通常见到的PE和VC，也即“私募股权投资基金”和“风险投资基金”，实际上绝大多数都属于“私募股权基金”，即Private Equity。后来PE这个词被特化为投资于中后成熟期企业的私募基金，而投资于中早期、高风险项目的风投基金、创投基金则通常被称为VC。两者概念和范畴上的区别也较多，主要包括以下不同：
一、退出时间不同
PE追求的是相对短平快稳的投资，一般做一些相对后期的项目，追求在投完之后可以尽早上市或并购退出。而VC对投资期限的容忍度较高，同时由于介入时间较早，在后续融资中只要转让很小的比例即可收回投资本金；
二、估值思维不同
PE相对后期，需要直接根据退出路径的限制筛选项目，因此在境内资本市场，不盈利的企业很难获得大型PE机构的青睐，除非是极少数巨型独角兽或国家主导项目；而VC一般不看利润，甚至对天使投资者来说连产品都没有，只看团队。PE基金寻求的是较为确定的收益，因此需要大量的财务模型搭建和敏感性分析；而VC主要看模式和发展趋势，更为感性。
三、风险偏好不同
PE求稳，一般都有稳妥的自我保护条款，公司遇到困难时轻则对赌重则要求股东回购股份，因此大股东的财力也是在投前评估风险的重要指标，一个PE基金出现投资全损的情况时将对整体盈利产生很大压力；而VC的失败率则高得多，10个项目中如果能有1个成功，剩下9个全损也不要紧，因为这个成功的项目可以把整个基金的年化回报都挣出来，因此VC追求的是相对较多的投资标的数量以平衡风险和收益。当然现在还有一些PR+早期投资的玩法，这里的水就深了。
四、投资规模不同
PE的投资标的公司规模相对较大，一般利润都在亿元级，如按照目前一般的Pre-IPO市盈率倍数，公司估值动辄数以十亿计，数亿规模的投资也往往需要分散给多家投资机构；而VC少至数百万，多至数千万上亿都有可能。而一般来说人民币VC投资阶段较早、单笔投资规模较小，而投资规模较大的VC基金往往是美元基金。
一：股权投资基金起源于哪国
广义的股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权(distressed debt)和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。
这里着重介绍一下并购基金和夹层资本。
并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。
夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券和贷款）和股本投资之间的一种投资资本形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。夹层资本一般偏向于采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具。