天眼查App显示，近日，台商海峡两岸产业私募基金管理（厦门）有限公司发生工商变更，原股东全部退出，新增上海元祖梦果子股份有限公司、上海悦心健康集团股份有限公司等为股东。该公司成立于2021年5月，注册资本2000万人民币，法定代表人为李政宏，经营范围含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。
一：私募股权投资基金的退出
私募股权基金在很长时间里一直是作为“另类”投资存在的。近两年，随着新经济的快速发展以及退出渠道的增多，股权投资渐渐成为高净值人群提高资产组合收益的重要品种，完成了从另类到主流的转变。
当前中国私募股权投资正在迎来机遇期。一方面，随着科技创新成为国家战略，以信息技术、人工智能、芯片为代表的硬科技产业，在自主可控的道路上加速发展，这为私募股权基金提供了越来越多的好资产。另一方面，随着我国资本市场改革，科创版、注册制、北交所等制度创新的落地，也给股权投资提供了更为广阔的退出路径。
新经济快速发展，硬科技投资迎来历史机遇私募股权基金高度聚焦新兴产业投资，直接受益于当前中国科技创新的浪潮。
当下的时代环境和外部格局催生了大批适应时代需求的创新创业企业，尤其是以硬科技为代表的人工智能、芯片、智能制造形成了巨大的风口。这些优秀的创业公司为私募股权基金提供了丰富的优质资产。
从大的时代环境来讲，我们正处于一个历史性的转折点。人类文明可以分成5个阶段，分别是狩猎阶段，农耕阶段，工业文明阶段，数字文明阶段，以及未来的宇宙文明阶段。当下正处于数字文明阶段，这一阶段的主要特征就是让人类的生产和生活都进入到数字空间。
过去20年中国经济发展的一个重要着力点，是物理空间的建设能力，比如大规模的城镇化和基础设施建设。未来，随着生产生活进入到数字空间，我们会发现芯片逐渐取代钢筋水泥成为我们生产生活当中最基础的设施，没有芯片就不能做任何数字设备。
与此同时，进入数字空间之后，数字化将在各个环节推动着我们生产生活的转变，其中最为广泛的应用场景就是人工智能，也就是广义机器人。如各种智能硬件、物联网、自动驾驶汽车等，未来这些场景会大量出现。
从外部格局来说，硬科技已经提升到了战略高度。随着我国经济加快形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局，核心技术自主可控成为了最重要的事情之一。
对于创新这件事，技术固然重要，但是市场需求更加关键，而我国广阔的国内市场能为创新企业提供充足的需求和利润，推动国产替代、技术升级和自主创新，未来在这些领域将孵化出大量活跃的优质企业。
优秀的股权基金管理人早已布局这些潜力巨大的行业，通过构建自己的投资网络和产业生态，能够提前发现并获得高潜力企业的投资机会，伴随企业成长，最终获取丰厚的回报。
多层次资本市场改革，为私募股权基金打通退出路径在我国私募股权投资已经有20年的历史，但是在很长一段时间里，股权投资发展是比较艰难的。
IPO是股权投资最主要的退出路径，然而前几年 IPO政策的摇摆，曾经使得私募股权行业长期易进难退，投资体验大打折扣。
从2019年开始，我国资本市场进行了一系列改革，包括科创板、注册制、北交所等制度创新，为私募股权投资退出打开了广阔的通道。
注册制大幅加速企业IPO进程，也让企业的上市环境更加稳定，更加高效，大范围的IPO停摆很难再度上演。设立科创板并试点注册制是“为进一步落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展”。截至2021年11月30日，科创版上市公司达到了362家，总市值超过5万亿，平均市盈率74.5倍，远超上市上交所主板的16.14倍和深交所主板的25.69倍。
北交所的成立则为一些小市值的科创公司提供了退出通道。由于科技是一个细分赛道众多的领域，仅半导体领域就有几千个细分赛道。这些细分赛道都是产业链当中的重要一环，对国民经济非常重要，也具有很高的技术壁垒。然而由于赛道过于细分，即使成为当中的龙头公司，企业发展潜力也是有限的，市值不会很高，因此不被
