的判断和坚持风格有关，另一个是你选的基金的问题。基金公司是个大背景，但核心其实还是基金经理，他才是我们基金投资最大的“风险”和不确定性。
2）都是基金公司或券商的资管部门，有很多固收产品做得不错，另外很多是针对高端客户、专户产品等，也不能对非合格投资者进行普遍性的宣传，我们普通基民接触的不多。
3）中欧先进制造的持仓风格就是偏新能源，华夏能源革新是新能源主题，中欧明睿新常态新上任的基金经理持仓明细偏向于新能源。三个的相关性也非常高，相关系数基本在0.8以上。你可以把它作为一个新能源组合。
（数据
26、橘子：
贵主编我购买了海通核心优势一年持有850588，一年到期没有赎回，当时盈利19%，最近看已经是负数，现在还能继续持有吗？还是赎回！清仓了交银新生活力，有什么其他基金可以代替？
【回复】
三季度调仓不太好，基金经理经验也不足，虽然持仓都是一些传统价值龙头、港股等（有超跌反弹机会），但并不适合长期持有。
基金
27、匿名的Jeff：
今年的猴市有点不知道该买什么了，这儿跳跳，那儿蹦蹦，一年下来感觉没什么收益。请老师们看看我的配置逻辑：
纯债类资产5%：招商产业债(马龙)2w
偏债混合类28%：易方达稳健收益(胡剑)5w，易方达裕丰回报(张清华)5w，博时信用债(过钧)1w
均衡类13%：易方达安盈回报(张清华)2.5w，易方达安心回馈(林森)2.5w
港股18%：前海开源沪港深3w(亏损)，富国沪港深3w(亏损)，易方达优质混合(原中小盘)1w
股票类资产36%：富国天惠2w，工银瑞信物流3w，中欧医疗3w，弘德致远2w5，中庚小盘0.5w，中欧时代3w
除了债、混类的基金长期持有，其余都是定投，今年割了一只杨浩的交银双息（觉得基金的基本面有问题就割了）。虽然港股定投也赔了不少，但不是基金经理的问题，所以就没割
我的策略是：1稳健增长，2长期持有优质资产，3目标收益率止盈
想请教这样的基金配比是否合适
【回复】
固收33%+股债平衡13%+偏股核心基54%（其中港股18%）。这是一个略偏成长型的组合，年化收益率目标15%，风险控制在回撤-30%以内。就是稍微在科技、新能源等成长方向的资产配置的略少，规避高波动的同时，也会损失一些收益。
另外，你有独立的思考，有自己的坚持，策略和目标明确，非常好。继续保持好心态，剩下的交给时间。
28、ywr：
老师好，看好某个行业板块的话，基金应该如何选择呢？在哪里或是如何选择行业指数类基金呢？
【回复】
行业方向选基金，一个是指数，可以在一些收费或免费软件（比如wind）去找某行业下的指数基金\etf等等，或者有些平台的基金筛选工具，也可以筛选行业主题基金；二是主动管理基金，通过基金筛选工具，或者自己去判断一些主动管理基金是否配置比较偏向于你想要的行业。
像好买基金--打开“主题基金”页面，也会有每个板块，点进去也有行业指数的代表和推荐基金。
29、sky：
在现有金额不是很大的情况下，如何才能让自己的财富增值最快？持有几个基金合适？
亞扈嗨@行动派：
配置多少个基金最合适。最理想的基金配置组合是什么？
【回复】
投资的第一个“1”很重要，还是先积累初始的本金，比如通过定投的方式，强制每月储蓄（投资）；再边学习理财技能，以后在1后面加更多的“000000”。
另外，基金配几只？前面讲了，2-4只债和固收，5-8只权益基金，足够覆盖100万以下的资产了。
最理想的基金配置组合，也要看你自己的情况，鞋子合不合脚，只有你自己知道。建议参考配置：2-4只债和固收（或组合），5-8只权益基金（核心的价值/均衡基3-5只，外加2-3只长赛道基，最多再玩点阶段配置的风口基）。
30、单NWay：
老师，想投资投顾产品，能否从投研能力，经理稳定，产品收益等方面，分析下中欧，嘉实，华夏，易方达，南方等老牌公司。
