一：巨额赎回基金为什么暴涨
根据基金合同，基金的赎回费会有一部分并入基金资产你好，巨额赎回，基金必须抛售持股应对赎回。抛出去的股票必须是大盘流动性强的，否则很容易导致股价暴跌。并且是没停牌的。这样肯定留下来的都是小盘或者停牌股。
二：巨额赎回对基金净值的影响
虎年第一周，就有基金公司紧急公告，旗下一只3000万规模的量化基金，发生巨额赎回，将实施延期赎回。从去年四季报来看，该基金主要的两名机构投资者持有份额占比超93％，而该基金近一年的业绩表现却不尽如人意，跌幅超过25％，其在去年三四季度就连续遭遇赎回，规模持续缩水。业内人士认为，巨额赎回可能导致净值波动加剧等风险，投资者需要注意。
这只量化基金发布巨额赎回公告
将实施延期赎回
天治基金在2月8日发布公告，旗下天治量化核心精选混合基金于今年2月7日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10％的情形，即发生了巨额赎回情形，且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20％以上的赎回申请的情形。
据其《基金合同》约定，“当基金发生巨额赎回，在单个基金份额持有人超过基金总份额20％以上的赎回申请情形下，对于其超过基金总份额20％以上的部分，基金管理人可以延期办理赎回申请；对于该基金份额持有人当日赎回申请未超过20％的部分，基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行；基金管理人认为支付投资人的赎回申请有困难或认为因支付投资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的10％的前提下，可对当日的其余赎回申请按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；对于未能赎回部分，基金管理人可对其赎回申请进行延期办理，延期的赎回申请转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止。延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理，无优先权并以下一开放日的该类基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，直到全部赎回为止。基金份额持有人在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销；延期部分如选择取消赎回的，当日未获受理的部分赎回申请将被撤销。如投资人在提交赎回申请时未作明确选择，投资人未能赎回部分作自动延期赎回处理。”
同时，天治基金还表示，公司按照《基金合同》的约定，对该单个基金份额持有人30％的赎回申请（合计不低于前一工作日基金总份额的20％）与其他基金份额持有人的赎回申请一并予以接受和确认，对该单个基金份额持有人其余赎回申请进行延期办理直至巨额赎回情形消失。
实际上，该基金在节前1月25日就发过“发生巨额赎回后实施延期赎回的公告”，其称基金在今年1月24日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10％的情形，即发生了巨额赎回情形，且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20％以上的赎回申请的情形。“本公司按照《基金合同》的约定，对该单个基金份额持有人不低于前一工作日基金总份额15％的赎回申请与其他基金份额持有人的赎回申请一并予以接受和确认，对该单个基金份额持有人其余赎回申请进行延期办理。”
上海证券基金评价中心负责人刘亦千表示，巨额赎回实质上是赎回的比例大，而不是规模大。小规模基金，尤其是机构占比较大的小规模基金，在机构战术性调整资产配置结构和品种时，很容易面临巨额赎回的情况。“基金公司对发起巨额赎回的大客户的赎回申请，按一定比例进行确认，这个比例受客户赎回申请的规模、基金公司判断‘不会影响到基金产品的运作的最大赎回规模’两者所决定。”
该量化基金规模仅3100万
两名机构投资者持有份额占比超93％
根据基金四季报数据显示，截至2021年年底，天治量化核心精选混合基金A份额和C份额合计资产净值为3167.29万元。同时，该基金在去年四季度被赎回了1251.05万份，期末总份额降至2903.41万份。
值得注意的是，天治量化核心精选混合基金的2021年四季报也显示，其有两名机构投资者属于单一投资者持有基金份额比例达到或超过20％的情况。
其中，有一位机构投资者在去年四季度赎回了465万份，期末持仓份额降至1535.94万份；另一位机构投资者去年四季度则没有赎回动作，期末持有份额为1165.71万份。这两位单一大客户在去年四季度合计持有的份额占基金总份额比例高达93.05％。
因此，有业内人士猜测，此次巨额赎回，或跟这两位机构投资者有关，“这只基金到去年底的规模仅有3000多万，是一只小微基金，按照当时的规模，赎回超过300万就可能会触发巨额赎回条款了。”
对于发生巨额赎回的基金，刘亦千认为，投资者需要注意，清盘风险、机构占比过高可能带来的流动性风险，巨额赎回导致的净值波动加剧，本质上是流动性风险的一种体现。此外，小微基金投资通常更为集中、更为灵活，还需要
该基金近一年跌幅超25％
此前已多次遭遇赎回
从天治量化核心精选混合基金的业绩表现来看，去年年初净值跌幅非常大，此后有所反弹，但是到去年下半年再度出现大幅调整。天治量化核心精选混合A，截至今年2月8日，近1年的跌幅超过25％，近6个月的跌幅为15.67％，今年以来也跌了6.90％。
从其前十大重仓股来看，去年四季度持有泸州老窖、山西汾酒、五粮液、东方雨虹、药明康德、贵州茅台、海尔智家、中国中免、凯莱英、石头科技。从去年一年的情况看，主要布局在白酒、医药、家电、银行等板块。
天治量化核心精选混合基金的两位基金经理是TIAN HUAN和武建刚，他们在四季报中表示，地产、基建政策的放松将带来信贷及社融的边际上升，如果上述政策对经济及地产行业作用仍不显著，后续更多的政策比如再次降准甚至降息仍可期待，故今年1季度应该是货币政策的甜蜜期。“从行业角度，我们看好受益于地产政策边际放松的家居、家电、建材行业，受益于货币政策边际放松的金融以及行业反转的生猪养殖等行业。”
实际上，天治量化核心精选混合基金在去年下半年连续遭遇赎回。
值得注意的是，该基金在其四季报中也提到，报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明，“本基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，出现上述情形的时间段为2021年7月26日至2021年12月31日。本基金管理人已于2021年10月29日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。”
三：基金巨额赎回什么意思
在基金单个开放日，当基金净赎回(赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额)申请超过上一日基金总份额的10%时，就是巨额赎回。比如某只基金上一日的基金总份额为1000份。今日申购了100份，赎回了210份。那么净赎回为110份，超过了上一日基金总份额1000份的10%，则发生了巨额赎回。
基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难、或可能引起基金资产净值的较大波动等情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。
投资人需注意，由于延期办理的赎回将按下一开放日或更后开放日的基金单位净值计价，因此在提出赎回申请时，投资者应在申请表中选择如发生巨额赎回是否顺延续赎回。
此外，当开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不能超过正常支付时间20个工作日，并必须在指定媒体公告。
四：基金巨额赎回对散户什么影响
根据《试点办法》的规定，开放式基金单 个开放日中，基金净赎回申请超过基金总份 额的10%时，将被视为巨额赎回。巨额赎回 申请发生时，基金管理人在当日接受赎回比 例不低于基金总份额的10%的前提下，可以 对其余赎回申请延期办理。被拒绝赎回的部 分可延迟至下一个开放日办理，并以该幵放 日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额。