机构投资者评论Institutional Investor Review：记录最杰出的投资人物与事件
专题报告出品 | IIR研究院
昨日，全国社保基金理事会发布2020年社保基金年度报告。2020年，面对错综复杂的国内外形势和突如其来的新冠疫情，截至2020年末，社保基金资产总额29226.61亿元，投资收益额3786.6亿元，投资收益率15.84%，创2010年来新高。
IIR研究院此前发布过详实的社保基金专题研究报告（上）、（下）篇，有关“社保基金会”、“社保基金”、“全国社保基金”等各类常常混淆的概念，IIR研究院进行了详细说明，并在明晰框架、范畴内，扫描社保基金在私募股权行业的间接投资、直接投资全景。
投资收益不断创新高的社保基金，是我们每个人的后盾，更是健全我国多层次社会保障体系、积极应对人口老龄化高峰时期社会保障收支缺口的重要补充剂和调节剂。
今年4月，社保基金作为LP，又出手了，其出资7个亿，投资了一只由龙磐投资管理的医疗健康领域基金。
以下，IIR研究院带您回顾社保基金专题报告概要，及最新数据，也欢迎查看文后相关详实报告链接。
社保基金概览
全国社保基金理事会（名称应等同于：全国社会保障基金理事会，以下简称：社保基金会；法定英文名称：National Council for Social Security Fund, PRC；缩写：SSF）设立于2000年8月，是社保基金投资运营的管理机构。
根据社保基金会年度公开的社保基金年度报告（2020年度），社保基金会受托管理运营的资金范围包括5大类：全国社会保障基金、个人账户基金、地方委托资金、基本养老保险基金及划转的部分国有资本。
社保基金会受托管理的5类资金中，资金委托方、资金性质各不相同。社保基金会、社保基金、全国社保基金相关定义、涉及资金范围、及社保基金会年报披露的投资运营、财务情况的相关数据范围，示意如下：
全国社保基金、个人账户基金、地方委托资金，成为目前社保基金会统一运营管理的资金，在各年社保基金会公开发布的年度报告中，统一披露投资运营与财务情况。
也即：每年全国社会保障基金理事会披露的社保基金年度报告，指的是全国社保基金、个人账户基金、地方委托资金这3类资金的投资运营和财务情况，以下统称社保基金。
剩余两类资金包括：
基本养老保险基金为各省（自治区、直辖市）据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，委托社保基金会管理的基本养老保险部分结余基金及其投资收益。该部分资金社保基金会实行单独管理、集中运营、独立核算。
划转的部分国有资本为国务院委托社保基金会负责集中持有的划转中央企业国有股权，也进行单独核算。
2021年8月18日，全国社会保障基金理事会发布2020年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告。报告显示，截至2020年末，社保基金资产总额29,226.61亿元。
社保基金作为LP的过往配置
据IIR研究院不完全统计，自2004年全国社保基金投资第一支股权投资基金起，经过17年发展与实践，截至2021年8月18日，社保基金已累计投资40支私募股权投资基金，涉及股权投资机构25家，累计投资额652.40亿元（以上数据不包含社保基金在基础设施、PPP等领域基金投资的投资额，后续相关图表也已做出标记及说明）。
2004年至今社保基金各年份出资的股权基金投资全景图如下：
据IIR研究院追踪统计，今年4月，社保基金作为LP，最新出资7个亿，投资了由龙磐投资管理的医疗健康领域基金，该基金2019年11月19日已完成备案，大多数LP于今年4月追加投资。
各国财政拨付的战略储备资金、地方养老基金、主权财富基金等，既有相通之处，也有各自的差异性。但无论养老金还是国家主权财富基金体系，都是资本市场庞大且重要的长期资金
社保基金会的职责中，“履行好基金安全和保值增值的主体责任”也是重中之重，因而在作为LP考察、出资给股权投资机构管理的各类基金时，对于基金合规性、投向等，均有较高要求。
成立20年来，我国的社保基金体系总体实现了良好的投资业绩，究其原因，除了权益类资产配置比例较高外，社保基金会完善的资产配置制度与业务流程、科学有效的基金管理人评价筛选机制，也是其保持良好成绩单的重要因素。
如，社保基金会在战略（5年）、战术（年度）、执行（季度）和资产再平衡等维度有完整配置策略及制度体系；在筛选基金管理人时，有严格评估标准。较强的纪律性使得资产配置可以更多克服个人主观因素和市场波动的情绪干扰，从而使基金获得优于市场的投资收益率。
一：社保基金是如何投资的
第一，价值投资理念。社保基金会在股票投资中奉行价值投资理念。我们对股票投资，一直坚持正确处理投资对象的内在价值与市场价格涨跌之间的关系，把投资价值作为选择投资对象的标准，把发现和实现投资价值作为投资的首要工作，而不是依靠概念炒做和内幕消息进行投资。 第二，长期投资理念。按照预期的负债结构，全国社会保障基金将在15至20年后才发生支出。其负债期限较长，中短期支付压力较小。适应这种资产负债特性，社保基金会确立了股票长期投资的理念。它要求社保基金必须树立长期投资目标，必须围绕长期投资目标实行长期投资战略，并在一个较长时期内对投资执行情况进行考核和评估。社保基金的股票投资，着眼于分享国民经济增长的长期收益，着眼于分享股票市场健康发展的成果。社保基金股票的长期投资理念，使得它不会采取短期投资行为，不会依靠股市的大起大落炒作盈利；相反，它是股市中的一支稳定力量。股市中类似社保基金这样的长期投资机构越多，长期资金量就越大，股市的发展就会越稳定。 第三，责任投资理念。责任投资的理念，要求社保基金会在以下几个方面做一个负责任的股票投资者。在经济发展方面，社保基金投资强调要正确认识促进经济发展与实现投资收益的关系。经济增长成果是养老金投资收益的根本来源，促进经济发展有利于养老金的积累。社保基金将充分发挥其规模巨大和投资长期性的独特优势，为我国宏观经济的健康发展尽职尽责；在股票市场方面，社保基金投资强调要维护我国股票市场的健康持续发展。随着社保基金资产占股票市场市值的比例不断扩大，影响社保基金收益高低的因素将逐步由投资策略和技巧转变为股票市场的发展水平。为此，社保基金一直致力于关心和促进我国股票市场的健康与发展。我们不仅自觉抵制一切危害市场机制的行为，用规范的投资引导股市行为，而且我们专业化的投资运作框架、规范化的业务流程，为我国机构投资者的规范运作发挥了示范作用这是影响我们社会保障制度改革与建设最重要的一个因素。它主要体现在三个方面不过，客观地讲，当前我国社会保障体系还很不完善，存在覆盖范围窄、保障水平
二：所交的社保基金能退吗
你交的是职工社保，还是城乡居民社保？？职工社保，包括养老，医疗，工伤，失业，生育等保险。城乡居民社保，包括养老，和医疗保险等。如果，你交的是职工社保，退了不划算。这其中的统筹，是所在企业交的，有你的一份待遇。城乡居民社保，是个人交贵，和政府补贴相结合。要退社保，难度大。得到当地社保部门咨询，各地规定不一样。必须明确的是，能退，也退不了多少钱。