1961年包括股息在内道指涨了22%,巴菲特基金收益平均收益45.9%,但是巴菲特继续重申:自己的投资目标就是下跌和平盘跑赢股市，上涨很难跟上股市。
把5年来投资者每个年度的收益和总收益列表说明。
强调:原则投资者最看中的事理念一致，业绩衡量标准达一定要成一致，事先约定好，强调投资业绩至少看3年的业绩，解释了自己用道指作为衡量标准的理由。列举了一本数据书里15年来70只基金和道指的收益比，6只跑赢，规模是70只基金的1/20!列举了自己基金和最大的两只开放式基金和封闭式基金的收益比，业绩闪闪亮[赞]但是巴菲特说之所以列举数据就是想告诉大家:投资跟上指数就很难，大多数基金跟不上。巴菲特说:自己的投资方法和投资标的和别的基金和道指差别很大，把道指作为标准是很合适的。
详细解释自己投资的三个类型:
没类投资既有规划又见机行事。
一、低估值的股票，是占比最大的投资，赚得钱比其他两类总和都大，一般是5-6只较大仓位的(5-10%)还有10-15只仓位小的。
这类股票有时很快涨，有时候几年才涨，买的时候不知道这些股为啥涨？但是这些股实在太便宜了，因为他们买在没有任何利好，最黯淡无光的时刻，付出的价格比股票本身的价值便宜太多了，分散买入多只，这样形成了一个分散投资又极具安全边际的组合，这类股不是要赚到最后一分钱，赚到合适的钱就非常满意。
二、套机
这类投资不取决于股票的供求关系，取决于公司行为，这类投资是可以事先推算的回报。主要出现在并购，清算，重组，和分拆行为上。巴菲特这几年的套机主要是大型综合石油公司收购石油生产商。
三理论上无论股市涨跌套机每年都有稳定收益，如果某一年我们组合大部分是套机，股市大跌业绩就会好。股市大涨，业绩就会相对差。我们总会进行10-15个套机。有的处于初期，有的处于末期，无论过程还是结果，套机是一种极具安全性的投资，可以借钱进行，套机收益一般在10-20%收益，我们一般不借钱，借钱都是套利，最多借25%
最后一类是控制类
我们是控股或者大股东，对公司有决策权，这类投资要看好几年，收集砝码控股的过程是循序渐进的，买入的过程最好股价没有任何表现，所以当年这类投资对基金收益贡献特别小，但是也有中途就上涨的。我们就中途卖掉，转换成低估股票投资。当前正在进行几笔过几年看起来是控股的投资。
列举了登普斯特风车制造公司，5年前开始买入，现在占70%的股份，分析了风车公司的行业竞争力，资本投入。销售利润，销售额和自己的买入价格。
当连续多年上涨。当前点位，巴菲特看到的是风险，控股类和套机类保证了基金组合的一部分和风险的绝缘。
解释了保守:
保守不是买入债券和蓝筹股，不是大多数人和你一样你就是对的，不是重要人物和你一样就是对的，就是保守。
投资的正确是前提正确，事实正确，逻辑正确，最后的正确!只有凭借知识和智慧才能投资成功。
我们投资和别人不同不是保守。投资必须看投资方法和投资业绩。看我们下跌时候的表现。
有意思[呲牙]62年就开始有人问巴菲特死了基金咋办？有人担心规模!
巴菲特认为规模壮大有利有弊，对低估值和套机的股票有弊，对控股的投资有利。哪个影响对投资更重要，巴菲特说自己无法明确回答。但是不是57年比56年规模更大了，业绩一定差好多。
一个预测
巴菲特的预测调皮又可爱，说今后道指涨幅在复合收益率应该在5-7%之间，肯能有几年大涨或大跌超越20%或者25%,但是他的基金不是年年超越指数，而是大跌的时刻比指数跌的少，上涨跟上指数。积小胜为大胜，投资者不是脑子认同而是心里要认同。
说今年搬家了，请了一个专业秘书，和邦巴菲特调研的同事。自己和父亲共用一个办公室。均摊费用，绝对没有利息输送。
现在一共有90多位投资者，40多只股票，共管理资金717.85万美元，巴菲特夫妻资金102.5万，其他亲戚78.26万，投资门槛25000美金，正考虑体高门槛。
读后感:巴菲特反复强调正确的投资策略、投资理念、投资收益标准，寻找志同道合的投资伙伴，和谁去比要去哪更重要!
