最近华夏基金有了大动作，上报了一只10年封闭运作的混合型基金。如果获批并且募集成功这将是行业内首只10年期封闭运作的混合基金，也将会是史上最长封闭期混合基金。之前其实我们已经见过很多带有封闭期的开放式基金，最初是3个月封闭期，逐渐延长到一年封闭期，目前正在发行的还有不少三年封闭期的产品。
长期持有基金会**吗？会。基金金泰是中国第一个正式获得批准的证券投资基金，1998年成立到2013年正式转型为开放式基金，15年时间内做到了440%以上的收益。在这15年时间内都是处于封闭状态，而这15年的年化收益率不到12%。当然，在转型开放式基金之后，他们的业绩下降了。从转型开放到现在9年半的时间，累计收益只有90.7%，年化收益率只有4.55%。基金开元是第二个成立的证券投资基金，同样也是封闭期15年，15年内取得了512.20%的投资回报，年化收益率达到13.05%。在转型为南方开元沪深300ETF基金之后，到现在的累计回报109.65%，年化收益率5.3%。从这个细节来说，同一个基金在封闭和不封闭的情况下，收益率确实有明显不同。
但是并非长期投资都会有很好的结果，而且长期投资的结果也并没有大多数人想得那么好。以管理年限超过10年的基金中业绩最好的华夏大盘精选为例，从成立到现在的年化收益率为22.38%，但是我们都知道2012年之前的时候曾经有多辉煌，而后面的10年涨幅只有1倍。泰达宏利周期混合2003年4月成立到现在年化收益率17.24%，银河稳健混合2003年8月成立到现在年化收益率17.54%，景顺长城内需增长混合2004年6月成立到现在年化收益率18.38%，以上都是非常优秀的基金。同样成立年限大于10年，博时抗通胀增强回报成立于2011年4月，目前亏损57.9%，年化收益率-7.45%；国泰大宗商品成立于2012年5月，目前亏损49.4%，年化收益率-6.53%；金元顺安价值增长混合成立于2009年9月，目前亏损22.6%，年化收益率-1.99%。这几个就是比较典型的长期投资也亏损的基金，所以并非长期持有就更有利于投资者，而是仍然要看选择的标的如何，否则赔钱还要赔时间。同时我们要牢记，当时间足够长之后，投资收益率最好的也会低于20%。
为什么要给开放式基金设计封闭期呢？对于大部分的基金投资者来说，持有时间还是非常短的，有些甚至于只有几天的时间。频繁的申购和赎回会严重影响到基金经理的操作，基金经理无法用较长的投资时间来进行买入并持有，基金公司希望通过持有期这一措施锁定投资者的投资年限，引导投资者由趋势投资转向长期投资，从而获得较好的长期收益。同时我们在各个你能看到的公开渠道上，都在向大家传递基金是长期投资工具的理念，并且所展示的在长期投资之后基金能给投资者带来非常丰厚而且稳定的回报。
以上是非常官方的说法，也是你在银行、证券公司、其他三方销售机构包括基金公司本身能得到的信息。但是真实的原因可能并不完全是这样，虽然基金确实是一个比较适合长期投资的工具，也确实频繁申购赎回会影响基金经理的收益率，但是对于不同的人来说，鼓励投资者长期持有基金的原因不一样。作为公募基金公司来说，按照基金的管理规模收取管理费是他们最主要的收入来源，所以如果能够锁定投资者的投资不减少，对他们来说就是利益最大化的，因此公募基金本身就有强烈的锁定投资者投资的愿望。而作为银行、证券公司、其他三方销售机构来说，他们的收入来源主要有两块，一是来自销售基金的申购费用，一般我们购买开放式基金会有约1%左右的认购或者申购费用，这个就是销售机构的收入。另一块则来自公募基金的后期支付费用，也就是保有费。简单来说，只要投资者持有这个基金不卖出，公募基金会按年支付所收到的管理费其中的一部分给销售机构，一般这个比例大约会在管理费的20%左右。所以说这些机构希望投资者不要卖出基金并且长期持有，除了确实可能长期持有会提高收益率以外，也和他们自身的利益息息相关。
封闭式基金只能在交易所内进行交易，在封闭式基金未到期之前，基金持有人只能通过场内交易卖给其它投资者，而不能卖给基金公司。而开放式基金的持有人可以将基金份额根据净值卖给基金公司。
开放式基金已经成为基金市场的主流，从01年后，就没有新的封闭式基金发行。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回；开放式基金所发行的基金单位可赎回，投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。
从不同的角度我们可以将开放式基金分成不同的类别。
根据能不能在证券交易所挂牌交易，开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。
上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。
契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。
根据投资对象的不同，开放式基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金等。
