跟着排名买基金靠谱吗？[what]
据小博所知，很多人喜欢看排行榜来买基金，对于单一年度的冠军基金非常青睐，但是，也不得不说，在基金行业内一直流传着所谓的“冠军魔咒”：就是说，一批业绩突出的基金在接下来的一年、甚至几年一蹶不振，如果投资者仅仅追着排名买基金，频繁操作，很难在基金投资中**。[黑线]
小博统计了2015至2020每年度普通股票型基金排名前10的产品，前年表现不错的基金次年却表现平平；再统计2015年到2019年的基金冠军以及在基金获得冠军的次年以后的收益表现，可以看到基金冠军们在次年后的收益率都出现了大幅的波动——近五年卫冕从未有过……[恐惧]
A股市场风格切换相对比较频繁，究其原因，其实也是盈亏同源。
而且，过多资金追捧业绩排名靠前的基金，导致基金经理的管理规模急剧增加，这对基金经理的管理能力而言，往往是个重大考验。对于大部分主动选股基金而言，基金业绩不可能永远爆发，市场震荡，基金净值可能也会回撤，如果投资者看到短期业绩高涨的基金不加研究就直接入手，短期不一定能获得可持续性的回报哦
*数据来源：wind，2015.1.1-2020.12.31，wind开放式基金分类：股票型基金-普通股票型基金。风险提示：基金有风险投资须谨慎，基金的过往业绩并不预示其未来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
一：基金仓位88魔咒
对于后市，基金经理普遍乐观，国投瑞银基金认为，宏观经济整体依旧疲弱，但是随着央行宽松信号，投资者对于未来经济触底企稳的预期在不断增强。从最新的PMI和进出口数据来看，经济的季节性回落以及大宗商品持续下跌的负面影响还未消除，但是利率下行趋势下房地产销售的改善成为了领先指标，预示着未来随着房地产投资的企稳，宏观经济有望阶段性触底回升，从而有效改善投资者的悲观预期。二：基金88魔咒什么意思
A股市场一直流传着“88魔咒”之说：即当偏股型基金的基金仓位达到88%或以上时,A股将见顶回落。业内人士认为，目前公募基金整体仓位虽已有提升，但后续新发产品仍将带来增量资金，基金“子弹”仍充足。此外，银行和保险资管可能逐步入场，北向资金和两融也有提升空间，后市有望震荡上行，但行情或将由机构主导。
“88魔咒”警报失效
Wind提供的测算数据显示，4月1日，股票型基金的股票仓位预估为88.75%，较3月1日的预估值提高2.37个百分点。不过，偏股混合型基金的股票仓位预估为83.48%，较3月1日的预估值提高3.56个百分点。
如何看待“88魔咒”？一位公募基金策略分析师表示，随着外资、保险等长线资金的持续入场，公募基金在A股的资金影响力不如之前。因此，股票型基金“88魔咒”大概率也不再应验。另有公募基金经理表示，虽然大部分公募基金的仓位已经提升，但基民还没有大批量申购公募产品，因此后续增量资金还是很充足。
实际上，近期公募基金发行市场充满暖意。Wind数据显示，截至3月31日，3月新成立的基金达到102只，新成立基金的发行份额为1205.77亿份，这一份额创下了2018年2月以来的新高。其中，新成立股票型基金18只，发行份额191.16亿份，平均发行份额10.62亿份;新成立混合型基金39只，发行份额354.44亿份，平均发行份额9.09亿份。从单只基金募集份额上看，也出现了最终募集58.75亿元的睿远成长价值基金这样的爆款基金，今年以来更是频频出现股票型基金提前结束募集的消息。前述业内人士表示，考虑到市场成交明显活跃，这些新成立的股票型基金大概率会抓住市场回调时机逐步建仓。
从增量资金角度看，有公募基金分析师指出，除了新发基金，外资和两融余额的提升也比较确定。其中，MSCI权重的提升将在今年的5月、8月和11月分别实现，外资会是最确定的增量资金。Wind数据显示，截至4月2日，今年以来北向资金累计净流入1280亿元。两融余额方面，尽管近期两融余额持续增加，沪指、深指也已经逼近2018年5月的指数高点，但两融余额距2018年5月底的规模，仍有较大差距。Wind数据显示，截至2019年4月1日，两市融资融券规模为9311.95亿元，仍较2018年5月底的9891.77亿元少579.82亿元。
机构主导下阶段行情
针对A股下阶段行情，国泰君安研究所所长黄燕铭此前表示，上证综指已经脱离2400点至2900点的区间，成功进入到上面的一个区间，而且正在逼近3200点新的上限，所以判断这应该是个反转。后续市场不是强者恒强，而是风格转换。他认为，第二阶段增量游资主导的高风险特征股票行情将告一段落，会出现第三阶段以公募等主流资金主导的价值股行情，主要是周期、消费以及有基本面支撑的科技股。在这些市值偏大的股票助力下，大盘才能上破3200点关口，展开新一轮的行情。
公募基金能否扛起沪指上攻3200点的大旗？
有公募基金经理指出，公募基金本身的资金体量相对有限，值得期待的机构资金，更多还是大的保险和银行资管。这些机构的股票仓位还相对较低，不少机构此前希望在市场回调到2800点附近再进场，但实际上市场走势很强，投资者对A股走势抱有较强信心。接下来，不排除保险和银行资管这些大体量资金逐步进场建仓。