一：为什么基金涨了反而亏钱
1、基金涨了却显示收益是负的原因：基金涨跌只是相对于前一天的基金净值的比较总体可能是处于基金净值的下降，并且基金每天需要扣除基金费用。2、基金费用一般包括两大类：
一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费和基金转换费。这些费用一般直接在投资人认购、申购、赎回或转换时收取。其中申购费可在投资人购买基金时收取，即前端申购费；也可在投资人卖出基金时收取，即后端申购费，其费率一般按持有期限递减。
另一类是在基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。对于不收取申购、赎回费的货币市场基金和部分债券基金，还可按不高于2.5‰的比例从基金资产中计提一定的费用,专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。
3、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
基金涨了为什么收益是负的
昨天显示是估值，只是根据上一季度公布的持仓进行估值，但实际基金已调仓，准确净值在交易日当天22点左右公布
二：基金涨了为什么收益是负的
朋友买基金都**，为啥我的账户绿油油？买基金买了一个寂寞？是不是我和基金八字不合啊？
冷静分析，或许是这5个原因惹祸的：
原因之一：产品选择出了问题
——遇上渣男或花痴追星
首先，全市场超8000只基金，不是随便买一只就能**的。这个世界里，不是所有男生都是暖男，基金也有好有坏。专业的机构有专业的投研团队，选出好产品的概率更大。
以过去3年为例，选到好基金，收益翻倍或是翻几倍；而选到差基金，资金亏损一大半。如果持有好久的基金还在亏损，那很可能是遇上了渣男选错了产品，如下图：
其次，有些基民很“花痴”，总喜欢高位追求最靓的仔。普通投资者投资基金时，最喜欢看的就是排名，特别是短期排名。而事实上，短期排名不可靠，没有哪只基金是YYDS（永远滴神），频繁追冠军基金，结果可能无情。投资中，与其追逐一颗绚丽的流星，莫不如把握一颗永恒的恒星，即选择长期业绩较好的基金长期持有，如下图：
原因之二：入场的时间不对
——在错的时间遇上了对的人
投资时，人们经常会犯一个错误：市场上涨、基金**的时候，就对未来更加乐观，觉得还能继续涨，然后买入或更多买入，所以买在了高点。
就算买到了好产品，但如果建仓在高位，大概率也得煎熬一段时间。这段时间可不是人人都能忍受得了的，而事实是，很多人倒在了黎明前的黑暗，在遍体鳞伤的那一刻亲手宰杀了马上就要下蛋的鸡。
长期来看，基金可以给我们带来很好的回报，不过买在错的点位，就很像错的时间遇到对的人，持基的体验感就会很差。以偏股混合型基金指数为例：
比如，如果2008年1月份买进，短期内要承受56.40%的浮亏。虽然7年之后可以回本，但是能坚持下来的人应该很少吧，绝大多数人还是会割掉带血的筹码，如下图：
又比如，如果2015年6月份买进，短期内要承受42.70%的浮亏。虽然5年之后可以回本，但是绝大多数人只有5倍的欲望，却没有5年的耐心，恐怕早就在5个月之内就逃掉了，如下图：
再比如，如果2017年11月份买进，短期内要承受27.78%的浮亏。虽然不到两年就可以回本，可那个时候经济内忧外患，黑天鹅满天飞，兵慌马乱的年代，信仰成了笑话，都顾着逃命吧，如下图：
不是他不好，只是时间不合适，并且自己也不够成熟，对他也不够了解。因此，在错误的时间，即使遇到了对的人，也可能受到伤害，最终错过。
原因之三：陪伴时间太短
——哪有一夜成名，不过都是厚积薄发
拉长期限来看，短期中的“大坑”，在长期中只是一个“小坑”。投资，要顺大势，逆小势，利用下跌来降成本，利用股灾来发大财。上述的几次让人头皮发麻的大跌，放在十几年的走势图中来看，也没那么恐怖了，正如下图中的几个小红圈：
可大多数人，总是无限放大眼前的悲观，而忽视长期的价值，亲手杀死未来能下蛋的鸡。一笔成功的投资，不是选到了最好的时机，而是熬过了最难的时刻。投资很长，别只顾恐慌。
如果你有一年的眼光，你就能赚取一年的金钱；如果你有十年的眼光，你就能赚取十年的金钱；如果你有百年的眼光，你就能轻松获得一辈子的巨大回报！我们挣的钱，本质上是国家稳定发展的钱，是时代的钱。国家的命运，就是个人的命运。时代的趋势，就是财富的走向。方向对了，路不怕远！
原因之四：喜欢攀比
——眼中只有“别人家的孩子”
自己持有的基金，总是不涨；别人持有的靓仔基金成为了我们眼中的“别人家的孩子”，于是不停地去攀比。