【回复】
我们在《基金公司巡礼》里专门分析过中欧、易方达、华夏等基金公司的专题。关于投顾产品，好买引入了中欧的投顾产品。关于更多的对比分析，以后有更多的产品上架，我们以后会专门考虑做分析。感谢你的理解和支持。
31、锦湖～乐乐：
老师你好。接触基金投资两个月了。现在开始慢慢买入。我的资金可以投资三年以上。我把40%买了牛鸡宝平衡型。40%分五大赛道来配置主动型基金。还留20%的现金。不知道这样配置是否合理。我能够承受20%左右的回撤。
【回复】
40%股债平衡（目标年化10%、最大回撤-20%）、40%长赛道偏股基（目标年化15%、最大回撤-35%）、20%的现金，这样模拟测算，组合的年化收益10%、最大回撤-22%。
只是现金部分有些浪费，至少可以投纯债产品，年化目标4%、最大回撤-2%；如果能适度承受波动，现金部分还可以投固收，年化目标8%、最大回撤-5%，比如稳稳的幸福、打新计划。这样总体回撤控制在-23%以内，年化收益率提升到11-12%。
32、宝莲：
想买科技相关主题基金，现在买合适吗？麻烦推荐下规模合适的相关基金？谢谢
【回复】
科技是被低估的长赛道，尤其是很多业绩比较确定的细分板块。
被动的，科创50、恒生科技指数等一些指数；主动的，答疑也老师提及的，参考看看周应波、刘格菘、冯明远、郭斐、李元博、刘鹏、许炎、周克平等。
33、Jackson：
你好，如果一个基金中的一个或多个重仓股票跌停了，这个基金还能当天卖出吗？
【回复】
可以的，不管是重仓股跌停、停牌，你的基金都是可以自由卖出的。另外极少数情况下，如果持仓股发生特别重大的风险，基金资产可能计提损失，以保护持有人的利益，这样你在卖出时，净值已经被计提了未来可能的损失（虽然还没实际发生），甚至直接暂停卖出也是可能发生的。
34、日出东海：
刷视频经常会刷到有人说，2022年会有金融危机，我想问问贵主编这个说法可信吗？快年底了，我们买基金注意些什么？
【回复】
视频需要流量，为了造流量就必须有吸人眼球的东西、或者让你产生焦虑的东西，保持独立思考很重要，最起码你要知识一个常识就是，这种危机、世界末日之类的预测毫无价值。
年底了，对买基金的同学，一句话就是：平衡。一是继续保持风格平衡，分散配置，不要押注某一类资产，因为经济基本面现在出现较大分歧，市场的结构性混乱会至少维持3-6个月；二是对今年收益的平衡，也就是今年涨幅较大的年末注意风险，今年表现落后的，四季度可以更多
35、海纳百川：
今日白酒大跌后可以加仓吗？就今日节点，煤碳钢铁行情如何操作？
【回复】
前面第6个问题已经说了白酒。煤炭等周期在第8个问题也说了。简单说，买酒是左侧，短期未必是底，长赛道长期投资无问题；煤炭等周期，短期调整后仍有机会反复活跃，偏右侧交易，但中期风险非常高了，如果不能及时跑，长期被套的风险极大。
36、奋斗：
我已经有创业板了，现在科创50是投资比较好的时间吗？两个叠加投资是否合适？谢谢
【回复】
创业板比较高，过去两年多涨幅过大，这个位置性价比不高。科创50是长赛道、政策和战略支持的方向，目前调整位置也不错，可以
（数据
37、努力：
请老师给看看国泰估值优势160212，还能继续拿吗，最近回撤明显，风格切换对这个基影响大吗？谢谢老师。
【回复】
这个产品历史的回撤多次达到40-50%，今年的波动也是比较大。2010.2以来的年化收益率也只有12%。长期持有的波动风险较大。
（数据
38、Billionaire Z Y：
请问，周蔚文最近一年跌得比较多，这种老将还能继续买新基用一年的时间管理等待扭转乾坤？163409/009707/540003/004812能继续定投吗？
【回复】
周蔚文这种老将，不用点评了吧，今年也符合价值型基金的一般表现，没有出现意外的问题。问题是为什么一定买新基金，他有很多老基金，规模也不大。