据中国证券投资基金业协会发布的《中国私募股权投资基金行业发展报告》（精华版）显示，2020年私募股权投资基金新增退出项目数量、退出本金、实际退出金额分别同比增长18.8%，25.3%和35.9%。2020年公开市场退出回报倍数增幅明显，其中境内上市和境外上市回报倍数分别为3.34倍和3.04倍，较2019年的2.08倍和2.05倍提升均超过50%。
值得注意的是，退出高回报项目主要集中于国家政策支持的高科技领域。通信设备、半导体、电信业务、医药生物、医疗器械与服务排名前5。显示私募股权投资基金深度服务国家创新战略发展，在解决科技自主可控等关键问题的同时，也分享了产业发展的红利。对投资者来说这些领域无疑充满着大量机会，值得重点
“人无股权不富”是近年来投资圈很流行的一句话，私募股权基金凭借投资新经济、长期收益高等特点受到高净值人群的青睐。随着中国经济的科技属性增强，以及多层次资本市场的加速建设，我国股权投资的黄金时代已经到来。
风险提示： 以上观点、分析及预测、意见仅是在特定市场情况下并/或基于一定假设条件下的分析和判断，并不意味着适合所有状况，不构成对任何人的任何形式的投资建议或收益保证，以上仅为
二：私募股权投资基金退出案例
信托公司的股权私募基金一直不能退出的原因在于，不符合股权私募基金设立时设置的退出条件，所以在正常情况下投资者是不能退出的。但在实际操作过程中，也可以通过其他方式达到退出的目的，例如通过份额转让的方式退出或股权私募基金合同设置的其他方式退出。
下面就根据我以前的工作经验，给大家介绍一下信托制股权私募基金的运作方式、退出安排及非正常情况下的退出方法。最后跟大家聊聊目前国内股权私募基金行业的一些行业动态。回答中可能涉及一些专业名词，如有不懂之处欢迎
信托公司的股权私募基金运作方式- 股权投资的方式有很多种，例如有限合伙制，公司制、信托制或多种形式组合方式等。其中信托制股权私募投资基金作为一种常见的股权投资方式，具有筹集资金快，放大资金杠杠方便等优势。
- 股权私募基金的运作方式与一般的私募投资基金运作方式大致相同，主要区别在于股权私募基金的投向一般是未上市企业的股权。下图是信托制股权私募基金的运作方式。简单来说运作过程有如下几步；
- 信托公司设立股权私募基金，并确定第三方托管机构（一般是银行或券商）。
- 股权私募基金募资，即投资人认购股权私募基金份额的过程。
- 信托公司将募集到的资金按股权私募基金合同约定的方式投向未上市企业股权。
- 在封闭式运作的情况下，股权私募基金到期清算，并将投资本金和收益返还份额持有人。
- 在开放式运作的情况下，每个申购或赎回日期管理人办理份额持有人的申购与赎回，并在到期清算后将投资本金和收益返还份额持有人。
- 通过上述两点可知，信托公司的股权私募基金一直不能退出跟基金是开放式还是封闭式有非常大关系。
投资者认购信托公司的股权私募基金份额时，与信托公司（管理人）签订的股权私募基金合同中有一个申购和赎回的章节，该章节就是股权私募基金的退出安排和特别情况下的退出处理方式。
下面先看两种正常情况下的股权私募基金退出方式，如下；
- 第一种：封闭式股权私募基金不设置赎回期，必须要等到私募股权到期清算后投资者才能退出。
- 第二种：开放式股权基金设置赎回期，投资者可以在股权私募基金的赎回期内退出。
再来看一下非正常情况的股权私募基金退出方式，如下；
- 第一种：投资者经过信托公司（股权私募基金管理人）同意后，在符合法律法规和监管要求的情况下，投资者可以将持有的股权私募基金份额进行转让。这也是最常见的特殊退出方式。在转让股权私募基金份额时，基金的估值、费用，以及转让后的份额持有量都需要注意。在份额转让后任一投资者的持有份额数量不能低于一百万份，此外还会产生一些费用，例如过户费等，具体细节投资者可以查看股权私募基金合同。
- 第二种：继承、捐赠、司法执行或监管和注册登记机构认可的其他非交易过户也是退出的方式之一。具体的操作也以股权私募基金合同的约定为准。
- 第三种：在股权私募基金合同有特殊约定的情况下，只要不违法法律法规和监管部门的要求，投资者也可以通过特殊约定条款来退出。