（1） 基金期限和规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定；开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。（2） 不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所申购及赎回，不上市交易；（3） 价格由净值决定。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，往往低于基金资产净值；而开放式基金的申购、赎回价格则以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，因此能一目了然地反映其投资价值。（4） 管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
开放式基金与股票的区别是什么？
开放式基金和股票虽然都是金融投资工具，但它们之间存在很大的差别：（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。（2） 开放式基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益较为稳定；而股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。
LOF（Listed Open-end funds）是上市型开放式基金，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金，其投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。LOF的推出是国内基金交易模式的一次重大创新，为投资者提供了一种全新的基金投资品种。
在选购基金时中，我们经常会看到这两个专业名词“封闭式基金”和“开放式基金”，很多基民只知道这是两种基本运作方式，差异很大。但两者之间的区别具体都有什么呢，今天我就来给大家介绍一下。
开放型基金和封闭型基金区别（权威解释）：
1 基金持有份额的发行方式不一样。封闭型为固定的，开放型为不固定的。
2 变现方式不一样。封闭型基金只能在市场上通过委托经纪人在市场上出售基金份额的方式变现；而开放型基金的持有者则可随时要求发行人按照基金分额的价值赎回股份。
3 买卖价格不一样。由于封闭型基金份额的转让价格主要取决于市场的需求，因此封闭性基金的市场价格可能会高于或低于其所代表的净资产的价格；而开放型基金的赎回价格一定是等于其所代表的净资产的份额。
4 投资比例不一样。封闭型投资基金由于不考虑基金份额的赎回问题，因此可以将募集到的资金全部用于投资；而开放型基金由于必须保证随时在持有者要求基金赎回份额是拥有足够多的现金和高度流动性的资产，因此不可能将全募集到的资金都用于投资。
5 投资的绩效不一样。由于开放型基金必须保留一定数量现金以备赎回要求，因此从资金运用效率上看，封闭性基金要高于开放型投资基金。
根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金 。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供 求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开 放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的 期限内，基金规模固定不变的投资基金。 开放式基金和封闭式基金的主要区别如下： （1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国 为不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊 情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正 常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可 赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基 金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。 （2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以 向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可 委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们 则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。 （3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买 卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会 增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接 反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封 闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交 易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费 、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。 （4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集 得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资 策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投 资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资 产
长期持有基金会**吗？会。基金金泰是中国第一个正式获得批准的证券投资基金，1998年成立到2013年正式转型为开放式基金，15年时间内做到了440%以上的收益。在这15年时间内都是处于封闭状态，而这15年的年化收益率不到12%。当然，在转型开放式基金之后，他们的业绩下降了。从转型开放到现在9年半的时间，累计收益只有90.7%，年化收益率只有4.55%。基金开元是第二个成立的证券投资基金，同样也是封闭期15年，15年内取得了512.20%的投资回报，年化收益率达到13.05%。在转型为南方开元沪深300ETF基金之后，到现在的累计回报109.65%，年化收益率5.3%。从这个细节来说，同一个基金在封闭和不封闭的情况下，收益率确实有明显不同。
但是并非长期投资都会有很好的结果，而且长期投资的结果也并没有大多数人想得那么好。以管理年限超过10年的基金中业绩最好的华夏大盘精选为例，从成立到现在的年化收益率为22.38%，但是我们都知道2012年之前的时候曾经有多辉煌，而后面的10年涨幅只有1倍。泰达宏利周期混合2003年4月成立到现在年化收益率17.24%，银河稳健混合2003年8月成立到现在年化收益率17.54%，景顺长城内需增长混合2004年6月成立到现在年化收益率18.38%，以上都是非常优秀的基金。同样成立年限大于10年，博时抗通胀增强回报成立于2011年4月，目前亏损57.9%，年化收益率-7.45%；国泰大宗商品成立于2012年5月，目前亏损49.4%，年化收益率-6.53%；金元顺安价值增长混合成立于2009年9月，目前亏损22.6%，年化收益率-1.99%。这几个就是比较典型的长期投资也亏损的基金，所以并非长期持有就更有利于投资者，而是仍然要看选择的标的如何，否则赔钱还要赔时间。同时我们要牢记，当时间足够长之后，投资收益率最好的也会低于20%。
为什么要给开放式基金设计封闭期呢？对于大部分的基金投资者来说，持有时间还是非常短的，有些甚至于只有几天的时间。频繁的申购和赎回会严重影响到基金经理的操作，基金经理无法用较长的投资时间来进行买入并持有，基金公司希望通过持有期这一措施锁定投资者的投资年限，引导投资者由趋势投资转向长期投资，从而获得较好的长期收益。同时我们在各个你能看到的公开渠道上，都在向大家传递基金是长期投资工具的理念，并且所展示的在长期投资之后基金能给投资者带来非常丰厚而且稳定的回报。
以上是非常官方的说法，也是你在银行、证券公司、其他三方销售机构包括基金公司本身能得到的信息。但是真实的原因可能并不完全是这样，虽然基金确实是一个比较适合长期投资的工具，也确实频繁申购赎回会影响基金经理的收益率，但是对于不同的人来说，鼓励投资者长期持有基金的原因不一样。作为公募基金公司来说，按照基金的管理规模收取管理费是他们最主要的收入来源，所以如果能够锁定投资者的投资不减少，对他们来说就是利益最大化的，因此公募基金本身就有强烈的锁定投资者投资的愿望。而作为银行、证券公司、其他三方销售机构来说，他们的收入来源主要有两块，一是来自销售基金的申购费用，一般我们购买开放式基金会有约1%左右的认购或者申购费用，这个就是销售机构的收入。另一块则来自公募基金的后期支付费用，也就是保有费。简单来说，只要投资者持有这个基金不卖出，公募基金会按年支付所收到的管理费其中的一部分给销售机构，一般这个比例大约会在管理费的20%左右。所以说这些机构希望投资者不要卖出基金并且长期持有，除了确实可能长期持有会提高收益率以外，也和他们自身的利益息息相关。
一：私募基金是封闭式基金还是开放式基金
现在说到理财方式，很多人会想到信托和基金。因为两者有一些理财特点是相似的，所以很多人会认为两者接近。其实，两者是有不同之处的。那么，大家知道信托和基金的区别吗?想了解这两个理财项目的人，来看看两者的不同之处吧!