兴全绿色投资混合163409的历史波动过大，今年表现不错，长期讲兴全的产品还是可以
工银新兴制造混合A(009707)是张宇帆管理的次新基金，表现还不错，只是需要更长时间观察长期表现、抗波动能力。她的另外一个网红产品是工银物流产业股票(001718)，两只比较像。
汇丰晋信动态策略540003，是陆彬管理的，除了新能源之外、也有大盘蓝筹，更加均衡的一个产品，历史上也是个长跑型基金（波动略大）。
中欧先进制造股票A(004812)卢纯青的，现在就是个新能源主题基金。
总体上以上都可以继续定投。
39、阿白：
同样的主题或类似风格基金，是定投波动大的更好吗？比如工银瑞信前沿医疗和中信建投医改002408，中建业绩线顶点比工银高，低点更低，之前学习定投，看到要选择上下波动大，尤其是向下波动大且时间长的模型更容易获得更多收益是吗？说这样更容易积累便宜筹码，在以后上涨过程中得到更多收益，那是不是中信比工银更适合长期定投。
【回复】
就近1年表现看，确实像你说的，中信建投医改002408的高点有时候会更高、低点会更低，波动更大。
拉长周期，自2016.4有可比数据以来，工银瑞信前沿医疗的累计收益太高了。除了进攻能力更弱，中信建投医改这种更高的波动、类似指数波动一样，也会侵噬长期利润。
我们再看实际的定投收益对比：
1）成立以来：
2）近1年数据：
可以看到，都是工银医疗完胜，问题出在哪里了呢？
就在累计收益这里，虽然工银医疗波动性低些，但总收益高啊，这也定投它还是收益更多些。所以这里牵扯到定投的第二个原则，波动性之外，就是趋势向上的收益能力。不仅仅是波动，累计收益更主要。
40、不语：
今年市场振荡起伏，过山车坐了一次又一次，采取什么样的策略可以最大化留住利润？
【回复】
一般会用择时的方法，我们在10.18周一晚上的直播，也讲了很多基金投资过程中的择时方法。但个人认为，长期持有好基金/基金组合，在持有过程中不断优化持有基金/组合，然后剩下的就交给时间，才能累积最大化的投资利润。
好了，本期的答疑内容就到这里，谢谢大家。
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二：基金持仓成本价是什么意思
其实就是指基金经理动用基金里的钱对股票进行投资，并持股待涨的那个时间段。通常就是基金持仓。其实跟个人投资者买股票的原理是一样的，只是因为基金作为股票市场中的主力资金之一，所以往往吸引个人投资者关注基金持仓状况，以判断某只股票是否值得进行投资。对于持仓量的算法，国内是按你理解的方法计算的，持仓量的增加代表资金流入期货市场，反之，代表资金流出期货市场。对价格的影响要结合成交量一起分析。1:成交量，持仓量增加，价格上涨，表示价格还可能继续上涨。2:成交量，持仓量减少，价格上涨，表示价格短期向上，不久将回落。3:成交量增加，持仓量减少，价格上升，表示价格马上会下跌。4:成交量，持仓量增加，价格下跌，短期内价格还可能下跌。5:成交量，持仓量减少，价格下跌，短期内价格将继续下降。6:成交量增加，持仓量和价格下跌，价格可能转为回升。三：基金持仓成本是什么意思啊
持仓成本是指：在一个时期内连续分批（买入、卖出）交易某金融产品或衍生品（例如股票或期货）后的交易总成本减去浮动盈亏的数额除以现持有数量得到的数值，即（单位）持仓成本。主力，是指主要的力量，一般也指股票中的庄家。形容市场上或一只股票里有一个或多个操纵价格的人或机构，以引导市场或股价向某个方向运行。一般股票主力和股市庄家有很大的相似性。
持仓是一个过程动词,表明了你正在持有这只人们称为主力的就是形容市场上或一只股票里有一个或多个操纵价格的人或机构，以引导市场或股价向某个方向运行股票/
说简单点就是就是基金、银行、大款等等