而事实上，这种攀比没有任何意义。因为短期业绩爆发的基金，很可能是集中投资了某一行业，刚好赶上这个行业站在了风口上。而每段时间都有黄金赛道，但没有赛道能够永远黄金。如果总用手里的基金去与爆发的基金相比较，这无疑是让自己的孩子今天跟陈梦比乒乓球，明天跟全红婵比跳水，后天跟杨倩比射击……就算你让苏炳添这么比，也比不过呀，这种比法本来就不公平。
因为，没有基金可以每年都光鲜。有数据统计：2019年之前成立的2249只主动管理偏股基金（Wind分类，不同收费模式合并），计算其从2005年到2020年的自然年度收益率，连续N年排名进入前20%的情况：
连续2年排名前20%的，共有394只/次，占全部样本量（10433）的3.78%；
连续3年排名前20%的，共有40只/次，占全部样本量（8508）的0.47%；
连续4年排名前20%的，共有4只/次，占全部样本量（6583）的0.06%；
连续5年排名前20%的，共有2只/次，占全部样本量（4984）的0.04%；
连续6年排名前20%的，共有1只/次，占全部样本量（3796）的0.03%；
连续7年排名前20%的，无
如果你的基金，每年都能排进前1/2，已经非常不错了；如果每年都能进前1/3，堪称优秀！
某段时间里，“别人家的孩子”可能很优秀，而你的孩子也不一定就差。若人家的花在春天开放，你也不要急，也许你家的花是在夏天开；如果到了秋天还没有开放，你也不要着急跺脚，说不定你家的这朵是腊梅，在冬天开花。
原因之五：勤劳至负
——反复折腾费用高，错过机会更烦恼
先不说基金投资时频繁买卖，你是否能准确择时，还是先来算算手续费。假如我们一个月进行一次买卖，买入时手续费为1.5%，卖出时手续费为0.5%（持有期不足1年一般会收取0.5%的卖出手续费），这一个来回就是2%，一年12个月下来，交易费用共计24%，而2005年至2020年的偏股混合型基金指数平均年化收益为17.17%，最后我们的收益全被频繁交易侵蚀掉了。
而最关键的是，投资者真有准确择时的能力吗? 割来割去，就像在超市排队，最后哪边都赶不上！
在投资的世界里，一次大机会的成果远超过千百次的小折腾。同样的时代大家其实面临的机会都差不多，区别只在于把握度。真正的大机会，把握住一次足以改变境遇，然而大多数人早已在各种小折腾中荒废了。
最关键的是，频繁在市场里进进出出，很可能错过了涨幅最好的那几天，因为股市在不到1%的时间贡献了90%以上的收益，短线频繁进出最容易错失长线报酬，如下图：
还记得那个故事么：摄影师如何能抓拍到刹那间出现的闪电?
方法一：“聪明的摄影师”一直在房间里休息玩耍，等闪电来的时候，赶紧拿起相机冲出去；
方法二：“愚蠢”的摄影师相机一直开着并耐心等待，闪电出现便可完整地拍摄。你觉得哪个摄影师能拍到闪电?
“闪电劈下来的时候，你最好在场。”它出自美国投资人查尔斯·艾里斯1985年出版的《投资艺术》（winning the loser's game）
宗教典故原意大致是说：黑沉沉的夜里，在一条漆黑的路上，行人看不清方向，天上忽然劈来一道闪电，在场的人不但看到了闪电，还看清了路，而躲起来的不在场的人除了受到惊吓以外却什么也没看到，当然也没有看清楚路。
投资中，上涨就像闪电，发生在极短的时间内，当这样的闪电打下来时你必须在场。所以，看似”愚蠢“的投资高手往往会放弃短期“猜底”，而从中长期的视角出发，才能不错过市场的上涨。
三：为什么黄金涨基金就跌
世界贸易中大多数商品物资都是以美元计价,黄金也不例外.当美元下跌时,这些商品物资的实际价值并没有下跌,大多数以美元计价的大宗商品物资价格都会上涨,黄金也同理.黄金拥有保值功能,美元下跌,黄金就受到投资者追捧.四：基金为什么会涨
唱的真好听，基金能涨过券商？听说基金APP都爆表崩溃了，买基金的人头攒动，一天几百亿瞬间抢空，这得益于互联网APP，都想着坐享其成，找人理财。
怎么才叫疯涨，5%还是10%还是20%，股票涨了50-80%-200%，啥样的都有，股票都唱多，当然基金也借势圈钱，事实上基金确确实实涨了不少，毕竟这次大盘上涨全是基金重仓股票，所有炒股的都看的清清楚楚，基金大涨是很正常的事，喊不喊都一样，基金就是一个相对股票比较安全的理财产品；
总之吧，有技术的炒股票，没技术的买基金，尤其是近几年，互联网手机终端APP极其的活跃，随便打开就满眼睛都是理财的。
问题问道基金为什么最近疯涨；
很简单，基金重仓股票都大涨了，他的基金指数也就大涨了，但是怎么涨也长不过股票，因为基金本来就是借你的钱去炒股的，他也是要盈利的，扣除了她们的才是你的，而股票涨了全是你的，就这么简单。