从这两个概念的本源上来说，信托和基金是独立但有交集的两个概念。信托和基金两者有很多相似的地方，但也有一些区别。接下来，我们了解一下信托和基金的区别：
区别一：1、在安全性方面，信托与基金的区别是信托产品的安全性高于基金，风险较低;2、在投资渠道方面，信托与基金的区别是信托产品的投资范围相当广，既可以投资证券等金融产品，也可以投资实业，而证券投资基金的投资范围目前只限于股票和债券。
区别二：信托与基金的区别是信托根据签订的协议，在一段时间以后可以收回，也可以协议转让他人。封闭式基金可以在二级市场买卖，开放式基金可以赎回。信托与基金的区别体现在主体方面：信托的主体是信托公司，基金的主体是基金公司。
以上几点，就是信托和基金的区别，大家都明白了吧?提醒大家，投资要谨慎，虽然信托和基金投资的风险都比较小，但并非零风险，所以大家买信托和基金也要谨慎。其实，理财还是要分散投资比较好，不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里。
二：封闭式基金转开放式基金的利弊
封闭式基金的基金规模是固定不变的，其交易价格受市场供求关系的影响。开放式基金的基金规模是变动的，其按照每日公布的基金单位净值进行交易的。简单的讲，封闭式基金是成立之后份额保持不变的，而开放式基金是份额会经常变动的。封闭式基金只能在交易所内进行交易，在封闭式基金未到期之前，基金持有人只能通过场内交易卖给其它投资者，而不能卖给基金公司。而开放式基金的持有人可以将基金份额根据净值卖给基金公司。
开放式基金已经成为基金市场的主流，从01年后，就没有新的封闭式基金发行。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回；开放式基金所发行的基金单位可赎回，投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。
从不同的角度我们可以将开放式基金分成不同的类别。
根据能不能在证券交易所挂牌交易，开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。
上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。
契约型开放式基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易，但可以通过“申购”、“赎回”来进行交易，这类基金的交易双方是投资者和基金公司。
根据投资对象的不同，开放式基金可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，认股权证基金等。
三：封闭式基金与开放式基金有什么不同
开放式基金与封闭式基金有什么区别？（1） 基金期限和规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定；开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动。（2） 不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所申购及赎回，不上市交易；（3） 价格由净值决定。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，往往低于基金资产净值；而开放式基金的申购、赎回价格则以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，因此能一目了然地反映其投资价值。（4） 管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。
开放式基金与股票的区别是什么？
开放式基金和股票虽然都是金融投资工具，但它们之间存在很大的差别：（1） 投资者购买开放式基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资，而购买股票则成为上市公司的股东。（2） 开放式基金投资于众多股票，能有效分散风险，收益较为稳定；而股票投资往往不能充分分散风险，因此收益波动较大，风险较大。
LOF（Listed Open-end funds）是上市型开放式基金，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金，其投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。LOF的推出是国内基金交易模式的一次重大创新，为投资者提供了一种全新的基金投资品种。
在选购基金时中，我们经常会看到这两个专业名词“封闭式基金”和“开放式基金”，很多基民只知道这是两种基本运作方式，差异很大。但两者之间的区别具体都有什么呢，今天我就来给大家介绍一下。
开放型基金和封闭型基金区别（权威解释）：
1 基金持有份额的发行方式不一样。封闭型为固定的，开放型为不固定的。
2 变现方式不一样。封闭型基金只能在市场上通过委托经纪人在市场上出售基金份额的方式变现；而开放型基金的持有者则可随时要求发行人按照基金分额的价值赎回股份。
3 买卖价格不一样。由于封闭型基金份额的转让价格主要取决于市场的需求，因此封闭性基金的市场价格可能会高于或低于其所代表的净资产的价格；而开放型基金的赎回价格一定是等于其所代表的净资产的份额。
4 投资比例不一样。封闭型投资基金由于不考虑基金份额的赎回问题，因此可以将募集到的资金全部用于投资；而开放型基金由于必须保证随时在持有者要求基金赎回份额是拥有足够多的现金和高度流动性的资产，因此不可能将全募集到的资金都用于投资。
5 投资的绩效不一样。由于开放型基金必须保留一定数量现金以备赎回要求，因此从资金运用效率上看，封闭性基金要高于开放型投资基金。
根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金 。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供 求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开 放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的 期限内，基金规模固定不变的投资基金。 开放式基金和封闭式基金的主要区别如下： （1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国 为不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊 情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正 常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可 赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基 金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。 （2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以 向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可 委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们 则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。 （3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市 ，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买 卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会 增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。 而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接 反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封 闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交 易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费 、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要 高于开放式基金。 （4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集 得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资 策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投 资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资 产
四：买封闭式基金好还是开放式基金好
相对封闭式基金，开放式基金有以下优势： ◎透明度高 开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。 ◎流动性好 投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金。 ◎更好的客户服务 投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的。