1、个人持仓成本不需要自己去计算，交易软件就会显示。
2、主力持仓成本：没法精确计算。但可以通过一些参数，做个大概的估算。
参数A、均线系统（短期均线，基本代表主力短线持仓成本；60日均线代表主力中线持仓成本）.牛市行情，股价很难跌破60日均线，就因为这是主力中线持仓成本。
3、均线代表的是收盘价的简单平均。笔者自己研发一套加权平均成本指标系统。有意可以喝笔者联系。
一只股10元，你10元买了1手，跌到9元，你又买了1手，跌到7元，你又买了1手，这时你全仓了，全部钱都买了股票，你的持仓成本就是：（10X1+9X1+7X1）/3=8.7元
四：基金持仓盈亏是什么意思
第一次开始学投资买基金，如果亏损了，先不要慌，如果你的心慌了，就会让你做出错误的判断。世上没完美的人，犯错是必然的，人这一生最可怕的不是犯错，而是犯错了不敢去面对，反而逃避，让你的损失不断的增大。
基金投资的相关知识不是很复杂，只要用心去学，可能用不了一天你就能了解个大概，如果只是投资基金用，这就足够了。因为，你要做的只是去选基金经理，不用自己去做投资。而基金经理的业绩，都是能查到的。
先来简单的介绍一下基金，基金就是把大家钱交给专业的人士去做，如果赚了按比例给我们分红，当然基金经理的年底分红会多不少。赔了，我们也会赔钱，基金经理的分红就分很少，所以基金经理一般为了多拿点分红，也都是很努力的。但是，当大环境不好时，就是再努力也没用，谁做都会赔。
基金从购买对象的成分来分的话，可以分为四类，货币、债券、混合、股票性基金，前面两种，一般是不会亏钱的，安全性可以和银行一拼。但是安全性高了，收益自然就低，我们不去谈这个；你会亏14%，不出意外的话，应该买的是股票性基金或偏股性混合基金。这一类基金的收益高，但风险大，和股票的大环境有关。以现在股市环境，亏个14%，一点不稀奇。
确定了你是买的股票性基金，下面就要对症下药了。首先，你要先弄明白，自己买的是什么指数基金，这里面的道道很多，比如上证50指数是看大盘权重股的表现；创50是看创业板蓝筹的表现；创业板指数是看创业板的表现；证券指数是看证券板块的表现；科技成长股指数是看科技成长股的表现等等。所以，你要先搞明白自己买的是什么指数，然后看看相对应的指数表现如何。
如果指数的亏损和你的基金亏损相差不大，那说明你选的这个基金经理还算及格。如果亏损比指数大，那就有问题了。直截卖掉，还基金经理吧。
如果你选的是被动性指数基金，那选什么经理无所谓，因数是追踪的大盘指数，操作性不大。但你如果是选的证券基金、红利基金之类，那操作性就高了。这就要考验你挑选基金经理的能力了。首先，你要先看一下他最擅长的是做什么；其次，要看一下他往年的业绩是不是稳定，一般不要选去年的冠军，基金中有个冠军魔咒，去年能夺冠，往往就是他的操作风格激进，选到风口了，就大赚一笔，行情不好时赔的也多。所以，在选基金经理时，要选业绩稳定的，而不是去年业绩高的。
好了，聊到这里，你应该知道自己要怎么做了吧，
1.先花点时间，补一下基金知识，大约用几个小时就能搞明白，或者找个明白人问一下也行。先搞明白自己买的是什么基金；
2.查一下自己基金经理的往年战绩如何。
3.查一下自己基金购买对象最近情况如何。
如果自己实在不想做，你可以找个从事证券行业的人问一下，几句话就能给你讲清楚。把这些都搞明白了，再做决定，是卖是留。比如吧，你现在买的是创50的指数，就完全没有必要卖掉，因为早晚会涨上来的，这一点是可以保证的，现在不但不该卖，反而是买的时候。我现在就投着两只基金，一只创50的，一只中证500的，从6月份定投到现在，还略亏一点，再继续投几个月，就会看到收益了。因为，我对创业板走势很了解，也很看好的。好了，我的观点很明确了，先搞明白自己亏损的原因，再去做决定。
大家对此有何看法，欢迎留言互动交流，点个赞加