一、股权私募基金数量和基金规模
截止2020年4月末，股权私募基金和各类私募基金的数量及规模占比如下图所示。
由上图可知；
- 截止2020年4月末，股权私募基金数量占所有私募基金的33.86%，与股权私募基金类似的创业投资基金占10.11%，两者合计43.97%。
- 截止2020年4月末，股权私募基金规模占所有私募基金的62.87%，与股权私募基金类似的创业投资基金占9.33%，两者合计72.20%
- 即，股权私募基金的数量虽然没有证券私募基金的数量多，但股权私募基金的规模更大。
截止2020年3月末和2020年4月末股权私募基金和其他各类私募基金的数量及规模如下表所示（单位：只、亿元）。
由上表可知；
- 截止2020年4月末，全国私募基金规模总额为143375亿元，比上月增加879亿元。其中股权私募基金的规模为90137亿元，比上月增加741亿元。
- 截止2020年4月末，全国私募基金数量总数为85382只，比上月增加311只。其中股权私募基金的数量为28910只，比上月增加57只。
- 证券私募基金作为私募基金行业的另一个重要主角，截止2020年4月末，证券私募基金数量为44277只，证券私募基金规模为26223亿元。
二、股权私募基金管理人和托管机构
截止2020年4月末股权私募基金和各类私募基金的管理人数量及其占比如下图所示（单位：家）。
由上图可知；
- 截止2020年4月末，全国股权私募基金管理人及与其类似的创业投资基金管理人家数合计为14991家，比上月增加17家。
- 截止2020年4月末，全国股权私募基金管理人及与其类似的创业投资基金管理人家数合计占所有私募基金管理人家数的60.94%。
- 另外，截止2020年4月末证券私募基金管理人家数为8887家，比上月增加2家，占所有私募基金家数的36.13%。
截止2020年4月末，各类托管机构的私募基金托管数量如下表所示（单位：只）。
由上表可知；
- 截止2020年4月末，商业银行托管的股权私募基金数量为13773只，证券公司托管的数量为3858只，其他托管机构托管的数量仅有3只。而与股权私募基金相似的创业投资基金托管方面，商业银行托管的创业投资基金数量为4074只，证券公司托管的创业投资基金数量为713只。
- 证券私募基金的主要托管机构与股权私募基金恰好相反，证券私募基金主要以证券公司托管为主。截止2020年4月末，证券公司托管的证券私募基金数量为33516只，商业银行托管的证券私募基金数量为2143只，此外其他托管机构托管的证券私募基金数量为6只。
综上所述，可以总结为如下几点：
- 信托公司的股权私募基金一直不能退出在于股权私募基金的申购和退出安排。正常情况下非赎回期或非到期清算的股权私募基金是不能退出的。特别是封闭式的股权私募基金没有赎回期设置，正常退出仅能通过到期清算的方式。
- 在不符合上述退出条件的情况下，投资者也可以通过份额转让的方式退出，前提是经过股权私募基金管理人的同意并在符合监管条件下才行，不过在份额转让中需要支付一定的费用。此外，如果股权私募基金合同有特殊约定退出方式的，也可以通过该特殊约定退出。
- 股权私募基金的数量没有证券私募基金的数量多，但股权私募基金的规模比证券私募基金更大。截止2020年4月，股权私募基金规模占全部私募基金规模的62.75%。
- 在股权私募基金的管理人数量方面，股权私募基金和与其类似的创业投资基金合计14991家。在托管机构的选择方面，股权私募基金更多是选择商业银行进行托管，而非证券公司或其他托管机构。
一厢萌宠：CIIA持有人，用数据浅析财经，养萌宠温润生活！
三：私募股权投资基金退出时间
国内私募股权投资基金退出，一般而言则有如下四种方式： 1、境内外资本市场公开上市;2、 股权转让; 3、将目标企业分拆出售;4、清算。私募股权投资基金的投资期限非常长，因此其资金来源主要是长期投资者。一般而言，私募股权基金投资渠道主要包括银行机构、信托公司（比如:中信信托）、第三方理财机构(比如:招财金服)和pe管理人。