在开始本文阅读之前，推荐大家读一下华夏基金的文章《夏普比率还有“进阶版”？看卡玛比率如何选出高性价比基金！》，具体的公式是：卡玛比率=区间年化收益率/区间最大回撤。
卡玛比率被称为夏普比率的“进阶版”，有观点甚至认为，如果在选基金时只能考虑一个指标，卡玛比率可能就是那个“最佳答案”。夏普比率表示的就是，投资者每多承担一分风险，可以拿到几分收益。比如说，一只基金的夏普比率为2，则表示投资者每承担1份风险，预计将换来2份回报。而卡玛比率则是用历史最大回撤来衡量风险，用年化收益来衡量基金的收益情况。相比标准差，最大回撤能更准确地衡量基金历史风险情况，同时也能衡量出基金经理控制回撤的能力。
之前大家可能用夏普比率比较多，这个卡玛比率可能很多人不了解，我再推荐两篇提及卡玛比率的文章：
- 中欧周应波：如何做到低回撤与高回报？
- 如何用一个指标，搞定固收+产品的选择
在韭圈儿的文章也提及了卡玛比率大于2是他比较看中的一个目标，与华夏基金的文章一致：「在挑选“固收+”产品时，卡玛比率被很多业内人士认为是更有效的指标。这是因为“固收+”产品本身讲究的就是在控制风险的前提下追求更高回报，相比“跑得快”，“固收+”更强调“走得稳”，这也与卡玛比率的本质不谋而合。业内通常认为，卡玛比率不低于2的“固收+”产品，往往能体现出相对平稳的风险收益比，同时也有望获取一定的超额回报。」
PS.前天的文章《两只神基》文末权益类基金，近五年年化大于20%的基金卡玛比率大于1就已经很厉害了，何肖颉做到了大于1.5，所以卡玛比率大于2是针对“固收+”基金，如果是权益类基金，我觉得需要放低一些要求。
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本文对“固收+”产品运用卡玛比率进行一次筛选，具体条件如下：
A.数据截止2021年10月21日；
B.基金经理上任满五年（大于1825天），全市场13647只基金筛选可得1454只基金；
C.股票占基金净值比低于30%，筛选可得311只基金；
D.剔除长期纯债型和指数型基金，筛选可得271只基金；
E.股票规模大于2亿元，筛选可得233只基金；
F.要求近五年【2016年10月21日~2021年10月21日】卡玛比率大于2，筛选可得17位基金经理的30只基金；
G.多份额剔除A类以外份额，筛选可得17位基金经理的20只基金。
20只基金前几名我手动看了一下，剔除明显因为赎回原因造成数据误差的鹏华弘达混合A、华安稳固收益债券，筛选可得16位基金经理的18只基金，按照卡玛比率由大到小排序如下：
这19只基金一些相关信息罗列如下：
下面简单介绍一下前五名基金经理：
1、排名第一的是长城基金马强的长城新优选混合A（002227）这只偏债混合型基金，马强2016年4月15日上任，年化回报6.68%，股票占比10.64%，基金规模30.18亿元，机构投资者占比15.13%，过去五年区间年化6.85%，最大回撤只有-1.82%，这回撤也太优秀了，卡玛比率3.77。
2、排名第二的是华富基金张惠的华富益鑫灵活配置混合A（002728）这只灵活配置型基金，张惠2016年9月7日上任，年化回报10.43%，股票占比17.80%，基金规模7.27亿元，机构投资者占比94.55%，过去五年区间年化10.68%，最大回撤只有-3.04%，也很厉害，卡玛比率3.51。
3、排名第三的是天弘基金姜晓丽的天弘安康颐养混合A（420009）这只偏债混合型基金，姜晓丽2013年1月21日上任，年化回报8.20%，股票占比11.86%，基金规模16.67亿元，机构投资者占比31.55%，过去五年区间年化6.98%，最大回撤只有-2.40%，卡玛比率2.9。
4、排名第四的是华安基金石雨欣的华安安康灵活配置混合A（002363）这只灵活配置型基金，石雨欣2016年2月1日上任，年化回报9.84%，股票占比19.17%，基金规模16.87亿元，机构投资者占比15.17%，过去五年区间年化10.94%，最大回撤只有-3.77%，卡玛比率2.90。
5、排名第五的是安信基金张翼飞的安信稳健增值混合A（001316）这只灵活配置型基金，张翼飞2015年5月25日上任，年化回报7.24%，股票占比9.97%，基金规模123.48亿元，机构投资者占比35.78%，过去五年区间年化7.46%，最大回撤只有-2.61%，卡玛比率2.86。
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其它上榜基金就不一一展示了，小伙伴们自己研究一下。需要提一下的是，榜单后面没有展开的基金，需要自己看一下有没有大额赎回造成数据有误差。后续有机会用这个卡玛比率筛选一次主动权益类基金，敬请期待。
梳理的过程也是学习和加深印象的过程，写作整理不易，点个赞再走？
基金有风险，投资需谨慎
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本文数据来源于天天基金、东方财富Choice
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