另一位基金经理表示，从每天复盘的情况看，近期业绩好的个股走势更好。不过，国防军工、金融、信息等偏题材的板块还会持续表现。有业内人士则给出了不同看法，其认为，市场活跃的时候，游资和散户的影响力更大。只有**效应消失之后，游资和散户活跃度才会下降。
后市谨慎乐观
展望后市，华夏成长基金的基金经理认为，市场目前正在经历“政策底-市场底-盈利底”的磨底过程。与宏观相关性较强的行业和板块EPS继续下修的概率较大，因此更看好和宏观经济周期相关性较弱的板块，特别是能代表未来产业发展方向的“硬科技”类公司。此外，股息率较高且稳定的品种也值得持有。
易方达中小盘基金的基金经理表示，从海外的经验来看，行业增速放缓后，行业格局的稳固性会更强，企业家和投资者的预期会更加理性，在资本开支和竞争方面会更加谨慎，行业的竞争格局得到逐步改善，企业的利润率和周转率得到提升，从而提升企业的净资产回报率和自由现金流。将坚持深度研究，选择生意模式优秀(生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智的进行分配)和企业竞争力突出(同行中具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力)的高质量企业。在短期行业遇到不利情形时以较低的估值介入，争取获得高确信度的长期复合收益。
源乐晟资产表示，总体来看，市场尾部风险不大，但也不宜对市场持过度乐观的预期，预计随着复苏的证据越来越多，市场会震荡上行。在结构上，倾向于寻找经济复苏过程中那些竞争优势得到强化的公司，并以合理的估值去投资。源乐晟资产认为，从目前数据来看，开工数据能对经济复苏提供坚实的支持。中国经济有巨大韧性和强大的自我修复能力，在去年四季度稳住了市场预期，并从一季度开始注入一定流动性之后，经济体的活力重新恢复。另外，一二线城市的二手房成交量在迅速反弹。此外，随着增值税降低带来的车价下调，4月份汽车数据也会逐步改善。因此，从经济数据来看，并没有低于悲观预期的情形出现。
三：公募基金88仓位魔咒
公募基金规模达到14万亿创历史新高，也可以体现出现出最近上证指数连续新高，正是因为机构的推动，投资者也疯狂起来。而3月新增信贷、广义货币（M2）增速、社融增量等关键数据再超预期，金融向实体“输血”力度进一步增强，这也换来3月大涨的原因，但也降低了4月降准的可能性。那么3200点后推动市场继续上涨有哪些？以下我们来探讨一下。
首先，A股参与者大概分成：个人、产业资本、机构、外资和政府。
1，政府增持大多用直接增资方式，而目前3200点，想政府再主动加仓和救市，也显得不太现实，除非跌回2400，所以也不会是加仓力量。
2，产业资本一般通过增减持，公司回购、增发等实现，而最近很多中小创也纷纷出现清仓式减持，所以也不要指望他们来抬桥。
3，外资持有市值约1.7万亿，近一年北上资金净流入3542亿，但近期多以流出为主，聪明的资金往往高估的不会买，而要买的股票都是有目的性，如大族，美的等，早已买到上限不能再买，剩下的也看不上，所以3200点也不要指望他们来抬桥。他们的买法就是相对低位买入。
而唯一可能加仓的外资应该是MSCI和富时，都是被动买入，19年约6000亿元，但需到20年后才出现。
4，机构，现在公募基金仓位股票型到89%，混合型基金69%，都还有10%就加满，这也是“88魔咒”，历史上88魔咒出现也是阶段顶的其中一个信号。目前公募基金市值约2.6万亿，可加仓资金大概就是2000-3000亿左右。
而私募最新仓位约74%，距离顶部80%只有6%，存量资金大概6000亿，那就是说可加仓空间大概是360亿。当然，公私募也可以发行新产品带来增量资金。以15年牛市为例，合共募集2.2万亿的新资金场。但问题现阶段跟15年的大牛市相比，真能募集这么多资金吗？
5，个人投资者，目前两融余额9700亿，而15年最高是22000亿，即还有13000亿可加仓资金，但全部人都加满杠杆似乎还没时候，而从个人投资者开户数来看，增量资金不足还是比较明显。
例如个人投资者，加仓一般跟指数点位正相关，涨得越高越加仓，越敢融资，所以指数越涨到后头，个人投资者的资金推动作用更大。
而基金，虽然不如个人投资者那般情绪化，但根据过去经验，牛市发行新产品募集资金数额众多，而且募集完大市基本在高位，又不能让资金空置，还有巨大的业绩压力，所以也得硬着头皮在高位买入
目前市场最大的风险是短期涨太多，指数涨幅在30%左右。短期出现一些回调也是正常的。回调的主要动力来自哪里呢?我认为有两点， 第一是前期套牢盘解套后暂时离场，去年上半年高位买入股票或者基金的投资者，此时此刻解套后适当减仓的概率非常大，这些并不是 基于基本面的考虑，纯粹是情感需求。第二、本轮市场上涨中主题投资很多，成交量巨大，换手率高，很多资金是以**的形式出现， 心态都是随时止盈止损的，只要市场略有调整，这些资金会离场。
因此，个人观点是短期看调整，中长线继续看多中国慢牛，超越6000点。
四：88魔咒基金仓位查询
基金仓位就是买的股票，债券等等东西的市值跟基金总的资产的比值看这：http://funds.money.hexun.com/fundsdata/compare/data14.aspx